Рынок акций РФ в четверг отыграл ростом позитивные данные Росстата по инфляции и новости с Восточного экономического форума (ВЭФ), после чего залег в боковик в ожидании геополитических новостей вокруг процесса урегулирования украинского конфликта; сдерживающим фактором для покупателей выступает подешевевшая нефть (фьючерс на Brent просел ниже $67 за баррель). Индекс МосБиржи дрейфует в районе 2880-2890 пунктов, лидерами роста выступают акции "Эн+ груп" (+2,9%), ПАО "Ренессанс страхование" (+2,4%).
К 16:35 МСК индекс МосБиржи составил 2886,53 пункта (+0,7%), индекс РТС - 1124,71 пункта (+0,7%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже выросли в пределах 1,9%.
Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 4 сентября, составляет 80,8488 руб. (+25,41 копейки).
Подорожали также акции АФК "Система"" (+1,9%), "Аэрофлота" (+1,8%), ВТБ (+1,8%), "МТС" (+1,5%), "НОВАТЭКа" (+1,5%), "Русала" (+1,3%), "ЛУКОЙЛа" (+1,2%), "АЛРОСА" (+1,1%), "Роснефти" (+1,1%), "Сургутнефтегаза" (+0,7% и +1,9% "префы"), "Норникеля" (+0,7%), "Т-Технологии" (+0,7%), "Яндекса" (+0,7%), "Интер РАО" (+0,6%), "Московской биржи" (+0,5%), "НЛМК" (+0,5%), "Северстали" (+0,5%), МКПАО "Хэдхантер" (+0,5%), "Газпрома" (+0,3%), Сбербанка (+0,1% и +0,1% "префы").
Подешевели акции "ВК" (-0,3%), "ФосАгро" (-0,2%), "Татнефти" (-0,1%), "ММК" (-0,1%).
По данным Росстата, снижение потребительских цен с 26 августа по 1 сентября составило 0,08% после роста на 0,02% с 19 по 25 августа и пяти недель подряд снижения цен. Из недельных данных за август 2025 года и месячных данных за август 2024 года следует, что годовая инфляция в РФ на 1 сентября снизилась в район 8,3% с 8,79% на конец июля. Точные цифры по годовой инфляции на конец августа Росстат опубликует 10 сентября.
Глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин заявил, что российский бизнес считает приемлемой для экономики РФ ключевую ставку в 2026 году на уровне 10-12%, плавный переход к этому показателю при текущей ставке в 18% возможен при ее снижении на сентябрьском заседании ЦБ на 200 базисных пунктов.
"Я считаю, что вообще для экономики 10-12% является если не оптимальной ставкой, то приемлемой ставкой на следующий год. Чтобы аккуратно идти к этой 10-12%-й ставке, на этом заседании нужно на 16% выйти", - сказал он журналистам в кулуарах ВЭФ-2025.
Также Шохин полагает, что российские компании, многие из которых в 2025 году приняли решение не выплачивать дивиденды за прошедшие периоды, могут в 2026 году вернуться как к инвестициям, так и к активизации дивидендных выплат при условии, что ставка ЦБ будет снижена в декабре до 14% и далее продолжит снижение.
Глава Сбербанка Герман Греф заявил на брифинге в рамках ВЭФ-2025, что российская экономика во втором квартале вошла в стадию "технической стагнации", а чтобы произошло оживление, нужно существенное снижение ключевой ставки - до 12% и ниже. Он выразил надежду, что ЦБ РФ не допустит перехода в рецессию, вовремя корректируя политику с учетом совокупного набора поступающих данных.
Глава Минэкономразвития Максим Решетников также считает, что ситуация с инфляцией в РФ сейчас коренным образом отличается от начала года, последние два месяца наблюдается дефляция (за вычетом индексации ЖКХ в июле), рубль достаточно крепкий, урожай хороший, а в экономике, наоборот, сильное охлаждение, ЦБ имеет большое пространство для смягчения ДКП и снижения ставки.
Президент РФ Владимир Путин заявил в среду, что считает возможным договориться о приемлемом варианте разрешения украинского конфликта, если "здравый смысл восторжествует". "Если нет, то нам придется решить все поставленные перед нами задачи вооруженным путем", - сказал Путин журналистам по итогам визита в КНР.
