Несмотря на то, что акции KJTS Group Berhad (KLSE:KJTS) показали хорошие финансовые результаты, рынок практически не отреагировал на них. Наш анализ показывает, что акционеры заметили нечто тревожное в этих цифрах.
Искусственный интеллект изменяет здравоохранение. Эти 20 акций работают над всем, от ранней диагностики до открытия лекарств. Лучшая часть - все они имеют рыночную капитализацию менее 10 миллиардов долларов - еще есть время для раннего входа.
Фокусировка на финансовых результатах KJTS Group Berhad
Одним из ключевых финансовых показателей, используемых для измерения того, насколько хорошо компания конвертирует свою прибыль в свободный денежный поток (FCF), является коэффициент начислений. Для получения коэффициента начисления сначала вычитаем FCF из прибыли за период, а затем делим полученное число на средние операционные активы за этот период. Коэффициент показывает нам, насколько превышает прибыль компании ее свободный денежный поток.
Таким образом, отрицательный коэффициент начисления является положительным фактором для компании, тогда как положительный коэффициент начисления является негативным. Хотя наличие положительного коэффициента начисления само по себе не является проблемой, указывающей на определенный уровень некассовых прибылей, высокий коэффициент начисления, вероятно, является плохим знаком, поскольку он указывает на несоответствие бумажных прибылей наличным средствам. Как указано в исследовании 2014 года Льюэллена и Резутека, «компании с более высокими начисленными суммами обычно оказываются менее прибыльными в будущем».
За период, закончившийся в июне 2025 года, у KJTS Group Berhad коэффициент начисления составил 0,22. Это означает, что его свободный денежный поток значительно уступал заявленной прибыли. Действительно, за последние двенадцать месяцев она сообщила о свободном денежном потоке в размере RM613 тыс., что значительно меньше ее прибыли в размере RM13,9 млн. Стоит отметить, что у KJTS Group Berhad был отрицательный свободный денежный поток в прошлом году, поэтому произведенные ею RM613 тыс. этого года были приятным улучшением. Однако это еще не вся история. Коэффициент начисления отражает влияние необычных статей на статистическую прибыль, по крайней мере частично.
Проверьте последнюю аналитику KJTS Group Berhad
Это может заставить вас задуматься о том, какие прогнозы дают аналитики относительно будущей прибыльности. К счастью, вы можете щелкнуть здесь, чтобы увидеть интерактивную диаграмму, показывающую будущую прибыльность на основе их оценок.
Как необычные статьи влияют на прибыль?
Факт наличия необычных статей, увеличивших прибыль на RM4,2 млн за последний год, вероятно, объясняет, почему коэффициент начисления оказался настолько слабым. Мы не можем отрицать, что увеличение прибыли обычно вызывает оптимизм, но мы предпочли бы, чтобы эта прибыль была устойчивой. Когда мы проанализировали тысячи публично торгуемых компаний, мы обнаружили, что рост, обусловленный необычными статьями в данном году, часто не повторяется в следующем году. И это вполне естественно, учитывая, что эти увеличения описаны как «необычные». KJTS Group Berhad имела довольно значительное участие необычных статей в своей прибыли за июнь 2025 года. При прочих равных условиях это, скорее всего, приведет к тому, что официальная прибыль станет плохим ориентиром для реальной доходности.
Наш взгляд на прибыльность KJTS Group Berhad
Подводя итог, KJTS Group Berhad получила приятный прирост прибыли благодаря необычным статьям, однако ей не удалось сопоставить свою бумажную прибыль с бесплатным денежным потоком. По указанным выше причинам мы считаем, что поверхностный взгляд на официальные прибыли KJTS Group Berhad может создать ложное впечатление об их истинной стоимости на фундаментальном уровне. Поэтому, если вы хотите глубже изучить эту акцию, важно учитывать любые риски, которые она несет. Каждая компания имеет свои риски, и мы выявили один предупреждающий знак для KJTS Group Berhad, который вам следует знать.
В этой статье мы рассмотрели ряд факторов, которые могут снизить полезность данных о прибыли, и пришли к осторожному выводу. Но есть множество других способов сформировать мнение о компании. Например, многие люди считают высокую рентабельность собственного капитала признаком благоприятных экономических условий ведения бизнеса, в то время как другие предпочитают «следовать за деньгами» и искать акции, которыми владеют инсайдеры. Возможно, потребуется немного исследований с вашей стороны, но вы можете найти полезными эти свободные коллекции компаний с высокой рентабельностью собственного капитала или список акций с существенными позициями инсайдеров.
Имеете ли вы отзывы по этому материалу? Забеспокоились по поводу содержания? Свяжитесь с нами напрямую. Или отправьте электронное письмо на editorial-team (at) simplywallst.com. Альтернативно.
Эта статья предоставлена Simply Wall St. Она носит общий характер. Мы предоставляем комментарии только на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастный подход, и наши статьи не являются финансовым советом. Они не представляют собой рекомендацию покупать или продавать какую-либо акцию и не учитывают ваши цели или финансовое положение. Наша цель - предоставить долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценочувствительные объявления компании или качественную информацию. Simply Wall St не имеет позиции ни по одной упомянутой акции.
