Москва. 28 ноября. ИНТЕРФАКС - Выручка группы "Аэрофлот" по МСФО в III квартале 2025 года выросла на 1,5% в сравнении с тем же периодом прошлого года и составила 263,2 млрд руб., предполагает консенсус-прогноз, подготовленный "Интерфаксом" на основании оценок пяти инвестиционных компаний и банков.
Ранее в этом году рост квартальной выручки группы в годовом выражении был существеннее: во II квартале - на уровне 10,3% (в абсолютном выражении - 224,5 млрд руб.), в I квартале - 9,6% (190,2 млрд руб.).
Показатель EBITDA, скорректированный на различные "бумажные" эффекты, ожидается в диапазоне от 50 млрд руб. (оценка "Эйлер АТ") до 60,6 млрд руб. (оценка Альфа-банка). Консенсус по этому показателю не сформирован из-за сильного расхождения прогнозов, при этом все аналитики сошлись в том, что скорр. EBITDA в этот раз оказалась ниже прошлогодних 67,1 млрд руб.
Консенсус по скорректированной чистой прибыли также не сформирован. При этом аналитики трех инвесткомпаний и банков ждут ее в диапазоне от 6 млрд до 16,9 млрд руб. Третий квартал прошлого года "Аэрофлот" завершил со скорр. прибылью на уровне 21,6 млрд руб.
Прогнозы финпоказателей группы "Аэрофлот" по МСФО за III кв. 2025 г. (в млрд руб.)
| Выручка | EBITDA скорр. | Чистая прибыль/(убыток) скорр. | |
|---|---|---|---|
| БКС Мир инвестиций | 262,9 | 53,5 | 14,4 |
| Ренессанс капитал | 264 | 56 | 11,5 |
| Альфа-банк | 261 | 60,6 | - |
| SberCIB | 264,2 | 57,6 | 16,9 |
| Эйлер АТ | 264 | 50 | 6 |
| Консенсус | 263,2 | -* | -** |
| III кв. 2024 г. | 259,3 | 67,1*** | 21,6**** |
| Динамика г/г | +1,5% | - | - |
*Консенсус не сформирован из-за сильного расхождения прогнозов.
**Консенсус не сформирован из-за недостаточного количества и сильного расхождения прогнозов.
***Показатель скорректирован на эффект страхового урегулирования, резервы под ожидаемые кредитные убытки, резервы на предоплату за поставку самолетов и прочие резервы.
****Показатель скорректирован на курсовой эффект от аренды, эффект страхового урегулирования, резервы под ожидаемые кредитные убытки, резервы на предоплату за поставку самолетов, эффект от переоценки отложенных налоговых активов и обязательств и прочие резервы.
За третий квартал группа перевезла 16,6 млн пассажиров, что на 3,2% меньше, чем годом ранее. На внутренних линиях трафик составил почти 13 млн человек (-4,5%), на международных - 3,6 млн (+2,2%). Пассажирооборот увеличился на 0,6%, предельный - на 1,9%. Процент занятости кресел составил 91,2% (-1,1 п.п.).
В III квартале "Аэрофлот" столкнулся с рядом отмен рейсов из-за атак беспилотников, отмечает аналитик "БКС Мир инвестиций" Дмитрий Булгаков. При этом средняя доходная ставка группы, по его расчетам, могла или остаться на уровне II квартала (5,51 руб./пассажиро-километр) или даже чуть снизиться. В результате прогнозируемая аналитиком выручка выросла всего на 1% г/г.
Основным фактором уменьшения скорр. EBITDA стало снижение платежей по топливному демпферу, "которые приблизились к нулевым значениям", считает старший аналитик Альфа-банка Анастасия Егазарян. Платежи по демпферу и обратному акцизу, по ее оценке, совокупно составили около 3 млрд руб. против 13,3 млрд руб. годом ранее.
"Аэрофлот" планирует опубликовать отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2025 года в понедельник, 1 декабря.
"Аэрофлот" - крупнейшая авиационная группа РФ, объединяет одноименную компанию, "Победу" и "Россию". Государство контролирует 73,8% акций в "Аэрофлоте", 1,2% составляют квазиказначейские акции, 0,0001% - у менеджмента компании, 25% находятся в свободном обращении на Московской бирже.
