Четыре года новой реальности, когда Европа практически полностью отказалась от российских углеводородов, кардинально изменились цепочки их поставок, трансформировалась до неузнаваемости система платежей, закалили российские нефтегазовые компании. И казалось бы, уже никакой новый девятый вал не сможет нанести им ощутимый ущерб.
Но вдруг, как в сказке, скрипнула дверь: 15 октября Великобритания в рамках масштабного обновления санкционного списка включила в него две крупнейшие нефтяные компании РФ - НК "Роснефть" и НК "ЛУКОЙЛ". И с этим можно было бы жить, но через неделю компании и их "дочки" попали и в SDN List США - и даже после санкций из Лондона это не было чем-то ожидаемым. "Вдруг Соединенные Штаты объявляют о введении санкций против двух наших нефтяных компаний. Это в связи с чем? Я вам честно говорю, я тогда даже не понял - а что происходит?" - описал позднее свою реакцию российский президент Владимир Путин. Для менее информированных наблюдателей это стало еще большим сюрпризом.
При этом американское министерство финансов дало всего один месяц на сворачивание операций с подпавшими под санкции контрагентами.
ТАКИЕ ВОПРОСЫ С КОНДАЧКА НЕ РЕШАЮТСЯ
"ЛУКОЙЛ" - единственную нефтегазовую компанию РФ, имеющую достаточно крупный и разветвленный бизнес за рубежом, - такой шторм практически сбил с ног. Мгновенная блокировка большинства зарубежных счетов группы, что привело к параличу торговой деятельности и форс-мажорам по ряду проектов, свидетельствует о том, что для компании включение в санкционные списки было полной неожиданностью, и возможно, что плана "B" на такой случай не существовало. И уже через несколько дней российская НК объявила о намерении продать международные активы. Мог ли основатель "ЛУКОЙЛа" Вагит Алекперов когда-нибудь предположить, что зарубежный бизнес, который он выстраивал в течение более 25 лет, служивший своего рода "подушкой безопасности" для компании, когда-нибудь придется в пожарном порядке выставить на торги?
НК участвует в проектах в Азербайджане, Казахстане, Узбекистане, Ираке, Египте, Камеруне, Нигерии, Гане, Мексике, ОАЭ, республике Конго. Компании принадлежат НПЗ в Болгарии, Румынии, Нидерландах, а также сеть АЗС в 19 странах в количестве около 2,5 тыс. заправок. Доказанные запасы нефти и газа по международным проектам "ЛУКОЙЛа" на конец 2024 года составили 1,3 трлн млрд барр. н.э. На зарубежные активы приходится 5% общей добычи нефти компании, или 3,9 млн тонн в 2024 году, и почти половина производства газа - 16,2 млрд куб. м, 25% объема нефтепереработки - 13,5 млн т. По сообщениям СМИ и оценкам аналитиков, зарубежный бизнес "ЛУКОЙЛа" может стоить от 14 млрд до 21 млрд евро, однако не ясно, входит ли в эту сумму участие компании в проектах, получивших исключение из санкций: Каспийском трубопроводном консорциуме, "ТенгизШевройле", Шах-Денизе, "Южном Кавказском газопроводе", "Азербайджанской компании по поставкам газа" и Карачаганаке.
Несмотря на достаточно пессимистические ожидания на рынке, ровно через неделю после попадания в американский санкционный лист "ЛУКОЙЛ" объявил, что получил и акцептовал предложение о покупке 100% LUKOIL International GmbH от международного сырьевого трейдера Gunvor. Примерно тогда же стало известно, что один из основателей и крупных акционеров "ЛУКОЙЛа" - Леонид Федун - удачно вышел из состава собственников, продав свои 10% самой же компании. К сожалению, решить проблему в режиме ускоренной перемотки не получилось - Управление по контролю за иностранными активами казначейства США (OFAC) отказалось выдавать Gunvor разрешение на сделку. Причем отказ был не кабинетным, а максимально публичным и суровым: американские власти не просто отклонили просьбу о лицензии, а припомнили трейдеру "российские корни" в самой нелицеприятной форме. В итоге Gunvor не только не получил бриллианты короны "ЛУКОЙЛа", но и лишился собственного основателя Торбьорна Торнквиста. Он решил покинуть пост CEO и продать свои 84% менеджменту, чтобы задать дальнейший курс компании, "для которой искаженные представления о ее прошлом стали недопустимым отвлекающим фактором". Собеседники Bloomberg тем временем отмечали, что администрация Дональда Трампа предпочла бы покупку зарубежных активов "ЛУКОЙЛа" американским юрлицом.
