Аналитики управляющей капиталом компании Grayscale представили ежегодный обзор ключевых инвестиционных тем для крипторынка на 2026 год. Эксперты считают, что в центре внимания окажется инфраструктура и интеграция рынка с традиционными финансами, а фокус сменится от спекуляции к активам с четкими вариантами использования, устойчивой экономикой и понятным регулированием. Проекты без этих вводных, даже с крупной капитализацией, рискуют остаться без институционального внимания.
Grayscale с 2013 года запускает частные фонды, позволяющие аккредитованным инвесторам торговать криптовалютами в виде акций этих фондов. Крупнейшие из них — биткоин-фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) и Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Оба эти фонда в 2024 году были преобразованы в полноценные биржевые продукты (спотовые ETF) — к концу 2025 года активы в управлении этих фондов превышали $15 млрд.
Компания была создана Барри Силбертом и входит в структуру Digital Currency Group, которая за годы работы инвестировала более чем в 230 проектов в разных секторах крипторынка: от майнинга биткоина и отдельных криптовалют, до эмитентов стейблкоинов и платформ по исследованию блокчейн-данных.
В 2026 году эксперты ожидают увидеть окончание так называемого четырехлетнего цикла, когда цена биткоина может достичь нового исторического максимума в первой половине следующего года (статистически на крипторынке медвежий цикл начался примерно в октябре 2025 года, когда цена биткоина достигла рекордных $126,2 тыс.).
В отчете выделили список из десяти главных тем, которые, по мнению Grayscale, будут определять рынок в ближайшие 12 месяцев. Также указаны примеры монет почти для каждой из них. Стоит учесть, что названные экспертами активы являются частью одного или нескольких инвестиционных продуктов, которые Grayscale предлагает своим клиентам.
Растущий госдолг США и риски обесценивания доллара усиливают спрос на альтернативные средства сбережения, в том числе криптовалюты.
Главные бенефициары — децентрализованные активы с прозрачной и ограниченной эмиссией: биткоин (BTC) и Ethereum (ETH). В эту же категорию попадает монета Zcash (ZEC).
2025 год стал прорывным для регулирования, когда в США приняли закон о стейблкоинах GENIUS Act, отменили правило SAB 121, ограничивающее возможности банков в предоставлении клиентам услуг по хранению криптовалют, а также разрешили запуск биржевых фондов (ETF) в США, отличных от биткоина и Ethereum. В следующем году Grayscale ожидает принятия законопроекта CLARITY Act, направленного на регулирование деятельности криптобирж и обращения цифровых активов.
Эксперты ожидают, что принятие CLARITY Act окажет позитивное влияние на весь криптосектор.
Стабильные токены, превысившие совокупный показатель капитализации $300 млрд, стали мейнстримом. В 2026 году аналитики ожидают повышение уровня их использования в международных, потребительских и других платежах. А также в качестве обеспечения торговых позиций на биржах деривативов.
Рост объемов операций со стейблкоинами укрепит позиции блокчейнов, на базе которых они работают: Ethereum, Tron (TRX), BNB Chain (BNB), Solana (SOL), а также инфраструктурных проектов вроде Chainlink (LINK).
На токенизированные активы (Real world assets, RWA) приходится лишь 0,01% мирового рынка акций и облигаций, пишет Grayscale. Они оценивают рост сектора в 1000 раз к 2030 году как «неудивительный». Рынок RWA в 2026 году получит новый импульс благодаря зрелости технологий и новым регуляторным правилам, считают аналитики.
От этого тренда выиграют базовые блокчейны (ETH, SOL, BNB) и инфраструктурные решения, особенно LINK, который является средством для обмена финансовой и другой информацией между блокчейнами.
Публичные блокчейны по умолчанию прозрачны. С ростом внедрения блокчейн-технологий возрастет спрос на решения для обеспечения конфиденциальности.
В качестве возможных криптоактивов, которые получат выгоду от этого тренда, в Grayscale выделили ZEC (приватные транзакции), а также сеть второго уровня на базе Ethereum — Aztec. Также отметили проект для обеспечения конфиденциальности в сфере децентрализованных финансов Railgun (RAIL).
Аналитики обратили внимание на доминирование нескольких компаний в сфере ИИ, что, на их взгляд, создает риски в виде цензуры и монополии в отрасли. В ответ на этот вызов эксперты предлагают децентрализованные альтернативы, такие как проект Bittensor (TAO), занятый в секторе вычислительных ресурсов, проекты по верификации личности вроде WORLD, Story (IP), разрабатывающие решение в секторе авторских прав.
В дополнение в Grayscale выделили тренд на формирование основ для «экономики ИИ-агентов», которые будут автономно работать с микроплатежами и совершать другие операции на крипторынке без участия человека.
Рынок децентрализованных финансов (DeFi) выходит за рамки спекуляций. Эксперты отдельно выделяют рынок кредитования и такие проекты, как Aave (AAVE), Morpho (MORPHO), Maple Finance (MAPLE). Отмечается, что DeFi становится жизнеспособной альтернативой для операций в блокчейне, что выгодно как биржам типа Uniswap (UNI) и Hyperliquid (HYPE), так и базовым сетям типа ETH, SOL.
Grayscale отмечает, что на рынке множество высокопроизводительных блокчейнов, которые созданы для массового использования. Среди основных бенефициаров эксперты отметили Sui (SUI), Monad (MON), Near (NEAR), MegaETH (MEGA).
В 2026 году аналитики ожидают, что институциональные инвесторы будут оценивать блокчейны и криптоприложения по фундаментальным показателям, особенно по комиссионным доходам, что аналогично выручке компаний. Лидеры по этому показателю среди сетей могут привлечь внимание институтов.
Среди блокчейнов выделили Tron (TRX), SOL, ETH, BNB, среди приложений — Hyperliquid (HYPE), Pump.fun (PUMP).
После регуляторных разъяснений в США, где стейкинг стал доступнее для фондов и частных инвесторов, удерживать токены, способные приносить пассивный доход, без получения этих процентов будет считаться нерациональным, пишет Grayscale. В этой области Grayscale выделила такие протоколы, как Lido Finance (LDO) и Jito (JTO).
В отличие от биткоина, работающего на основе майнинга, большинство криптовалют, включая Ethereum и Solana, действуют на механизме стейкинга (алгоритм Proof-of-Stake, PoS). С помощью стейкинга можно использовать цифровые активы в качестве источника пассивного дохода, не продавая их.
Монеты года. Как и почему взлетала и падала криптовалюта Solana
«Устойчивого спроса не хватает». Что будет с биткоином на неделе
Создатель биткоина не появлялся публично ровно 15 лет. Куда пропал Сатоши
