Правительство утверждает, что это бюджет направлен на поддержку трудящихся семей и британских компаний. Критики будут утверждать, что это означает увеличение налогов на 26 млрд фунтов стерлингов и еще больше нарушенных предвыборных обещаний.
Поскольку большая часть бюджета была утечена заранее, комментаторам отрасли хотя бы удалось подготовить свои комментарии в ответ.
Комментарии, опубликованные здесь, упорядочены в алфавитном порядке фирм, отвечающих на бюджет.
Пол Нобл, Генеральный директор, Четвуд Банк
Нестабильность никогда не приносит пользы банковской сфере, и бесконечные спекуляции о сегодняшнем бюджете уже испытали доверие в секторе. Как домохозяйства, так и компании столкнулись с трудностями в подготовке к этим мерам, но теперь, когда мы знаем, задача заключается в устойчивости, восстановлении импульса и сосредоточенности на максимальном использовании предстоящих месяцев.
Решение не увеличивать сборы или не вводить новые регуляторные бремена на банки было приветствовано, учитывая значительный вклад, который наш сектор уже вносит через уплачиваемые налоги. У нас есть ключевая роль в поддержке роста для компаний и обеспечении стабильности для домохозяйств, и сегодняшний бюджет не помешает нам в достижении этой цели.
Здоровый и конкурентоспособный банковский рынок обеспечивает лучшие результаты для клиентов, поэтому мы должны надеяться, что предпринятые сегодня меры позволят новым участникам расти и инновации для того, чтобы сохранить разнообразие и конкурентоспособность банковского пространства.
Ванн Вогстад, Основатель и Генеральный директор COHO
Цену за увеличение Налога на доходы от недвижимости на 2% к апрелю 2027 года заплатят как арендаторы, так и собственники.
Собственники стали легкой политической мишенью, и теперь им придется столкнуться с дополнительными 2% на базовые, повышенные и дополнительные ставки, увеличивая их до 22%, 42% и 47% соответственно. Почти десятилетие инвесторы в недвижимость работали с минимальной прибылью. Увеличение налогов на арендный доход, особенно при предстоящих реформах Закона о правах арендаторов, неизбежно приведет к повышению арендной платы. Это просто базовая экономика, и это будут платить арендаторы.
Инвестиция должна иметь экономический смысл, и при увеличении затрат растут и арендные платы, если только арендаторы не могут позволить их себе. В таких случаях собственникам придется продавать. Это не обязательно поможет арендаторам приобрести жилье, поскольку спрос на жилье остается высоким, и цены вряд ли существенно снизятся. Вместо этого мы увидим, что больше недвижимости приобретут крупные корпоративные собственники, которые обычно отдают предпочтение ценности акционеров перед благосостоянием арендаторов.
Правительство особенно нацеливается на случайных собственников, которые не ведут себя как крупная корпорация, но которые добавляют ценность экономике, инвестируя средства в обновление старых объектов недвижимости или создание новых домов путем преобразования менее востребованных крупных объектов в общежития. Отношения между собственниками и арендаторами слишком часто рассматриваются правительством как враждебные, а не как то, что они должны быть, ценное отношение между поставщиком услуг и клиентом.
Наиболее сильно пострадают дома с несколькими жильцами (HMO). Эти собственники обычно генерируют более высокий арендный доход на объект в размере около 12%-18% ROI с типичными домами с шестью спальнями по сравнению с стандартным 3%-6% ROI на двухкомнатные объекты для аренды. HMO поэтому понесут особенно большую долю увеличения налога на недвижимость на 2%. Эти собственники принимают на себя тех, кто имеет низкий доход, и тех, кто ценит связь с другими.
Хотя собственники не могут сильно повышать арендную плату во время заселения, по мере ухода арендаторов собственники сбросят аренду до рыночных ставок, и по мере ухода неприбыльных объектов с рынка спрос на оставшиеся усилится. Это будет в основном воздействовать на профессиональных арендаторов, как в одиночных арендах, так и в HMO, причем HMO будут реагировать быстрее из-за более коротких циклов аренды. В долгосрочной перспективе мы можем увидеть больше объектов, переходящих в социальное жилье, где арендные платы правительства часто превышают рыночные ставки, давя тех, кто ищет доступное, качественное жилье.
