Ключевые моменты
Berkshire назначил Грега Абеля CEO начиная с 1 января 2026 года.
Огромные денежные резервы конгломерата повышают ставки для инвестиционных решений компании.
Следите за первым действительно крупным вложением капитала, а также за любыми выкупами акций, поскольку это самые быстрые признаки того, каким будет пост-Баффетовский период Berkshire.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Berkshire Hathaway
Знаменитый инвестор Уоррен Баффет потратил шесть десятилетий на превращение Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B)(NYSE: BRK.A) в нечто редкое: коллекцию долговечных предприятий, связанных одной центральной задачей — распределением капитала.
Теперь, когда Баффет больше не является CEO, эта работа переходит в руки Абеля. И Абелю наверняка придется пройти проверку, потому что следующее десятилетие доходности Berkshire, скорее всего, будет зависеть меньше от операционного исполнения и больше от того, как будут потрачены его деньги. После все-го, у конгломерата много денег (мы говорим о сотнях миллиардов долларов).
Но кто будет принимать самые важные решения по распределению капитала в Berkshire? Будет ли это Абель или кто-то другой?
Распределение капитала имеет центральное значение для культуры Berkshire
Berkshire намеренно децентрализована. Как правило, подразделения конгломерата управляют собой сами. Но избыточный капитал, который они генерируют, в конечном итоге возвращается в Омаху, где он может быть перераспределен через приобретения, обратные выкупы акций или позиции в акциях.
Эта работа по распределению капитала из штаб-квартиры Berkshire — именно то, чем Баффет прославился, и именно это, скорее всего, определит репутацию Абеля в будущем.
Хотя Абель подробно не говорил о том, где будет лежать основная ответственность за распределение капитала в Berkshire, если Баффет получит желаемое, это будет в его руках.
На ежегодном собрании Berkshire в 2024 году Баффет сказал: "Я бы оставил распределение капитала Греггу. Он очень хорошо разбирается в бизнесе, и если ты понимаешь бизнес, ты понимаешь обыкновенные акции".
Размер денежных резервов Berkshire делает эту передачу столь важной. Berkshire владеет более чем $350 млрд наличными, эквивалентами наличных средств и казначейскими векселями США. Когда денежная позиция настолько велика, несколько решений могут существенно повлиять на результаты акционеров.
Абель может разделить обязанности по распределению капитала
Berkshire Hathaway долгое время раскрывала, что Тодд Комбс и Теодор Весселман управляли частями ее портфеля публичных акций, при этом Баффет управлял большей частью. Но Berkshire объявила в декабре, что Комбс завершит свою карьеру в компании. Это оставляет инвесторов с некоторыми вопросами, включая, возьмет ли Весселман на себя часть портфеля Комбса или она перейдет к Абелю. Кроме того, возможно, что Абель полагается даже больше на Весселмана, чем Баффет, распределяя большую часть портфеля под управлением инвестиционного лейтенанта. В конце концов, Весселману удалось добиться впечатляющих результатов в выборе акций.
Хотя возможно, что Весселман примет на себя еще большую ответственность в Berkshire, я подозреваю, что Абель последует совету Баффета и станет главным распределителем капитала Berkshire, оставив меньшую часть ответственности Весселману.
Помимо своих комментариев 2024 года, Баффет недавно подтвердил свою уверенность в Абеле в недавнем интервью CNBC, сказав, что предпочел бы, чтобы Абель распоряжался своими деньгами, чем любой из ведущих инвестиционных консультантов или CEO в Соединенных Штатах.
Это говорит многое, исходя от Оракула из Омахи.
Акции Berkshire: Что инвесторы должны следить дальше
Итак, куда же смотрят инвесторы?
Вот что я бы следил дальше: первое действительно крупное капиталовложение под руководством Абеля. Небольшая коррекция акций или присоединение к сделке не скажут вам многого. Но решение, которое обязывает десятки миллиардов долларов, даст ранний взгляд на подход Абеля к распределению капитала.
Кроме того, я буду следить за любыми выкупами акций. С второго квартала 2024 года Berkshire воздерживалась от выкупа собственных акций. Если Berkshire возобновит выкуп акций в первом квартале 2025 года, это может свидетельствовать о том, что Абель считает акции недооцененными.
Но инвесторам не стоит слишком надеяться на какие-либо значительные действия в ближайшее время. Компания была построена вокруг дисциплины и терпения. Будучи назначенным преемником Баффета, Абель, вероятно, сохранит эти ценности. Следовательно, Абель, вероятно, не сделает крупного шага, пока не увидит действительно привлекательную возможность — и такая возможность может не появиться сразу.
Стоит ли сейчас покупать акции Berkshire Hathaway?
Прежде чем купить акции Berkshire Hathaway, подумайте об этом:
Команда аналитиков Stock Advisor Motley Fool только что определила, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов прямо сейчас, и Berkshire Hathaway туда не вошла. Десять акций, попавших в список, могли бы принести огромные доходы инвесторам в ближайшие годы.
Рассмотрим случай Netflix, включенного в список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашего совета, вы имели бы $505,641!* Или Nvidia, включенная в список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашего совета, вы имели бы $1,143,283!*
Следует отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 974%, что значительно превосходит показатели S&P 500 на уровне 193%. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединитесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите на 10 акций
*Доходы Stock Advisor по состоянию на январь 2, 2026 г.
Дэниел Спаркс и его клиент имеют позиции в Berkshire Hathaway. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Berkshire Hathaway. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
После того как Уоррен Баффет больше не является CEO Berkshire Hathaway, Грег Абель, вероятно, возьмет на себя управление крупнейшими инвестиционными решениями конгломерата впервые был опубликован сайтом The Motley Fool
