Биржевая стоимость золота впервые в истории превысила $4400 за унцию. Февральские фьючерсы на драгоценный металл на Нью-Йоркской товарной бирже (COMEX) на торгах в четверг, 18 декабря, подорожали на 0,79% — до отметки $4408,6 за унцию, свидетельствуют данные торгов на 19:19 мск. Предыдущий пик цены был 20 октября на уровне $4398 за унцию.
Аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский ранее назвал несколько факторов в пользу роста цен на золото:
Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев отмечает, что ралли золота происходит на фоне роста аппетитов к риску, что вызывает спекулятивный спрос. Однако когда последний заканчивается, возникает вопрос о том, насколько устойчивы новые ценовые уровни. По словам аналитика, нет гарантии, что цены на золото останутся над отметкой $4000 за тройскую унцию.
«Четверть всего спроса на золота является инвестиционным, а это значит, что такое золото не потребляется — оно может вернуться на рынок в виде предложения. Также недавний резкий рост цены негативно сказывается на спросе на ювелирные украшения — а это 44% всего спроса», — говорит эксперт.
Вместе с тем взлет цен вызывает рост инвестиций в добычу и, как следствие, увеличение предложения, добавляет он. «Сейчас золотодобытчики получают сверхприбыли: даже у самых низкомаржинальных компаний себестоимость добычи составляет около $2500», — поясняет Михеев.
По данным Всемирного золотого совета, объемы активов в биржевых фондах, обеспеченных золотом, росли каждый месяц этого года, кроме мая. При этом в последние недели серебро также растет на фоне дефицита и перебоев в поставках
В Deutsche Bank ожидают, что в следующем году цена на золото будет колебаться в диапазоне $3950–4950 за унцию из-за стабилизации потоков инвестиций и устойчивого спроса со стороны центральных банков на золото, а также притока средств в биржевые фонды. В 2027 году в Deutsche Bank прогнозируют рост цены на золото до $5150 за унцию.
Напротив, Вишневский из «Цифра брокер» а 2026 году не ждет повторения динамики 2025-го и прогнозирует консолидацию около $4500 с коррекцией на 5–10% в первом квартале на фиксацию прибыли.
Михеев из «ВТБ Мои Инвестиции» не может утверждать, что максимум по золоту уже достигнут, но в перспективе ближайших 2-3 лет считает высоко вероятной коррекцию цен на золото и их возврат в район $3000-3500.
С начала 2025 года биржевые цены на золото прибавили более 60%, а серебро — 116%. По подсчетам Bloomberg, в этом году золото демонстрирует лучшие годовые показатели роста с 1979 года. Эти ралли было поддержано активными покупками со стороны центральных банков и оттоком инвесторов из облигаций и валют, поясняет агентство.