Однако люди часто снимают жилье по выбору или потому, что не могут позволить себе внести задаток на ипотеку. В отличие от собственности, аренда поддерживает мобильность, позволяет людям быстро переезжать на работу, снимает бремя крупного обслуживания и, в случае совместного проживания, предоставляет людям связь и поддержку, которые приходят от совместного проживания с другими.
Но подрывая жизнеспособность собственников, рискуем уменьшением выбора и гибкости для арендаторов. Сектору нужна предсказуемость и стимулы для инвестирования в лучшие дома, а не политики, которые выталкивают тех, кто стремится к качеству и сообществу.
Вместо добавления налога на доходы от аренды, правительство должно сосредоточиться на мерах, таких как поощрение советов утверждать больше высококачественного совместного проживания и арендного жилья. Должны быть стимулы к созданию жилья, например, для преобразования объекта с шестью спальнями, который менее востребован, в шесть однокомнатных объектов, которые более востребованы.
Облегчение налога на покупку второго жилья, пересмотр правил по процентам по ипотеке и отказ от предложений по национальному страхованию снизили бы затраты и стимулировали бы инвестиции в обновление старого жилья. Рассматривать стабильное, доступное арендное жилье как важную экономическую инфраструктуру, а не как второстепенное заботу, — единственный способ восстановить баланс и стабильность для миллионов людей, которые зависят от сектора частной аренды.
Азимхон Аскаров, Со-генеральный директор и Партнер CONCRYT
Бюджет Рэйчел Ривз на 2025 год ставит точку развития экономики Великобритании. Увеличивая налоги на богатство и активы под лозунгом налогообложения тех, у кого самые широкие плечи, Канцлер подает сигнал о том, что модель роста Британии - исторически опиравшаяся на внутренне потребление, приток инвестиций и роль Лондона как магнита для глобального богатства - меняется, и также должно меняться мышление британских предпринимателей.
Поскольку высокооплачиваемые работники и инвесторы начинают искать за рубежом более выгодные налоговые условия, эффект риппл дойдет далеко за пределы элитного Лондона. Местные компании, которые когда-то процветали за счет внутренних расходов, уже ощущают холодок, от роскошных розничных сетей до поставщиков услуг. Для многих обращение к зарубежью больше не просто возможность, это стратегия выживания.
Эта утечка богатства и покупательской способности изменит способ мышления британских предпринимателей о росте. Расширение на международные рынки станет необходимым, а не опциональным. Это означает серьезное отношение к международным платежам, обеспечивая эффективное перемещение денег, управление валютным риском и предоставление клиентам безупречных платежных услуг где бы они ни находились в мире.
В этом новом ландшафте способность вести бизнес на мировом уровне и получать оплату глобально будет определять следующее поколение успешных британских компаний.
Эдвардс Маргевич, Со-генеральный директор и Партнер CONCRYT
Бюджет Рэйчел Ривз может быть представлен как необходимый шаг к восстановлению финансовой стабильности, но масштаб налоговых увеличений рискует отчуждением инвестиций в одном из наиболее динамичных секторов Британии - технологиях. Британская технологическая экосистема долгое время полагалась на тонкое равновесие предпринимательской уверенности, международного капитала и поддерживающей политической среды.
Этот бюджет изменяет это равновесие.
Увеличение налогов на капитал, богатство и активы отправляет сложный сигнал венчурным инвесторам и основателям, особенно тем, у кого есть возможность переместить свой капитал, команды или штаб-квартиру за границу. В то время как страны по всей Европе активно конкурируют за привлечение высокорастущих технологических компаний, Великобритания не может позволить себе стать менее привлекательной для инноваторов, стимулирующих экономическую продуктивность.
Опасность заключается в том, что мы создаем экономику с двумя скоростями: одна, где идеи рождаются в Британии, но масштабируются где-то еще. Для фирм по платежам и финтеху это особенно обеспокоительно, инновации процветают на международном сотрудничестве, свободном движении капитала и уверенности инвесторов. Если инвестиции начнут уходить из Великобритании, долгосрочные последствия будут не только потерянные налоговые поступления, но и уменьшенное глобальное влияние в развивающихся областях, таких как искус
Если мы не распространим принципы минимальной заработной платы и налоговые правила на автоматизированный труд, мы рискуем создать искажения гораздо более серьезные, чем все, что произвел один рынок. Суть в том, что экономика 21 века нуждается в труде и налоговых правилах 21 века, а не в регулировании, созданном для мира, который больше не существует.
