Ключевые моменты
Nvidia превосходит прогнозы по доходам и ожидает триллионы расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта в ближайшие годы.
Компания сильно зависит от шести клиентов, которые обеспечивают почти весь ее доход.
Несмотря на эти вполне обоснованные опасения, акции остаются привлекательными для инвесторов благодаря огромному потенциалу роста отрасли.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Nvidia
После закрытия рынка 27 августа, похоже, настал момент истины для Wall Street. Компания Nvidia (NASDAQ: NVDA), считающаяся мировым лидером в области искусственного интеллекта благодаря своим доминирующим позициям на рынке графических процессоров (GPU), используемых в центрах обработки данных для обучения и эксплуатации моделей ИИ, объявила о результатах последнего квартала.
Кажется, давление только усиливается от одного квартала к другому для компании, которая постоянно демонстрирует все более впечатляющие результаты с момента начала бума искусственного интеллекта в начале 2023 года. Начинает ли Nvidia сдавать позиции под этим давлением? После объявления результатов акции упали.
Этот инвестор разбирает квартал ниже и объясняет, почему Nvidia все еще является акцией, которую инвесторы должны рассмотреть к покупке.
Вот хорошие новости о последнем квартале Nvidia
С точки зрения заголовков, Nvidia превзошла ожидания Уолл-стрит. Доход компании составил $46,74 млрд против ожидаемых $46,06 млрд, а скорректированная прибыль на акцию составила $1,05 против ожидаемых $1,01. Продажи выросли на 6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 56% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Текущая флагманская архитектура чипов искусственного интеллекта Nvidia, Blackwell, набирает обороты продаж с ростом на 17% по сравнению с предыдущим кварталом. Кроме того, финансовый директор Nvidia Коллетт Кресс оценила, что клиенты потратят от $3 до $4 трлн на инфраструктуру искусственного интеллекта к концу этого десятилетия. Это также согласуется с исследованиями третьих сторон. По оценкам McKinsey & Co., общие расходы центров обработки данных во всем мире превысят $6 трлн в течение следующих пяти лет.
Ключевой вывод заключается в том, что Nvidia остается доминирующей фигурой на рынке чипов искусственного интеллекта для центров обработки данных, который, вероятно, будет продолжать требовать чипы в течение многих лет вперед. Компания направляет прогнозируемые продажи следующего квартала на уровне $54 млрд. При этом исключаются любые потенциальные поступления от продаж H20 чипов в Китае, поскольку Nvidia зарегистрировала нулевые продажи H20 чипов во втором квартале. Однако если напряженность между странами ослабнет, руководство считает, что продажи H20 могут добавить дополнительно $2–5 млрд к этой сумме.
Есть одна серьезная причина для беспокойства инвесторов
Хотя кажется вероятным продолжение движения в сторону искусственного интеллекта, когда мир стремится строить и внедрять эту революционную технологию, у Nvidia есть некоторые причины для беспокойства, на которые инвесторам следует обратить внимание.
Главной причиной для беспокойства является зависимость Nvidia от небольшой группы глубоко карманов клиентов. Большая часть денег, поступающих в центры обработки данных, поступает всего от нескольких крупных игроков в сфере искусственного интеллекта. Всего два клиента обеспечили 39% выручки Nvidia во втором квартале, а шесть крупнейших клиентов вместе обеспечили 85% общей выручки!
Это значительный риск, и он двоякий: не только любой из этих компаний может перенаправить средства на конкурента, но они также могут сократить свои расходы, если почувствуют, что отдача от своих инвестиций в искусственный интеллект недостаточна для продолжения вложения миллиардов долларов в оборудование.
Nvidia однажды могла бы найти возможности за пределами центров обработки данных, однако именно там сейчас сосредоточены основные деньги, и катастрофой было бы любое нарушение этого потока доходов.
Стоит ли покупать акции Nvidia?
Это ставит инвесторов перед сложной задачей при оценке целесообразности покупки акций Nvidia. Текущие котировки акций составляют отношение цены к прибыли (P/E) около 40 на основе оценок текущего года. На первый взгляд это отличная оценка для компании, аналитики которой ожидают среднегодового роста прибыли примерно на 33% в течение ближайших трех-пяти лет.
Но потеря даже одного крупного клиента может полностью разрушить этот прогноз, и тогда акции Nvidia уже не будут выглядеть столь привлекательно.
На данный момент трудно представить себе снижение динамики развития искусственного интеллекта — компании уже вложили миллиарды долларов, и существует понимание того, что монетизация произойдет со временем. Эти компании также построили свою работу на оборудовании Nvidia и программировании CUDA в течение последних нескольких лет, создав конкурентный барьер, который пока не смогли преодолеть конкуренты Nvidia.
Тем не менее, стоит отметить, что Nvidia удалось сохранить такую сильную позицию на рынке, оцениваемую как минимум в 92%, в области, представляющей собой одну из самых значительных технологических возможностей со времен ранних этапов Интернета. Nvidia — это акция, которую стоит купить, хотя инвесторам следовало бы иметь хорошо диверсифицированный портфель на случай появления трещин в броне Nvidia в области искусственного интеллекта.
Стоит ли вкладывать $1000 в акции Nvidia прямо сейчас?
Прежде чем вы решите приобрести акции Nvidia, подумайте вот о чем:
Команда аналитиков Stock Advisor The Motley Fool недавно определила 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, и среди них не оказалось Nvidia. Десять акций, попавших в список, могли бы принести огромные доходы в предстоящие годы.
Рассмотрим Netflix, включенный в список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1000 в то время, когда мы рекомендовали его, вы бы получили $670,781!* Или рассмотрим Nvidia, включенную в список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1000 в тот момент, когда мы рекомендовали ее, вы бы получили $1,023,752!*
Следует отметить, что средний общий показатель доходности Stock Advisors составляет 1052%, что значительно превышает показатели S&P 500 на 185%. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный при присоединении к программе Stock Advisor.
Посмотрите на 10 акций
*Доходы Stock Advisor по состоянию на 25 августа 2025 года
Джефф Порп (Justin Pope) не имеет позиций ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool владеет акциями и рекомендует Nvidia. The Motley Fool придерживается политики раскрытия информации.
Исходная публикация «Стоит ли покупать акции Nvidia?» была опубликована The Motley Fool
