Основные моменты
Крипто-IPO ожидается рост при более дружественном к криптовалютам правительстве США.
Animoca Brands, Kraken и TRON являются лишь некоторыми именами, стремящимися к публичному размещению акций после того, как Circle дебютировал на NYSE.
В то же время крупные игроки, такие как Ripple и Tether, пока не обсуждают запуск IPO в ближайшее время.
Подпитываемые растущим институциональным интересом и благоприятной регуляторной средой, волна криптокомпаний готовится запустить первичное публичное предложение (IPO), стремясь преодолеть разрыв между цифровыми активами и традиционной финансовой системой.
От устоявшихся азиатских бирж до инновационных финтех-компаний в США криптосектор готовится к одному из своих самых значительных моментов.
Одновременно некоторые заметные игроки остаются осторожными относительно выхода на публичный рынок.
Рост крипто-IPO
Kraken
19 ноября Kraken, управляемая компанией Payward, Inc., объявила, что конфиденциально подала заявку на регистрацию предварительного проспекта эмиссии (S-1) в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для проведения первичного публичного размещения акций (IPO).
Файл содержит ключевые детали, такие как количество акций и диапазон цен, которые пока держатся в тайне, а фактическое размещение акций ожидается после рассмотрения SEC, потенциально уже в первом квартале 2026 года, в зависимости от рыночных условий.
Этот шаг последовал за завершением раунда финансирования на сумму 800 миллионов долларов 18 ноября 2025 года, который оценил Kraken в 20 миллиардов долларов – увеличение на 33% всего за два месяца.
Инвесторами выступили крупные фирмы Уолл-стрит, включая Citadel Securities и Jane Street.
Компания стремится улучшить свою операционную прибыль до налогообложения (EBITDA) путем агрессивного сокращения расходов во всех отделах, делая организацию более эффективной и экономичной.
Kraken также расширяет свои доходы за счет приобретения платформ деривативов, таких как NinjaTrader, и недавно добавила торговлю акциями.
Grayscale Investments Inc.
Grayscale Investments Inc. стала последней криптокомпанией, подавшей документы на IPO среди множества других криптокомпаний, готовящихся к публичному дебюту.
Согласно ее заявке S-1, по состоянию на 30 сентября компания управляла примерно 35 миллиардами долларов активов, имея общий адресуемый рынок в размере 365 миллиардов долларов.
Grayscale предлагает около 40 продуктов, охватывающих более 45 цифровых токенов.
Animoca Brands
Animoca Brands, ведущий игрок в области Web3, планирует выйти на публичный рынок посредством обратной сделки слияния.
Ожидается, что акционеры Animoca будут владеть примерно 95% нового бизнеса, торгующегося на Nasdaq.
Был согласован трехмесячный эксклюзивный период для завершения деталей слияния.
Новая компания сосредоточится на инвестициях в цифровые активы и блокчейн-приложениях.
Consensys
Родительская компания MetaMask, Consensys, является последним участником криптопубличных предложений этого года, благодаря улучшению и благоприятным условиям регулирования в Соединенных Штатах.
По сообщениям, Consensys готовится к выходу на публичный рынок и привлекла ведущих банкиров, включая JPMorgan и Goldman Sachs, чтобы возглавить свое первичное публичное размещение акций (IPO).
Компания собрала более 725 миллионов долларов в шести раундах финансирования от известных инвесторов, таких как SoftBank, BlackRock, Temasek, MasterCard, Coinbase и HSBC.
Его последний значительный раунд финансирования составил серию D в марте 2022 года на сумму 450 миллионов долларов при пост-денежной оценке в 7 миллиардов долларов.
На середину 2025 года вторичные рыночные оценки составляли от 10 до 10,05 миллиарда долларов, увеличившись с 7 миллиардов долларов в 2022 году, отражая восстановление рынка криптовалюты и возросшую продуктовую адаптацию.
Gemini
Gemini, криптовалютная биржа, основанная братьями Винклвосс, подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), подтвердив планы листинга на Nasdaq под тикером GEMI.
Хотя конкретные данные о количестве акций и цене пока не разглашаются, предполагаемый объем предложения может составить до 400 миллионов долларов, предназначенных для расширения платформы и инвестиций в соблюдение нормативных требований.
Документы показывают, что к середине 2025 года у биржи было 523 тысячи активных пользователей в месяц, она обработала торговую активность на сумму 24,8 миллиарда долларов в первой половине года и удерживала активы на сумму 18,2 миллиарда долларов.
Несмотря на рост, компания остается неприбыльной, сообщив о чистом убытке в размере 282,5 миллиона долларов за первое полугодие 2025 года, следуя за убытком в размере 158,5 миллиона долларов в 2024 году, когда доход увеличился на 45%, достигнув 142,2 миллиона долларов.
Биржа также раскрыла кредитную сделку на сумму 75 миллионов долларов с Ripple, подчеркивая связи внутри криптосферы. Основанная в 2014 году, биржа подчеркивает соблюдение нормативных требований и безопасность, конкурируя с Coinbase и децентрализованными финансовыми платформами.