Грегори Маршат, Партнер по финансовым услугам в Forvis Mazars
Решение канцлера не увеличивать банковский сбор обеспечило привлекательность Великобритании для международных финансовых учреждений.
Глобальные банки требуют предсказуемости и последовательности как в регулировании, так и в налогообложении для планирования долгосрочных инвестиций, поэтому мы приветствуем действия канцлера. Финансовые услуги вносят около 8% в ВВП Великобритании - поддержка роста в этом секторе должна оставаться приоритетной политикой, а не мероприятием по увеличению доходов.
Джо Льюис, Партнер и руководитель команд по корпоративным, коммерческим и трудовым вопросам, Gardner Leader
С ограниченными возможностями канцлера повысить действующие налоговые ставки, мы можем наблюдать увеличение уровня контроля и применение мер по сбору налогов со стороны HMRC в качестве инструмента доходов. Было бы разумно ожидать большего количества запросов на переорганизации, выкуп акций, оценку goodwill и оптимизацию налоговых льгот по бизнес-недвижимости, что означает большее внимание к надежной методологии оценки и налоговым разрешениям для транзакционных областей, исторически рассматриваемых прагматично.
Ставка корпоративного налога может оставаться неизменной, но замороженные пороги налогообложения доходов, более строгие вычеты и эффекты инфляции повысят эффективные ставки для владельцев управляемых компаний. Увеличение налогообложения дивидендов дополнительно повлияет на то, как владельцы извлекают ценность. В сочетании с более строгим контролем со стороны HMRC окружающая среда становится более требовательной для малых корпоративных групп.
Мэтт Бритцман, старший аналитик по акциям, Hargreaves Lansdown
Банки избегают пули, поскольку Ривз не предлагает изменений в налоговое законодательство
Британские кредиторы в основном ушли невредимыми после сегодняшнего Осеннего бюджета. Акции постепенно росли к моменту анонса на слухах о том, что сектор будет избавлен от изменений - и коллективное облегчение, когда Рэйчел Ривз заняла свое место, подтвердило эти слухи, отправив Lloyds, Barclays и их коллег в число лидеров дня.
Ривз отказалась от изменений в налоговом законодательстве, оставив отрасль вне политической цели - пока что. Это хрупкое равновесие: банки получают огромные прибыли, и немногие избиратели оплакивали бы более строгие налоги. Однако законодатели знают о последствиях. Если давить слишком сильно, Великобритания рискует парализовать критически важный двигатель кредита, инвестиций и роста.
Отрасль уже несет одну из самых тяжелых налоговых нагрузок в мире. Дополнительные повышения могли бы подорвать конкурентоспособность Лондона - на это указывали главы исполнительных органов, особенно глобальные игроки, которые могли бы пересмотреть свое присутствие в Великобритании, если гайки затянуть.
Оценки не настолько убедительны, как были ранее в цикле, но потенциал остается. Британские банки хорошо капитализированы, высоко прибыльны и готовы обеспечить более высокие доходы для акционеров до 2026 года. Для инвесторов история перешла от выживания к стабильному, дисциплинированному росту.
Сара Коулс, руководитель отдела личных финансов, Hargreaves Lansdown
Продление индивидуального сберегательного счета (Lifetime ISA) предоставило существенную поддержку молодым покупателям, стремящимся попасть на рынок недвижимости. Это также оказалось ценным способом для людей сберегать на пенсию, особенно для самозанятых, которые серьезно уступают по взносам в пенсионные фонды.
Правильная консультация по его замене необходима и должна гарантировать, что преданные сберегатели и инвесторы, которые откладывали деньги на первую недвижимость или на пенсию, не оказались в невыгодном положении в результате любых изменений.
Хелен Моррисси, руководитель анализа пенсионных накоплений, Hargreaves Lansdown
Сегодняшнее объявление об индивидуальном сберегательном счете (Lifetime ISA) вызовет беспокойство у тех, кто полагается на него для своих пенсионных накоплений. У LISA есть возможность оказать огромное влияние на перспективы пенсионного обеспечения для групп, таких как самозанятые. Это группа, которая не включена в автоматическое участие и поэтому упускает взносы работодателя. Они также могут обнаружить, что пенсионные фонды не обладают необходимой гибкостью, поскольку средства нельзя извлечь до возраста не менее 55 лет.
