Цены рублевых корпоблигаций в начале декабря не продемонстрируют яркой динамики - Интерфакс-ЦЭА

Москва. 1 декабря. ИНТЕРФАКС - Котировки рублевых корпоративных облигаций в начале декабря, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".

Как отмечают аналитики, значительное влияние на динамику рублевых облигаций в ближайшее время по-прежнему будут оказывать сообщения на геополитическую тематику. Важным фактором для динамики внутреннего долгового рынка станет также публикация очередных недельных данных об уровне инфляции в РФ, от которых в будущем будут зависеть решения Банка России относительно ключевой ставки. В настоящее время участники рынка не исключают еще одного снижения ставки на 50 базисных пунктов (до 16% годовых) на декабрьском заседании регулятора.

Президент США Дональд Трамп доволен ходом переговоров по Украине и предрекает "хорошие шансы" мирному соглашению. "Переговоры идут успешно. Мы хотим предотвратить гибель людей", - заявил Трамп журналистам на борту самолета на вопрос о ходе переговоров по украинскому урегулированию. Он сообщил, что поговорил с госсекретарем США Марко Рубио и спецпосланником Стивом Уиткоффом после их встречи с украинской стороной в воскресенье. "Я разговаривал с ними, и у них все в порядке. У Украины есть ряд сложных проблем, но думаю, Россия хотела бы, чтобы это завершилось. И я знаю, что Украина точно этого хочет", - пояснил президент.

Завершение украинского конфликта является сложной задачей, и предстоит еще много работы, заявил госсекретарь Соединенных Штатов Марко Рубио по итогам переговоров делегаций США и Украины во Флориде. "Еще предстоит много работы, это тонкий и запутанный вопрос, у него есть много отдельных деталей, и очевидно, в него вовлечена еще одна сторона, без участия которой проблему не решить", - сказал Рубио. Он отметил, что переговоры по Украине продолжатся позже, когда спецпосланник президента США Стив Уиткофф посетит Москву. Госсекретарь подчеркнул, что Вашингтон поддерживает контакт с Москвой и неплохо понимает ее позицию.

Активность торгов на рынке рублевых корпоративных облигаций на прошедшей неделе выросла почти в 1,4 раза по сравнению с предыдущей неделей и оказалась заметно выше средних уровней - суммарный объем торгов на Мосбирже за пять торговых дней составил 123,575 млрд рублей. При этом котировки корпоблигаций продемонстрировали смешанную динамику на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов. Ценовой индекс IFX-Cbonds-P за неделю снизился всего на 0,02% и составил 118,31 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за период с 22 по 28 ноября прибавил 0,21%, составив в пятницу 1192,83 пункта.

Инвесторы на рынке рублевых облигаций в начале последней недели ноября продолжили игнорировать улучшение геополитической повестки в отличие от отечественного рынка акций, который умеренно подрос на фоне сообщений относительно американского плана по урегулированию конфликта вокруг Украины. По мнению аналитиков, ситуация на внутреннем долговом рынке в краткосрочной перспективе вряд ли кардинально изменится, так как позитивные данные по инфляции будут нивелироваться ускорением кредитования и ростом инфляционных ожиданий, сохраняя неопределенность относительно грядущего решения ЦБ РФ по ставке.

Как сообщили западные СМИ, администрация США представила план по урегулированию конфликта на Украине. Согласно публикациям, план включает, в частности, гарантии безопасности, основанные на статье 5 устава НАТО, соглашение о ненападении между Россией и Украиной, отказ Киева от вступления в НАТО, сокращение численности украинских вооруженных сил.

Предложенный Вашингтоном план из 28 пунктов претерпел изменения после обсуждений в Женеве и был сокращен до 19 пунктов, сообщило в понедельник издание The Washington Post со ссылкой на источник. Представитель Белого дома Кэролайн Левитт заявила, что в администрации президента настроены оптимистично после переговоров в Швейцарии. Она отметила, что разногласия остаются всего по паре пунктов.