ТАНЦУЮТ ВСЕ!
После того как Gunvor выбыл из гонки, за Lukoil International выстроилась целая очередь из покупателей. Конечно, не обошлось без американских гигантов Chevron и ExxonMobil, к которым присоединилась госкомпания Абу-Даби ADNOC, частный инвестфонд Carlyle Group, эмиратский конгломерат International Holding Company (IHC), саудовская Midad Energy, венгерская MOL. Засветились и "артисты больших и малых академических театров": австрийский бизнесмен Бернд Бергмайер - бывший владелец веб-сайтов для взрослых Pornhub, RedTube и YouPorn, а также хозяин английского футбольного клуба Chelsea Тодд Боэли с группой инвесторов из ОАЭ.
Наиболее привлекательной в этой череде предложений выглядела схема инвестбанка Xtellus Partners: "ЛУКОЙЛ" получил бы за активы не деньги, которые, согласно позиции Вашингтона, должны быть заморожены до момента отмены санкций, а депозитарные расписки на свои акции. Эта позволило бы компенсировать многомиллиардные потери американских управляющих активами, таких как BlackRock, JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group, которым после событий 2022 года пришлось отразить списание инвестиций в акции НК. Но и тут, видимо, "русский след" стал причиной отказа со стороны OFAC: до 2018 года Xtellus Capital Partners являлась американским подразделением "ВТБ Капитала", а потом была выкуплена ее менеджментом.
Пока США дали "ЛУКОЙЛу" отсрочку, продлив лицензию для продажи зарубежного бизнеса до 17 января, а Лондон разрешил операции с международными структурами российской компании до 26 февраля. В Европе же началась национализация активов НК. Так, Болгария, взяв пример с Германии, которая три года назад ввела доверительное управление над местными дочерними компаниями "Роснефти" - Rosneft Deutschland GmbH и RN Refining & Marketing GmbH, повторила эту схему с НПЗ "ЛУКОЙЛа" в Бургасе.
ВЫ СВОИМИ РАЗВОДАМИ РЕЗКО СНИЖАЕТЕ НАШИ ПОКАЗАТЕЛИ
Еще одним зарубежным активом, попавшим в 2025-м под прессинг антироссийских санкций, стала сербская компания Naftna Industrija Srbije (NIS). С 2009 года она находится под контролем "Газпром нефти". Сама нефтяная "дочка" "Газпрома" давно и плотно накрыта санкциями, но NIS долгое время удавалось их избегать. В октябре 2025-го удача отвернулась от сербской энергокомпании - вступили в силу американские рестрикции. NIS является монополистом нефтегазовой отрасли Сербии, работает в самом сердце Балканского полуострова, где до 2025 г. имела сеть АЗС в Сербии, Боснии и Герцеговине, Болгарии и Румынии и даже немного конкурировала с "ЛУКОЙЛом".
Плохие вести первым принес президент Сербии Александр Вучич. В середине декабря 2024 года он заявил, что санкции грозят NIS, откуда не ждали: "Мы ожидали их полтора года назад от ЕС. Этого не произошло, но это исходит от Америки". Все карты Вучич раскрыл сразу - целью США является выдавливание из NIS российского акционера, что для Сербии может обернуться ухудшением отношений с РФ. Дипломатические переговоры Белграда с Вашингтоном и Москвой ни к чему не привели, с 10 января 2025 года NIS оказалась включена в американский SDN List как дочернее предприятие "Газпром нефти".
Ранее Сербии удавалось маневрировать на санкционном треке между Россией и Европой, получая дешевый газ от первой и заверения в евроинтеграции от второй. Теперь перед Белградом возникла задача вписаться в российско-американский поворот. Сделать это оказалось непросто, но весь год у Сербии получалось оттягивать введение рестрикций против NIS. Выжидательная позиция Белграда была единственно возможной в обстоятельствах, когда Россия и США со скрипом налаживали свой диалог. Факт американских санкций являлся страшной угрозой для экономики Сербии, однако просто выставить "Газпром нефть" из NIS означало бы потерять доверие давнего политического союзника в лице России и инвестора в лице группы "Газпром".
