Цена акций Amazon резко упала после публикации отличных результатов четвертого квартала, которые показали поразительные прогнозы расходов на 2026 год. $200 млрд на обновление своих центров облачных данных, управляемых искусственным интеллектом, оставили многих в недоумении: стоит ли тратить столько денег.
Этот прогноз оказался на $50 млрд выше ожиданий Уолл-стрит, спровоцировав гонку за вычислительной мощностью с Google и Microsoft. В то время как генеральный директор Анди Джасси остается уверенным, отмечая на звонке по итогам финансового года, что Amazon "монетизирует мощности так быстро, как только может их установить", инвесторы не ждут чуда.
Это переоценка привела к снижению капитализации Amazon на $470 млрд, подчеркнутой брутальной девятидневной серией потерь, самой долгой за все время с 2006 года.
За свои 30 лет отслеживания Уолл-стрит я узнал, что хоть акции могут продолжать падать, они редко падают строго по прямой линии навсегда. Когда продажи достигают такого уровня капитуляции, индекс относительной силы (RSI) - техническая мера настроений, может подсказать вам, когда вероятно произойдет крупный поворот.
Акции Amazon сигнализируют о крупном покупочном сигнале
Размер и скорость падения акций Amazon нельзя недооценить. Для контекста, сейсмическое падение на $470 млрд означает, что Amazon потерял больше, чем большинство компаний в индексе S&P 500 в совокупности.
Отступление цены акций было безжалостным и на высоком объеме. Это не первый раз, когда инвесторы сомневаются в крупном технологическом прорыве компании. В 2006 году, в последний раз, когда акции компании претерпели такую длинную серию потерь, инвесторы реагировали на глубокий прорыв Amazon в создании AWS, облачного бизнеса, который стал его основным источником прибыли и поставил его в лидирующее положение для извлечения выгод из широкого принятия искусственного интеллекта.
Больше акций в области искусственного интеллекта:
Morgan Stanley устанавливает потрясающий курс акций Micron после мероприятия
Bank of America обновляет прогноз по акциям Palantir после закрытого совещания
Morgan Stanley снижает потрясающий курс акций Broadcom
Сегодня инвестиции в AWS выглядят блестяще. Тем не менее, тогда это было далеко не очевидное решение, учитывая, что операционная прибыль упала на 55% во втором квартале 2006 года.
Ставка против акций Amazon тогда оказалась ошибочной. Никто не знает, повторится ли это снова, но RSI мигает мощным сигналом, который предполагает, как минимум, что акции должны пережить краткосрочный подъем.
Факты о акциях Amazon:
Цена акций: $198.79
Капитализация рынка: $2.13 триллиона
Прогноз отношения цены к прибыли: 24.5
Отношение цены к выручке: 3
Общая наличность и эквиваленты: $123 млрд
Краткие позиции: 71.85 млн
RSI (14): 23.10
Возможно, поможет подумать о RSI как о спидометре, используемом техническими аналитиками в качестве контрарного индикатора. Он измеряет средние приросты и убытки за 14-дневный период. Показатели выше 70 считаются перекупленными, в то время как показатели ниже 30 - перепроданными.
RSI Amazon составляет 23, что является экстремальным показателем и самым низким уровнем за многие годы. История покупок при падении RSI Amazon ниже 30 убедительна. Например, RSI достигал 25 в мае 2022 года, когда акции торговались около $115. RSI приблизился к 30 в конце марта 2025 года, когда тарифный тантрум отправил индекс S&P 500 вниз почти на 20%, опустив цену акций Amazon ниже $200. В ноябре прошлого года акции достигли пика около $250.
Текущий показатель даже более вытянут, чем был в те моменты, так что если прошлое служит примером, разворот может приближаться.
Ставка Amazon на $200 млрд на искусственный интеллект
Amazon далеко не одинок в том, что считает искусственный интеллект настолько революционным, что требуется агрессивная стратегия капитальных затрат.
Крупнейшие гипермасштаберы, включая Google и Microsoft, намерены потратить $625 млрд только в этом году на обновление центров обработки данных с гипербыстрыми и эффективными чипами Nvidia AI, памятью высокой пропускной способности, жидкостными серверами от таких компаний, как Super Micro, и связующими элементами, которые объединяют все это вместе, такими как кабели, коммутаторы и маршрутизаторы.
Связано: Bank of America пересматривает целевую цену акций Amazon после публикации отчета
По-видимому, все погрузились в разработку, тестирование и внедрение решений на основе искусственного интеллекта. Люди используют чат-ботов на основе ИИ для замены традиционного поиска. Банки используют его для хеджирования рисков. Производители препаратов используют его для разработки более эффективных лекарств, а производители и розничные торговцы принимают его использование для улучшения цепочек поставок. Даже глобальные военные структуры исследуют его использование на поле боя.
Gartner недавно описал возможности рынка, и затраты Amazon могут быть просто обязательным условием для того, чтобы гарантировать себе свою часть пирога.
Он оценивает, что общие расходы на инфраструктуру, услуги, программное обеспечение, модели, платформы и т.д. превысят $2.5 триллиона в 2026 году, увеличившись на 44% по сравнению с прошлым годом.
Появление разрыва с Уолл-стрит
Хотя акции Amazon получили серьезные удары, аналитики Уолл-стрит в основном остаются на стороне компании, защищая ее перспективы, даже снижая целевые цены.
Из 44 оценок, отслеживаемых TipRanks, 41 - "покупка", и нет "продаж". Это не слишком удивительно, учитывая, что "продажные" рейтинги редки на Уолл-стрит. Тем не менее, средняя целевая цена аналитиков составляет $282, несмотря на корректировки после отчетности, что представляет огромный потенциал роста для акций, если им удастся вернуться к победным позициям.
"Руководство кажется уверенным в своей способности прогнозировать сигналы спроса, и что ИИ представляет собой 'необычную возможность' захватить дополнительный спрос по мере того, как клиенты перемещают данные в облако для использования ИИ", - написал Bank of America в исследовательской заметке, поделенной с TheStreet после отчетности. "Amazon не одинок в этой инвестиции, и мы считаем логичным, что Amazon инвестирует больше, чем конкуренты, учитывая лидирующую позицию AWS в числе клиентов и объеме выручки".
Bank of America, как и многие фирмы, снизила свою целевую цену ($275), потому что резкое увеличение капитальных затрат повлияет на маржу в краткосрочной перспективе. Тем не менее, ее аналитики остаются бычьими по отношению к Amazon.
"Хотя увеличение мощности добавит волатильности маржам в последующие кварталы, мы считаем, что эта мощность будет полностью задействована как часть бизнес-трансформации в области ИИ в различных отраслях, и поможет Amazon сохранить конкурентоспособность в очень привлекательном секторе. Мы подтверждаем наш рейтинг 'покупать'", - заключила Bank of America.
Если они правы, сейчас может быть хорошее время для инвесторов рассмотреть покупку или добавление акций Amazon. Однако инвесторам следует помнить, что акции часто могут падать дальше, чем кажется логичным. Если спрос не соответствует оптимистичным прогнозам Amazon или расходы продолжают расти, это может привести к дальнейшему снижению и еще одной волне снижения целевых цен.
Тодд Кэмпбелл владеет акциями Amazon.
Связано: Сдвиг потребителей Walmart - это реальная проверка для Target, Amazon
Этот материал был опубликован TheStreet 15 февраля 2026 года, где он впервые появился в разделе Инвестиции. Добавьте TheStreet в качестве предпочтительного источника, нажав здесь.