Россия готова повысить уровень делегации на переговорах с Украиной, заявил также президент РФ. По поводу встречи с президентом Украины Владимиром Зеленским Путин высказался так: "Дональд попросил меня, если возможно, провести такую встречу. Я сказал - да, это возможно. В конце концов, если Зеленский готов, пусть приезжает в Москву - такая встреча состоится".
Президент США Дональд Трамп в среду отверг предположения, что он не предпринимает действий в отношении России в связи с ситуацией на Украине, отметив введение вторичных санкций против Индии - крупнейшего покупателя российской нефти после Китая, что обошлось России "в сотни миллиардов долларов". При этом Трамп отметил, что он еще не переходил к "фазе два" и "фазе три" в этом контексте.
Также Трамп сообщил, что в скором времени планирует провести разговор с Путиным о перспективах украинского урегулирования. "У меня будет разговор с ним в скором времени, в ближайшие дни", - сказал он, отвечая в Белом доме на вопрос журналиста о российском президенте. По его словам, по итогам этого разговора "мне будет ясно, что дальше делать". При этом Трамп повторил, что на данный момент недоволен всеми сторонами украинского конфликта.
Президент Франции Эмманюэль Макрон и другие участники конференции в Париже "коалиции желающих" проведут по итогам совещания в четверг телефонный разговор с Трампом, передал в среду телеканал BFMTV.
"Французский президент Эмманюэль Макрон, его украинский коллега Владимир Зеленский и другие европейские руководители переговорят в четверг 4 сентября с Дональдом Трампом по завершении их саммита "коалиции желающих" о гарантиях безопасности для Украины", - сообщил телеканал со ссылкой на Елисейский дворец.
Как отмечают аналитики "БКС Мир инвестиций", рынок акций РФ продолжает стагнировать под гнетом политической неопределенности, для выхода из боковика инвесторам необходимы четкие сигналы о будущем геополитического конфликта. После утреннего умеренного роста в четверг пока явного преобладания покупателей нет, то же самое касается и динамики рубля. При этом цены на нефть продолжают снижение, что выступает сдерживающим фактором, полагают эксперты "БКС МИ".
По словам аналитика ИК "Велес Капитал" Елены Кожуховой, рынок акций РФ в четверг подрос на корпоративных факторах и новостях с ВЭФ. В частности, министр экономического развития Решетников в четверг заявил, что у ЦБ РФ есть большое пространство для смягчения монетарной политики.
"Префы" "Сургутнефтегаза" оживились на фоне постепенного ослабления рубля в том числе против доллара. Бумаги "Роснефти" получили поддержку от новостей о подписании допсоглашения о поставке 2,5 млн тонн нефти в Китай через Казахстан. Котировки бумаг "РусГидро" выросли перед обсуждением в четверг финансового оздоровления компании (включая вопрос о дивидендах) на совещании по энергетике у президента РФ. Акции "ЛУКОЙЛа" с конца августа пытаются продолжить восходящее движение после решения компании погасить 76 млн квазиказначейских акций, которые будут вычтены из расчета при определении рекомендации по дивидендам. Впоследствии рынок повысил консенсус-прогноз промежуточных дивидендов "ЛУКОЙЛа" до 433 руб. на акцию, что соответствует текущей доходности 6,7%, отметила аналитик.
Акции "Селигдара" (-2,5%) и ПАО "Полюс" (-0,1%) скорректировались вместе с отступлением цен на золото от исторического максимума $3640 за унцию: котировки драгметалла в четверг просели до $3610 за унцию (-0,7%). Кроме того, давление на акции "Селигдара" продолжают оказывать опубликованные в конце августа данные о сохранении убыточности в I полугодии текущего года по МСФО, полагает Кожухова.
Фьючерсы на нефть Brent снижаются, хотя вице-премьер РФ Александр Новак заявил об отсутствии в повестке встречи ОПЕК+ вопроса увеличения нефтедобычи на заседании 7 сентября. Новак подчеркнул, что решение принимается в ходе заседания. Индексы МосБиржи и РТС в четверг подросли, но покупки остаются слабыми в условиях сохранения геополитической напряженности. В четверг на переговорах европейских лидеров с Зеленским и представителями США в очередной раз может быть подчеркнута актуальность ужесточения санкций против РФ. В то же время перспективы продолжения мирных переговоров остаются неопределенными, заключила Кожухова.
