Если вы задумывались, справедливо ли оцениваются акции Delta Air Lines в настоящее время, эта статья проведет вас через то, что текущий рыночный курс может означать для компании.
При цене акций в $72,22 после роста на 4,2% за неделю, 7,6% за месяц, 4,6% за год, 19,5% за последний год, 94,9% за последние три года и 84,2% за пять лет многие инвесторы задаются вопросом, соответствует ли недавняя производительность реальной стоимости.
Последние заголовки об американских планах по емкости авиакомпаний, изменении спроса между развлекательными и деловыми маршрутами и продолжающихся дискуссиях об операционной устойчивости оказали значительное влияние на то, как инвесторы воспринимают сектор. Для Delta эти темы придают важное значение движениям цен на акции, которые вы видите на экране.
На нашей платформе Delta Air Lines имеет оценку оценки 4/6, что указывает на несколько проверок, подтверждающих, что акции дешевле некоторых эталонных показателей. Ниже мы разбиваем это с использованием различных методов оценки стоимости, а затем предлагаем более целостный подход к пониманию ценности.
Delta Air Lines показала доходность 19,5% за последний год. Узнайте, как это сравнивается с остальной частью отрасли Авиакомпании.
Подход 1: Анализ дисконтированного денежного потока Delta Air Lines (DCF)
Модель дисконтированного денежного потока или DCF берет прогнозы денежных средств, которые компания могла бы генерировать в будущем, и дисконтирует их обратно до сегодняшних долларов, чтобы получить представление о том, сколько бизнес может стоить прямо сейчас.
Для Delta Air Lines здесь используется двухэтапная модель свободного денежного потока для акционеров. За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил около $2,3 млрд, аналитики и внутренние оценки предполагают свободный денежный поток в несколько миллиардов долларов в год в течение следующего десятилетия. Например, Simply Wall St использует вводные данные аналитиков до 2029 года, где свободный денежный поток прогнозируется на уровне $5,5 млрд, а затем экстраполирует дальнейшие годы, используя свои собственные предположения о росте.
Объединяя все эти предполагаемые денежные потоки и дисконтируя их назад, получается оценка внутренней стоимости примерно в $141,31 за акцию по сравнению с текущей рыночной ценой в $72,22. На основе анализа DCF акции рассматриваются как примерно на 48,9% недооцененные.
Результат: НЕДООЦЕНЕННОЕ
Наш анализ дисконтированного денежного потока (DCF) показывает, что акции Delta Air Lines недооценены на 48,9%. Добавьте эту компанию в свой список наблюдения или портфеля или узнайте еще 877 недооцененных акций на основе денежных потоков.
Перейдите в раздел Оценка нашего Отчета о Компании, чтобы узнать больше о том, как мы приходим к справедливой стоимости Delta Air Lines.
Подход 2: Соотношение цены Delta Air Lines к прибыли
Для прибыльной компании, такой как Delta Air Lines, соотношение цены к прибыли является простым способом оценить, сколько вы платите за каждый доллар прибыли. Инвесторы обычно принимают более высокое или низкое соотношение P/E в зависимости от того, какие они ожидают темпы будущего роста прибыли и насколько рискованна, по их мнению, данная отрасль или бизнес.
Delta торгуется по коэффициенту P/E 10,12x. Это близко к среднему показателю P/E сектора Авиакомпании в 9,44x и значительно ниже среднего показателя группы аналогов в 31,48x. Сам по себе этот факт говорит о том, что рынок оценивает Delta так же, как и отрасль, но более консервативно, чем у более широкого круга конкурентов.
Справедливое соотношение Simply Wall St для Delta составляет 14,66x. Это собственная оценка того, каким могло бы быть соотношение P/E компании после учета таких факторов, как рост прибыли, маржа прибыли, отраслевая принадлежность, рыночная капитализация и специфические риски. Поскольку он учитывает все эти элементы, Справедливое соотношение может быть более информативным, чем простое сравнение с промышленными или аналогичными средними значениями.
Сравнивая справедливый коэффициент 14,66x с фактическим коэффициентом P/E 10,12x, видно, что акции торгуются ниже этого комбинированного ориентира.
Результат: НЕДООЦЕНЕННОЕ
Соотношения P/E рассказывают одну историю, но что если реальная возможность заключается в другом месте? Откройте для себя 1449 компаний, где инсайдеры делают ставку на взрывной рост.
