Основные выводы
Следующее заседание комитета по денежной политике Федеральной Резервной системы запланировано на 28 и 29 октября.
Ожидается, что Федеральная Резервная система снизит ставку федеральных фондов на четверть процентного пункта до диапазона от 3,75% до 4%.
Члены Феда снижают ставки из-за беспокойства по поводу признаков слабости на рынке труда и хотят снизить затраты на заем, чтобы стимулировать найм рабочих.
Следующее заседание комитета по денежной политике Федеральной Резервной системы состоится 28 и 29 октября, и члены комитета с широкой уверенностью планируют снизить ключевую процентную ставку центрального банка, чтобы снизить затраты на заем и предотвратить коллапс нестабильного рынка труда.
Что ожидать от октябрьского заседания
Инвесторы ожидают, что Федеральный открытый рыночный комитет снизит ставку федеральных фондов на четверть процентного пункта до диапазона от 3,75% до 4%, согласно инструменту FedWatch от CME Group, который прогнозирует изменения ставок на основе данных торговли фьючерсами на федеральные фонды. Это станет самым низким уровнем ставки федеральных фондов с декабря 2022 года. Федеральная Резервная система понизила ключевую ставку в сентябре впервые с декабря 2024 года.
Во вторник финансовые рынки оценивали вероятность четвертьпроцентного снижения на 97% согласно инструменту FedWatch. Экономисты Deutsche Bank во главе с Эми Янг назвали октябрьское снижение \"сделкой, закрытой\" во вторниковом комментарии.
Члены Феда заявили, что снижают процентные ставки, чтобы стимулировать экономику и предотвратить взрывное увеличение безработицы. Прирост рабочих мест практически остановился этим летом, поскольку тарифы повысили цены и сжали бюджеты потребителей.
Что это значит для ваших финансов
Если Федеральная Резервная система снизит свою ключевую ставку, как ожидается, затраты на проценты по многим видам краткосрочных долгов уменьшатся. Сюда входят кредитные карты, автокредиты и все, что связано с банковскими ставками prime, которые часто устанавливаются на определенный процент выше ставки федеральных фондов. С другой стороны, доходы от сберегательных счетов и счетов с высокими процентами также уменьшатся, а инфляция может продолжить рост.
На что обращает внимание Фед
Федеральная Резервная система постановлена Конгрессом перед двойной задачей поддерживать низкую инфляцию и высокую занятость, используя ставку федеральных фондов, которая представляет собой процентную ставку, по которой банки занимают деньги друг у друга. Ставка федеральных фондов влияет на затраты на заем на краткосрочные кредиты, такие как кредитные карты и автокредиты, и косвенно влияет на долгосрочные кредиты, такие как 30-летние ипотеки.
Когда инфляция высока, Фед повышает ставку, чтобы сдержать заем и охладить экономику, позволяя спросу и предложению восстановить баланс. Когда рынок труда ослабевает, Фед снижает процентные ставки, чтобы стимулировать бизнес и дать толчок к найму.
В настоящее время экономика столкнулась с редкой ситуацией, когда инфляция и рынок труда ухудшаются одновременно, создавая дилемму для Феда, какую проблему решить в первую очередь. Члены комитета разделились по поводу подхода к решению. Некоторые отстаивают дополнительное снижение ставок в ближайшие месяцы, в то время как другие считают инфляцию большей угрозой и хотели бы сохранить более высокие ставки на длительное время.
Как обстоит дело с занятостью? Последние отчеты свидетельствуют о замедлении рынка труда. Страна фактически потеряла рабочие места в июне, впервые за более четырех лет, и добавила всего 22 000 рабочих мест в августе. Тем временем все больше людей подают заявки на пособие по безработице, и все больше людей остаются на пособии дольше времени.
Как обстоит дело с инфляцией? Предпочтительный показатель инфляции Феда, \"основные\" личные расходы на потребление (за исключением продуктов питания и энергии), вырос на 2,9% за 12 месяцев к августу, согласно Бюро экономического анализа. Этот показатель ставит Фед на путь к снижению ставок.
Федералу предстоит увидеть еще один крупный отчет об инфляции, о Потребительском ценовом индексе за сентябрь 24 октября, как раз перед заседанием.
