Ключевые моменты
SoundHound AI будет иметь выгоду от растущего спроса на AI-приводимых голосовых агентов.
Портфель BigBear.ai растет, поскольку он заключает все больше правительственных контрактов.
Обе эти акции дорогие, но одна имеет более четкое и светлое будущее.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у SoundHound AI
SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) и BigBear.ai (NYSE: BBAI) представляют два различных способа инвестирования на быстрорастущем рынке искусственного интеллекта (AI). SoundHound AI разрабатывает инструменты распознавания голоса и аудио, в то время как AI-модули BigBear.ai анализируют данные по всему периметру сетей.
Обе компании вышли на IPO, объединившись с компаниями-аквариумами (SPAC), и за последние 12 месяцев цены обеих акций увеличились более четырехкратно. Давайте рассмотрим катализаторы, которые подняли цены этих двух акций AI - и стоит ли покупать их на текущем перегретом рынке.
SoundHound все еще растет как на дрожжах
Приложение SoundHound AI идентифицирует песни по нескольким секундам записанного аудио или несколькими подпеваемыми тактами. Но большую часть своего дохода компания получает от Houndify - платформы разработчика, которая позволяет компаниям создавать собственные голосовые сервисы на базе искусственного интеллекта. Среди основных клиентов Houndify - автопроизводители, такие как Stellantis, быстрые рестораны, такие как Chipotle, и гиганты кредитных карт, такие как Mastercard. Это популярный вариант для компаний, которые не хотят делиться своими данными с крупными технологическими компаниями.
Доход SoundHound вырос на 47% в 2023 году, на 85% в 2024 году и на 187% в годовом исчислении в первой половине 2025 года. Это ускорение было внушительным, но оно было частично обусловлено приобретениями компаний-поставщиков услуг ресторанов AI SYNQ3, онлайн-платформы заказа еды Allset и компании по разговорному AI Amelia.
Интеграция этих приобретений, вместе с увеличением доли низкомаржинальных доходов от ресторанного обслуживания, ростом затрат на облачную инфраструктуру и высокими расходами на обучение новых клиентов, снизила скорректированную валовую маржу с 76,2% в 2023 году до 55,3% в первой половине 2025 года. Кроме того, компания до сих пор не прибыльна по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Таким образом, хотя SoundHound растет, она еще не доказала, что ее бизнес-модель устойчива.
Тем не менее, быки ожидают увеличения валовой маржи снова с увеличением экономии масштаба, улучшением ценообразования и расширением сегмента высокомаржинальных лицензий на программное обеспечение и роялти.
Более широкая лихорадка покупок акций AI также может поднять их цены. Аналитики ожидают, что ее доходы вырастут совокупным годовым темпом роста (CAGR) почти на 47% до $267 миллионов с 2024 по 2027 год. Но с капитализацией рынка в $7,4 миллиарда, она уже оценивается в 28 раз выше ее прогнозных продаж на 2027 год. Эта пузырчатая оценка может привести к резкому откату.
Более светлое будущее может наступить для BigBear.ai
Три AI-модуля BigBear.ai - Observe, Orient и Dominate - могут воспринимать данные, выявлять тенденции и предсказывать будущие результаты соответственно. Эти модули подключены к периметру сетей, который перехватывает данные, которые передаются между исходными серверами и конечными пользователями. Он также делится этими данными с крупными компаниями по добыче данных, такими как Palantir.
Его доход оставался практически стабильным в 2023 году и вырос всего на 2% в 2024 году. Он столкнулся с банкротством своего основного клиента Virgin Orbit, конкуренцией от аналогичных компаний и трудными макроэкономическими условиями для предприятий по разработке программного обеспечения. Тем не менее, его валовая маржа все равно увеличилась на 240 базисных пунктов до 28,6% в 2024 году по мере плавного стабилизирования своего бизнеса.
Под руководством Мэнди Лонг, которая стала его генеральным директором в конце 2022 года, BigBear.ai приобрела фирму по искусственному зрению Pangiam, которая разработала биометрические инструменты идентификации для правительства США, чтобы диверсифицировать свой бизнес и увеличить доходы. Кевин МакЭллинан, генеральный директор Pangiam, который ранее занимал должность исполняющего секретаря ведомства по национальной безопасности (DHS) во время первого президентства Трампа, сменил Лонг на посту генерального директора BigBear.ai в начале 2025 года и сосредоточился на заключении большего числа правительственных контрактов.
Под управлением МакЭллинана портфель BigBear.ai разросся, поскольку компания заключила новые цифровые идентификационные и биометрические инициативы для DHS, проект по модернизации платформы принятия решений Orion для вооруженных сил США и другие проекты в области цепочки поставок. Однако в первой половине 2025 года ее доход все равно снизился на 8% год к году, поскольку она столкнулась с краткосрочными нарушениями в связи с государственными контрактами, и ее валовая маржа уменьшилась на 170 базисных пунктов до 23,1%. На весь год аналитики ожидают снижения ее доходов на 16%.
Этот краткосрочный прогноз кажется мрачным, но аналитики ожидают, что ее доходы вырастут на 14% в 2026 году и на 6% до $162 миллионов в 2027 году, поскольку она преобразует свой портфель заказов в фактические доходы. Тем не менее, ожидается, что компания останется убыточной по GAAP. С капитализацией рынка в $2,8 миллиарда она уже торгуется в 17 раз выше своих продаж на 2027 год.
Лучшая покупка: SoundHound AI
Я бы не торопился покупать ни одну из этих акций прямо сейчас, поскольку в их текущих оценках уже заложено слишком много хайпа, связанного с AI. Но если мне пришлось выбирать одну из них, я бы купил SoundHound, потому что она растет быстрее, имеет меньше прямых конкурентов и здоровее валовые маржи. Спрос рынка на голосовые сервисы, основанные на искусственном интеллекте, также должен продолжать расти в течение следующих нескольких лет, поскольку все больше компаний постепенно снижают свою зависимость от человеческих сотрудников.
Должны ли вы инвестировать $1,000 в SoundHound AI прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции SoundHound AI, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвестирования прямо сейчас, и SoundHound AI не вошла в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $657,979!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,122,746!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,060%, что является превосходящим показателем по сравнению с 187% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный сStock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 7 октября 2025 года
Лео Сан не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует акции Chipotle Mexican Grill, Mastercard и Palantir Technologies. The Motley Fool рекомендует Stellantis и рекомендует следующие опции: короткие звонки декабря 2025 года на акции Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Лучшая акция в области искусственного интеллекта: SoundHound AI против BigBear.ai была изначально опубликована The Motley Fool
