Основные аспекты: Klarna превзошла ожидания аналитиков по выручке, но не соответствовала прогнозам по убыткам.
Что на кону: Отчет о прибылях за третий квартал является первым отчетом Klarna с момента выхода на IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Перспективы развития: Планы роста Klarna включают расширение сети дистрибуции, увеличение доли долгосрочных рассроченных кредитов у торговцев и становление полноценным необанком.
В своем первом квартальном отчете для инвесторов с момента выхода на IPO компания из Швеции выделила три ключевых стратегических цели, которые она намерена реализовать, стремясь преобразиться из платежной компании в необанк.
Выручка достигла рекордных $903 миллиона, увеличившись на 28% по сравнению с прошлым годом и превысив ожидаемые аналитиками $885,5 миллиона, согласно S&P CapitalIQ. Необанк зафиксировал чистый убыток в размере $95 миллионов или 25 центов на акцию. Аналитики Уолл-стрит ожидали чистый убыток в размере $89,9 миллиона или 24 цента на акцию. Операционные расходы увеличились на 24,5% до $295 миллионов, согласно сообщению Klarna.
Общий объем товарооборота составил $32,7 миллиарда, увеличившись на 23% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Наибольший рост объема товарооборота наблюдался на американском рынке – на 43% год к году, в то время как выручка в США выросла на 51%.
В четвертом квартале 2025 года Klarna ожидает, что объем товарооборота составит от $37,5 миллиарда до $38,5 миллиарда. Прогноз по выручке составил от $1,065 миллиарда до $1,08 миллиарда. Аналитик Keefe Bruyette и Woods Санджай Сакрани заявил в своем исследовательском отчете, что прогноз является "консервативным, что создает предпосылки для превзойдения ожиданий компании.
"Klarna сделала уверенный старт с ускорением роста выручки по сравнению с предыдущими периодами, а также ростом выручки и маржи транзакции доллара (TMD) впереди наших ожиданий", – отметил он.
Акции упали почти на 6% к 13:10 в Нью-Йорке. Аналитик Wedbush Скотт Девитт заявил, что спад вероятно вызван "повышенной осторожностью инвесторов относительно уязвимой потребительской кредитной среды компании и растущих резервов на случай убытков".
Резервы на случай кредитных убытков увеличились на 18 базисных пунктов последовательно до 0,28% от общего объема товарооборота, что превысило 0,1% от общего объема товарооборота во втором квартале 2025 года, согласно данным Klarna.
"Результаты соответствовали предыдущим комментариям руководства о предполагаемом давлении на маржу транзакции в ближайшей перспективе, поскольку рост объема финансирования превышает рост других сегментов бизнеса", – сказал Девитт. "Хотя финансирование по справедливой цене требует более крупных резервов в начале, польза от этих кредитов накапливается по мере признания процентных доходов в течение срока кредита".
KBW также не обращает внимания на рост расходов на резервы. "Мы считаем, что компания представляет собой привлекательную долгосрочную историю, и инвесторам нужно смотреть за пределы шума, связанного с расходами на резервы, поскольку KLAR продолжает иметь ряд рычагов роста, которые должны реализоваться в среднесрочной перспективе", – сказал Сахкрани.
Дистрибуция через поставщиков платежных услуг
Соучредитель и генеральный директор Себастьян Семятковски заявил, что первым приоритетом компании в ее росте является расширение сети дистрибуции, чтобы гарантировать, что Klarna была "доступна везде, где есть Visa".
Klarna сотрудничает с крупнейшими поставщиками платежных услуг, чтобы обеспечить доступность своих кредитных продуктов для торговцев на этих сетях без необходимости дополнительных усилий для их активации, сказал Семятковски.
"Когда [торговец] регистрируется в Stripe, Nexi или WorldPay, вы автоматически получаете Visa, MasterCard и Klarna в стандартном предложении", – сказал Семятковски. "Это то, за что мы боремся уже несколько лет и продолжаем бороться".
Эти партнерства способствуют расширению аудитории торговцев. Новые торговцы на платформе достигли 235 000, общее количество торговцев составило 850 000, благодаря сделкам о дистрибуции с Stripe, которая стала "ключевым фактором" этого роста, заявил главный финансовый директор Никлас Негльн в письме акционерам.
"Мы пришли к выводу несколько лет назад, что рост торговца за торговцем просто не масштабируется. Вам придется работать с [поставщиками платежных услуг]", – сказал Негльн на звонке по поводу прибыли во вторник.
"Одним из аспектов, который на самом деле здесь не получает достаточного внимания, является партнерство Stripe Link", – сказал он. "Теперь преимущество заключается в том, что Klarna является основным поставщиком этого, что означает, что каждый, кто получает ссылку Stripe, получает возможность использовать нашу покупку сейчас, оплату позже, что становится еще более быстрым способом достичь всех торговцев Stripe, которые уже предлагают это".
Также Klarna сообщила о расширении интеграции с Apple Pay на Данию, Испанию и Швецию, а также во Францию. Ранее Klarna была доступна в США, Канаде и Великобритании.
Расширение долгосрочных рассрочек с торговцами
Вторая цель Klarna – увеличение доли продукта справедливого финансирования, более длительного кредита. Около 18% торговцев Klarna предлагают справедливое финансирование. В том же периоде прошлого года только 10% торговцев предлагали справедливое финансирование
."Мы хотим, чтобы клиенты могли ожидать, что каждый из способов оплаты, которые они знают с Klarna, включает в себя Оплату сейчас, Оплату позже и Справедливое финансирование".
Объем товарооборота от справедливого финансирования, более длительного кредитного продукта Klarna, вырос на 244% год к году в США и на 139% по всему миру и стал важным стимулом роста в течение квартала, сказал Негльн.
Klarna продлила свой капитал, чтобы продолжить масштабирование роста справедливого финансирования в штате с новым соглашением о форвард-флоу с Elliot Investment Management, которое поддержит $6,5 миллиарда в оригиналах в течение следующих двух лет.
Klarna как необанк
Все дороги ведут к превращению в необанк, однако.
Семятковски заявил, что основным каналом привлечения клиентов Klarna является на кассе и с известными и доверенными брендами, которые потребители любят, доверяют, что дает компании преимущество перед банками, которые используют акции и традиционный маркетинг для привлечения клиентов. Отсюда дело идет к тому, чтобы заставить этих потребителей загрузить приложение и начать использовать другие услуги Klarna, такие как ее маркетплейс, продукт сбережения и карту Klarna.
"Это привлекает клиентов за долю стоимости, которую наши конкуренты тратят на привлечение тех же пользователей, и мы видим, что мы можем превратить их в более тесные отношения, которые приносят потребителям больше ценности, но также позволяют Klarna получать больше доходов с одного клиента", – сказал Семятковски.
Карта Klarna стала популярной с момента запуска в июле, с 4 миллионами пользователей, которые составляют 15% от глобальных транзакций в октябре. Объем товарооборота по карте Klarna вырос на 92% по сравнению с аналогичным предыдущим периодом года.
Активные клиенты увеличились на 14% по сравнению с тем же периодом прошлого года и составили 114 миллионов. Семятковски заявил, что 0% финансирование – "фантастическая возможность" привлечь больше клиентов и это то, во что Klarna ранее вкладывала недостаточно средств.
"Сейчас мы действительно наращиваем и убеждаемся, что предлагаем это", – сказал он. "Многие торговцы и бренды хотят предложить доступность без снижения цен. И также то, что мы видим, это то, что 0% финансирование привлекает фантастическую аудиторию в Klarna, потому что оно привлекает более широкий спектр кредитных баллов".