Повысьте свое принятие решений: выберите свою историю Delta Air Lines
Ранее мы упоминали, что есть даже лучший способ понять ценность. Познакомьтесь с историями, простыми рассказами, которые вы строите вокруг компании, соединяющими ваш взгляд на ее будущие доходы, прибыль и маржу с финансовым прогнозом и затем с справедливой стоимостью, которую вы можете сравнить с текущей ценой акций, чтобы помочь вам решить, выглядит ли она больше как покупка, удержание или продажа для вас.
На странице сообщества Simply Wall St, используемой миллионами инвесторов, каждая история превращается в живую модель, которая автоматически обновляется при поступлении новой информации, такой как отчет о доходах, новости или руководство. Это означает, что ваша справедливая стоимость не заморожена в момент первого расчета чисел.
Например, для Delta Air Lines одна опубликованная история указывает на справедливую стоимость около $49 за акцию, другая — около $74,61. Это демонстрирует, как два инвестора могут смотреть на одну и ту же компанию и, исходя из разных ожиданий относительно темпов роста доходов, маржи прибыли, ставок дисконтирования и будущих P/E, прийти к совершенно разным справедливым стоимостям, которые платформа затем устанавливает рядом с рыночной ценой, чтобы вы могли увидеть, совпадает ли ваша история с той, которую сегодня платит рынок.
Однако для Delta Air Lines мы сделаем это очень просто, предоставив вам предварительные версии двух ведущих историй Delta Air Lines:
Они расположены бок о бок, используют разные допущения и показывают, как разумные инвесторы могут взглянуть на одни и те же акции и прийти к различным оценкам стоимости и риска.
Бычий случай Delta Air Lines
Справедливая стоимость в этом сценарии: $74,61 за акцию
Разрыв между этой справедливой стоимостью и текущей ценой в $72,22: около 3,2% ниже справедливой стоимости истории
Допущение роста выручки в этом сценарии: 3,92% в год
Фокусируется на премиальных салонах, доходах от лояльности и международных маршрутах как основных драйверах прибыли, а также долгосрочный контракт на обслуживание добавляет дополнительный источник дохода.
Предполагает умеренный рост выручки и слегка снижающиеся маржи прибыли со временем, с прибылью, достигающей около $4,6 млрд и будущим P/E 12,9x к 2028 году.
Связывает аналитический целевой ценовой уровень в $67,81 с этими предположениями о доходах и оценке, подчеркивая риски тарифов, снижения внутреннего туризма и давления со стороны низкоценовых конкурентов.
Медвежий случай Delta Air Lines
Справедливая стоимость в этом сценарии: $59,84 за акцию
Разрыв между этой справедливой стоимостью и текущей ценой в $72,22: около 20,6% выше справедливой стоимости истории
Допущение роста выручки в этом сценарии: 3,5% в год
Представляет Delta как качественную авиакомпанию с сильной доходностью и контролем затрат, однако ставит под сомнение, сколько инвесторы должны платить, учитывая тонкие маржи и потрясения в секторе, которые могут повлиять на спрос и балансы.
Указывает на тарифы, торговые трения и снижение аппетита к путешествиям как ключевые угрозы как для трансатлантических, так и для внутренних маршрутов, даже для перевозчика, который в настоящее время лидирует среди американских конкурентов.
Использует более низкий будущий коэффициент P/E в размере 10x, отражающий эти риски, что снижает справедливую стоимость ниже текущей цены акций, несмотря на признание недавнего устойчивого прибыльного бизнеса и сокращения долга.
Вместе эти истории дают компактный диапазон справедливых стоимостей и допущений, лежащих в их основе, чтобы вы могли определить, какая история, если вообще какая-либо, лучше всего согласуется с вашим собственным взглядом на Delta Air Lines.
Любопытны, как цифры превращаются в рассказы, формирующие рынки? Исследуйте сообщество историй
Думаете, есть что-то большее в истории Delta Air Lines? Посетите наше сообщество, чтобы узнать, что говорят другие!
Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии только на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя необъективный метод и наши статьи не являются финансовым советом. Они не представляют собой рекомендацию покупать или продавать какую-либо акцию и не учитывают ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные объявления компании или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиции ни в одной упомянутой акции.
Компании, обсуждаемые в данной статье, включают DAL.
Хотите поделиться отзывами об этой статье? Есть опасения по поводу содержания? Свяжитесь с нами напрямую. Или отправьте электронное письмо на editorial-team@simplywallst.com