Как отмечают аналитики компании "Цифра брокер", цены на нефть снизились на фоне сообщений о возможном увеличении квот на добычу производителями ОПЕК+. Низкие цены на нефть и крепкий рубль обусловили слабые полугодовые результаты в нефтяном секторе РФ. От низких нефтяных цен страдает и государственный бюджет России: ожидается, что в сентябре недополученные нефтегазовые доходы составят 21 млрд руб. Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого уровня за август составило 10,5 млрд руб., констатируют эксперты.
Напряженность на рынке труда России в ряде ее регионов постепенно снижается, несмотря на исторически низкую безработицу на уровне 2,2%. Это проинфляционный фактор, который может повлиять на решение Банка России по ключевой ставке на заседании 12 сентября, консенсус ожидает снижение ставки до 16-17% годовых, напомнили в компании "Цифра брокер".
Инвесторы по-прежнему не испытывают оптимизма по отношению к акциям "Газпрома", несмотря на значимую новость для газовой отрасли о подписании меморандума между концерном и китайской CNPC о строительстве газопровода "Сила Сибири 2". "Длинных" денег на рынке сейчас нет, а в краткосрочной перспективе инвесторы видят у "Газпрома" рост капитальных затрат, что приведет к снижению свободного денежного потока, и перспективы дивидендов станут еще более туманными. Поэтому вряд ли стоит ожидать, что в текущей конъюнктуре рынок сильно переоценит бумаги "Газпрома". Также остается открытым вопрос, по каким конкретно ценам будет поставляться газ по трубопроводу "Сила Сибири 2", отмечают эксперты.
По словам аналитика ФГ "Финам" Кристины Гудым, на мировых фондовых площадках в четверг наблюдаются смешанные настроения. В США данные JOLTS показали снижение числа открытых вакансий до 7,18 млн - ниже ожиданий и минимумов июня. Это усилило тревогу о замедлении найма и поддержало ожидания снижения ставки ФРС в сентябре. Апелляционный суд США признал тарифы Трампа незаконными, что ставит под вопрос $210 млрд сборов и открывает путь к возможным возвратам бизнесу. Верховный суд решит судьбу тарифов, а потенциальные выплаты грозят ростом дефицита, увеличением выпуска облигаций и давлением на доходности, создавая риски ускорения инфляции, отмечает аналитик.
Индекс МосБиржи подрос к 2890 пунктам на позитивных новостях Росстата по инфляции. Дополнительную поддержку рынку оказала сдержанная риторика президента США: вопреки ожиданиям, Трамп воздержался от резких заявлений и угроз, что помогло российским активам удержаться от коррекции. Тем не менее, геополитическая обстановка по-прежнему остается фактором неопределенности для инвесторов.
Индекс МосБиржи на дневном таймфрейме протестировал линию тренда от середины июля в зоне 2855 пунктов. Индикатор может подняться до уровня сопротивления 2921 пункт, однако при негативном новостном фоне возможна коррекция до зеркального уровня 2835 пунктов, считает Гудым.
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков банка ПСБ Богдан Зварич ожидает сохранения индексом МосБиржи позиций в диапазоне 2850-2920 пунктов.
В среду индекс МосБиржи протестировал поддержку 2850 пунктов, после чего отскочил выше 2880 пунктов за счет фиксации прибыли по спекулятивным коротким позициям на фоне некоторого улучшения ожиданий по геополитике. Лучше рынка выглядят бумаги, чувствительные к ставке ЦБ РФ на ожиданиях дальнейшего смягчения ДКП регулятора, отмечает эксперт.
"В условиях сохраняющейся неопределенности по геополитике сегодня наш целевой диапазон 2850-2920 пунктов для индекса МосБиржи сохранит свою актуальность. При этом дальнейшая фиксация прибыли по коротким позициям может поддержать восстановительную динамику рынка и позволить индексу МосБиржи закрепиться выше локальной поддержки на уровне 2880 пунктов", - считает Зварич.
