Краткий обзор
Upstart (UPST) упал на 19,77% за одну неделю несмотря на превышение оценок и возвращение к прибыльности после убытка в размере 129 миллионов долларов в 2024 году.
Продажа акций Upstart последовала за объявлением о смене руководства и более слабым руководством по марже на 2026 год в результате перехода компании на обеспеченные автокредиты и ипотечные кредиты.
Аналитики прогнозируют рост на 68% для Upstart до уровня $51,67 на основе целевого показателя роста компании на 35% к 2028 году.
Недавнее исследование выявило один единственный привычный образ жизни, который удвоил сбережения американцев на пенсии и превратил мечту о пенсии в реальность. Подробнее здесь.
Upstart Holdings (NASDAQ: UPST) снизился на 19,77% за последнюю неделю, упав с $38,24 до $30,68 по состоянию на 13 февраля. Это резкое падение для акции, которую Уолл-стрит все еще видит растущей до $51,67, предполагая потенциал роста на 68% от текущего уровня. Платформа кредитования с искусственным интеллектом сообщила о результатах четвертого квартала 2025 года 10 февраля, превысив прогнозы по доходам, но вызвав распродажу, которая уже стерла 33,95% его стоимости за последний месяц. Более широкий рынок практически не изменился в этот период, что делает это событие, связанное конкретно с компанией, заслуживающим внимательного изучения.
Переход руководства затмевает сильные результаты
Upstart получил выручку в размере 296,09 млн долларов в четвертом квартале, превысив консенсусный показатель в 294,45 млн долларов. Годовая выручка увеличилась на 64%, превысив отметку в 1 миллиард долларов, а объем выданных кредитов вырос на 86%. Компания вернулась к прибыльности с чистой прибылью в размере 53,6 миллиона долларов за 2025 год после убытка в размере 129 миллионов долларов в 2024 году.
Однако инвесторы сосредоточились на двух объявлениях, сделанных вместе с отчетом о прибылях. Во-первых, соучредитель Paul Gu заменит нынешнего генерального директора 1 мая 2026 года. Во-вторых, компания переходит от квартального руководства к годовому только, ссылаясь на желание сосредоточиться на долгосрочном исполнении, а не краткосрочных прогнозах. По данным TIKR.com, акция «упала на 14%» именно из-за изменений в руководстве и переходе на годовое руководство. Рынок интерпретировал эти изменения как введение неопределенности в то время, когда инвесторы хотели ясности относительно того, сможет ли компания поддерживать свой импульс.
Добавляя давление, руководство обозначило менее ожидаемый уровень маржи на 2026 год. Переход к обеспеченным продуктам, таким как автокредиты и ипотека (которые выросли в пять раз в 2025 году), и акцент на заемщиков с хорошей кредитной историей сжимают маржу в ближайшем будущем. Truist понизила свою целевую цену с $59 до $49, а Citizens понизили рейтинг акций из-за опасений по поводу оценки. Акция достигла своего пятилетнего минимума в $31,38 12 февраля.
Уолл-стрит все еще видит сохраняющуюся траекторию роста
Несмотря на распродажу, аналитики остаются оптимистично настроенными относительно перспектив долгосрочного роста Upstart. Консенсусная целевая цена в $51,67 значительно выше текущей цены, и разбивка рейтинга показывает 3 сильных покупки, 5 покупок, 6 удержаний и всего лишь 2 продажи. Это явное бычье смещение среди 16 аналитиков, покрывающих эту акцию.
Несмотря на резкую потерю Upstart (UPST) на 19,77% за последнюю неделю, аналитики Уолл-стрит прогнозируют значительный потенциал роста на 68%, основанный на таких факторах, как сильное руководство по доходам и улучшенная прибыльность.
