Последние три года были довольно приятными для инвесторов в рост. Благодаря прогрессу в области искусственного интеллекта (ИИ), технологический сектор испытал бум, который случается раз в поколение и распространился на другие отрасли, включая энергетику, промышленность, коммунальные услуги и другие. Таким образом, в последние годы на рынке акций было довольно сложно потерять деньги.
К сожалению, эйфория кажется прерванной в 2026 году. На данный момент в этом году S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) вырос менее чем на 2%, в то время как Nasdaq Composite остался на прежнем уровне.
Сможет ли ИИ создать первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, называемой "Незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии как Nvidia, так и Intel. Продолжение
Давайте разберем, что приводит к затишью на рынках. После этого мы изучим стратегии, которые используют умные инвесторы, чтобы помочь пережить текущие рыночные условия.
Оценка стоимости: Предупреждает ли Shiller CAPE о повторении 1999 года?
Если вы слушаете финансовые новости, то часто слышите экономистов и аналитиков по акциям говорящих о оценочных метриках. Например, аналитики любят сравнивать отношение цены к прибыли (P/E) компании относительно исторических периодов, чтобы оценить, переоценена ли акция или недооценена.
Хотя такой подход имеет смысл, одним из его недостатков является то, что он не полностью учитывает аномалии, такие как периоды аномально высокой инфляции или одноразовые статьи расходов, которые могут помочь (или причинить вред) росту прибыли компании.
По этой причине умные инвесторы обращаются к другой метрике для оценки текущих рыночных условий. Циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE), разработанное экономистом Робертом Шиллером, учитывает прибыль за десятилетие относительно производительности акций за этот период времени. Таким образом, экономические выбросы становятся сглаженными, и инвесторы могут получить более нормализованный взгляд на оценку.
В настоящее время циклически скорректированное отношение цены к прибыли S&P 500 находится немного ниже 40. Единственный другой раз, когда отношение CAPE было близко к текущему уровню, был непосредственно перед крахом интернет-пузыря. Учитывая это совпадение, некоторые инвесторы опасаются, что история готовится повториться, и рынок акций предупреждает нас о том, что происходит еще одно 1999 года.
ИИ против дот-ком: почему эта генерационная смена является как пузырь, так и нет
На первый взгляд легко назвать текущую революцию в области ИИ пузырем на рынке акций, учитывая ее сходство с взлетом цен акций в конце 1990-х годов. Хотя я понимаю сравнение, я вижу ралли ИИ как нечто совершенно отличное от взрыва интернет-пузыря.
В конце 1990-х годов многие компании просто полагались на потенциал интернета, а не на самом деле использовали онлайн-домен для генерации дохода или прибыли. Другими словами, компании рекламировали виртуальное программное обеспечение - технологические продукты, которые на самом деле не работают или не предоставляют полезных эффективностей своим конечным пользователям.
На фоне этого многие компании в начале эпохи интернета теряли деньги и фактически не имели законного плана роста. Качество прибыли от волны ИИ оказалось намного сильнее, чем то, что видели инвесторы двадцать лет назад.
Облачные гипермасштабирования, такие как Amazon, Alphabet и Microsoft, а также проектировщики чипов для ИИ, такие как Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing и Micron, все зарабатывают деньги. ИИ стал эпическим показателем для этих и многих других компаний, полностью революционизируя их бизнес-модели и позиционируя их для долгосрочного успеха в эре многотрллионной инфраструктуры для ИИ.
Портфельная стратегия: как инвестировать, когда рынки кажутся перегретыми
Когда рынок акций кажется перегретым, не редко инвесторы перекладывают капитал из волатильных акций в более стабильные, предсказуемые возможности.
Например, хотя ИИ доказал свою пользу для предприятийного программного обеспечения, некоторые компании не смогли добиться значительного прогресса или продемонстрировать, что технология не подрывает их бизнес-модель. Вот одна из причин, почему акции программного обеспечения сейчас получают удар. Другими словами, ИИ - не универсальная рыночная возможность. Нужно быть внимательным к тому, в какие разработчики вы инвестируете.
В периоды рыночной неопределенности и эмоциональной панической распродажи лучшим подходом часто является быть скучным и действовать осторожно. Одна из конкретных вещей, которую можно сделать, - сократить свой экспозицию к спекулятивным или волатильным акциям, в которые вы надеетесь превратить в мультибеггеры.
Вместо этого предпочтите акции крупных компаний с надежными, устойчивыми бизнес-моделями. Это поможет вам создать диверсифицированный портфель, менее уязвимый к резким коррекциям на рынке. Более того, дополнение этих позиций здоровым кэш-балансом позволит вам покупать акции по сниженным ценам во время распродаж - удваивая позиции высокого качества со скидкой, что должно принести стабильные прибыли в долгосрочной перспективе.
Следует ли покупать акции в индексе S&P 500 прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции в индексе S&P 500, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и индекс S&P 500 в их число не входит. Эти 10 акций могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $429,385!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,165,045!*
Следует отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 913% - превосходящая рынок производительность в сравнении с 196% для S&P 500. Не упустите свежий список лучших 10, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 13 февраля 2026 года.
'}Адам Спатаччо имеет позиции в Alphabet, Amazon, Microsoft и Nvidia. The Motley Fool имеет позиции в Alphabet, Amazon, Micron Technology, Microsoft, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Рухнет ли фондовый рынок в 2026 году? Вот что подсказывают данные. Оригинальная статья была опубликована The Motley Fool
