Основные выводы
Активность ICO значительно снизилась после достижения пика в 2018 году.
Однако новое поколение криптопроектов переосмысливает концепцию ICO.
В 2025 году криптообменники играют ключевую роль в распространении новых монет.
Эпоха первоначальных предложений монет (ICO) была якобы завершена, погребенная под обломками пузыря 2017–2018 годов.
Тем не менее, шесть лет спустя модель привлечения средств, определившая самый дикий бум криптовалют, тихо возвращается.
Запуски вроде Yield Basis и Monad привлекают инвесторов обратно, намекая на возрождение, которого никто не ожидал.
Как умерли ICO?
Когда блокчейн все еще был новой концепцией, а криптосообщество находилось в зачаточном состоянии, было относительно немного проектов, стремящихся привлечь финансирование.
Однако, когда новая технология привлекла больше внимания широкой общественности, развитие блокчейнов начало стремительно расти, как и деятельность по привлечению средств, необходимая для его поддержания.
От $222 млн в 2016 году общий объем ICO вырос до примерно $14 млрд в 2018 году.
На пике безумия продажа токенов EOS собрала $4,2 млрд, превысив три крупнейших раунда венчурного финансирования того же года вместе взятые.
В то время, когда немногие институциональные инвесторы были заинтересованы в криптовалютах, большую часть финансирования обеспечивали розничные инвесторы.
Когда рынок ухудшился в конце 2018 года, многие участники ICO увидели резкое падение стоимости своих активов.
В свою очередь, это вызвало регулятивный надзор и последовавшие за этим ограничения, подавившие оставшуюся активность ICO.
Начиная с 2018 года новые криптопроекты все чаще обращались к венчурному финансированию вместо публичных продаж.
Вместо продажи монет розничным инвесторам платформы, такие как Solana (SOL), предпочитали частные сделки с избранной группой институтов.
Между тем рост аирдропов и лончпадов предоставил альтернативные пути распространения нового поколения мемкоинов и токенов DeFi.
Роль криптообменников
Несмотря на крах классической модели ICO, после 2018 года небольшая группа новых блокчейн-проектов продолжала привлекать средства от публики.
Однако отрасль ввела новые меры предосторожности, чтобы предотвратить злоупотребления недобросовестных участников общественным интересом к новым криптовалютам.
В 2019 году Binance Launchpool заново изобрел способ, которым эмитенты взаимодействуют с розничными инвесторами. Выступая в роли посредника, обмен действует в качестве куратора, гарантируя, что любые новые листинги соответствуют минимальным стандартам.
После Binance OKX, Bybit и KuCoin стремились подражать централизованным лончпадам. Однако столкнувшись с неопределенностью регулирования, американские биржи первоначально решили не участвовать в этом процессе.
С учетом прошлых ограничений в зеркале заднего вида, однако, Kraken и Coinbase наконец-то присоединились к вечеринке.
Премьера запуска Kraken с Yield Basis
Для своего дебютного предложения Kraken выбрал YieldBasis (YB) — утилитарный токен нового протокола DeFi для получения дохода.
Разработанный Майклом Егоровым, основателем Curve, Yield Basis заимствует ключевые элементы децентрализованной биржи стабильных валют для генерации доходности депозитов WBTC и ETH.
В интервью CCN Егоров объяснил, как алгоритм Curve вдохновил новый проект.
Мне пришло в голову [], если вы используете аналогичную алгоритмическую основу для поддержания постоянного уровня заемных средств через пул стабильных валют BTC, создается позиция, которая оценивается так же, как BTC без потерь ликвидности, сказал он.
Начав с этой идеи, Егоров приступил к созданию нового проекта, и по пути улучшил немного токеномику Curve, получив то, что сейчас представляет собой Yield Basis.
Coinbase поддерживает Monad, возвращаясь к ICO в США
Хотя компания подчеркнула соответствие требованиям регулирующих органов своей новой платформы ICO, пока что запуск Kraken недоступен пользователям из США.
Однако начиная с 17 ноября Coinbase планирует проводить ежемесячные токенсейлы, сосредоточенные исключительно на тщательно проверенных проектах и соблюдении нормативных требований.
В своем блоге фирма заявила, что американские розничные трейдеры впервые за последние два года могут широко участвовать в публичных токенсейлах.
Для дебюта своей ICO-платформы американский обмен выбрал Monada высокопроизводительный уровень 1 (L1) блокчейн, обещающий параллельное выполнение и совместимость с EVM.
С запланированным запуском основной сети 24 ноября Monad входит в число новой волны блокчейнов, оживляющих разработку L1.
Статья изначально опубликована на ccn.com.