Президент США Дональд Трамп считает, что стороны близки к достижению договоренности по урегулированию на Украине. Трамп также сообщил, что его спецпосланник Стив Уиткофф направится на переговоры с президентом РФ Владимиром Путиным в Москву с целью завершить составление плана по украинскому урегулированию. "В надежде доработать мирный план я распорядился, чтобы Уиткофф провел встречу с президентом Путиным в Москве, и в то же время министр армии США Дэн Дрисколл встретится с украинцами", - написал Трамп в соцсети X.

Осталось согласовать только некоторые аспекты мирного плана по урегулированию на Украине, отметил Трамп. По его словам, Украина могла бы пойти на то, чтобы уступить России территории, так как в противном случае рискует потерять их в ходе боевых действий. Страны Европы должны будут взять на себя существенную часть гарантий безопасности для Украины после завершения там конфликта, заявил президент США.

Требования уволить спецпосланника президента США Стива Уиткоффа после публикации его телефонных разговоров с помощником президента России Юрием Ушаковым нацелены на срыв пока еще скромных результатов мирных переговоров, заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. "Те голоса, которые сейчас появляются (с требованием - ИФ) уволить Уиткоффа, нацелены прежде всего на то, чтобы сорвать пока что скромные тенденции к выходу на урегулирование посредством мирных переговоров", - сказал он ведущему программы "Москва. Кремль. Путин" телеканала "Россия 1" Павлу Зарубину.

"Там идет процесс, процесс идет серьезный, и сейчас, наверное, важнее этого нет ничего", - продолжил Песков. По его словам, на этом фоне "будут появляться много людей, которые не будут гнушаться ничем, чтобы этот процесс сорвать".

Рынок рублевых облигаций в середине недели оказался под умеренным давлением. Явно негативных новостей для инвесторов не было. Напротив, Минфин разместил на двух аукционах ОФЗ-ПД на сумму 134,87 млрд рублей по номиналу, что является неплохим результатом. Данные по инфляции в РФ, опубликованные вечером в среду, также выглядят позитивно, что дает все основания Банку России снизить ключевую ставку еще на 50 базисных пунктов в декабре.

Рост потребительских цен в РФ с 18 по 24 ноября составил 0,14% после 0,11% с 11 по 17 ноября, 0,09% с 6 по 10 ноября (мониторинг из-за праздника был за 5 дней) и 0,11% с 28 октября по 5 ноября (из-за праздника за 9 дней), сообщил в среду Росстат. Из данных за 24 дня ноября этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 24 ноября замедлилась до 6,97% с 7,20% на 17 ноября (7,71% на конец октября), если ее высчитывать из недельной динамики, и снизила темп до 6,92% с 7,12% на 17 ноября, если ее определять из среднесуточных данных за весь ноябрь 2024 года.

В последние два дня недели (четверг и пятницу) рынок рублевых облигаций продолжил корректироваться вниз, реагируя на локальное ухудшение внешнего геополитического фона, хотя ранее котировки почти не реагировали на волну геополитического оптимизма. Долговой рынок, вероятно, начал идти по уже достаточно традиционному сценарию - отрицательная коррекция за 2-4 недели до заседания ЦБ РФ и переход к восстановлению за неделю до решения регулятора.

Россия хочет договориться с Украиной, но сейчас это юридически невозможно, заявил президент РФ Владимир Путин. "Конечно, мы хотим договориться в конечном итоге с Украиной. Но это сейчас просто практически невозможно, невозможно юридически", - сказал Путин на пресс-конференции по итогам визита в Киргизию. Подписывать документы с нынешним украинским руководством нет смысла, так как оно допустило стратегическую ошибку, побоявшись идти на выборы президента и утратив легитимность, заявил глава российского государства журналистам.

Кроме того, по мнению Путина, одним из ключевых вопросов на предстоящих переговорах с американской стороной должно стать юридическое признание российской принадлежности Крыма и Донбасса. По словам Путина, боевые действия на Украине прекратятся, когда ВСУ покинут занимаемые в Донбассе территории. Также Путин коснулся вопроса конфискации замороженных активов РФ, которая "имела бы негативные последствия для мировой финансовой системы", правительство РФ работает над пакетом ответных мер на эту возможную конфискацию.

Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ООО "Икс 5 (MOEX: FIVE) Финанс" завершило размещение 10-летних облигаций серии 003Р-06 объемом 26 млрд рублей. Сбор заявок на выпуск с офертой через 2 года прошел 21 ноября. Ставка купона была установлена на уровне 14,4% годовых, ей соответствует доходность к оферте в размере 15,39% годовых. По выпуску будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

ООО "Газпром капитал" завершило размещение облигаций серии БО-003Р-07 со сроком обращения 3,5 года в размере 40 млрд рублей. Сбор заявок на флоатер планировавшимся изначально объемом от 20 млрд рублей прошел 21 ноября. Спред к ключевой ставке ЦБ в ходе маркетинга был установлен на уровне 150 базисных пунктов. По выпуску будут выплачиваться плавающие ежемесячные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России, плюс спред. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после тестирования, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

ООО "Профессиональная коллекторская организация "Финэква" завершило размещение 4-летних дебютных облигаций серии 001Р-01 объемом 600 млн рублей. Размещение прошло по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Ставка ежемесячного купона была установлена в размере 24% годовых (соответствует доходности к погашению 26,83% годовых). По выпуску предусмотрены сall-опцион через 2,5 года обращения, а также амортизация: по 8,33% от номинала будет погашено в даты выплат 37-47-го купонов.

ПАО "Россети" завершило размещение облигаций серии 001P-19R со сроком обращения 2,8 года (1020 дней) объемом 35 млрд рублей. Сбор заявок на флоатер первоначально заявленным объемом 15 млрд рублей прошел 25 ноября. Спред к ключевой ставке ЦБ по итогам маркетинга был зафиксирован на уровне 130 базисных пунктов. По облигациям будут выплачиваться переменные ежемесячные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России, + спред. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста N8, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

ООО "Балтийский лизинг" завершило размещение выпуска 3-летних облигаций серии БО-П20 объемом 1,5 млрд рублей. Компания установила ставку ежемесячных купонов на уровне 18,75% годовых. По займу предусмотрена амортизация: по 33% от номинала будет погашено в даты окончания 12-го и 24-го купонов, в результате индикативная дюрация составит около 1,6 года. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

Кроме того, ООО "Балтийский лизинг" выкупило по оферте 999 тыс. 994 облигации серии БО-П14 по цене 100% от номинала. Объем выпуска составляет 9 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей каждая. Таким образом, эмитент приобрел 11,11% выпуска. Десятилетние облигации на 9 млрд рублей были размещены в ноябре 2024 года. Ставка ежемесячных купонов плавающая, спред к ключевой ставке Банка России для 1-12-го купонов составлял 1,9% годовых, для 13-24-го купонов эмитент перед офертой сохранил его на том же уровне.

ООО "Л-Старт" 27 ноября начало размещение выпуска 4-летних облигаций серии БО-02 объемом 500 млн рублей. Купоны квартальные. Ставка 1-2-го купонов установлена на уровне 32% годовых, 3-4-го купонов - 31% годовых, 5-6-го купонов - 30% годовых, 7-8-го купонов - 29% годовых, 9-10-го купонов - 28% годовых, 11-12-го купонов - 27% годовых, 13-14-го купонов - 26% годовых, 15-16-го купонов - 25% годовых. В середине сентября компания завершила размещение дебютного выпуска облигаций на 500 млн рублей.

ООО "реСтор" (розничная сеть магазинов техники и электроники, работает под брендом restore:) установило финальный ориентир ставки купона 2-летних облигаций серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей на уровне 18,85% годовых. Ориентиру соответствует доходность к погашению в размере 20,57% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 26 ноября. Техразмещение запланировано на 1 декабря. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов, а также доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста N6.

