Palantir Technologies (PLTR) дебютировала, без особых фанфар, на Нью-Йоркской фондовой бирже в последний день сентября 2020 года. Время дебюта было необычным.
Ковид нанес много ущерба, как на Уолл-стрит, так и на Главной улице. Пока рынки еще оправлялись, Palantir, тайный военный бизнес, который помогает правительствам собирать и анализировать данные, представил совершенно другое рыночное предложение.
Мы выбрали сторону. Наше программное обеспечение используется Соединенными Штатами и их союзниками, - заявила Palantir.
Сразу же Palantir произвела впечатление в инвестиционном мире. Со временем она стала, по сути, частью более крупной американской системы безопасности. В результате, в усталом инвестиционном мире Palantir была по-прежнему заметной, и даже в самые ранние дни люди обратили на нее внимание.
Однако Питер Тиль, ее самый известный сторонник, был контроверзным фигурантом. Алекс Карп, генеральный директор компании, не сожалел о своей упорности. Аналитики и инвесторы были скептически настроены по отношению к PLTR, обещавшей золотые горы.
Уолл-стрит скучала. Цена акций началась с $10. Некоторые инвесторы рассматривали Palantir как надутое подрядчика, цепляющегося за мечты Холодной войны, в то время как другие видели в ней недооцененного гиганта, скрывающегося на виду.
Через пять лет этот спор в основном завершен. Цена акций Palantir выросла более чем на 1 900%, что привело к рыночной капитализации более $440 миллиардов, превышающей Boeing (BA) , IBM (IBM) и Advanced Micro Devices (AMD) .
Раньше это была небольшая фирма по обработке данных, а сегодня она является одной из 20 самых ценных публичных корпораций в США.
Это не просто повествование о акции, стремительно растущей.
Сейчас Palantir играет ключевую роль в чем-то гораздо более значимом: встрече искусственного интеллекта, национальной безопасности и глобальной мощи. Она обеспечивает программное обеспечение в камерах задержания ICE, инфраструктуре НАТО и бизнес-цепочках для ряда отраслей, от быстрого питания до аэрокосмической промышленности.
Самый крупный и значимый успех Palantir наступил всего через несколько недель после достижения первого миллиардного рубежа в продажах: контракт на $10 миллиардов на 10 лет с армией США.
Вопрос больше не в том, может ли Palantir расти, а сколько она может вырасти с этой точки.
Palantir заключает сделку на $10 миллиардов с армией и получает что-то более ценное
Palantir заключила свою крупнейшую сделку на сегодняшний день в июле: долгосрочное соглашение на $10 миллиардов с армией США.
Эта сделка делает Palantir основой систем военной разведки, которые помогают связывать войска, сенсоры и командиров в различных областях.
Это не только о заработке денег. Сделка закрепляет программное обеспечение Palantir глубоко внутри оборонной инфраструктуры США, до уровня долгосрочной важности, которой мало какие компании когда-либо достигали.
Люди на Уолл-стрит это оценили. Цена акций выросла.
Связано: Искусственный интеллект Amazon: устройства, крайние сроки и давление Уолл-стрит
Однако критики утверждают, что увеличение влияния Palantir на оборону и наблюдение вызывает новые моральные опасения.
Эти опасения не новы. Сделки Palantir с ICE привели к протестам. Карп публично отстаивал тот факт, что его инструменты искусственного интеллекта сейчас помогают операциям в Израиле и Украине.
Однако цифры говорят сами за себя.
Сейчас у Palantir более 849 клиентов, в отличие от 125 на момент основания. Она только что преодолела порог в $1 миллиард продаж за квартал. Бизнес, который когда-то считался незначительным, сейчас процветает.
Но главную часть все еще составляет правительство, и этот новый контракт показывает, что Palantir работает не только с военными.
Коммерческий рост Palantir взрывается, но возникают вопросы оценки
Бизнес Palantir процветает, и не только в Вашингтоне.
