Если вы задумываетесь, справедливо ли оценены акции United Parcel Service сейчас, полезно отступить назад и взглянуть, как рынок относился к этим акциям недавно.
Акции UPS закрылись последней ценой в $106.97, с доходностью 7.8% за неделю, 10.3% за месяц и 5.9% с начала года. Однако, акции показали снижение на 9.8% за последний год, на 31.9% за последние три года и на 19.6% за пять лет.
Эти смешанные результаты происходят на фоне продолжающихся дискуссий о объемах посылок, конкуренции в сфере доставки и том, как глобальные торговые модели влияют на крупные логистические компании. Вместе эти темы помогают объяснить, почему инвесторы пересматривают как риски, так и потенциал роста крупных сетей доставки, таких как UPS.
UPS имеет текущую оценку стоимости 3 из 6 баллов. Это означает, что некоторые проверки показывают, что акции могут быть недооценены, а другие нет. Мы рассмотрим несколько распространенных методов оценки далее, затем завершим анализ способом рассмотрения ценности, который может дать вам более полное представление, чем любой отдельный модель самостоятельно.
Узнайте, почему возвращение акций United Parcel Service (-9.8%) за последний год отстает от его сверстников.
Подход 1: Анализ United Parcel Service методом дисконтированного денежного потока (DCF)
Модель дисконтированного денежного потока или DCF оценивает, сколько бизнес стоит сегодня путем прогнозирования будущих денежных потоков и их дисконтирования обратно к настоящему времени с использованием требуемой ставки доходности.
Для United Parcel Service используется двухэтапная модель свободного денежного потока для акционеров на основе прогнозируемых денежных потоков. За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил около $3.71 млрд. Аналитики предоставили прогнозы на ближайшие несколько лет, и Simply Wall St экстраполировал дальнейшие данные, предполагая свободный денежный поток в размере $6.24 млрд к 2029 году и последующие прогнозы до 2035 года, все в долларах США.
Когда все эти прогнозируемые денежные потоки дисконтируются обратно, эта модель приходит к оценке внутренней стоимости в размере $129.60 за акцию. По сравнению с недавней рыночной ценой в $106.97, этот результат предполагает, что акция примерно на 17.5% недооценена согласно этому конкретному анализу DCF.
Результат: НЕДООЦЕНЕНА (согласно этой модели DCF)
Наш анализ дисконтированного денежного потока (DCF) показывает, что акции United Parcel Service недооценены на 17.5%. Следите за этим в своем списке наблюдения или портфеле, или узнайте еще 876 недооцененных акций на основе денежных потоков.
Перейдите в раздел Оценка нашего Отчета о Компании, чтобы узнать больше подробностей о том, как мы приходим к справедливой стоимости для United Parcel Service.
Подход 2: Соотношение цена / прибыль United Parcel Service
Для компаний, которые генерируют прибыль, соотношение цена / прибыль является полезным инструментом для размышлений о том, какую цену вы платите за каждый доллар прибыли. Оно напрямую связывает цену акций с нижней строкой, которая многие инвесторы используют при сравнении устоявшихся предприятий.
То, что считается нормальным или справедливым соотношением цена / прибыль часто зависит от того, чего рынок ожидает от будущего роста и насколько рискованными считаются эти доходы. Ожидается более высокий рост или меньший воспринимаемый риск обычно поддерживают более высокое соотношение цена / прибыль, тогда как ожидаемый низкий рост или больший риск обычно соответствуют более низкому коэффициенту.
United Parcel Service торгуется по коэффициенту цена / прибыль 16.49x. Это немного выше среднего значения отрасли логистики в 16.10x и ниже среднего значения группы сверстников в 22.02x. Simply Wall St также рассчитывает Справедливое Соотношение 20.03x, которое представляет собой коэффициент цена / прибыль, которого можно было бы ожидать, учитывая такие факторы, как профиль доходов UPS, отрасль, маржа прибыли, рыночная капитализация и характеристики риска.
Справедливое Соотношение стремится быть более персонализированным, чем простое сравнение с группой сверстников или отраслью, поскольку оно объединяет эти специфичные для бизнеса факторы в единый эталон. Сравнение текущего коэффициента цена / прибыль UPS в 16.49x с Справедливым Соотношением в 20.03x указывает на то, что акции торгуются ниже этого настраиваемого ориентира.
