Основные аспекты
Alphabet обучила свою последнюю модель искусственного интеллекта, Gemini 3, на собственных чипах TPU.
Amazon объединился с Anthropic, чтобы выпустить более 1 миллиона своих чипов Trainium2.
Microsoft и OpenAI объединились для разработки собственных чипов искусственного интеллекта.
10 акций, которые нам нравятся больше всего, чем у Alphabet
Рынок искусственного интеллекта бурлит и к 2028 году может вырасти с $235 миллиардов в прошлом году до $631 миллиарда. Топовые акции в области искусственного интеллекта уже показали огромные доходы с начала 2023 года, и будущее выглядит светло. Помните, что Интернет не перестал расти с момента своего первоначального бума десятилетия назад.
Nvidia пожалуй, была наиболее видной победительницей в области искусственного интеллекта до настоящего времени. Ее GPU-чипы стали фактическим выбором для гипермасштабируемых предприятий, обучающих и эксплуатирующих модели искусственного интеллекта, Золотая Гусыня, которая принесла $187 миллиардов выручки только за последние четыре квартала.
Но большая часть этого дохода пришла от относительно небольшой группы этих гипермасштабируемых предприятий. Поскольку расходы на все эти проекты центров обработки данных накапливаются, давление на них растет, чтобы снизить затраты.
Эти три компании, которые, иронично, являются клиентами Nvidia, могут погубить Золотую Гусыню Nvidia. Они представляют угрозу, скрывающуюся на виду.
1. Alphabet
После недавнего представления своей модели искусственного интеллекта Gemini 3, Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) может представлять самую серьезную угрозу для доминирования Nvidia в области искусственного интеллекта. По большинству отзывов, Gemini 3 является значительным шагом вперед для моделей искусственного интеллекта. Но, возможно, самое поразительное в Gemini 3 заключается в том, что, судя по всему, Alphabet обучила его на своих собственных проприетарных чипах искусственного интеллекта, а не на GPU Nvidia.
GPU Nvidia используют программирование CUDA компании для эффективного использования огромной вычислительной мощности GPU для задач искусственного интеллекта. Однако тензорные процессорные блоки (TPU) Alphabet являются интегральными схемами специального назначения (ASIC), что означает, что они разработаны и созданы для одной задачи и только одной. В данном случае это искусственный интеллект Alphabet.
Успех Alphabet в обучении Gemini 3 с помощью своих TPU показывает, что GPU Nvidia не являются незаменимыми. Это не значит, что другие компании легко смогут сделать то же, что сделала Alphabet, но это посылает сообщение о том, что это возможно. Со временем другие гипермасштабируемые предприятия могут разработать свои собственные интегральные схемы искусственного интеллекта, что потенциально может поставить под угрозу бизнес Nvidia.
2. Amazon
Другие гипермасштабируемые предприятия также разработали собственные чипы искусственного интеллекта. Amazon (NASDAQ: AMZN) управляет AWS, ведущей в мире платформой облачных вычислений. Искусственный интеллект создал у Amazon толчок вперед, поскольку он в основном работает в облаке, как и большинство современного программного обеспечения. Amazon продолжает строить центры обработки данных для увеличения своей облачной мощности, и эти центры требуют много чипов.
Amazon разработала свой собственный чип искусственного интеллекта, Trainium, и начала активнее его продвигать. У компании есть партнерство с Anthropic, разработчиком приложения искусственного интеллекта Claude. Обе компании недавно объявили о запуске проекта Rainier, огромного кластера чипов искусственного интеллекта. В настоящее время используется почти полмиллиона чипов Trainium2, и к концу этого года их количество увеличится до более 1 миллиона.
Это не обязательно означает, что Nvidia выбывает из игры, но это ослабляет доминирование Nvidia на рынке. По крайней мере, Nvidia, которая пользуется в течение последнего года валовыми маржами в размере 70%, может начать ощущать определенное давление. Между потребностями Amazon в собственных чипах и потребностями такого крупного разработчика искусственного интеллекта, как Anthropic, дальнейшее продвижение Trainium представляет собой еще один потенциальный ветер перемен для роста Nvidia.
3. Microsoft
Если вы уже заметили определенную тенденцию, то вы правильно поняли. Некоторые из крупнейших клиентов Nvidia начали искать способы уменьшить свою зависимость от GPU Nvidia. Microsoft (NASDAQ: MSFT) - еще одно имя в этом списке по схожим причинам. Azure Microsoft не только является второй в мире платформой облачных услуг, но также имеет тесное партнерство с разработчиком ChatGPT OpenAI.
OpenAI является ведущим разработчиком искусственного интеллекта, поскольку ChatGPT является самым популярным приложением искусственного интеллекта. Однако компания работает с большими убытками и недавно столкнулась с усиливающимся давлением по поводу финансирования на сумму 1,4 трлн долларов для инфраструктуры искусственного интеллекта, на которую она заключила соглашения. Кажется, что эпоха безоговорочного финансирования чипов GPU подходит к концу.
Microsoft и OpenAI недавно пересмотрели свое партнерство и будут ближе сотрудничать над созданием собственных чипов искусственного интеллекта. OpenAI разрабатывает собственные чипы с компанией Broadcom, и генеральный директор Microsoft Сатья Наделла недавно предположил, что Microsoft будет вносить свой вклад в эти усилия, чтобы обе компании могли выиграть. И снова это удар по борту Nvidia, сигнал о том, что его прибыльное доминирование на рынке чипов для центров обработки данных искусственного интеллекта может скоро столкнуться с серьезными вызовами.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Alphabet прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Alphabet, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила 10 лучших акций, в которые, по их мнению, стоит инвестировать прямо сейчас, и Alphabet не вошла в их число. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $580,171!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,084,986!*
Теперь стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisors составляет 1,004%, что превосходит рынок на 810 пунктов. Не упустите последний топ-10 список, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Просмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 24 ноября 2025 года
Джастин Поуп имеет позиции в Alphabet. The Motley Fool имеет позиции в Alphabet, Amazon, Microsoft и Nvidia. The Motley Fool рекомендует Broadcom и рекомендует следующие опции: длинные звонки на январь 2026 года на $395 на Microsoft и короткие звонки на январь 2026 года на $405 на Microsoft. The Motley Fool располагает политикой конфиденциальности.
Могучий конкурент Nvidia скрывается на виду? 3 акции для наблюдения был первоначально опубликован The Motley Fool
