Ключевые моменты
Компания Berkshire Hathaway продала больше акций, чем купила, в каждом из последних 11 кварталов.
Баффетт и его команда вложили 3.9 миллиарда долларов в 10 акций в прошлом квартале, пытаясь разместить больше денежных средств Berkshire.
Акции, такие как UnitedHealth, Nucor и Lennar, выделяются как интересные ценности, но эта компания выглядит даже лучше.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Berkshire Hathaway
Уоррен Баффетт превратил Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) в триллионную компанию в основном благодаря инвестициям в акции. "Этот приоритет не изменится", - написал Баффетт в своем последнем письме акционерам.
Но Баффетту было сложно найти отличную ценность на рынке акций. Он продавал больше акций из публичного портфеля Berkshire, чем покупал каждый квартал в течение почти трех лет подряд. Поскольку оценки продолжают расти, есть все больше причин продавать крупнейшие позиции Berkshire и меньше причин покупать новые позиции на средства и денежный поток компании. В результате позиция наличных средств компании Баффетта выросла до 344 миллиардов долларов к концу июня.
Несмотря на сложный рынок, Баффетт нашел несколько возможностей в прошлом квартале. Berkshire приобрела акции на сумму 3.9 миллиарда долларов, включая 10 публично торгуемых акций, раскрытых в ее квартальной декларации 13F перед Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Вот все 10 недавних покупок Баффетта, включая ту, которая выглядит наилучшей возможностью для инвесторов в настоящее время.
Список покупок Баффетта
Berkshire Hathaway подала форму 13F в SEC 14 августа, раскрыв все действия Баффетта и его коллег-портфельных менеджеров во втором квартале. В документе также было включено дополнение к декларации 13F компании за первый квартал, в которой описаны ранее не разглашенные покупки.
Всего Berkshire установила или увеличила свои позиции на 10 акций в прошлом квартале:
UnitedHealth (NYSE: UNH)
Nucor (NYSE: NUE)
Lennar (NYSE: LEN) (NYSE: LEN.B)
Constellation Brands (NYSE: STZ)
Pool Corp
Lamar Advertising
Allegion
Heico
Chevron
Dominos Pizza
В измененной декларации также было раскрыто, что Berkshire установила новую позицию в застройщике D.R. Horton (NYSE: DHI) в первом квартале, но слегка сократила долю во втором квартале.
Среди новых покупок в портфеле Berkshire Hathaway есть много отличных кандидатов для инвестиций.
Новая позиция в UnitedHealth появилась в период, когда акции были сбиты серией плохих финансовых результатов и снижением потребительского настроения. Ведется расследование потенциального мошенничества по Medicare Advantage, что может привести к миллиардным откатам доходов и штрафам. В то же время, медицинские расходы и использование увеличились, оказывая давление на его прибыльность. Акции выглядят как классическая покупка "жадным, когда другие боятся" от Баффетта.
Nucor - еще одна интересная инвестиция, поскольку многие видят его как акцию в сфере искусственного интеллекта. Как ведущий поставщик стали в США, компания хорошо позиционирована для того, чтобы скапитализировать строительство новых центров обработки данных по всей стране. И с введением президентом Дональдом Трампом 50% тарифа на импорт стали, это может быть выгодно для ценообразования Nucor. Расходы недавно давили на Nucor, но меньшая конкуренция со стороны иностранных поставщиков может открыть дверь для больших прибылей вперед, особенно по мере увеличения спроса с ростом строительства центров обработки данных.
Застройщики Lennar и D.R. Horton испытывают давление на текущем рынке. Высокие цены на жилье в сочетании с высокими процентными ставками привели к снижению активности покупки, вынуждая их предлагать стимулы покупателям, такие как снижение ставок по ипотеке. Это повлияло как на выручку, так и на прибыльные маржи, что в свою очередь повлияло на цены их акций. Но дефицит жилья не исчезает, и это может сделать настоящее время возможностью к покупке одного из застройщиков жилья.
Но другая акция в списке покупок Баффетта выглядит даже более ценной, чем остальные, и неудивительно, что он покупал акции уже три квартала подряд.
Лучшее из всех
Уоррен Баффетт любит компанию с широкими рвами. И одной из компаний с чрезвычайно сильными конкурентными преимуществами в списке покупок Баффетта является Constellation Brands.
Компания владеет эксклюзивными правами на дистрибуцию многих популярных мексиканских брендов пива, включая Modelo и Corona. Она работала над расширением своего портфеля и построением крепких дистрибьюторских отношений, которые позволили ей получить долю рынка за последнее десятилетие. Теперь она является вторым крупнейшим продавцом пива в Соединенных Штатах, доминируя в категории премиум-импорт.
Несмотря на трудности для пивной промышленности, Constellation продолжала увеличивать долю рынка в прошлом квартале. Руководство заявило, что бизнес по производству пива захватил 0.6 пункта долевого объема продаж. Этот рост поддерживается расширением дистрибуции и продолжением затрат на стратегический маркетинг для расширения клиентской базы на более крупных рынках. Это позволяет ему хорошо позиционироваться для капитализации, когда потребительские расходы изменятся.
Бизнес с вином и спиртными напитками вредит его результатам. В связи с этим руководство избавилось от своих бюджетных брендов в сегменте в июне, и теперь управляет более сжатым портфелем премиум-брендов. Однако, руководство ожидает, что сегмент будет оказывать давление на прибыль в течение некоторого времени, поскольку оно меняет масштабы операций.
Важно, что Constellation генерирует значительные свободные денежные потоки, с ожиданиями в размере от 1.5 до 1.6 миллиарда долларов в этом году. Компания должна способствовать постоянному генерированию этого уровня денежных потоков каждый год с устойчивым ростом продаж и минимальными потребностями в капиталовложениях. Это поддерживает ее программу обратного выкупа акций и квартальный дивиденд. Руководство выкупило акции на сумму 306 миллионов долларов в прошлом квартале, вернув дополнительно 182 миллиона долларов через дивиденды.
Цена акций снизилась с момента первоначальной покупки Баффетта в конце прошлого года. В связи с давлением на пивную промышленность, цена акций осталась низкой, и акции торгуются сейчас по меньшей чем 13 раз оценкам будущих прибылей. Несмотря на медленный рост бизнеса, он хорошо позиционирован для продолжения стабильного роста и превосходства над конкурентами. В сочетании с обратным выкупом акций он должен способствовать генерации уважаемого роста прибыли на акцию. Это делает его текущую оценку очень привлекательной, особенно для инвесторов, которые предпочитают следовать стилю инвестирования Баффетта.
Следует ли покупать акции Berkshire Hathaway прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Berkshire Hathaway, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов купить сейчас, и Berkshire Hathaway не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Помните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 651 599 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 067 639 долларов!*
Сейчас, стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisors составляет 1,049% превосходящий рынок на 185% в индексе S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при подписке на Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 25 августа 2025 года
Адам Леви имеет позиции в UnitedHealth Group. The Motley Fool имеет позиции в Berkshire Hathaway, Chevron, D.R. Horton, Domino's Pizza и Lennar. The Motley Fool рекомендует Constellation Brands, Heico и UnitedHealth Group. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Уоррен Баффетт только что потратил $3.9 миллиарда на инвестиции в 10 различных акций. Вот лучшее из них. был изначально опубликован The Motley Fool
