Ключевые моменты
Слабое потребительское потребление влияет на Home Depot, Procter & Gamble и Nike.
Искусственный интеллект (ИИ) бросает вызов модели подписки Salesforce.
UnitedHealth столкнулась с некоторыми трудностями, но она может их преодолеть.
10 акций, которые мы любим больше, чем Home Depot
В то время как инвесторы, ориентированные на импульс, ищут акции, которые популярны и растут в цене, инвесторы-контрагенты не против покупки акций, падающих в цене, если фундаментальные показатели звучат убедительно.
Несмотря на прирост более 14% в Dow Jones Industrial Average на закрытии рынка 26 декабря, пять акций Dow снизились более чем на 10% в 2025 году: Home Depot (NYSE: HD), Procter & Gamble (NYSE: PG), Nike (NYSE: NKE), Salesforce (NYSE: CRM) и UnitedHealth Group (NYSE: UNH).
Вот почему все пять акций могут стать отличными покупками для инвесторов стоимости в 2026 году.
1. Home Depot
Прибыль Home Depot снижается из-за слабого жилищного рынка и давления на потребительские расходы. Несмотря на то, что фондовый рынок находится вблизи исторических максимумов, настроение потребителей остается низким из-за таких факторов, как растущие затраты на жизнь, инфляция, тарифы и торговая политика.
Home Depot обычно лучше всего работает, когда потребители оптимистично настроены относительно экономики и готовы тратить деньги на крупные проекты по благоустройству дома.
Покупка акций Home Depot, когда они находятся вне фавора, может оказаться отличной идеей для терпеливых инвесторов. Компания активно инвестирует в долгосрочный рост через приобретения и открытие новых магазинов. Когда цикл изменится, Home Depot будет готов к этому.
Тем временем инвесторы могут приобрести акции по разумной цене, равной 24,1 раза ожидаемой будущей прибыли, и получать пассивный доход от надежного дивиденда Home Depot, который в настоящее время составляет 2,7%.
2. Procter & Gamble
Не только дискреционные товары и услуги, такие как проекты по благоустройству дома, испытывают давление со стороны потребителей. Потребительский сектор товаров первой необходимости значительно отстает от S&P 500 в 2025 году — падение на 0,4% по сравнению с ростом индекса на 17,8%. Даже Costco Wholesale, долгое время являвшийся лидером сектора, идет на рекордное снижение по отношению к S&P 500 за последние десятилетия.
Тарифы усложняют цепочки поставок и оказывают давление на маржу. Если бы домашние бюджеты были в лучшем состоянии, компании потребительских товаров могли бы легче передавать эти издержки своим клиентам. Но это далеко от реальности.
Как и весь потребительский сектор товаров первой необходимости, акции Procter & Gamble также пострадали в 2025 году. Тем не менее компания мастерски поддерживает высокие маржи благодаря разнообразному продуктовому ассортименту, международному присутствию (что снижает ее зависимость от Северной Америки), элитным цепочкам поставок и маркетинговым стратегиям.
Procter & Gamble продолжает наращивать свою прибыль, хотя и медленнее, чем раньше. Но даже умеренный рост прибыли по сравнению с конкурентами является хорошим показателем. P&G также выплачивает чрезвычайно надежный дивиденд, увеличивая выплаты ежегодно в течение последних 69 лет и имеющий текущий дивидендный доход в размере 2,9% на момент написания этой статьи.
3. Nike
Акции Nike получили поддержку после того, как член совета директоров Nike и генеральный директор Apple Тим Кук почти удвоил свои инвестиции в Nike. Однако даже с этим импульсом Nike продолжает терять стоимость четвертый год подряд.
Nike сильно пострадал от тарифов, которые негативно сказываются на его валовой марже. Тем не менее компания добилась значительных успехов в адаптации своей стратегии, чтобы лучше интегрировать своих партнеров по дистрибьюции и поддерживать значительную долю продаж напрямую потребителям.
Тарифы, замедление роста в Китае и давление на потребительские расходы в Северной Америке явно мешают Nike. Основная проблема заключается в инновациях. Nike уже не так доминирует на рынке, как раньше. Конкуренция жесткая, а предпочтения потребителей меняются.
Nike возвращается к своим корням, делая акцент на том, что всегда делало бренд эффективным — рассказывание историй. Чтобы привлечь внимание потребителей, Nike должна предложить обувь, одежду и оборудование, которые люди во всем мире выберут вместо аналогичных продуктов аналогичной ценовой категории. Nike также необходимо сократить скидки и распродажи продукции, чтобы восстановить свою маржу.