Бонус на индивидуальном сберегательном счете (Lifetime ISA) имеет такой же эффект, как налоговые льготы по базовой ставке налога на доходы с пенсий, и любой доход можно получить без уплаты налогов после достижения возраста 60 лет. Кроме того, средства могут быть изъяты досрочно в случае чрезвычайной ситуации, хотя подлежат уплате штрафа за вывод средств.
Этот продукт имеет потенциал для долгосрочной устойчивости этой группы. При консультации по замене необходимо учитывать потребности самозанятых людей, сберегающих на пенсию. Они уже недооценивают свои накопления, поэтому важно не ставить им новых препятствий на пути.
Эмма Уолл, Главный инвестиционный стратег, Hargreaves Lansdown
Удар по налогам VCT скрыт в мелком шрифте
Канцлер нанес удар по инвесторам и компаниям на ранних стадиях развития, снизив налоговое льготное облегчение по вентурным капиталовложениям. Речь бюджета началась с положительных новостей о том, что годовые и пожизненные лимиты будут пересмотрены для поддержки масштабирования, а не только для стартапов. Это будет радушно встречено отраслью, которая просила пересмотреть лимиты для поддержки более широких возможностей роста.
Но скрытая в мелком шрифте деталь бюджетного документа заключается в том, что для балансировки этого изменения налоговые льготы по VCT будут снижены с 30% до 20% после финансового закона 2025/26 года - так что инвесторам до конца налогового года до вступления изменений в силу.
Мы одобряем меры, объявленные в бюджете, чтобы поддержать культуру розничных инвестиций, включая налоговый перерыв на налог при покупке акций при первом предложении и британский инвестиционный центр.
Однако налоговое льготное облегчение по VCT предоставило многим инвесторам стимул поддерживать британские компании на ранних стадиях развития, что, в свою очередь, поддерживает внутреннюю экономику - именно такой рост, который поддерживает эта Правительство. Это изменение в налогах кажется противоречащим этой программе.
Иэн Стюарт, Генеральный директор HSBC UK
HSBC UK гордится поддержкой более 15 миллионов клиентов и приветствует усилия Правительства по стимулированию роста по всей стране. Поэтому мы рады предоставить более 11 млрд мер для поддержки бизнеса и домохозяйств.
Мы поддерживаем малые и средние предприятия Великобритании, предоставляя дополнительные 5 млрд фунтов стерлингов на следующие пять лет. Это поддержит амбиции роста тысяч малых предприятий по всей стране, помогая достичь целей в Плане Правительства по малому бизнесу.
Мы увеличим кэшбэк для первокупцев с 700 до 2000 фунтов стерлингов для помощи в покупке жилья. Ожидается, что это приведет к дополнительным 1 млрд фунтов стерлингов кредитования и продолжит нашу программу увеличения предельных кредитных лимитов для первокупцев, что позволит еще 24 000 клиентам попасть на рынок жилья.
Мы инвестируем более 100 млн фунтов стерлингов в нашу сеть - включая банкоматы - в ближайшие три года и сохраняем нашу существующую сеть банковских отделений в 2026 году. Мы также создадим 1 000 высококвалифицированных рабочих мест в ближайшие пять лет, предоставляя поддержку по ипотекам и инвестициям для первокупцев, домовладельцев и розничных инвесторов.
Мы предоставим дополнительные 1 млрд фунтов стерлингов финансирования сектору социального жилья в 2026 году и еще 4 млрд до 2030 года. Это поддержит строительство, реконструкцию и управление десятками тысяч новых социальных домов по всей стране.
Предоставив более 11 млрд фунтов стерлингов финансовой поддержки, мы можем пойти дальше в стимулировании расширения малого и среднего бизнеса, помочь первокупцам попасть на рынок недвижимости и поддержать клиентов и сообщества, которые мы гордимся обслуживать.