АО "Государственная транспортная лизинговая компания" (ГТЛК) увеличило объем размещения 3-летних облигаций устойчивого развития серии 002P-11 с 10 млрд рублей до 12,5 млрд рублей. Сбор заявок на флоатер прошел 27 ноября. По выпуску будут выплачиваться ежемесячные переменные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России, + спред. При открытии книги заявок ориентир спреда составлял не выше 300 базисных пунктов, финальный ориентир спреда - 290 базисных пунктов. Техразмещение запланировано на 2 декабря. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста N8, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. В конце июля ГТЛК впервые разместила выпуск облигаций устойчивого развития, объем которого составил 20 млрд рублей, а ставка фиксированных купонов - 16,75% годовых.

ПАО "КАМАЗ" зафиксировало объем размещения облигаций с фиксированными купонами серии БО-П18 на уровне 3,65 млрд рублей, облигаций с плавающими купонами серии БО-П19 - 3,1 млрд рублей. Общий объем выпусков изначально планировался в размере 3 млрд рублей. Финальный ориентир ставки купона "фикса" серии БО-П18 - 16,50% годовых, ему соответствует доходность к погашению на уровне 17,81% годовых. Финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ по флоатеру серии БО-П19 - 275 базисных пунктов. Сбор заявок на два 2-летних выпуска облигаций - "фикс" серии БО-П18 и флоатер серии БО-П19 - прошел 28 ноября. По ним предусмотрены ежемесячные купоны. Выпуск с фиксированными купонами доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам без ограничений, флоатер - после прохождения теста. Техразмещение запланировано на 2 декабря.

ПАО "Магнит" зафиксировало объем размещения облигаций серии БО-005Р-05 со сроком обращения 2 года 2 месяца (780 дней) в размере 26,65 млрд рублей. Сбор заявок на флоатер планируемым объемом не менее 10 млрд рублей прошел 24 ноября. Финальный ориентир спреда был установлен на уровне 140 базисных пунктов. По выпуску будут выплачиваться переменные ежемесячные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из ключевой ставки Банка России, + спред. Техразмещение запланировано на 3 декабря. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста N8, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

АО "Атомэнергопром" установило финальный ориентир ставки купона облигаций серии 001P-09 со сроком обращения 5,5 года в размере 15,1% годовых и зафиксировало объем размещения на уровне 25 млрд рублей. Ориентиру соответствует доходность к погашению в размере 15,98% годовых. По выпуску будут выплачиваться фиксированные квартальные купоны. Сбор заявок на выпуск прошел 28 ноября. Техразмещение запланировано на 4 декабря. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

ПАО "Трансфин-М" 1 декабря проведет сбор заявок на два выпуска 7-летних облигаций: серии 003Р-01 с фиксированными купонами и флоатер серии 003Р-02. Общий планируемый объем займов составит 5 млрд рублей. По "фиксу" предусмотрена оферта через 3 года, по флоатеру - через 2,5 года. Купоны по выпускам ежемесячные. Ориентир ставки купона облигаций серии 003Р-01 - не выше 17,50% годовых (доходность к оферте - не выше 18,98% годовых). Ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ облигаций серии 003Р-02 - не выше 350 базисных пунктов. Ставка купонов будет определяться как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из ключевой ставки Банка России, + спред. Техразмещение выпусков запланировано на 5 декабря. Выпуск с фиксированными купонами будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам, для флоатера требуется статус квалифицированного инвестора.

ХК "Металлоинвест" 1 декабря проведет сбор заявок на 5-летние облигации серии 002P-03 объемом не менее 10 млрд рублей. По выпуску будут выплачиваться переменные ежемесячные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России, + спред. Ориентир спреда - не выше 190 базисных пунктов. Техразмещение запланировано на 8 декабря. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов, а также доступен неквалифицированным инвесторам после прохождения теста N8.

ООО "Аренза-про" 3 декабря проведет сбор заявок в рамках вторичного размещения облигаций серии 001Р-03 в объеме не более 67,244 млн рублей. Цена вторичного размещения - 100% от номинала. Дата техразмещения - 4 декабря. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам. Эмитент 7 ноября выкупил по оферте облигации выпуска на сумму, аналогичную планируемому объему вторичного размещения (22,4% займа). Пятилетний выпуск на 300 млн рублей был размещен в ноябре 2023 года по ставке ежемесячных купонов 15,5% годовых до оферты. Ставки последующих купонов до следующей оферты в ноябре 2026 года компания установила в размере 20% годовых.

