Москва. 16 февраля. ИНТЕРФАКС - Выручка МКПАО "Яндекс" в IV квартале 2025 года может увеличиться на 27,5% и составить 433,65 млрд рублей, таков консенсус-прогноз, составленный "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков 8 инвесткомпаний и банков.
Согласно прогнозу, скорректированная EBITDA вырастет в 1,7 раза, до 82,15 млрд рублей. Рентабельность по показателю составит 18,9% против 14,3% годом ранее.
Рост выручки "Яндекса" в отчетном периоде будет обеспечен доходами сегментов "Городские сервисы" и "Персональные сервисы", а также ростом "Б2Б Тех", отмечают аналитики "Эйлера".
При этом "Поисковые сервисы и ИИ", куда с III квартала были включены классифайды, покажут слабую динамику из-за макроэкономической конъюнктуры. Так, аналитики Альфа-банка ожидают, что рост выручки сегмента в IV квартале составит 2%, в то время как Совкомбанк ожидает роста показателя на 10% год к году.
"В силу общего охлаждения экономики рекламодатели сократили свои маркетинговые бюджеты и пока не начали их вновь наращивать. Вероятно, сегмент продолжит демонстрировать слабые результаты роста и в первой половине текущего года", - говорится в обзоре "Велес Капитала".
Рентабельность по скорректированной EBITDA в IV квартале окажется ниже показателя в III квартале, считают в ИБ "Синара".
"Полагаем, на рентабельности негативно сказался сезонный фактор, но в годовом сопоставлении она покажет некоторое улучшение", - говорится в обзоре.
Аналитики ожидают, что по итогам года компания выполнит прогнозы по выручке на 2025 год, который предполагал рост "более 30%". Так, в SberCIB ожидают, что выручка "Яндекса" в 2025 году повысилась на 31%, до 1,44 трлн рублей, а скорр. EBITDA - на 48%, до 279,95 млрд рублей (прогноз "Яндекса" - 270 млрд рублей).
В Альфа-банке ожидают, что вместе с отчетностью компания может представить рекомендации по дивидендам за II полугодие 2025 года в размере 80 рублей/акция (базовый сценарий). Также ожидается финансовый прогноз на 2026 год.
"Яндекс" представит финансовые результаты во вторник, 17 февраля. В тот же день компания проведет телеконференцию для аналитиков и инвесторов (13:00 мск).
Прогнозы результатов "Яндекса" в IV квартале 2025 г. (млрд руб.):
| Выручка | EBITDA | EBITDA margin, % | Скорр. чистая прибыль | |
|---|---|---|---|---|
| БКС | 445 280 | 76 180 | 17,1 | 37 370 |
| ИБ "Синара" | 420 000 | 79 000 | 18,9 | 38 000 |
| Альфа-банк | 450 000 | 84 700 | 18,8 | 39 000 |
| Велес Капитал | 443 904 | 87 254 | 19,7 | 47 990 |
| Атон | 437 594 | 79 107 | 18,1 | -* |
| Совкомбанк | 442 473 | 92 805 | 21 | 39 960** |
| Эйлер АТ | 391 900 | 76 200 | 19 | - |
| Т-Инвестиции | 438 007 | 81 986 | 18,7 | - |
| Консенсус | 433 645 | 82 154 | 18,9 | -*** |
| IV квартал 2024г | 340 100 | 48 700 | 14,3 | 31 500 |
| Изменение, % | 27,5 | 68,7 | 4,6 п.п. | - |
* - показатель скорр. чистой прибыли не приводится
** - расчет чистой прибыли
*** - консенсус по скорр. чистой прибыли не рассчитывался из-за сильного расхождения прогнозных показателей
