Москва. 19 декабря. ИНТЕРФАКС - "БКС Мир инвестиций" закрыл парную торговую идею "Лонг в акциях НЛМК/Шорт в акциях ММК" с результатом минус 1% по итогам двух месяцев, говорится в обзоре инвесткомпании.
Как отмечают аналитики, несмотря на слабый сезон, на внутреннем рынке горячекатаный прокат торгуется с неоправданной премией к мировым рынкам - 13% против среднеисторических 1-2%. Повышательный тренд в ценах обеспечивает укрепившийся рубль.
В своей обновленной стратегии на 2026 год эксперты заложили более крепкий рубль, в результате чего они ждут более медленного восстановления финансовых результатов НЛМК, чем предполагалось ранее. Прогноз среднего курса рубля в 2026 году пересмотрен с 97 руб./$1 до 93 руб./$1, на конец года - с 92,5 руб./$1 до 88,8 руб./$1.
"В ближайший месяц компании не планируют публиковать отчетность: это усложнит справедливую переоценку рынком в ближайшие 1-1,5 месяца. Спекулятивно воздействовать на бумаги могут перспективы снижения ключевой ставки. С учетом аномально высоких внутренних премий на горячекатаный прокат акции ММК (MOEX: MAGN) могут реагировать на смягчение денежно-кредитной политики более оптимистично, чем НЛМК. Отмечаем такой риск, несмотря на наш прогноз, что при снижении ставок восстановление спроса займет более года", - пишут аналитики.
"Тактически закрываем парную идею. Основным драйвером идеи было ожидаемое падение котировок ММК. С учетом отсутствия явных новых катализаторов и слабо работающих старых считаем целесообразным закрыть идею, несмотря на то, что в моменте совокупный спред превышал 6%", - добавляют они.