В Азии в четверг преобладала позитивная динамика индексов акций, за исключением китайских (японский Nikkei 225 вырос на 1,5%, австралийский индекс ASX Australia - на 0,9%, южнокорейский Kospi - на 0,5%, китайский Shanghai Composite упал на 1,3%, гонконгский Hang Seng потерял 1,1%), нет единого вектора в Европе (индексы FTSE, DAX подросли на 0,2-0,7%, CAC 40 просел на 0,4%) и в США (Dow Jones к 16:35 МСК просел на 0,1%, S&P 500 и Nasdaq подросли на 0,2-0,4%).
Розничные продажи в еврозоне в июле сократились на 0,5% относительно предыдущего месяца, сообщило статистическое управление Европейского союза (Eurostat). Это худшая динамика показателя с августа 2023 года. Аналитики в среднем прогнозировали снижение на 0,2%, по данным Trading Economics.
Производительность труда в США во II квартале выросла на 3,3% относительно предыдущих трех месяцев, стоимость рабочей силы - на 1%, сообщило министерство труда страны, представившее окончательные данные. Аналитики в среднем прогнозировали повышение первого показателя на 2,7%, второго - на 1,2%, сообщает Trading Economics. Предварительно сообщалось о повышении производительности труда на 2,4%, стоимости рабочей силы - на 1,6%.
Дефицит внешнеторгового баланса США в июле увеличился на 32,5% относительно предыдущего месяца - до $78,3 млрд, сообщило министерство торговли страны. Согласно пересмотренным данным, в июне отрицательное сальдо торгового баланса составляло $59,1 млрд, а не $60,2 млрд, как было объявлено ранее. Аналитики, опрошенные Trading Economics, в среднем ожидали увеличения дефицита до $75,7 млрд с объявленного ранее июньского уровня.
На нефтяном рынке к вечеру в четверг цены остаются под давлением продаж после сообщений западных СМИ о том, что ОПЕК+ будет обсуждать увеличение квот добычи на встрече в ближайшие выходные.
Стоимость ноябрьских фьючерсов на Brent к 16:35 МСК составила $66,74 за баррель (-1,3% и -2,2% в среду), октябрьская цена фьючерса на WTI - $63,19 за баррель (-1,2% и -2,5% накануне).
ОПЕК+ на встрече 7 сентября рассмотрит вопрос о дальнейшем наращивании добычи нефти, сообщило в среду агентство Reuters со ссылкой на осведомленные источники. Альянс может пойти на такую меру для восстановления свой доли мирового нефтяного рынка. С апреля по сентябрь ОПЕК+ уже увеличила добычу примерно на 2,2 млн баррелей в сутки, и аналитики полагали, что в сентябре квоты будут оставлены без изменений.
Вице-премьер РФ Александр Новак заявил журналистам, что вопроса о дальнейшем увеличении добычи нефти восемью странами-добровольцами ОПЕК+ в повестке сейчас нет. "Мы всегда рассматриваем в целом текущую ситуацию, прогнозы, и исходя из этого решаем вопросы на месте", - сказал он.
Дополнительное давление на котировки оказали сигналы роста запасов нефти в Штатах по мере окончания летнего сезона пикового спроса на топливо. Американский институт нефти (API) накануне сообщил, что резервы нефти в США за прошлую неделю выросли на 622 тыс. баррелей. Официальный отчет Минэнерго США выйдет в четверг в 19:00 МСК, аналитики в среднем прогнозируют, что он укажет на сокращение запасов нефти на 3,4 млн баррелей.
Во "втором эшелоне" на Мосбирже выросли акции ПАО "Туймазинский завод автобетоновозов" (+10%), "Сахалинэнерго" (+5,9%), "Росгосстраха" (+3,7%), ПАО "Дальневосточная энергетическая компания" (+3,2%), "СПБ биржи" (+3,1%), "Мосэнерго" (+2,7%), "КАМАЗа" (+2,6%), ПАО "Озон Фармацевтика" (+2,1%).
Снизились акции ПАО "ТНС энерго Кубань" (-4,2%), "префы" ПАО "ТНС Энерго Ростов-на-Дону" (-2,4%).
Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи к 16:35 МСК составил 32,81 млрд рублей (из них 3,77 млрд рублей пришлось на акции "Газпрома", 3,27 млрд рублей на бумаги "Т-Технологии" и 2,99 млрд рублей на акции "ЛУКОЙЛа").