Figure Technology Solutions
Figure Technology Solutions Inc., компания, предоставляющая кредитные решения на основе блокчейна, подала заявку на первичное публичное размещение акций (IPO) на Nasdaq.
Фирма завершила свой IPO 11 сентября 2025 года и теперь торгуется на Nasdaq Global Select Market под тикером FIGR.
Нью-Йоркская фирма сообщила о чистой прибыли в размере 29,1 миллиона долларов на выручку в размере 190,6 миллиона долларов за первые шесть месяцев 2025 года по сравнению с убытком в размере 15,6 миллиона долларов на выручку в размере 156 миллионов долларов годом ранее.
Соучредителем компании в 2018 году стал Майк Кэгни из SoFi, а Figure разрабатывает блокчейн-технологии для кредитования и профинансировала более 16 миллиардов долларов кредитов.
Среди его инвесторов Apollo Global Management, 10T Holdings и Ribbit Capital. Goldman Sachs, Jefferies и Bank of America возглавляют IPO. Кэгни ожидает сохранить контроль большинства голосов после листинга.
OKX
Глобальная криптовалютная биржа OKX рассматривает возможность проведения IPO в США, спустя несколько месяцев после возвращения на американский рынок после урегулирования дела с Министерством юстиции США (DOJ) на сумму 505 миллионов долларов за нарушения правил борьбы с отмыванием денег.
OKX, работающий в Азии, на Ближнем Востоке и в Европе, вновь вошел на американский рынок в апреле, открыв новый головной офис в Сан-Хосе, Калифорния, и назначив ветерана Уолл-стрит Рошана Роберта на должность генерального директора США.
Это движение происходит на фоне общей тенденции криптокомпаний выходить на публичный рынок в США, движимой улучшенной ясностью регулирования и про-криптическим настроем Вашингтона.
Источники сообщают, что OKX может рассмотреть вариант двойного листинга, хотя планы все еще находятся на стадии разработки.
Успешное проведение IPO даст компании доступ к институциональным капиталовложениям и укрепит ее позиции на развивающемся американском рынке криптовалют.
FalconX
Ведущий брокер по торговле криптовалютами для институциональных клиентов FalconX рассматривает возможность проведения IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Формальное заявление может поступить позже в этом году.
Инсайдеры говорят, что компания провела предварительные обсуждения с консультантами и экспертами отрасли, чтобы определить свой путь к публичной регистрации.
Однако ей еще предстоит найти банк-андеррайтер, ключевой этап процесса IPO.
Публичное размещение позволит FalconX привлечь дополнительные средства для реализации своей стратегии роста, которая включает рассмотрение возможностей поглощения и создания новых альянсов, особенно по мере усиления интереса к цифровым активам.
Брокерская компания была оценена в 8 миллиардов долларов в ходе последнего раунда финансирования в 2022 году, когда она привлекла 150 миллионов долларов.
Кроме того, компания активно рассматривает инициативы по повышению узнаваемости бренда в преддверии возможного дебюта на рынке.
TRON
TRON провел публичное размещение акций в США на Nasdaq в июле после обратного слияния с SRM Entertainment (SRM) за 100 миллионов долларов.
Это стало официальным выходом компании на публичный рынок под тикером TRON.
Акции TRON упали почти на 5% на Nasdaq в первый день торговли.
Сделка была организована фирмой Dominari Securities, связанной с Дональдом Трампом-младшим и Эриком Трампом, которые также могут занять руководящие должности в новой компании, Tron Inc.
В рамках соглашения TRON получит 210 миллионов токенов, возможно, от связанных с Солнцем структур, и может использовать TRX в качестве резервного актива впервые для публично торгуемой компании.
Эта сделка подчеркивает растущие связи между Солнцем и семьей Трампа; офисы Dominari расположены в Трамп Тауэр, а Солнце является крупным инвестором в криптопроекты Трампа.
Первоначально запущенный TRON Foundation, который проводил ICO TRX в 2017 году, управление блокчейном постепенно перешло к TRON Tech Ltd, британской Виргинской фирме, предположительно принадлежащей Джастину Солнцу.
Этот переход произошел под давлением регуляторов, включая судебный иск против фонда и Солнца, поданный SEC в 2023 году.
Недавняя неделя показала, что Эрик Трамп, сын президента США Дональда Трампа, уточнил, что он не имеет никакого участия в процессе IPO TRON.
Эрик Трамп заявил, что он большой поклонник TRON и Джастин Солнц, но не участвует в процессе листинга.
Bullish
Bullish, криптобиржа, поддерживаемая миллиардером Питером Тилем, вышла на публичный рынок во второй неделе августа.
Ранее Bullish пытался провести IPO через слияние с SPAC в 2021 году, но отказался от этой идеи из-за волатильности рынков.
Стабилизация рынков и изменение регуляторной политики позволили ему предпринять новую попытку.
Под руководством бывшего президента NYSE Томми Фарли, Bullish предлагает трейдинг на базе блокчейна с глубокой ликвидностью и инфраструктурой уровня институционалов.
