Торговая война с Китаем была трудной для инвесторов Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA). В апреле прошлого года акции достигли годового минимума ниже $87 за штуку. Подобно своим коллегам из группы «Великолепная семерка», Nvidia столкнулась с неопределенностью экономической ситуации, связанной с тарифами, а также с китайскими инновациями в области искусственного интеллекта. Медведи видели падение акций Nvidia дальше из-за медвежьего давления на более широком рынке. Тем не менее, некоторые инвесторы остаются оптимистичными относительно устойчивого восстановления, и позже в году это казалось правдой. Акции вернулись к историческим максимумам по мере того, как опасения по поводу тарифов рассеялись, улучшились макроэкономические данные, и Nvidia стала первой компанией с рыночной капитализацией в $5 трлн.
Ключевые моменты от 24/7 Wall St.
- Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) акции немного отступили от исторического максимума, но не очень далеко.
- Однако настроение инвесторов и аналитиков относительно акций Nvidia не является полностью позитивным.
- Этот анализ рассматривает три сценария и где могут оказаться акции Nvidia к 2030 году.
- Инвесторы пересматривают подход «руки прочь» и решают начать зарабатывать реальные деньги.
Медвежий аргумент, преобладавший на Уолл-стрит в начале прошлого года, все еще не исчез полностью. Хотя ралли ИИ может продолжаться, оно остается спекулятивным, и причины падения акций Nvidia весной были вполне реальными. Учитывая его вызовы, Nvidia сейчас находится на перепутье. Мы точно не знаем, куда пойдут акции дальше, но имея данные под рукой, мы можем предположить. Вот что мы делаем здесь.
Три ключевых драйвера производительности Nvidia до 2030 года
Будет ли Nvidia продолжать доминировать в области искусственного интеллекта?
1. Доминирование инфраструктуры искусственного интеллекта: Nvidia контролирует почти 90% рынка ускорителей искусственного интеллекта через свои графические процессоры H100/H200 архитектуры Blackwell Ultra и экосистему программного обеспечения CUDA-X. Для клиентов Nvidia сложно перейти к другому поставщику. Это позволило компании доминировать на рынке, и клиенты возвращаются каждый год. Таким образом, она хорошо расположена для захвата роста на рынке чипов искусственного интеллекта объемом $400 млрд к 2030 году.
2. Расширение центров обработки данных: Доход от центров обработки данных вырос с $4,3 млрд в первом квартале 2023 года до более чем $51,2 млрд в последнем квартале. Чтобы сохранить лидерство здесь, требуется постоянное инновационное развитие архитектуры графических процессоров и энергоэффективности по мере увеличения рабочих нагрузок искусственного интеллекта. Пока Nvidia успешно справляется с этим.
3. Сохранение маржи: Одним из самых больших аргументов против Nvidia является то, что ей может не удастся удержать свою огромную маржу, поскольку конкуренты догоняют и становятся более привлекательными для клиентов Nvidia. Этого пока не произошло, и Nvidia довольно хорошо удерживает позиции на рынке. В результате компания имеет самые высокие в отрасли показатели валовой маржи на уровне 73%.
Прогноз цены акций Nvidia к 2030 году: Бык, Медведь и Базовый сценарий
Достигнет ли он новых высот или упадет еще больше?
24/7 Wall St. оценивает, что цена акций Nvidia в 2030 году составит $491 за акцию в нашем сценарии быка, $265 в базовом сценарии и $38 в сценарии медведя. Это представляет собой увеличение на 155,1%, 37,7% и снижение на 80,3% соответственно по сравнению с текущими уровнями. Каждый из этих показателей основан на конкретном анализе бизнес-сегментов Nvidia в различных сценариях.
Сценарий быка для акций Nvidia
Предположения для нашего сценария быка следующие:
Рост ИИ: Сейчас Nvidia занимает около 90% рынка ускорителей искусственного интеллекта. Эксперты предполагают, что эта доминирующая позиция может сохраниться благодаря использованию Blackwell GPU и экосистемы программного обеспечения CUDA. Это может позволить доходам от центров обработки данных расти на 25% годовых до $351 млрд к 2030 году по сравнению с $115,2 млрд в финансовом году 2025 года. Валовая маржа могла бы оставаться выше 70% из-за ограниченного конкурентного давления на высокопроизводительные чипы для обучения искусственному интеллекту.
