Неудача санкций способствует дедолларизации и продвинутой сети уклонения России

Неудача санкций способствует дедолларизации и продвинутой сети уклонения России

OANDA исследует, как западные санкции против России не привели к полному экономическому краху, а вместо этого создали постоянное геополитическое финансовое раскол, ускорили глобальную дедолларизацию и вынудили развитие продвинутой, поддерживаемой государством сети уклонения, основанной на моделях Ирана и Северной Кореи.

• Санкции оказались не слишком эффективными в вызывании полного экономического краха в России, но вместо этого ускорили появление постоянного раскола в глобальной финансовой системе.

• Риск финансового отсечения быстро толкает развивающиеся экономики к китайскому юаню (RMB) и альтернативам, что приводит к повествованию о дедолларизации.

• Россия реализует продвинутые тактики уклонения, сочетая методы транспортировки нефти Ирана с изощренными цифровыми финансами и стратегиями киберпреступности Северной Кореи.

• Постоянное оружие доллара ради краткосрочных политических целей разрушает долгосрочное доверие, надежность и доминирование доллара на мировом уровне.

Международная кампания экономических санкций, применяемая США и другими странами против России после ее вторжения в Украину в 2022 году, оказалась более влиятельным использованием финансового давления, чем когда-либо ранее, согласно анализу Международного валютного фонда 2022 года. Хотя это огромное количество торговых и банковских правил изначально шокировало экономику России и заблокировало ее доступ к миру, это в конечном итоге не привело к полному экономическому краху. Вместо этого эти санкции привели к фундаментальному и вероятно постоянному расколу в работе денежных систем мира.

Основной вывод заключается в том, что использование финансового наказания ускорило создание новой, независимой экономики, возглавляемой крепким партнерством между Китаем и Россией и растущей группой стран BRICS+, Российская экономика выжила, сосредоточившись в значительной степени на военных и социальных расходах, практически создавая военную экономику. Они также очень успешно обходили санкции, особенно используя параллельные импорты (неофициальную торговлю) через посреднические страны, такие как Китай, Турция и Казахстан. Самым важным результатом является быстрое отдаление от доллара США (USD): почти 90% торговли между Россией и Китаем теперь производится их собственными валютами (юань и рубль). Этот сдвиг, вызванный санкциями и усиленный более дешевым китайским финансированием, значительно увеличил использование китайского юаня (RMB) в международной торговле.

Эта тенденция не означает, что доллар США немедленно обрушится, но он меняется с универсальной, надежной валюты на валюту, риски использования санкций которой высоки в новом, разделенном финансовом мире. Основной опасностью для США является то, что используя финансовое давление для краткосрочных политических целей, она разрушает доверие, надежность и нейтралитет, которые делают доллар доминирующим. Эта потеря доверия угрожает постоянному снижению финансовой мощи США против ее крупнейших конкурентов.

Архитектура финансового принуждения: Цели, механизмы и системные шоки

Экономические действия, предпринятые крупными западными державами (G7, ЕС и союзниками), имели три основные цели: радикально сократить доходы России от продажи нефти и газа, парализовать способности России вести войну и нанести серьезный ущерб российской экономике.

Три крупнейшие российские нефтяные компании, которые были целью крупных санкций, специально США и Великобританией, - Роснефть, Лукойл и Газпром Нефть.

1. Газпром (государственная): 112,2 миллиарда долларов (доход)

2. Лукойл: 93,84 миллиарда долларов (доход)

3. Роснефть (государственная): 86,21 миллиарда долларов (доход)

Основные детали санкций

Роснефть и Лукойл - две крупнейшие нефтяные компании России, которые были санкционированы США и Великобританией в октябре 2025 года, что вызвало значительную волатильность на рынке нефти.

Газпром Нефть (нефтяная армия государственного газового гиганта Газпром) была включена в более ранние пакеты санкций ЕС и США и считается одной из крупнейших нефтяных компаний России.