Биржа была основана в 2021 году как дочерняя компания Block.one и привлекла инвестиции на сумму 10 миллиардов долларов от влиятельных инвесторов, включая Тиля, Луи Бэкона и Ричарда Ли.
Алан Ховард был ранним сторонником, но впоследствии вышел из компании.
Block.one сама по себе успешно привлекла 4 миллиарда долларов в ходе своего ICO в 2018 году и позднее урегулировала дело с SEC на сумму 24 миллиона долларов за нарушение законодательства об ценных бумагах.
Circle
Circle, эмитент USDC, наконец-то стала публичной компанией после завершения процедуры IPO.
CRCL акции выросли на 168% в первый торговый день, открываясь по цене $69 после ценообразования IPO по цене $31 выше ожиданий.
Акции достигли пика в $103,75 с объемом торгов в 46 миллионов акций. Предварительная оценка стабильной цифровой валюты составила $6,8 млрд до начала торгов.
Это знаменует вторую попытку Circle стать публичной компанией после неудачной сделки SPAC в 2022 году. Она присоединяется к другим криптостартам, таким как Coinbase и Riot Platforms, на американских публичных рынках.
Генеральный директор Джереми Аллар отметил позицию компании в отношении регулирования, заявив, что Circle является одной из наиболее лицензированных, регулируемых и прозрачных компаний в сфере криптовалют.
Оценка IPO соответствует недавним слухам о возможных покупках Circle со стороны Coinbase и Ripple, от которых компания отказалась.
Она также отражает снижение стоимости Circle по сравнению с ее первоначальной оценкой SPAC в $9 миллиардов в 2022 году.
Bithumb
Второй по величине южнокорейский криптобирж Bithumb готовится к IPO к концу 2025 года.
После падения на 30 миллионов долларов в результате взлома в 2018 году, Bithumb восстановился и сейчас занимает 25% местного рынка, поднявшись с одиночных цифр в 2023 году.
Биржа планирует листинг на корейском Kosdaq и, возможно, последующее размещение на NASDAQ, чтобы привлечь глобальных инвесторов. Samsung Securities выступит андеррайтером.
Для подготовки к IPO биржа реорганизуется 31 июля 2025 года, разделяясь на две структуры: Bithumb Korea (биржевое подразделение) и Bithumb A (управляет другими бизнес-направлениями). Эта реструктуризация направлена на оптимизацию операций перед IPO.
Blockchain.com
Платформа Blockchain.com усиливает подготовку к потенциальному публичному размещению акций, укрепляя свой исполнительный состав.
Компания наняла Джастина Эванса, бывшего сотрудника Goldman Sachs, на должность главного финансового директора, и Майка Уилкокс, ветерана Velocity Global и Point72, на должность главного операционного директора.
Хотя официально компания не объявляла о планах IPO, Эванс подчеркнул, что они готовятся к этому событию, когда условия рынка позволят это сделать.
Bitkub
Ведущая биржа криптовалют Таиланда, Bitkub, планирует провести IPO на Таиланде в 2025 году, чтобы привлечь капитал и укрепить свое присутствие на рынке.
CEO Джирайут Сирпрусрипа сказал, что компания привлекает финансовых советников для подготовки к IPO.
Несмотря на сокращение штата на 6% в 2022–2023 годах, Bitkub планирует удвоить штат до 4 тысяч человек к 2025 году, демонстрируя амбициозные цели роста.
Имея долю 77% на таиландском рынке криптовалют и ежедневный оборот в $30 млн, Bitkub сталкивается с усиливающейся конкуренцией со стороны Binance, Upbit, Bitazza и банковскими платформами.
В июле 2023 года Bitkub продала 9,2% акций Bitkub Online компании Asphere Innovations за $16,5 млн.
Ripple
Ripple дополнительно привлекла финансирование на сумму 500 миллионов долларов, оценив компанию в 40 миллиардов долларов, подтверждая январскую оценку и закрепляя за собой статус одной из самых ценных блокчейн-компаний.
Тем не менее, компания не подтвердила никаких планов по проведению IPO в ближайшем будущем.
В интервью CNBC президент Ripple Моника Лонг подтвердила, что IPO не входит в ближайшие планы компании, подчеркнув сильную финансовую позицию Ripple, включающую десятки миллиардов долларов наличных средств.
Она пояснила, что компаниям обычно проводят IPO либо для привлечения капитала, либо для повышения видимости бренда, оба этих аспекта Ripple не нуждаются в настоящее время.
CEO Брэд Гарлингхауз подтвердил, что Ripple не ищет внешних источников финансирования и не планирует проводить IPO в ближайшей перспективе.
Несмотря на слухи о возможном IPO Ripple на протяжении многих лет, Гарлингхауз заявил в 2022 году, что они могли бы пересмотреть вопрос о проведении IPO после разрешения их судебного спора с SEC.
Однако после урегулирования спора в 2025 году он повторно подтвердил, что выход на публичный рынок не является приоритетом.
«Пост-Крипто ИПО Наблюдатель»: Animoca, TRON, Gemini среди фирм, планирующих публичное размещение акций впервые появился на ccn.com.
