Экономика Центральной Азии в целом выросла более чем на 6% в 2025 году по сравнению с предыдущим годом, согласно региональным данным ВВП.
Независимые оценки показывают рост от 6,2% до 6,6%, отражая различные методологии. Всемирный банк оценивает региональный рост в 6,2%, тогда как Евразийский банк развития (ЕБРР) оценивает рост в 6,6%. Эти цифры охватывают Казахстан, Узбекистан, Кыргызстан и Таджикистан, при этом Туркменистан исключён из-за ограниченных данных.
Этот рост сравнивается с значительно более медленными прогнозами для развитых экономик. ЕБРР прогнозирует рост примерно на 1,6% для США и около 1,1% для еврозоны в 2026 году, в то время как Китай ожидается, что он расширится примерно на 4,6%.
Несмотря на впечатляющие заголовки, экономисты предупреждают, что инфляция, неравенство доходов и зависимость от внешних факторов продолжают формировать повседневные экономические реалии в регионе.
Казахстан: нефть, промышленность и диверсификация
Казахстан, крупнейшая экономика Центральной Азии, вырос примерно на 5,9% в 2025 году и, по прогнозам, вырастет на 5,5% в 2026 году, согласно данным ЕБРР. Эти показатели отмечают самый сильный результат за более чем десятилетие.
Нефть остаётся основой роста, поддерживаемой ранее запланированным увеличением добычи нефти на месторождении Тенгиз. В то же время промышленное производство набирает обороты, особенно в области машиностроения и металлов, с открытием новых заводов в нескольких регионах.
Это связано с тем, что влияние раскрытия инвестиционного потенциала оказалось сильнее, чем мы ожидали ещё в июне, сказала Айгуль Бердигулова, старший аналитик Центра макроэкономического анализа ЕБРР.
Связанные
Казахстан призывает ЕС ускорить инвестиции в Центральную Азию на сумму 10 миллиардов долларов
Кроме того, промышленное производство быстро растёт в этом году в основном благодаря мерам правительства по диверсификации экономики, добавила она.
Растущие доходы поддерживают ипотечное и автомобильное кредитование, а также увеличивается внутренний туризм. Тем не менее, официальные лица признают ограничения модели экономического роста, основанной на энергии, и инвестируют в транспортные маршруты через Каспийское море и обрабатывающую промышленность для расширения источников дохода.
Инфляция, составляющая около 12,3% в прошлом году, продолжает снижать покупательную способность, удерживая процентные ставки высокими и сдерживая потребительские расходы домохозяйств.
Узбекистан: быстрый рост и структурные изменения
Узбекистан продемонстрировал одну из самых сильных экономических показателей в регионе с ростом ВВП на 7,4% в 2025 году и прогнозируемым ростом на 6,8% в 2026 году, согласно данным ЕБРР.
ВВП страны превысил 133 миллиарда долларов в 2025 году по сравнению с примерно 56 миллиардами девять лет назад. За тот же период ВВП на душу населения увеличился с приблизительно 1750 до примерно 3220 долларов, почти удвоив средний уровень доходов.
Инвестиции в основной капитал выросли более чем на 15% год к году в первые девять месяцев 2025 года, в то время как экспорт увеличился более чем на 33% по стоимости.
Постоянно высокие мировые цены на золото сыграли важную роль, поскольку экспортные доходы от драгоценного металла увеличились более чем на 70% год к году, согласно данным Агентства статистики Узбекистана, цитируемых Всемирным банком и Евразийским банком развития.
Один сектор услуг теперь приносит около 72,4 млрд долларов в ВВП. Цифровые услуги особенно важны. Проект «Миллион программистов искусственного интеллекта» показывает, как новые навыки могут создавать доходы, многократно превышающие средние, заявила Гулясал Мадрахимова, декан Ташкентского института текстильной и лёгкой промышленности.
Связанные
Экономика Узбекистана растет в 2025 году под влиянием инвестиций и экспорта
Президент Шавкат Мирзиёев заявил, что в 2025 году пять миллионов человек получили стабильный источник дохода, а 1,5 миллиона человек вышли из бедности. Показатели потребления также изменились, ежегодные покупки жилья достигли примерно 270 тысяч, а продажи автомобилей достигли одного миллиона.
По мнению Всемирного банка, следующий этап роста будет более сложным.
Узбекистан был признан одним из ведущих мировых реформаторов экономики с 2017 года, сказал Пнар Яар, экономист Всемирного банка по Узбекистану. Будущий рост должен основываться на сильной частной экономике, присоединении к ВТО и справедливом игровом поле. Сокращение государственного вмешательства там, где частные фирмы могут работать лучше, поможет привлечь инвестиции и создать лучшие рабочие места.