Ли Холмс, Генеральный директор INFINOX
Бюджет 2025 года закрепляет структурно более высокую налоговую среду, с замороженными порогами, увеличенными налогами на дивиденды и сбережения, а также более жесткими правилами пенсионного обесп
Пока канцлер ожидает собрать в общей сложности 2,1 млрд через повышение налогов на доходы физических лиц, это увеличение налога на недвижимость может еще больше давить на доступность аренды, поскольку арендодатели могут попытаться компенсировать увеличение налогового бремени за счет повышения арендной платы. Более того, если некоторые арендодатели решат продать свою собственность, то рынок аренды станет напряженным, что также может привести к повышению цен для арендаторов, а также к увеличению конкуренции при заключении договоров аренды.
Требуется сбалансированный подход, который признает важность частных арендодателей в предоставлении жилья и защищает арендаторов от высоких затрат на аренду, поскольку оба аспекта необходимы для стабильности рынка недвижимости.
Однако теперь, когда различные повышения налогов на доходы физических лиц были подтверждены, эта уверенность позволяет арендодателям переоценить свои маржи и планировать будущее после множества спекуляций и неопределенности. Арендаторам также стоит обратить внимание на возможное увеличение стоимости аренды в соответствии с этим налоговым увеличением.
Адам Копруцки, основатель сайта обзоров инвестиций RealWorldInvestor.com
Какие изменения в SDRT?
Инвесторам ранее предстояло платить налог в размере 0,5% при электронной покупке акций британских компаний. Налог взимался немедленно, до того как оценивалась успешность инвестиции.
Однако правительство недавно объявило трехлетнее освобождение при покупке акций во вновь размещенных компаниях на Лондонской фондовой бирже.
Что означает это изменение?
По мнению LSEG, доля владения Великобританией отечественными акциями сократилась с 96% в 1981 году до 42% в 2022 году. С 2000 года британские акции также потеряли более 1,9 трлн долларов на мировых рынках. Таким образом, налоговый каникулы по штрафным санкциям, вероятно, стимулируют инвестиции в IPO в Великобритании. Освобождение от налогов также будет поощрять компании к размещению акций на Лондонской фондовой бирже, помогая Великобритании конкурировать с Нью-Йорком и Франкфуртом.
Поощрение долгосрочных инвестиций
Хотя налоговое освобождение помогает на короткой дистанции, британскому правительству необходимо продолжать думать о способах поощрения долгосрочных инвестиций.
Например, это может включать в себя снижение текущих расходов для котируемых компаний, таких как комиссионные сборы, и предоставление долгосрочных налоговых льгот, чтобы помочь компаниям привлекать и удерживать инвесторов.
Кара Хаффи, руководитель отрасли по промышленности и услугам, PwC
Отмена прошлогоднего обещания, что замороженные пороги налога на доходы продлятся после 2028 года, означает еще пять лет фискального давления, которое продолжит ударять по карману общественности. Это, в сочетании с увеличением взносов по национальному страхованию работодателей в прошлом году, означает, что к 2030 году налоговую ставку высшего уровня будут платить почти четверть налогоплательщиков.
Джейк Финни, старший экономист, PwC
Этот бюджет не обошелся без сюрпризов. Самым крупным из них стало то, что снижение прогнозов экономического роста оказалось гораздо меньше, чем ожидалось. Канцлер мог бы оставить все как есть, но вместо этого представила значительный пакет налоговых повышений для финансирования дополнительных расходов и укрепления фискального пространства. Ключевым будет более крупная подушка для ее фискальных правил, что уменьшит вероятность дальнейших налоговых манипуляций на следующем бюджете. Думайте о налогах и экономьте, а не о налогах и тратите.
Грег Кокс, сооснователь и генеральный директор Quint Group
Канцлер утверждает, что она отстаивает инновации и поддерживает работающих людей, но сегодняшние меры говорят об ином. Хотя ей приходится балансировать на острие британских бизнесов, особенно тех, кто стремится к росту, найму и инновациям. Для правительства, которое говорит, что частные инвестиции являются жизненным источником экономического роста, увеличение налогообложения этих инвестиций является противоречащим сигналом.
Повышение налога на дивиденды, замораживание порогов налога на доходы и ужесточение правил по жертвованию зарплатой добавляются к скрытому налогу на рост, сжимая денежный поток и увеличивая издержки на ведение бизнеса. Эти политики наказывают миллионы обычных накопителей и инвесторов на ранних стадиях, а также отбивают желание рисковать у тех, кто нужен для создания рабочих мест и привлечения инвестиций.
