При принятии решения о покупке, продаже или удержании акций инвесторы часто полагаются на рекомендации аналитиков. Отчеты средств массовой информации об изменениях рейтингов этих брокерских фирм (или аналитиков «продаваемой стороны») часто влияют на цену акций, но действительно ли они важны?
Прежде чем мы обсудим надежность рекомендаций брокеров и как их использовать в своих интересах, давайте посмотрим, что эти тяжеловесы Уолл-стрит думают о Toyota Motor Corporation (TM).
Toyota Motor в настоящее время имеет средний брокерский рейтинг (ABR) 1,90 по шкале от 1 до 5 (сильный Покупай до сильного Продавай), рассчитанный на основе фактических рекомендаций (Покупать, Держать, Продавать и т.д.), сделанных 10 брокерскими фирмами. Рейтинг ABR 1,90 примерно соответствует категории между сильным Покупай и Покупай.
Из 10 рекомендаций, которые формируют текущий ABR, шесть являются сильными Покупками и одна является Покупкой. Сильные Покупки и Покупки соответственно составляют 60% и 10% всех рекомендаций.
Проверьте целевую цену и прогноз акций Toyota Motor здесь>>>
Хотя ABR призывает покупать Toyota Motor, может быть неразумно принимать инвестиционное решение исключительно на основании этой информации. Несколько исследований показали ограниченный или нулевой успех рекомендаций брокеров в указании инвесторам выбирать акции с наибольшим потенциалом роста цен.
Почему это так? Интерес брокерских фирм в акциях, которыми они занимаются, часто приводит к сильной положительной предвзятости их аналитиков при оценке этих акций. Наши исследования показывают, что для каждого рекомендованного «сильного Продажи» брокерские фирмы назначают пять рекомендаций «сильный Покупай».
Это означает, что интересы этих учреждений не всегда совпадают с интересами розничных инвесторов, предоставляя мало информации о направлении движения цены акций в будущем. Поэтому лучше всего использовать эту информацию для подтверждения вашего собственного анализа или инструмента, который доказал свою высокую эффективность в предсказании движений цен акций.
С впечатляющим внешним аудитом послужного списка наша собственная запатентованная система оценки акций, рейтинг Zacks, которая классифицирует акции в пять групп, начиная с рейтинга Zacks №1 (сильный Покупай) до рейтинга Zacks №5 (сильный Продавай), является надежным индикатором краткосрочной динамики цен акций. Таким образом, подтверждение рейтинга Zacks с помощью ABR может значительно способствовать принятию выгодного инвестиционного решения.
Рейтинги ABR нельзя путать с рейтингом Zacks
Несмотря на то, что рейтинги Zacks и ABR отображаются на шкале от 1 до 5, это совершенно разные показатели.
Рекомендации аналитиков являются единственным основанием для расчета ABR, который обычно представлен в десятичной форме (например, 1,28). Рейтинг Zacks представляет собой количественную модель, предназначенную для использования силы пересмотров оценок прибыли. Он представлен в целых числах — от 1 до 5.
Аналитики, работающие в брокерских фирмах, были и продолжают быть чрезмерно оптимистичными в своих рекомендациях. Поскольку рейтинги, выставляемые этими аналитиками, более благоприятны, чем их исследования поддерживают из-за интересов работодателей, они вводят инвесторов в заблуждение гораздо чаще, чем направляют их.
С другой стороны, пересмотры оценок прибыли лежат в основе рейтинга Zacks. И эмпирические исследования показывают сильную корреляцию между тенденциями пересмотра оценок прибыли и краткосрочными движениями цен акций.
Кроме того, различные ранги Zacks применяются пропорционально ко всем акциям, по которым аналитики брокерских фирм предоставляют текущие годовые прогнозы прибыли. Другими словами, этот инструмент всегда поддерживает баланс среди своих пяти рангов.
Существует также ключевое различие между ABR и рейтингом Zacks в отношении свежести. При просмотре ABR он может не быть актуальным. Тем не менее, поскольку аналитики брокерских фирм постоянно пересматривают свои прогнозы прибыли, чтобы отразить изменения бизнес-тенденций, и их действия быстро отражаются в рейтинге Zacks, он всегда актуален в прогнозировании будущих цен акций.
Стоит ли инвестировать в TM?
Анализируя пересмотр оценок прибыли Toyota Motor, консолидированная оценка прибыли на текущий год оставалась неизменной в течение последнего месяца на уровне $17,56.
Постоянная позиция аналитиков относительно перспектив прибыли компании, выраженная стабильным консенсусом оценок, может быть законным обоснованием того, почему акции могут соответствовать общим рыночным трендам в ближайшем будущем.
Размер недавнего изменения в консенсусе оценок вместе с тремя другими факторами, связанными с оценками прибыли, привел к присвоению Toyota Motor рейтинга Zacks №3 (Держать). Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций Zacks №1 (сильный Покупай) здесь >>>>
Поэтому может быть разумно проявить осторожность в отношении эквивалентных рекомендациям Покупка по отношению к Toyota Motor.
Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет
Акционерный отчет Toyota Motor Corporation (TM): Бесплатный анализ акций
Эта статья первоначально опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