Кыргызская Республика и Таджикистан: быстрый, но неравномерный рост
Кыргызская Республика стала самой быстрорастущей экономикой региона с оценочным ростом ВВП на 10,3% в 2025 году и прогнозируемым ростом на 9,3% в 2026 году, согласно данным ЕБРР. Таджикистан также получил выгоду от сильных переводов денежных средств и государственных инвестиций.
Аналитики утверждают, что часть недавнего ускорения отражает перенаправление торговых и логистических потоков после полномасштабного вторжения России в Украину.
Кубат Рахимов, эксперт по инфраструктурному развитию в Центральной Евразии из Кыргызстана, утверждает, что для недоинвестированных экономик высокие темпы роста часто отражают фазу догоняющего роста, а не структурный прорыв.
Для недоинвестированных экономик рост около 6% часто отражает фазу догоняющего роста, в то время как в развитых странах рост на уровне 1,5–2% уже считается сильным, добавил он.
Рахимов также отметил, что рост ВВП сам по себе не полностью отражает уровень жизни, указывая вместо этого на реальный располагаемый доход и производительность труда как на более значимые индикаторы долгосрочного прогресса.
Азербайджан: энергетический узел, связывающий Центральную Азию с глобальными рынками
Хотя Азербайджан географически не входит в состав Центральной Азии, он тесно связан с регионом через торговлю и энергетическую инфраструктуру и показал умеренный экономический рост в 2025 году.
Международный валютный фонд прогнозирует рост ВВП Азербайджана на 3,0% в 2025 году, замедляя темпы по сравнению с предыдущими годами, исходя из своих последних прогнозов по странам.
Другие международные прогнозы варьируются незначительно, при этом Всемирный банк прогнозирует рост примерно на 2,6% в 2025 году, а Азиатский банк развития прогнозирует рост на 2,4% за тот же период.
Хотя его темп роста ниже, чем у некоторых центральноазиатских экономик, Азербайджан играет центральную роль в соединении региона с глобальными рынками.
Связанные
WEF 2026: президент Азербайджана обозначает приоритеты регионального роста
Экономика по-прежнему сильно зависит от экспорта нефти и газа, которые обеспечивают финансовую стабильность, но обычно приводят к постепенным изменениям год к году. Доходы от энергетики направляются на инфраструктурные проекты, включая транспортную инфраструктуру через Каспийское море, которая связывает Центральную Азию с Европой и Турцией.
Эти маршруты приобрели особую важность, так как торговые потоки между Азией и Европой были переориентированы в последние годы, увеличивая значимость Азербайджана как транзитного и логистического узла для экспорта Центральной Азии, особенно углеводородов, металлов и сельскохозяйственной продукции.
Власти также инвестируют в возобновляемую энергию и нефтеэнергетические сектора с целью диверсификации источников дохода и снижения зависимости от циклов цен на сырьевые товары, продолжая тесное экономическое сотрудничество с Казахстаном, Узбекистаном и другими центральноазиатскими государствами.
Инфляция, разрыв в доходах и политические ограничения
Несмотря на быстрый рост, инфляция остаётся ключевым вызовом для Центральной Азии.
Согласно оценкам Международного валютного фонда и Всемирного банка, инфляция в 2025 году оставалась высокой во всей Центральной Азии, составляя около 12% в Казахстане, около 9% в Кыргызстане и примерно 78% в Узбекистане.
Снижение инфляции создаст условия для снижения процентных ставок. Мы также ожидаем, что национальные валюты большинства стран региона будут демонстрировать относительно стабильную динамику, сказал Евгений Винокуров, главный экономист ЕБРР.
До тех пор пока инфляция не снизится, высокие процентные ставки продолжают определять поведение домашних хозяйств, часто затмевая сильные национальные показатели роста.
Данные Всемирного банка также подчёркивают значительные различия в доходах. ВВП на душу населения в Казахстане составил около 14 154 долларов, по сравнению с примерно 3 162 долларами в Узбекистане и примерно 2 420 долларами в Кыргызстане. Для сравнения, ВВП на душу населения в США превышает 84 000 долларов.
Риски и перспективы будущего
Экономисты предупреждают, что текущий импульс уязвим к внешним шокам, таким как замедление Китая, изменение мирового спроса на углеводороды и металлы или изменения в геополитической обстановке.
Всемирный банк прогнозирует более резкое охлаждение по сравнению с ЕБРР, прогнозируя региональный рост примерно на 5,0% в 2026 году и 4,6% в 2027 году, ссылаясь на неопределённость в мировой торговле и ослабление роста среди ключевых партнёров.
Для Центральной Азии вызов будет заключаться в превращении необычно быстрого роста в устойчивый прирост производительности, доходов и институциональной силы, обеспечивая, чтобы сильные показатели ВВП трансформировались в ощутимые улучшения повседневной жизни.
