Москва. 13 февраля. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций в пятницу подрос после решения ЦБ РФ снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта (до 15,5% годовых) и смягчения сигнала регулятора относительно дальнейшей ДКП; сдерживающим фактором для покупателей выступила просевшая нефть (фьючерс на Brent торгуется ниже $67,5 за баррель). Индекс МосБиржи превысил 2770 пунктов после утреннего локального отката ниже 2750 пунктов.
К 16:30 МСК индекс МосБиржи составил 2771,04 пункта (+0,2%, максимум сессии - 2781,2 пункта), индекс РТС - 1130,92 пункта (+0,2%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже выросли в пределах 2,6%.
Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 13 февраля, составляет 77,188 руб. (-27,68 копейки).
Подорожали акции ВТБ (+2,6%), "Хэдхантера" (SPB: HHR) (MOEX: HHRU) (MOEX: HEAD) (+2,5%), АФК "Система" (+2,4%), "ММК" (+2%), "Яндекса" (MOEX: YNDX) (+1,4%), "МТС" (+1,3%), "Северстали" (+0,9%), "Т-Технологий" (SPB: TCSG) (+0,9%), "Газпрома" (+0,7%), "Московской биржи" (+0,7%), "Аэрофлота" (+0,6%), "НЛМК" (+0,5%), "НОВАТЭКа" (+0,5%), Сбербанка (+0,4% и +0,2% "префы"), "ЛУКОЙЛа" (+0,2%), "ВК" (+0,2%), "АЛРОСА" (+0,1%), "Сургутнефтегаза" (+0,1%).
Саудовская Midad Energy подписала соглашение о намерениях на приобретение подсанкционных активов "ЛУКОЙЛа", пишет Reuters со ссылкой на трех источников, знакомых с ситуацией. Сделка зависит от одобрения регулирующих органов США, отмечает агентство. Соглашение, подписанное в конце января, охватывает все подпавшие под санкции активы, рассказали источники Reuters.
Подешевели акции "Норникеля" (-3,9%), "Полюса" (-3%), "Русала" (-2,6%), "Интер РАО" (-1,4%), "ФосАгро" (-1,1%), "Роснефти" (-0,8%), "Татнефти" (-0,3%), "Группы компаний ПИК" (-0,3%), ПАО "Южуралзолото" (-0,3%), "префы" "Сургутнефтегаза" (-0,3%).
Акции "Норникеля" снизились на новостях о новом размере антидемпинговых пошлин США на импорт палладия из России. Агентство Федерального правительства США BBG (Broadcasting Board of Governors) сообщило в пятницу о предварительном положительном решении Минторга США относительно расследования антидемпинговых пошлин на импорт необработанного палладия из России. В предварительном решении указаны ставки антидемпинговой пошлины в размере 132,83% на импорт необработанного палладия из России, которые могут вступить в силу уже на следующей неделе.
Производство группы компаний "Южуралзолото" (-0,3%) (ЮГК) в 2025 году выросло на 13% и немного превысило 12 тонн золота. Это, напоминает ЮГК, говорит о выполнении утвержденной производственной программы на 2025 год (прогноз составлял 12-14,4 тонны золота). В 2026 году ЮГК рассчитывает увеличить производство еще на 4-17%, до 12,5-14 тонн золота.
ЦБ РФ, понизив ставку, смягчил сигнал по ДКП: регулятор будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Также ЦБ РФ уточнил прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год до 13,5-14,5% с 13,0-15,0% и повысил прогноз по средней ставке на 2027 год до 8-9% с 7,5-8,5%, на 2028 год - сохранил на уровне 7,5-8,5% годовых.
Кроме того, ЦБ РФ повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 4,5-5,5% с 4,0-5,0%, отметив, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания сообщила, что сигнал ЦБ не является жестким обязательством снижать ставку, не привязан к конкретным заседаниям, а базовый сценарий прогноза ЦБ РФ допускает и паузу - все будет зависеть от статданных.
Тем временем, пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков подтвердил в пятницу, что очередной раунд трехсторонних переговоров по Украине запланирован на следующую неделю. По его словам, новый раунд переговоров РФ, США и Украины состоится в Женеве 17-18 февраля, российскую делегацию возглавит помощник президента РФ Владимир Мединский.
Как отмечают аналитики компании "БКС Мир инвестиций", регулятор проигнорировал всплеск инфляции в начале января и не стал менять траекторию снижения ставки. "Полагаем, что ставка может быть снижена и на заседании 20 марта, если текущие тенденции инфляции сохранятся", - считают эксперты.
Аналитики компании "Цифра брокер" также отмечают, что решение о снижении ставки регулятор обосновал неизменчивостью устойчивых показателей текущего роста цен, что, по мнению ЦБ, будет способствовать снижению инфляции после исчерпания разовых факторов.
Несмотря на тот факт, что снижение ставки на 50 б.п. не сможет оказать существенного влияния на макроэкономические показатели, это в целом стало позитивным сигналом для рынка - индексы МосБиржи и RGBI выросли. Это связано как с самим фактом снижения ставки, так и с более мягким сигналом относительно ее дальнейшей траектории. "В конечном итоге Банк России сохраняет консервативную позицию относительно траектории ключевой ставки и будет очень аккуратно принимать дальнейшие шаги. Мы сохраняем свой базовый прогноз по ключевой ставке по итогам 2026 года на уровне 12% годовых", - отмечают эксперты компании "Цифра брокер".
По словам инвестиционного стратега ИК "Гарда Капитал" Александра Бахтина, последние маркеры по инфляции говорят о прохождении всплеска роста цен из-за разового влияния от повышения НДС и тарифов ЖКУ. Как отмечает в релизе сам регулятор, после "исчерпания влияния разовых факторов инфляция возобновит снижение". Также отмечаются сокращение напряженности на рынке труда и более сдержанная кредитная активность на рубеже 2025-2026 годов после ее повышения в осенние месяцы.
Тем не менее сигнал остается жестким: проинфляционные риски среднесрочно по-прежнему преобладают над дезинфляционными. Наиболее полная картина макроданных будет у регулятора только к апрелю, поэтому теперь есть немалая вероятность монетарной паузы в марте, считает эксперт.
Активизация периода секвестра ставки ожидается с начала лета. К июню ставка может составить 15%, к началу осени - может потерять 200 б.п. Затем ее сокращение может замедлиться из-за второго в году повышения тарифов ЖКУ с 1 октября. К концу года по-прежнему можно ориентироваться на уровень 12%, полагает Бахтин.
"Снижение ключевой ставки - это сдержанный позитив для рынка акций и одновременно повод для небольшого ослабления позиций рубля. И хотя курсы валют до конца первого квартала вряд ли уйдут далеко от текущих значений, смягчение денежно-кредитных условий, стабилизация импорта и давление на экспорт могут к началу весны пододвинуть доллар к 80 руб./$1, евро - к 93 руб./EUR1, а юань - к 11,5 руб./юань", - считает представитель ИК "Гарда Капитал".
По оценке старшего аналитика УК "Первая" Натальи Ващелюк, сдержанное снижение ключевой ставки ЦБ, вероятно, позволит сбалансировать риски роста инфляции и переохлаждения экономики РФ. При этом на среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают проинфляционные риски. Сейчас наиболее значимым риском представляется возможное ухудшение внешних условий, которое может негативно повлиять на курс и бюджет.
"Оптимизм на рынке акций оказался умеренным и был сконцентрирован в котировках бумаг компаний с высокой долговой нагрузкой, металлургического, банковского и потребительского секторов. В дальнейшем динамика рынка будет зависеть от того, насколько оптимизм Банка России по поводу снижения инфляции будет подтвержден фактическими данными", - считает аналитик.
Как отмечает аналитик ФГ "Финам" Алексей Калачев, снижение ставки ЦБ может стать сигналом для более уверенного роста рынка акций. Индекс МосБиржи остается в пределах восходящего тренда, отскочив от нижней границы канала. Теперь он может направиться в сторону 2900 пунктов, сохранив тренд, либо перейти в фазу горизонтальной консолидации с границами 2675 и 2845 пунктов, считает аналитик.
Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая полагает, что снижение ставки, несмотря на техническое смещение вверх прогноза инфляции на этот год и повышенную неопределенность возможных вторичных эффектов повышения НДС, а также мягкий сигнал ЦБ свидетельствует о продолжающемся курсе на постепенную нормализацию ДКП. Это должно оказать поддержку экономике, долговому и фондовому рынку, полагает аналитик.
В Азии в пятницу наблюдалась негативная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 просел на 1,2%, австралийский ASX Australia - на 1,5%, южнокорейский Kospi - на 0,3%, китайский Shanghai Composite - на 1,3%, гонконгский Hang Seng потерял 1,7%), стабильны Европа (индексы FTSE, DAX, CAC 40 изменились на 0,2-0,3%) и американские фондовые фьючерсы (контракты на индексы подросли на 0,1%).
Потребительские цены (индекс CPI) в США в январе увеличились на 2,4% в годовом выражении, сообщило министерство труда. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 2,7% в декабре. Аналитики в среднем прогнозировали повышение цен в прошлом месяце на 2,5%, по данным Trading Economics.
На нефтяном рынке к вечеру в пятницу цены пытаются скорректироваться после заметного отката в четверг из-за ослабления опасений по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке, а также прогнозов избытка предложения. Рынок завершает в "минусе" вторую неделю подряд.
Стоимость апрельских фьючерсов на Brent к 16:30 МСК составила $67,65 за баррель (+0,2% и -2,7% в четверг), мартовская цена фьючерса на WTI - $62,92 за баррель (+0,1% и -2,8% накануне).
Президент США Дональд Трамп заявил в четверг, что Тегерану необходимо заключить соглашение с Вашингтоном, в противном случае Штаты могут пойти на решительные меры против Ирана. Если предложенные Тегераном договоренности не будут справедливыми и выгодными, для Ирана наступят "очень тяжелые времена", добавил Трамп.
Давление на рынок также оказали данные о существенном росте запасов нефти в США на прошлой неделе (на 8,53 млн баррелей) и сигналы увеличения поставок из Венесуэлы.
На этой неделе Brent и WTI потеряли в цене более 1%.
Международное энергетическое агентство (МЭА) в четверг понизило оценку роста спроса на нефть в 2026 году и ожидает сохранения значительного избытка предложения на рынке. Прогноз МЭА предполагает, что в 2026 году предложение нефти будет превышать спрос примерно на 3,73 млн баррелей в сутки.
Во "втором эшелоне" на Мосбирже выросли бумаги ПАО "Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез" (+9,7%), "Глоракса" (+4,1%), ПАО "Владимирский химический завод" (+3,7%), "ТГК-2" (+3,5%), "ВИ.ру" (+2,5%), ПАО "Сегежа Групп" (+2,4%).
Снизились акции ПАО "Новороссийский комбинат хлебопродуктов" (-2,9%), ПАО "Лензолото" (-2,8%), ПАО "Пермэнергосбыт" (-2,5% и -6,1% "префы"), "Русснефти" (-2,1%).
Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи к 16:30 МСК составил 68,77 млрд рублей (из них 10,5 млрд рублей пришлось на акции ВТБ, 7,88 млрд рублей на обыкновенные бумаги Сбербанка и 5,39 млрд рублей на акции "Газпрома").