Учитывая столько проблем у Nike, некоторые инвесторы могут предпочесть подождать, пока компания продемонстрирует более конкретные доказательства восстановления. Но для тех, кто верит в долговечность бренда, Nike и его дивидендная доходность в размере 2,7% могут заслуживать внимания в 2026 году.
4. Salesforce
Бывший рыночный фаворит Salesforce переживает значительное снижение цен вместе с другими компаниями SaaS, поскольку инвесторы задаются вопросом о роли программного обеспечения в эпоху искусственного интеллекта (ИИ). Модель SaaS основана на увеличении общего числа пользователей и доходов на каждого пользователя. Но если инструменты ИИ позволяют пользователям выполнять больше задач с меньшими затратами, предприятиям может потребоваться меньше подписок.
Salesforce проходит период изменений, но компания не надеется на восстановление. Вместо этого Salesforce предпринимает активные действия, внедряя агентов данных и искусственного интеллекта, действующих как виртуальные помощники. Агентство ИИ ускоряет рабочие процессы и повышает производительность. Однако модель ценообразования Agentforce может быть дорогостоящей, поскольку частично зависит от дополнительных платежей за пользователя.
Хорошая новость для Salesforce заключается в том, что у него уже есть широкое распространение. Таким образом, если Salesforce сможет улучшить свой продукт, чтобы удержать клиентов, существует большая вероятность того, что клиенты предпочтут оставаться с его платформой управления взаимоотношениями с клиентами, а не переходить к незнакомым конкурентам. Salesforce также владеет Slack, Tableau и MuleSoft, что позиционирует компанию как лидера в области корпоративного программного обеспечения на протяжении всей цепочки создания ценности.
Стоит отметить, что, несмотря на замедление роста, Salesforce все еще растет и имеет высокую маржу. Акции торгуются всего лишь в 22,6 раза ожидаемой будущей прибыли. Кроме того, Salesforce предлагает инвесторам скромный дивидендный доход в размере 0,6%.
Таким образом, риски Salesforce, вероятно, уже учтены в его оценке, что делает Salesforce отличным выбором для долгосрочных инвесторов.
5. UnitedHealth
Худшая акция Dow Jones в 2025 году — UnitedHealth, потерявшая примерно треть своей стоимости. Гигант здравоохранения недооценил влияние растущих медицинских расходов и использования планов Medicare Advantage. Он также подвергся уголовному расследованию Министерства юстиции США.
Подобно Nike, практически всё идёт не так у UnitedHealth одновременно. Поэтому самый простой способ быть оптимистичным по поводу акций в 2026 году и далее заключается в том, что худшее уже позади. После всего, UnitedHealth является лидером отрасли, который сейчас находится в немилости, но бизнес-модель обладает потенциалом для восстановления.
Его подразделение UnitedHealthcare собирает премии по страховым планам от бенефициаров Medicare и Medicaid, работодателей и частных лиц. Его подразделение Optum предоставляет медицинские услуги. Когда UnitedHealth работает на полную мощность, оба подразделения работают синхронно, обеспечивая стабильный денежный поток и поддерживая растущий дивиденд.
UnitedHealth увеличивает премии, чтобы компенсировать возросшие расходы, что должно положительно повлиять на результаты в новом году. При коэффициенте цена/прибыль, равном 20,3, и дивидендной доходности в размере 2,7%, UnitedHealth представляет собой отличный выбор для инвесторов стоимости в 2026 году.
Следует ли покупать акции Home Depot прямо сейчас?
Прежде чем вы решите купить акции Home Depot, подумайте об этом:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor недавно определила, какие, по их мнению, являются лучшими акциями для покупки сейчас, и Home Depot туда не попал. Десять акций, попавших в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Рассмотрим случай Netflix, включенного в список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1,000 в тот день, согласно нашему совету, вы бы заработали $505,749!* Или случай Nvidia, включенной в список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 в этот день, вы бы заработали $1,149,658!*
Важно отметить, что средний показатель доходности Stock Advisors составляет 979%, что намного превосходит 195% для S&P 500. Не пропустите последний список из десяти лучших акций, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединитесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите десять акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 29 декабря 2025 года
Даниэль Фольбер держит позиции в Nike и Procter & Gamble. The Motley Fool владеет акциями и рекомендует Apple, Costco Wholesale, Home Depot, Nike и Salesforce. The Motley Fool рекомендует UnitedHealth Group. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
5 Dow Jones Stocks Fell Over 10% in 2025. Here's Why They Are All Contrarian Buys for 2026 было первоначально опубликовано The Motley Fool