Автомобили и робототехника: Рост автомобильного дохода на 50% годовых до $25 млрд к 2030 году возможен, если уровень автономии Level 4 достигнет даже 15–20% проникновения.
Программное обеспечение: CUDA уже является важной частью защитной оболочки Nvidia, но этот аспект мог бы стать еще лучше, если бы успех истории об искусственном интеллекте был достигнут в долгосрочной перспективе. Nvidia потенциально могла бы переключиться на модель подписки SaaS, когда разработчики станут зависимыми от нее.
Учитывая все вышеперечисленное, цена акций в $491 возможна при условии получения примерно $240 млрд чистой прибыли, если весь этот доход материализуется и маржа останется стабильной. Инвесторам придется заплатить мультипликатор прибыли за последние двенадцать месяцев в размере 50 раз за акции. Рыночная капитализация составила бы $12 трлн.
Вероятность этого события довольно низкая, учитывая объем работы, который Nvidia должна проделать.
Базовый сценарий для акций Nvidia
Предположения для нашего базового сценария следующие:
Рост ИИ: Доходы от центров обработки данных могут вырасти на 15% годовых до $230+ млрд к 2030 году. Если Nvidia сохранит долю рынка в диапазоне 60–65%, она сможет достичь этой цели, особенно если конкуренты будут отставать.
Успех истории об искусственном интеллекте: История успеха искусственного интеллекта должна иметь место, чтобы Nvidia достигла нашей базовой целевой цены в $241. В противном случае не будет никакого роста, и инвесторы быстро сократят премиальный рост до дисконта.
Оценка стоимости акций Nvidia для базового сценария составляет $8,9 трлн. Мы настоятельно рекомендуем прочитать прогноз цены акций для более подробного анализа нашего базового сценария.
Сценарий медведя для акций Nvidia
Вы могли заметить значительную разницу между базовым и медвежьим сценариями. Основная причина заключается в том, что медвежий сценарий предполагает неудачу истории искусственного интеллекта.
Если это произойдет, последствия будут катастрофическими как для Nvidia, так и для ее акций. Единственная причина, по которой акции торгуются по такой высокой оценке, заключается в прямой связи компании с искусственным интеллектом и его перспективами. Без этого Nvidia вернется к тому, чтобы быть известной как компания, производящая игровые графические процессоры с некоторыми связями с майнингом криптовалют.
Тем не менее, такая ситуация маловероятна. Искусственный интеллект не исчезнет в одночасье. Однако возможно замедление развития искусственного интеллекта. В этом случае Nvidia тоже замедлится. Ей нужны постоянные заказы от крупных технологических компаний и стартапов в области искусственного интеллекта, чтобы поддерживать свой импульс и высокую маржу. Если искусственный интеллект замедляется и компании больше не готовы запускать крупные модели искусственного интеллекта в убыток, они вряд ли захотят обновлять свои графические процессоры до последних моделей Nvidia. Это приведет к снижению маржи и превращению роста доходов в отрицательный показатель, и инвесторы больше не будут платить премиальную цену за акции. Цена $38 за такую ситуацию вполне разумна, хотя и несколько завышена, учитывая, что Nvidia все равно сохранила бы оценку рыночной капитализации в размере $932 млрд.
В любом случае наша базовая оценка остается на уровне $241 на 2030 год.
$200 или $150? Прибыль Nvidia за февраль 25 установит окончательную точку.
Время пересмотреть пассивное инвестирование
Более десяти лет рекомендации по инвестициям для обычных американцев следовали знакомому сценарию: автоматизируйте всё, держите расходы низкими и ничего не трогайте. Теперь инвесторы начинают понимать, что полный отказ от участия также означает полное отсутствие вовлеченности.
Это осознание подобно удару молнии, когда вы понимаете, насколько лучше могли бы быть ваши доходы, и что существуют замечательные предложения, такие как один приложение, где новые счета самостоятельного управления акциями, финансируемые всего лишь $50, могут получить акции стоимостью до $1000.
Возьмите под контроль свое инвестирование и начните получать реальные доходы, своими способами.