Результат: НЕДООЦЕНЕНА
Соотношения цена / прибыль рассказывают одну историю, но что если реальная возможность кроется где-то еще? Откройте для себя 1445 компаний, где инсайдеры делают ставку на взрывной рост.
Обновление вашего решения: выберите свою историю United Parcel Service
Ранее упоминалось, что существует даже лучший способ понять оценку. На странице сообщества Simply Wall St вы можете использовать Истории, где вы формулируете свою историю для United Parcel Service, привязываете ее к явным прогнозам выручки, прибыли и маржи и приходите к своей собственной Справедливой Цене, которую вы можете сравнить с текущей ценой. Вы можете следить за этими обновлениями автоматически, когда поступают новости или отчеты о прибылях, и видеть, как разные инвесторы могут расходиться во мнениях. Например, одна история может основываться на справедливой цене около $75, другая — ближе к $132, используя одни и те же акции, но очень разные предположения относительно программ затрат UPS, партнерств и долгосрочной рентабельности.
Однако для United Parcel Service мы сделаем это действительно легко для вас, представив предварительные версии двух ведущих историй United Parcel Service:
История бычьего случая United Parcel Service
Справедливая стоимость в этом оптимистичном сценарии: $122.00
Предполагаемая разница в ценах относительно последнего закрытия: около 12.3% недооценена исходя из этой справедливой стоимости и недавней цены акций в $106.97
Предположение о росте выручки: 2.14% в год
Автор, придерживающийся бычьей позиции, фокусируется на эффективности затрат, автоматизации и улучшении показателей производительности как ключевых факторах увеличения маржи и денежного потока, поддерживаемых закрытиями объектов и программой «Эффекты реинжиниринга».
Они видят расширение здравоохранения и логистических услуг, а также переориентацию глобальных торговых маршрутов как важные долгосрочные драйверы выручки и потенциального повышения мультипликатора прибыли.
В истории указаны риски, связанные с конкуренцией, трудовыми издержками, регулированием, новыми моделями доставки и стоимостью устойчивого развития, и предлагается взвесить их вместе с вашими собственными ожиданиями.
История медвежьего случая United Parcel Service
Справедливая стоимость в осторожном сценарии: $95.21
Предполагаемая разница в ценах относительно последнего закрытия: около 12.3% переоценена исходя из этой справедливой стоимости и недавней цены акций в $106.97
Предположение о росте выручки: 1.75% в год
Авторы, придерживающиеся медвежьей позиции, подчеркивают более высокие затраты, проблемы устойчивости и внутренние вызовы, включая вопросы профсоюзов и предложения по корпоративному управлению акционеров, как препятствия для прибыльности.
Они указывают на новые выпуски долговых обязательств, планы по сокращению затрат и программу «Эффекты реинжиниринга» как важные, но зависящие от исполнения меры, с учетом возможного влияния процентных расходов и реструктуризации на результаты, если выгоды окажутся недостаточными.
Партнерства с PeriShip и American Express признаются, однако автор утверждает, что недавние тенденции выручки и прибыли на акцию и постоянное давление на маржу оправдывают более низкую справедливую стоимость, чем текущая цена.
Вместе эти истории демонстрируют диапазон разумных взглядов других инвесторов на UPS, от истории восстановления, основанной на экономии затрат и здравоохранении, до более осторожного взгляда, сосредоточенного на рисках выполнения и давлении на балансовый лист. Ваш собственный вывод будет зависеть от того, какие допущения кажутся вам наиболее убедительными, и как вы думаете, какой компромисс между экономией затрат, инвестициями в рост и финансовым риском подходит сегодняшней цене.
Любопытно, как цифры превращаются в истории, формирующие рынки? Исследуйте Истории сообщества
Думаете, есть что-то большее в истории United Parcel Service? Посетите наше сообщество, чтобы увидеть, что говорят другие!
Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии только на основе исторических данных и аналитических прогнозов, используя беспристрастный подход, и наши статьи не предназначены для предоставления финансовой консультации. Они не являются рекомендацией покупать или продавать акции, и не учитывают ваши цели или финансовое положение. Наша цель – предоставить вам долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние чувствительные к ценам объявления компании или качественную информацию. Simply Wall St не имеет позиций ни в одной из упомянутых акций.
Компании, обсуждаемые в данной статье, включают UPS.
Хотите поделиться отзывами об этой статье? Есть опасения по поводу содержания? Свяжитесь с нами напрямую. Или отправьте электронное письмо на editorial-team@simplywallst.com