Власти Сербии не любят этого вспоминать, но когда "Газпром нефть" в 2009-м купила NIS (за 400 млн евро, с убытками и долгами), сербское предприятие находилось в преддефолтном состоянии. Сама NIS предпочитает отмечать, что с того момента "Газпром нефть" вложила 900 млн евро в развитие производства.
Со временем NIS превратилась в конкурентоспособный актив на Балканах, начала выходить в другие страны региона. Сейчас купить актив (с явной санкционной скидкой) наверняка было бы интересно любому крупному игроку нефтегазового рынка - если закрыть глаза на политику. Министр энергетики Сербии Дубравка Джедович-Ханданович сообщала, что российские владельцы согласились продать долю в компании NIS в размере 56,15%, "имя третьей стороны не разглашается, поскольку это деловые переговоры между серьезными компаниями".
Зарубежные СМИ в числе претендентов на российскую долю в NIS называли хорватскую INA, Национальную нефтяную компанию Абу-Даби (ADNOC), венгерскую MOL. Но хорваты уже открестились от такого приобретения, арабы молчат, а венгры могут не получить "добро" на сделку от тех же США.
Есть еще вариант национализации NIS. И хотя Вучич публично отвергал эту идею, сербский парламент готовит законодательную поправку, которая позволит Сербии стать владельцем компании. Тема выкупа сербскими властями доли NIS у "Газпром нефти" звучала неофициально, называлась даже ориентировочная сумма сделки - 600 млн евро.
Сам российский акционер все это время предпочитает не комментировать ситуацию. Лишь единожды "Газпром нефть" сделала заявление - о том, что сербская компания внесла корректировки в операционную деятельность, но обеспечение топливом рынка республики идет в необходимых объёмах. Это произошло после того, как NIS 25 ноября остановила выработку нефтепродуктов на НПЗ в Панчево (крупнейший завод в Сербии), потому что из-за санкций перестала идти нефть от основного поставщика - оператора Адриатического нефтепровода, хорватской компании JANAF.
Зато довольно развернутый комментарий поступил от российского президента, подводившего итоги года в ходе декабрьской "прямой линии".
"Мы знаем, что вокруг этого (санкций к NIS - ИФ) происходит. У нас есть межправсоглашение с Сербией по поводу принятия каких бы то ни было рестрикций в отношении этой коммерческой структуры. И конечно, исходим из того, что дружественное нам руководство Сербии будет иметь это в виду и будет исполнять взятые на себя обязательства. Иначе возникает вопрос, как вкладывать деньги в экономику страны, где гарантии безопасности, если даже межправсоглашение не работает?" - сказал российский президент.
Сербские власти сейчас ищут варианты импорта топлива на тот случай, если в ситуации вокруг NIS ничего не изменится и запасы нефтепродуктов в стране закончатся. Сама же компания "прикладывает усилия для минимизации воздействия внешних факторов и обеспечения стабильных поставок продукции, оставаясь надежным партнером для своих клиентов и ответственным работодателем для своих сотрудников". Акционеры, наверняка, ведут активные переговоры.
В начале следующего года судьба NIS, наверное, должна быть решена. OFAC сначала до 13 февраля 2026 года выдало NIS лицензию, которая одобряет переговоры акционеров и других заинтересованных сторон об изменении структуры собственности компании. Затем продлило эту лицензию до 24 марта 2026 года.
В настоящее время основными совладельцами NIS являются "Газпром нефть" (44,85%) и власти Сербии (29,87%). Еще 11,3% акций принадлежат АО "Интэлидженс" (находится под управлением ООО "Газпром капитал", где сосредоточены в том числе финансовые вложения группы "Газпром"). В прямом владении "Газпрома" находится одна акция NIS. У сербской компании также есть миноритарные акционеры.
Несмотря на то, что санкционная машина продолжает набирать обороты (18 декабря Великобритания включила в стоп-листы "Татнефть", "РуссНефть", "ННК-Ойл" и "Руснефтегаз групп"), вера в благополучный исход не умирает - вместе с геополитическими надеждами. Особенно нужен счастливый конец "ЛУКОЙЛу", который в следующем году отмечает 35-летие. В советском фильме очнувшийся от опытов с машиной времени Шурик счастливо выдыхает, когда осознаёт, что всё произошедшее ему почудилось: "Да, нет, бред... Здорово меня стукнуло... А вдруг не бред?"