Бычий сценарий основывается на способности Upstart выполнять свои целевые показатели роста на уровне 35% годовых в течение периода с 2028 года. Управление ожидает получить выручку в размере 1,4 миллиарда долларов в 2026 году, представляющую примерно 40%-ный рост по сравнению с базисным уровнем 2025 года. Платформа кредитования с использованием искусственного интеллекта продолжает отличаться от традиционных кредитных учреждений благодаря своим моделям кредитования на основе искусственного интеллекта, и ее расширение на автокредитование и ипотеку открывает большие адресуемые рынки, выходящие за рамки личного кредитования.
Даже Goldman Sachs, ранее оценивавший акции как проданные, повысил их до нейтрального статуса 13 февраля с целью в $35. Эта фирма признала, что недооценивала сжатие маржи и сокращение коэффициента конверсии, которые она ранее учитывала неправильно. Хотя это не является выраженной поддержкой, это свидетельствует о том, что даже скептики видят меньше рисков снижения при текущих уровнях цен.
Цифры
Текущее положение дел:
Текущая цена: $30,68
Средняя целевая цена аналитиков: $51,67
Подразумеваемый потенциал роста: 68%
Количество аналитиков, покрывающих акции: 16
Недавние показатели: падение на 19,77% за последнюю неделю, падение на 33,95% за последний месяц
Распределение рейтингов аналитиков:
Сильный покупатель: 3
Покупатель: 5
Удержание: 6
Продажа: 2
Сильная продажа: 0
Сравнение с S&P 500:
UPST за прошедшую неделю: -19,77%
S&P 500 за прошедшую неделю: -1,28%
UPST за текущий год: -29,84%
S&P 500 за текущий год: -0,02%
Данные свидетельствуют о том, что Уолл-стрит ставит на исполнение своих планов в ближайшие 12–24 месяца вместо немедленного восстановления маржи. Акция торгуется по мультипликатору 68x прибыли за последние двенадцать месяцев, отражая сомнения рынка относительно ближайшей прибыльности.
Ключевые факторы для мониторинга
Инвесторы, следящие за акциями Upstart, скорее всего, будут сосредоточены на том, сможет ли новый генеральный директор достичь целевого показателя роста в 35% и будет ли сжатие маржи временным. Компания продемонстрировала способность быстро масштабировать объемы выдачи кредитов, и ее модели искусственного интеллекта предоставляют конкурентное преимущество в области кредитного анализа. Переход руководства и изменение формата предоставления рекомендаций вводят элемент неопределенности, который рынок демонстрирует готовность внимательно отслеживать.
68% подразумеваемого потенциала роста отражает уверенность аналитиков в долгосрочной траектории роста, хотя близлежащее давление на маржу и смена руководства представляют собой ключевые риски для этой гипотезы. Конкуренты, такие как Affirm (NASDAQ: AFRM), продолжают получать более сильную поддержку аналитиков (консенсусная целевая цена в $86 с 22 покупателями и 8 удержаниями), указывая на то, что рынок видит большую ясность в альтернативных платформах кредитования с более устоявшимися управленческими командами.
Способность компании сообщать о быстром росте объемов выдачи кредитов в следующие два квартала и четко изложить план по расширению маржи после смены руководства в мае определит, сможет ли акция достичь целевых показателей аналитиков. До тех пор, пока эти вехи не будут достигнуты, риск-профиль остается неопределенным, несмотря на привлекательную оценку относительно перспектив роста.
Доказано, что одна привычка удваивает пенсионные сбережения американцев
Большинство американцев сильно недооценивают, сколько им потребуется для выхода на пенсию, и переоценивают степень своей готовности. Но данные показывают, что люди с одной привычкой имеют более чем вдвое больше сбережений, чем те, у кого ее нет.
И нет, это никак не связано с увеличением доходов, сбережениями, купонами или даже сокращением расходов на жизнь. Это гораздо проще (и мощнее), чем любое из этого. На самом деле, удивительно, почему больше людей не принимают эту привычку, учитывая насколько легко это сделать.