Изначально они использовали мощные финансовые инструменты, такие как запрет крупных российских банков на международную систему глобальных сообщений SWIFT и замораживание активов Центрального банка России. Они также прекратили поставки России высокотехнологичного оборудования, необходимого для военного производства. Эти ограничения продолжают усиливаться, что показывает принятие ЕС 19-го пакета, который теперь включает запрет на импорт газа из России до 2027 года, ограничения на вещи, такие как криптотранзакции, и более строгие правила, направленные на прекращение использования Россией своего теневого флота судов для незаконной перевозки товаров.

Оценка первоначального шока и смягчение (2022-2023)

Санкции сильно ударили по России сначала, серьезно нарушив ее мировую торговлю и вызвав резкое снижение реальных доходов населения. Эксперты изначально предсказывали катастрофический экономический крах. Однако Россия проявила удивительную устойчивость. Ее экономика сократилась всего на 4,5% в I квартале 2022 года, прежде чем вернулась с окончанием года с сокращением ВВП примерно на 1,8%, что было намного менее сурово, чем прогнозы.

Это было вызвано двумя основными факторами: сильным ответом российского правительства на внутренние расходы (фискальный ответ) и одновременным взрывным ростом мировых цен на энергоносители. Высокие цены на нефть и газ поддерживали поступление денежных средств в правительство, несмотря на запреты на экспорт, что помогло стабилизировать финансовую систему и оплатить замену импортированных товаров. Критически важно, несмотря на снижение общего экспорта и импорта, торговый баланс России (продажа большего, чем покупка) оставался высоким до середины 2024 года, обеспечивая правительству необходимую иностранную валюту для оплаты военных расходов и обеспечения важных товаров через альтернативные источники.

Эскалация к вторичным санкциям и проблемы с их применением

Поскольку экономика России продолжала существовать, США и ЕС были вынуждены перейти от простых запретов (первичные санкции) к намного более сложным и политически чувствительным действиям, называемым вторичными санкциями. Эти санкции нацелены на компании и банки в других странах, которые помогают России. Последние действия включают запрет на транзакции с не-российскими платежными сервисами и, что особенно важно, санкции в отношении китайских компаний за покупку российской нефти. Это агрессивное давление на другие страны вызывает значительные нарушения, как видно по 28% снижению экспорта Турции в Россию в начале 2024 года. Это произошло потому, что турецкие банки, опасаясь наказания со стороны США, начали блокировать платежи из России.

Постоянная необходимость во все более сложных и спорных мерах, которые теперь включают прямое нацеливание на стратегических партнеров, таких как Китай и Турция, явно показывает, что первоначальные финансовые санкции теряют свою эффективность. Каждый раз, когда Запад эскалирует ситуацию, увеличивается риск для нейтральных стран, прямо побуждая их искать альтернативы в долларах для защиты своей финансовой независимости. Когда банки одной страны прекращают торговлю с другой страной просто из страха перед экономическими угрозами третьей страны, это доказывает, что полагаться на валютную систему угрожающей страны слишком рисковано для долгосрочной самозащиты.

Приспособление к санкциям: Устойчивость, перенаправление и зависимость от партнеров

Российская экономика в 2024 году развивается по двум различным траекториям, часто называемым двухскоростной экономикой. В начале 2024 года экономика продолжала процветать; помимо этого, массовые государственные расходы (новые автомагистрали и налоговые снижения) способствовали ее дальнейшему росту. ВВП растет, в основном потому что военные закупают тонны, помощь военным растет, сокращение числа работников военкомата оставляет меньше рабочих, и, следовательно, статистика выглядит лучше.