Инфляция ускорилась в последние месяцы, отдаляясь от цели Феда о годовой ставке в 2%. Большинство членов Феда, за исключением назначенца Трампа Стефена Мирана, заявили, что тарифы Трампа поднимают цены на потребительские товары и отвечают за большую часть увеличения инфляции.
Что еще происходит? Правительство находится на страйке с 1 октября из-за разногласий по вопросам здравоохранения, что привело к задержке всех видов федеральной экономической статистики. Статистические учреждения могут опубликовать отчеты после восстановления работы правительства, но по мере продолжения столкновений Фед летает на ощупь.
Поможет ли Верховный Суд Трампу захватить Фед?
Одним из главных вопросов, висящих над Федеральной Резервной системой в этом году, является останется ли член Феда Лиза Кук в 12-человечном голосующем комитете. Президент Дональд Трамп пытался отстранить Кук, ссылаясь на необоснованные обвинения в мошенничестве с ипотекой, и назначить своего кандидата на ее место, давая давление Феду на радикальное снижение процентных ставок.
Кук подала в суд, чтобы предотвратить свое увольнение, и дело доведено до Верховного Суда, который приказал ей оставаться на должности по крайней мере до того момента, пока суд не выслушает устные аргументы в январе. Кук была назначена на 14-летний срок лидером Феда бывшим президентом Джо Байденом.
Увольнение Кук может стать значительным событием в усилиях Трампа перестроить Фед, который является независимым агентством вне прямого контроля Белого дома.
Что говорят члены Феда
В недавних выступлениях члены Феда выделили риски для своего двойного мандата, и несколько из них отстаивали осторожный подход к снижению ставок в ближайшие месяцы. Члены Феда находятся в настоящее время в \"черном периоде\", в течение которого они избегают обсуждения денежной политики, но уже высказали свои мысли до начала моратория на этой неделе.
Я могу поддержать путь с дополнительным снижением процентной ставки, если возникнут дополнительные риски для рынка труда, и при условии, что угроза устойчивости инфляции выше цели будет сдержана, а ожидания инфляции останутся закрепленными\", - заявил президент Феда Сент-Луиса Альберто Мусалем на мероприятии на прошлой неделе. \"Важно, чтобы мы следовали сбалансированному подходу; что мы поступаем осторожно\".
Член Феда Кристофер Уоллер заявил, что рассмотрел бы снижение процентных ставок с более медленным темпом, чем он ожидал, когда последний раз делал экономические прогнозы на сентябрьском заседании Феда, если экономический рост продолжит наращивать темп.
\"Что я хотел бы избежать, это возрождение инфляционного давления из-за слишком быстрого движения и расточительства значительных успехов, которые мы добились в обуздании инфляции\", - сказал Уоллер на мероприятии на прошлой неделе, согласно подготовленным заметкам.
Стивен Миран, новый назначенец Трампа в совете управляющих Феда, остался единственным сторонником Феда для крупных снижений ставок. В интервью на Bloomberg TV в прошлом месяце Миран заявил, что экономические политики Трампа помогут снизить инфляцию, особенно его кампанию по иммиграции, которая, по мнению Мирана, снизит спрос на жилье и в конечном итоге снизит инфляцию арендной платы.
Как работает Федеральная Резервная система
Федеральный открытый рыночный комитет (FOMC) - это орган, который устанавливает ставку федеральных фондов для Федеральной Резервной системы, центрального банка Соединенных Штатов. Он проводит восемь регулярно запланированных заседаний в год, которые не являются открытыми для публики. Использование Федом процентных ставок для влияния на экономику называется денежной политикой.
ФОМС состоит из 12 членов с правом голоса: семи членов совета, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и четырех президентов региональных банков, которые служат на ротации по одному году.
На каждом заседании ФОМС члены комитета обсуждают экономические и финансовые условия и решают, менять ли и насколько ставку федеральных фондов. ФОМС делает публичное заявление о своем решении в 14:00 по средам по окончании заседания. Председатель Феда, в настоящее время Джером Пауэлл, обычно проводит пресс-конференцию после этого, чтобы объ
