Является ли Amazon (AMZN) покупкой, продажей или удержанием в 2026 году?

Основные моменты

• Акции Amazon показали худшие результаты по сравнению с S&P 500 и Nasdaq 100 в 2025 году, выросли всего на 6,8%, в то время как у них двузначные приросты.

• Компания планирует потратить более 125 миллиардов долларов на капитальные расходы в 2026 году, с ожидаемым дальнейшим увеличением в последующие годы.

• Для большинства инвесторов акции остаются в портфеле, и наиболее безопасной стратегией для прохождения цикла инвестиций в искусственный интеллект является долларовое усреднение.

• 10 акций, которые нравятся нам больше, чем Amazon

Amazon (NASDAQ: AMZN) не смогла идеально выступить в 2025 году. По состоянию на 2 декабря, акции интернет-гиганта выросли всего на 6,8% с момента последних фейерверков и "Auld Lang Syne". Тем временем индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) вырос на 16,1%, а портфель Nasdaq-100 продвинулся вперед на 21,6%.

Сможет ли Amazon изменить ситуацию в следующем году, или 2026 станет еще одним разочарованием для его инвесторов?

Положительные, негативные и дорогие стороны

Сначала давайте посмотрим на рыночный след. К концу 2024 года капитализация Amazon составляла 2,32 триллиона долларов и высокие показатели оценки. Эти цифры кардинально изменились в 2025 году, и не все изменения оказались положительными:

Данные собраны с YCharts на 2 декабря 2025 года. TTM = за последние 12 месяцев.

Цена акций Amazon росла примерно так же быстро, как и общие продажи, поэтому отношение P/S практически не изменилось. Но отношение P/E немного снизилось, а отношение, основанное на денежных потоках, взлетело. Это неприятное побочное явление падения денежных потоков Amazon.

Тратеж Амазона на искусственный интеллект, стоящий за финансовыми затруднениями

Бизнес сам по себе процветает. Общие продажи Amazon выросли на 11,9% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале 2025 года. Amazon Web Services (AWS) выдвинулся вперед с приростом продаж на 18,2%. Но AWS также увеличил свои операционные расходы на 21%, в то время как два подразделения электронной коммерции остались примерно на уровне 10%. И Amazon инвестирует огромные средства в сегмент AWS.

Большие клиенты AWS готовы платить премиум за максимальную мощность вычислений искусственного интеллекта. За последние четыре квартала Amazon потратил 120 миллиардов долларов на приобретение имущества и оборудования, также известных как капитальные расходы (CAPEX). Это в сравнении с 69,8 миллиарда долларов за аналогичный период год назад.

И не секрет, куда уходят деньги. На звонке по результатам Q3 2025 года главный финансовый директор Amazon Брайан Олсавски объяснил, что огромные инвестиции наличными поддерживают возможности вычислений искусственного интеллекта и базовую инфраструктуру AWS. Ожидается, что капитальные расходы достигнут 125 миллиардов долларов в финансовом году 2025, с последующим увеличением в 2026 году и далее.

Триллионный вопрос: Стоит ли вложиться в искусственный интеллект?

Нет сюрпризов, верно? Как и большинство своих коллег из группы великолепной семерки технологических гигантов, Amazon активно вкладывается в бум искусственного интеллекта с рвением и энтузиазмом. Расходы наличными значительно увеличились, но также возросли и выручка AWS Amazon. Империя, которую построил Джефф Безос, создает вычислительную инфраструктуру долгосрочного победителя в области облачных вычислений на базе искусственного интеллекта.

Возможно, компания переборщила с расходами на аппаратное обеспечение искусственного интеллекта сегодня, но станет ли это оправданным усилием к 2030 или, возможно, к 2035 году? Время покажет, и, безусловно, потребуется много лет, чтобы компенсировать крупные наличные расходы увеличением прибыли от искусственного интеллекта. Опять же, Amazon не сможет выиграть в игре искусственного интеллекта, если не примет в ней участие.

Это не дешево, но таковы условия для сохранения конкурентоспособности в этой алчной к экономике, сосредоточенной на искусственном интеллекте.

Ваши инвестиционные стратегии для Amazon в 2026 году

Те же тенденции, вероятно, останутся актуальными в 2026 году. Amazon потратит более 125 миллиардов долларов на капитальные расходы с основным уклоном на возможности числового анализа искусственного интеллекта. Инвесторы будут внимательно следить за этими усилиями, определяя рыночную цену акций ежедневно исходя из успехов Amazon в бизнесе искусственного интеллекта.

Оценочные множители Amazon будут варьироваться, поскольку Уолл-стрит реагирует на последние повороты и изменения в американской экономике. В хороший день, когда федеральные процентные ставки снижаются, а потребительские расходы растут, Amazon добавит к своим высоким P/E и P/FCF. В более медвежьем настроении рынка инвесторы Amazon, вероятно, снизят цену акций, ища убежище с низкими рисками.

Ваш ход: Разбор волатильности Amazon

Слишком много переменных в этом уравнении, чтобы определить вероятную целевую цену или доходность для акций Amazon на протяжении 2026 года. Но я могу обещать, что акции снова будут волатильными. Проницательные инвесторы должны следить за внезапными падениями цен перед покупкой акций Amazon в следующем году.

Остальные из нас могут просто продолжать увеличивать свои существующие позиции, доверяя тому, что график акций Amazon соответствует его финансовому успеху в долгосрочной перспективе. Именно так он добрался до этого плато мульти-триллионового долларового уровня. Долларовое усреднение часто является правильным шагом, когда ваша любимая акция колеблется как кошка на раскалённой крыше.

Стоит ли вложить $1 000 в Amazon прямо сейчас?

Перед тем как покупать акции Amazon, обратите внимание на следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов к покупке сейчас, и Amazon не вошла в этот список. 10 акций, которые попали в список, могут обеспечить огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1 000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $560 649!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1 000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1 100 862!*.

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 999%, что является превосходным показателем на рынке по сравнению с 194% S&P 500. Не упустите свежий список топ-10, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

Посмотреть 10 акций

*Доходность Stock Advisor на 1 декабря 2025 года

Андерс Бюлунд имеет позиции в Amazon. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Является ли Amazon (AMZN) покупкой, продажей или удержанием в 2026 году? был изначально опубликован на The Motley Fool