ООО "Тальвен" 8 декабря проведет сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций серии БО-П01 объемом 1 млрд рублей. По выпуску будут предусмотрены call-опцион и квартальные купоны, ориентир ставки купона будет объявлен позднее. Техразмещение запланировано на 11 декабря. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Мосбиржа ранее зарегистрировала программу облигаций ООО "Тальвен" серии 001Р объемом 20 млрд рублей. В рамках бессрочной программы облигации могут быть размещены на срок до 10 лет. Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.

АО "Асфальтобетонный завод N1" ("АБЗ-1") 9 декабря планирует провести сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций серии 002P-05 объемом не менее 2 млрд рублей. Купоны по выпуску ежемесячные переменные, определяемые как значение ключевой ставки Банка России + спред. Ориентир спреда - не более 500 базисных пунктов. По выпуску будет предусмотрена амортизация: в даты выплат 21-го, 24-го, 27-го, 30-го и 33-го купонов будет погашено по 16,5% от номинала, в дату выплаты 36-го купона - 17,5% номинала. Техразмещение запланировано на 12 декабря. Выпуск будет доступен только квалифицированным инвесторам.

ПАО "МГКЛ" 11 декабря планирует провести сбор заявок инвесторов на 5-летние облигации серии 001PS-01 объемом до 1 млрд рублей. Ориентир ставки фиксированного ежемесячного купона - не выше 26% годовых. Техразмещение запланировано на 16 декабря, оно будет проходить на "СПБ бирже". Минимальная заявка при первичном размещении - 1,4 млн рублей. Бумаги будут доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования.

ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) установило ставку 29-го купона облигаций серии 001P-26R на уровне 17,65% годовых. Компания разместила выпуск 5-летних бондов объемом 30 млрд рублей в июле 2023 года. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 8,6% годовых. Ежемесячные купоны по выпуску переменные и рассчитываются по формуле: среднее значение RUONIA плюс спред 130 базисных пунктов.

АФК "Система" установила ставки 13-16-го купонов 10-летних облигаций серии 001P-24 с 3-летней офертой объемом 10 млрд рублей на уровне 18% годовых. Владельцы бондов могут требовать приобретения бумаг эмитентом в течение последних пяти рабочих дней 16-го купонного периода. Компания разместила выпуск в декабре 2022 года по ставке 10% годовых. Купоны квартальные.

Евразийский банк развития (ЕАБР) установил порядок расчета ставок 7-10-го полугодовых купонов 3-летних облигаций серии 003Р-005 объемом 5 млрд рублей. Ставки будут рассчитываться по формуле: значение ключевой ставки Банка России на 7-й день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс спред 1,5% годовых. Банк разместил выпуск в декабре 2022 года по ставке 9,7% годовых.

ООО "Домодедово фьюэл фасилитис" (ДФФ) запускает "процесс управления долговыми обязательствами" группы компаний аэропорта "Домодедово", сообщил эмитент. В рамках этого процесса ДФФ и компании, относящиеся к операционно-производственному комплексу аэропорта, планируют вынести на общее собрание владельцев облигаций серии 002Р-01 вопрос о переносе срока погашения на год - на 15 декабря 2026 года. Также предлагается установить новую плавающую ставку купона на 7-й и 8-й купонные периоды (с выплатой 16 июня и 15 декабря следующего года) в размере ключевой ставки Банка России + 3% годовых. Дата проведения собрания владельцев облигаций - 11 декабря. "Изменения в условия выпуска облигаций направлены на краткосрочное продление срока обращения облигаций в условиях поиска стратегического акционера, реформирования системы корпоративного управления и бизнес-процессов группы", - сказано в сообщении компании.

Лидеры роста/падения на Московской бирже за период с 24 по 28 ноября:

Лидеры по оборотам торгов на Московской бирже за период с 24 по 28 ноября:

Объемы торгов на Московской бирже за период с 24 по 28 ноября: