Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Рост клиентов в розничном секторе: Увеличение на 133 000, общее количество розничных клиентов составляет 4,7 миллиона.
Рост корпоративных клиентов: Увеличение на 22 000, общее количество корпоративных клиентов составляет 554 000.
Рост ипотечного портфеля: Увеличение на 8 миллиардов злотых до 69 миллиардов злотых; доля рынка выросла с 13,5% до 14,2%.
Рост розничных займов: Увеличение на 2,1 миллиарда злотых, доля рынка составляет 4,93%, рост по годам составляет 12%.
Рост корпоративных займов: Увеличение на 5% или 4,6 миллиарда злотых, достигнув отметки 101 миллиард злотых.
Рост займов для МСП: Увеличение на 2,5 миллиарда злотых по годовой динамике.
Чистая прибыль за 4 квартал 2025 г.: Почти 1,4 миллиарда злотых, рост по годам составил 5%, а за квартал - 23%.
Годовая чистая прибыль 2025 г.: 4,6 миллиарда злотых, рост на 6% по годам.
Процентный результат за 4 квартал 2025 г.: 2,3 миллиарда злотых, рост за квартал составил 5%, а по годам - 2%.
Комиссионные доходы за 4 квартал 2025 г.: 598 миллионов злотых, увеличение по годам на 6%.
Годовые издержки 2025 г.: 5 миллиардов злотых, рост на 8% по годам.
Риск затрат за 4 квартал 2025 г.: 189 миллионов злотых, снижение на 25% по сравнению с предыдущим кварталом.
Займы 3-й категории: Снижение на 21 базисный пункт до 3,7%.
Коэффициент достаточности капитала (TCR): 14,98%, улучшение на 11 базисных пунктов за квартал.
Рекомендация по дивидендам: 75% прибыли за 2025 год.
Внимание! GuruFocus обнаружил 9 предупреждающих знаков для STU:6GF.
Справедливо оценено ли STU:6GF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Дата публикации: 10 февраля 2026 г.
Для полного текста транскрипта выпуска прибыли обратитесь к полному транскрипту выпуска прибыли.
Положительные моменты
ING Bank Slaski SA (STU:6GF) испытал значительный рост клиентов в розничном секторе, привлекая 133 000 новых клиентов в 2025 году, достигнув общего числа 4,7 миллиона.
Ипотечный портфель банка увеличился на 8 миллиардов злотых, увеличив свою долю рынка с 13,5% в прошлом году до 14,2%.
Корпоративные займы выросли на 5%, с заметным увеличением инвестиционного кредитования, особенно для государственных предприятий.
Банк достиг исторически высоких финансовых результатов, с чистой прибылью почти 1,4 миллиарда злотых в 4 квартале 2025 года, что означает рост по годам на 5%.
ING Bank Slaski SA (STU:6GF) обогнал Santander по объему займов и депозитов, став третьим по величине банком в Польше по этим показателям.
Отрицательные моменты
Рост займов для МСП в банке, хоть и улучшился, все еще не на желаемом уровне, что указывает на необходимость дальнейшего развития.
Существует риск концентрации в корпоративном кредитовании, значительная часть роста приходится на крупные государственные компании.
Банк сталкивается с увеличенной конкуренцией на рынке кредитования, что может привести к сокращению марж, особенно в секторе ипотечных кредитов.
Несмотря на положительные финансовые результаты, затраты на риск в банке остаются проблемой, резервы на ипотечные кредиты в швейцарских франках влияют на общий профиль риска.
Численность сотрудников и физическое присутствие банка были сокращены, что может повлиять на обслуживание клиентов и операционную эффективность.
Высказывания и вопросы
Вопрос: Можно ли сохранить тенденцию улучшения процентной маржи в последующих кварталах, и какие факторы способствуют этой тенденции? Ответ: Улучшение процентной маржи обусловлено снижением затрат на финансирование и стабильной прибылью от активов. ING Bank Slaski менее уязвим к изменениям ставок, и на маржу влияют факторы, такие как конкуренция и количество дней в квартале. Однако при снижении процентных ставок ожидается снижение маржи под воздействием общей процентной политики и конкуренции на рынке. (Неизвестный представитель компании)
Вопрос: Существует ли риск концентрации в корпоративном кредитовании из-за доминирования крупных государственных компаний? Ответ: Хотя имеется значительное кредитование крупных государственных компаний, рост кредитования малому и среднему бизнесу выше в абсолютных числах. ING Bank Slaski внимательно следит за пределами концентрации, особенно в секторах обороны и энергетики, но на данный момент нет непосредственной угрозы превышения этих ограничений. (Неизвестный представитель компании)
Вопрос: Какова ситуация с рефинансированием ипотеки, и присутствует ли данная тенденция? Ответ: Рефинансирование ипотеки продолжает положительно влиять на рост займов, с увеличением заявок на рефинансирование, особенно по фиксированным ставкам. Тенденция продолжается и вносит значительный вклад в рост ипотечного портфеля банка. (Неизвестный представитель компании)
Вопрос: Почему произошло сокращение персонала и филиалов в ING Bank Slaski по сравнению с рыночной тенденцией увеличения численности сотрудников? Ответ: Сокращение связано с стратегическим сдвигом в сторону цифровизации и повышения операционной эффективности, что снижает потребность в физическом присутствии и ручных операциях. Это противоречит другим банкам, которые могут увеличивать численность сотрудников из-за различных стратегических уклонов или требований регулирования. (Неизвестный представитель компании)
Вопрос: Каковы ожидания по эффективной ставке налога в 2026 году, и как изменения в налоге на доходы физических лиц и налоге на прибыль оказывают на нее влияние? Ответ: Ожидается, что эффективная ставка налога для сектора составит около 40%, под влиянием регуляторных издержек и изменений в налогах. ING Bank Slaski предполагает ставку ближе к 40%, чем к 35%. (Неизвестный представитель компании)
Для полного текста транскрипта выпуска прибыли обратитесь к полному транскрипту выпуска прибыли.