В последний квартал его деловой доход в США вырос на 93% по сравнению с предыдущим годом. Общие заказы выросли на 185% до $1,1 миллиарда. И теперь крупные клиенты включают Wendy's (WEN) , Lear (LEA) и American Airlines (AAL) .
Больше акций по искусственному интеллекту:
Palantir заключает неожиданную сделку по искусственному интеллекту с 109-летним титаном
Сделка Nvidia с OpenAI 'похожа на финансовый театр'
Nvidia тратит миллиарды, чтобы распространить свое господство в области искусственного интеллекта
Что подтолкнуло такой рост? AIP - платформа Palantir для искусственного интеллекта. Она позволяет компаниям безопасно запускать крупные языковые модели, используя конфиденциальные данные, не раскрывая их внешним системам.
Это сделало ее популярной в отраслях с очень низкими маржами прибыли и значительным операционным риском, таких как производство, логистика и аэрокосмическая промышленность. Это также помогает Palantir избавиться от метки 'только для правительственных нужд', которая пугала инвесторов в прошлом.
Но есть и недостатки в этом хайпе.
Связано: Новая функция Аmazon Alexa влияет на Nvidia
Сейчас Palantir торгуется за более чем 220x вперед к прибыли, что выше, чем у Tesla (TSLA) и превышает большинство программных коллег. Ее множитель вперед к выручке превышает 80x.
Карп не беспокоится. Он сказал тем, кто не нравится цена, уйти.
Однако даже оптимистичные аналитики соглашаются, что на этих уровнях акция оставляет мало места для ошибок.
Что все еще может пойти не так для Palantir?
Было все, кроме предсказуемости, что Palantir будет расти. Однако даже сейчас, имея взрывной рост и $10 миллиардов запаса, следующая глава еще не написана.
Один из признаков опасности - риск концентрации. Palantir все еще сильно зависит от правительства США, несмотря на генерируемый доход. Любые изменения в бюджетах, руководстве или регулировании могут замедлить прогресс.
Другой - исполнение. 10-летний военный контракт гарантирует доход, но он также повышает ожидания. Если доставка задерживается или сервис не соответствует стандартам, путь к падению будет долгим.
Связано: Apple сделала тихий отскок, но вот рычаг, который многие упустили
Доверие - еще одна проблема. Поскольку программное обеспечение Palantir интегрируется в аэропорты, больницы, полицейские участки и военные командные центры, возникают вопросы о конфиденциальности, прозрачности и гражданском контроле.
Инсайдерская оптика не работает. К сентябрю генеральный директор Алекс Карп планирует продать акции на сумму почти $1,2 миллиарда. Хотя это было раскрыто через торговый план, это все равно оказывает давление на настроения.
Ожидания - самый простой риск из всех.
Цена акций выросла почти на 2 000% за пять лет, а множители оценки находятся в тройных цифрах. Даже хорошие новости могут оказаться недостаточными.
Следующие пять лет будут сложнее и важнее
Первые пять лет Palantir как публичной компании были посвящены тому, чтобы показать, что она хорошо вписывается.
Она завоевала доверие правительств, установила себе имя в мире бизнеса искусственного интеллекта и успокоила многих ранних критиков, которые считали ее просто фантазийным оборонным подрядчиком.
Но следующий шаг проверит что-то глубже: сможет ли бизнес, построивший свою репутацию на кризисе, секретности и войне, стать постоянной платформой, не потеряв при этом преимущества, которые привели его туда.
Инвесторы считают, что это возможно. Рынок, безусловно, согласен.
Но в технологиях, как и в политике, ни одно преимущество не длится вечно.
Связано: Этот смелый шаг Oracle может стать началом чего-то большего
Этот рассказ был изначально опубликован TheStreet 6 октября 2025 года и первоначально появился в разделе новостей о технологиях бизнеса. Добавьте TheStreet как предпочтительный источник, нажав здесь.