В отличие от этого, гражданская экономика ощущает сильное напряжение, что приводит к непрерывному росту цен. Инфляция оставалась высокой в 2024 году, достигнув 9,6% в декабре, и собирается колебаться около 6,5%-7% к концу 2025 года; это потому, что спрос остается сильным, заработная плата работников обороны растет, и рубль скорее всего ослабевает при изменении цен на нефть. Правительство выделило около 149 миллиардов долларов на военные нужды в 2024 году, примерно 7,1% от ВВП и 19% от общих расходов; следовательно, фокус кажется очевидным.

Стратегический успех параллельного импорта и жертва качества

Одним из самых важных аспектов адаптации России является ее успех в построении массивных сетей параллельного импорта для обхода контроля над экспортом востребованных товаров, особенно технологий, которые могут использоваться как в гражданских, так и в военных целях. Это работает: в 2023 году Россия смогла импортировать от 60% до 170% ограниченных товаров по сравнению с уровнями до войны в 2021 году. Однако этот успех имеет скрытую стоимость. Россия была вынуждена заменить высококачественные западные товары менее качественными альтернативами, поставляемыми странами, такими как Китай, Турция и Казахстан. Хотя санкции заставили их принять товары низкого качества и более высокие транспортные издержки, они в значительной степени не смогли остановить поставку военных материалов.

Кроме того, ключевые партнеры, такие как Индия, стали крупными точками транзита для ограниченных технологий, даже помогая отправлять передовые чипы американского бренда в Россию.

Теневой флот

Таким образом, Россия обошла установленный G7 ценовой потолок на нефть, тайно накапливая массивный флот танкеров, который теперь называется теневым флотом. С 2022 года, после введения санкций, теневой флот вырос более чем в три раза по сравнению с начальным размером.

Этот флот является ключевым для поддержания доходов от нефти, так как он перемещает нефтепродукты, не используя регулируемые западные страховые и отслеживающие системы. Здесь проявляется главная ирония и недостаток в системе санкций: большинство этих теневых танкеров фактически были проданы России западными компаниями, причем греческие операторы были крупнейшими продавцами.

Это означает, что западные компании, мотивированные прибылью от продажи старых, рискованных судов, снабдили Россию точно теми инструментами, которые ей были нужны для обхода ценового потолка. Эта ситуация подчеркивает серьезную регулятивную лазейку: полагаясь только на финансовые запреты (ценовой потолок), без строгого контроля за продажей физических активов (танкеры). Эти старые, плохо застрахованные суда также представляют высокий риск возможного возникновения крупной экологической катастрофы в мировых водах.

Отношения Китай-Россия

С 2022 года Россия оперлась на Китай как на веревку; Китай поставляет заводские товары и высокотехнологичное оборудование, в то время как Россия предоставляет нефть и металлы, поэтому место Китая как крупнейшего торгового партнера - это нить, которая поддерживает Россию.

Тем не менее, отношения являются структурно асимметричными. В то время как торговля с Китаем составляет 26% от общего объема торговли России, Россия занимает около 4% от оборота торговли Китая. Эта встроенная асимметрия дает Пекину значительное экономическое влияние на Москву, хотя это влияние часто остается не высказанным. Несмотря на стратегическое сближение, зависимость от Китая вводит значительную уязвимость: угрозу вторичных санкций США против китайских финансовых учреждений. Даже угроза таких санкций, описанная в декабре 2023 года в указе президента США, привела к заметному замедлению в торговле Китая и России в первой половине 2024 года, подчеркивая, что США сохраняют значительное влияние благодаря глубокой интеграции Китая в долларовую систему.

Анализ квартета санкций

Стратегия обхода России построена на моделях государств, которые долгое время были изолированы и совершенствовали искусство не только выживания под санкциями, но и относительно нормального функционирования значительных частей своих экономик. Две из наиболее заметных моделей для такого выживания - Иран и Северная Корея.

Сотрудничество между этими нациями, иногда называемое Санкционным квартетом (Китай, Россия, Иран и Северная Корея), создает формальную систему уровня государства для сопротивления финансовой мощи Запада. Китай обеспечивает финансовую стабильность и доступ к рынку, в то время как Россия вносит ресурсы и военные технологии.

Иран и Северная Корея: Продвинутые прототипы уклонения

Стратегия Ирана послужила руководством для избегания запретов на экспорт нефти. После санкций США 2018 года Иран создал свой Призрачный Флот, пионерские методы, такие как использование фиктивных компаний, регистрация судов под иностранными флагами для скрытия собственности, отключение отслеживающих устройств (AIS-транспондеров), проведение рискованных судовых перегрузок и смешивание нефти для скрытия ее происхождения.

Северная Корея, как самая изолированная экономика в мире, совершила совершенные способы перемещения и создания секретных наличных средств вне регулируемой системы. Эти методы включают использование дипломатического персонала для создания незаконных банковских сетей, перемещение денег между фронтовыми компаниями, используя неформальные системы (например, Hawala), и генерацию огромного дохода через незаконные цифровые действия, такие как криптовалютные кражи и вымогательство. Упор на киберпреступность Северной Кореи подчеркивает, что будущее уклонения от санкций находится в сложных, масштабных цифровых финансах, полностью обходящих традиционное банковское мониторинг. Объединяя физические тактики перевозки Ирана с цифровыми методами генерации наличности Северной Кореи, Россия создала высокоустойчивую модель. Это подтверждает, что когда страна отрезана от систем, таких как SWIFT, она вынуждена обращаться к высокоуровневым незаконным цифровым действиям для создания неотслеживаемых средств, необходимых для финансирования своих государственных операций и поддержания ликвидности.

Следующая матрица иллюстрирует институционализированное обучение и гибридную стратегию, используемую этими находящимися под санкциями государствами:

Дедолларизация как геополитическая контрмера

Отказ от доллара США, известный как дедолларизация, происходит по двум причинам: политической и экономической. Основная геополитическая причина - снижение рисков; увидев, как моментально Россия была отрезана от мировой финансовой системы, развивающиеся страны понимают, что финансовая независимость зависит от поиска альтернатив доллару и системе SWIFT. Эта политическая необходимость теперь соответствует новым экономическим стимулам, поскольку процентные ставки сделали заем в китайских юанях (RMB) дешевле, чем заем в долларах США впервые за почти два десятилетия. Это дает частным компаниям мотивацию к смене валюты в пользу прибыли, независимо от их политических взглядов.

Переход к юаню происходит быстро и может быть измерен. Юань теперь является пятым по величине в мире торговым валютой, стимулируемый как экономическими изменениями, так и, что важно, геополитическим давлением. Лучшим примером этого является торговля между Россией и Китаем, где почти 90% сделок теперь проводятся в юанях или рублях. Это полностью защищает их крупнейшие торговые отношения от контроля доллара США. Это изменение также распространяется на рынок сырья, где российская нефть все чаще продается странам, таким как Индия, за их национальные валюты, уменьшая потребность покупателей в резервах долларов США. Даже Саудовская Аравия, традиционный союзник США, рассматривает использование юань-ориентированных фьючерсов для ценообразования нефти.

Общий эффект заключается в том, что США достигли краткосрочных политических целей через санкции, но одновременно повредили доллару долгосрочную стабильность, ускорив глобальную тенденцию к диверсификации валют.

Расширение группы БРИКС (теперь включающей крупных производителей энергии, таких как Иран и ОАЭ), создает мощный, объединенный блок. Эта коалиция явно работает над противодействием финансовому доминированию Запада путем создания альтернатив долларовой системе, такой как децентрализованный механизм платежей под названием BRICS Pay. Более 50 стран выразили заинтересованность в присоединении к этой инициативе.

Кроме того, планируемое технологическое слияние между китайской платежной системой CIPS и российской системой SPFS создает основу для специализированной платежной инфраструктуры, не зависящей от доллара США и способной обойти западные финансовые контроли полностью. Эта фрагментация мировых финансов связана с изменениями в физической торговле, поскольку инвестиции в инфраструктуру стран БРИКС перенаправляют глобальные торговые пути к южным коридорам, перемещая центр экономической власти от США и Европы. Санкции стали критическим импульсом, необходимым для того, чтобы юань использовался в этих новых торговых потоках, что означает, что Вашингтон теряет контроль как над физическим движением товаров, так и над деньгами, используемыми для их оплаты.

Парадокс финансовой мощи США

Являются ли риски финансовой вооруженности стратегическим последствием? Огромная денежная мощь США кажется парадоксальной; поэтому она не всегда способствует их стратегии. Итак, неужели Америка допускает угасание своей собственной власти?

Ответ, по мнению экспертов, утвердительный. Критики утверждают, что США вооружили доллар, создавая недружественную среду, которая заставляет даже их союзников искать альтернативы для снижения риска быть наказанными впоследствии.

Высокопоставленные чиновники США видят риск, поэтому они говорят, что нам нужно избегать поспешных односторонних санкций, иначе мир потеряет доверие к тому, как Америка управляет своими деньгами, верно? Постоянно применяя этот сильный финансовый давление, США естественным образом ослабляют ключевые преимущества, такие как надежность и политическая нейтральность, которые изначально привлекли мировые деньги в долларовую систему.

Непоколебимые основы доминирования доллара

Несмотря на измеримый рост юаня и стремление отказаться от доллара (де-долларизация), многие финансовые эксперты соглашаются, что разговоры о немедленном крахе доллара преувеличены. Доллар защищен мощными, трудноизменяемыми структурными факторами.

Принимайте во внимание массовые денежные потоки на американских рынках, судебную систему, которой можно доверять, и доллары, которые мгновенно превращаются в другие валюты; поэтому попытка оперировать во всем мире без доллара? Дорого.

Исторически наиболее сильная валюта всегда принадлежала наиболее сильной нации; как заявил один эксперт, денежная власть является производным национальной власти – оружие имеет значение. Военная мощь США и крепкие союзы (как НАТО) обеспечивают абсолютную безопасность для долларовой системы, уровень доверия, которого китайский юань не может добиться из-за отсутствия полностью независимой политической и правовой системы в Китае.

Более того, собственная финансовая система Китая по-прежнему тесно связана с США; его центральный банк владеет примерно 1,4 триллионами долларов активов США. Критически важно, что юань не является свободно конвертируемой и лишен юридической стабильности, необходимой для достижения массовой ликвидности, необходимой для замены доллара в качестве универсальной резервной валюты.

Воздействие санкций, системные изменения и заключение

Санкции, примененные против России, представляют собой двуликой стратегический выбор. Хотя они успешно повредили определенные сектора российской экономики, заставив страну тратить огромные 7,1% своего ВВП на военные нужды и вызвав высокую инфляцию для ее граждан, они не смогли полностью остановить военные действия.

Россия выжила, успешно создав сильные способы обхода санкций, копируя тактику Ирана и Северной Кореи и сильно полагаясь на Китай для экономической поддержки. Наиболее важно, эти санкции служили яснейшим доказательством того, что страны должны избегать системы USD. Это значительно ускорило создание новых финансовых вариантов и торговых путей, сосредоточенных вокруг китайского юаня. В конечном итоге США добились краткосрочных побед во внешней политике, но пожертвовали частью своей долгосрочной финансовой стабильности и доверия мира.

Результатом является значительное расколотие глобальной финансовой системы: вместо того, чтобы всему руководствовал доллар, мир движется к мультиполярной системе, где юань все более обрабатывает низкорисковые сделки в развивающихся рынках, в то время как доллар остается доминирующим в Западном мире.

Эта статья предоставлена исключительно в общих информационных целях. Мнения принадлежат авторам, а не OANDA Corporation или ее аффилированным лицам, дочерним компаниям, должностным лицам или директорам.

Этот материал был подготовлен OANDA и рецензирован и распространен Stacker.