Для компаний в секторе финтех - секторах, которые процветают благодаря инвестициям и их реинвестированию - эти шаги рискуют подорвать ту предпринимательскую энергию, которая сделала Великобританию центром инноваций. Отклонение от долгосрочного сохранения и уменьшение перспектив для инвесторов затруднят привлечение рискового капитала, масштабирование операций или планирование с уверенностью.
Тем не менее, сложные времена имеют свой способ укрепления решимости. Для фирм с видением и дисциплиной это может быть моментом для удвоения усилий в области стратегий легкого высокоэффективного воздействия. Мы приветствуем расширение схемы управления предприятием и налогового расторжения по котировке в Великобритании. Такие стимулы имеют значение, и признание того, что масштабные стартапы нуждаются в долгосрочной поддержке, является правильным сигналом. Чтобы действительно конкурировать на мировой арене, британский финтех и инновации нуждаются в мировом, простом и амбициозном стимулирующем режиме. Мы надеемся, что сегодняшний день станет началом этого разговора, а не его завершением.
Вроон Модгилл, генеральный директор Sokin
Меры сегодняшнего бюджета - это отправная точка в попытке оживить бизнес, а затем экосистему финтеха. Трехлетний налоговый каникул для новых предложений акций - это положительный шаг, но он помогает только компаниям, готовым к IPO на пути к размещению. Для того чтобы поддержать следующее поколение быстрорастущих финтехов, необходимо сделать больше для помощи более ранним этапам бизнеса. Мы искренне надеемся, что консультация по увеличению поддержки для масштабирования и привлечения большего количества предпринимателей произойдет быстро, чтобы Великобритания имела шанс стать пунктом назначения для инноваций и роста.
Брэндон Тилл, руководитель бизнес-решений, Soldo
Как многие предполагали, Осенний бюджет подчеркнул тяжелые экономические условия и представил свежие вызовы, с которыми должны столкнуться британские компании. Многие компании, особенно МСП, пострадают от повышения национального минимального заработка, ограничения налогового освобождения по НИ для пенсионного жертвоприношения и сокращения амортизационных отчислений. В ответ на это некоторые компании могут панически перейти к мерам по снижению затрат, таким как замораживание найма или сокращение численности сотрудников, но такой подход рискует навредить долгосрочному росту.
Наши недавние исследования показали, что 88% финансовых лидеров Великобритании считают, что ограничение доступа сотрудников к бюджетам на самом деле задушивает рост бизнеса. Потому что, когда умное расходование ограничивается или приостанавливается, возможности откладываются и страдает производительность.
Поэтому фокус не должен быть на быстром сокращении затрат, а на более грамотном использовании ресурсов. Инвестируя в прозрачные инструменты управления расходами и предоставляя командам возможность реального времени видеть и контролировать, компании могут обеспечить эффективность и заставить каждый фунт работать на себя. Финансовый контроль заключается в принятии информированных, проактивных решений, которые защищают эффективность и рост, даже в неопределенные времена.
Марк Эйчесон, глобальный специалист по управлению богатством, Utmost Wealth Solutions
В целом эти две меры кажутся признанием того, что изменения, объявленные в прошлогоднем бюджете для режима non-dom, пошли слишком далеко, что Великобритания потеряла слишком много таких лиц, и что политики должны сделать больше, чтобы остановить этот отток и вернуть страну к статусу привлекательного места для богатства. Это особенно важно, учитывая, что топ-1% налогоплательщиков страны вносит треть всех налоговых доходов.
Однако остаются вопросы, насколько эти меры будут эффективны во восстановлении доверия среди не-домов и широкого круга лиц с высокими доходами и предотвращения дальнейших уходов. Предел в 5 млн фунтов, ограничивая сумму, которую не-домы в конечном итоге должны будут уплатить, все еще представляет собой значительный новый сбор для лиц, которые ранее не платили ничего до апреля 2025 года. Кроме того, с объявлением правительства о 26 млрд налоговых мер в этом бюджете одному только сложно понять, как это стимулирует новых богатых лиц к переезду в Великобританию.
«Британский
