Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Выручка за 3 кв. 2026 г.: INR65 млн, что отражает рост на 8% по сравнению с 3 кв. 2025 г.
Рост выручки с сегмента роскоши: 13% в 3 кв. 2026 г.; 20% за 9-месячный период.
Рост бренда J'NOON: 34% в 3 кв.; 53% год к году.
Рост бренда Sette: 5% в 3 кв.; примерно 10% год к году.
Вклад премиум и выше категорий: 73% выручки за 9-месячный период.
Валовая прибыль за 3 кв. 2026 г.: INR48.8 млн, вверх с INR45 млн в 3 кв. 2025 г.
Валовая маржа: 76% за 3 кв. 2026 г., практически стабильно по сравнению с прошлым годом.
EBITDA за 3 кв. 2026 г.: INR5.5 млн, вверх с INR1.6 млн в 3 кв. 2025 г.; маржи улучшились до 8.6%.
Прибыль до налогов за 3 кв. 2026 г.: Положительные INR0.1 млн по сравнению с убытком в предыдущем году.
Выручка за 9 месяцев 2026 г.: Примерно INR147 млн, незначительно ниже год к году.
Валовая маржа за 9 месяцев: 78%, немного ниже год к году.
EBITDA за 9 месяцев 2026 г.: INR4.7 млн.
Капитальные затраты за 9 месяцев 2026 г.: Примерно INR10 млн, в основном на инфраструктуру виноделен и оборудование.
Распределение готовых напитков (RTD): Расширилось на 18 штатов с примерно 7 000 точек продаж.
Международное присутствие: Расширилось на 13 стран; экспорт удвоился по сравнению с предыдущим годом.
Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих сигналов по BOM:541741.
Оценен ли BOM:541741 справедливо? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Дата публикации: 16 февраля 2026 г.
Для полного текста выписки из отчета о прибылях обратитесь к полному тексту выписки из отчета о прибылях.
Положительные моменты
Fratelli Vineyards Ltd (BOM:541741) записала здоровый рост выручки и улучшение маржей за 3 кв. 2026 г., поддержанный развивающимся ассортиментом продукции и сильным выступлением в сегменте роскоши.
Сегмент роскоши продемонстрировал рост выручки на 13% в 3 кв. и на 20% за 9-месячный период, с флагманскими брендами, такими как J'NOON и Sette, показывающими сильный рост.
Компания запустила Fratelli Brut, укрепляя свое присутствие в суперпремиальном сегменте игристых вин, соответствуя своей стратегии премиализации.
Портфель готовых к употреблению напитков (RTD) Fratelli, особенно Shotgun, набирает обороты, расширяясь на 18 штатов и ожидается достижение объема в 100 000 ящиков к концу года.
Международное присутствие расширилось на 13 стран, с удвоением экспорта по сравнению с предыдущим годом.
Отрицательные моменты
Компания столкнулась с регуляторными нарушениями на ключевых рынках, таких как Махараштра, Уттаракханд и Телангана, что повлияло на продажи в первой половине 2026 финансового года.
Валовые маржи за девятимесячный период незначительно снизились год к году из-за изменений в ассортименте продукции.
Амортизация и финансовые издержки выросли из-за ввода в эксплуатацию новых активов и заемных средств на расширение мощностей.
Свободное торговое соглашение между Индией и ЕС может увеличить конкуренцию от европейских вин, что потенциально повлияет на премиальный сегмент.
Fratelli Vineyards Ltd (BOM:541741) произвела единовременное списание суммы около INR5 млн для погашения долговой задолженности, что повлияло на финансовые показатели.
Высказывания и ответы
В: Насколько значим рынок Телангана для Fratelli Vineyards, и какое влияние оказало истечение лицензии? О: Адитя Сехри, Директор, отметил, что Телангана вносит примерно INR15 млн ежегодно, что составляет около 11% выручки компании. Несмотря на сложности, остается значимым рынком для Fratelli.
В: Каков ожидаемый эффект Свободного торгового соглашения между Индией и ЕС на премиальный винный сегмент Fratelli? О: Гаурав Сехри, Председатель Правления и Генеральный Директор, пояснил, что хотя европейские вина могут стать более конкурентоспособными, премиальные бренды Fratelli, такие как Sette и J'NOON, цены на которые выше, показали сильный рост и принятие потребителей, смягчая потенциальные последствия.
В: Можете ли вы объяснить разрыв между валовой прибылью и EBITDA у Fratelli? О: Гаурав Сехри отметил, что более высокие инвестиции в строительство бренда и рекламные расходы способствуют разрыву. Ожидается, что они стабилизируются по мере зрелости бренда.
В: Какова стратегия Fratelli для недавно запущенного Fratelli Brut и F7 портвейна? О: Адитя Сехри заявил, что Fratelli Brut нацелен на суперпремиальный сегмент с ценой 1500 INR, в то время как F7 портвейн, стоимостью 280 INR, направлен на проникновение в города 2-го и 3-го уровней.
В: Как планирует Fratelli преодолеть конкурентное окружение с потенциальным вливанием европейских вин? О: Адитя Сехри отметил, что несмотря на то, что рынок станет более конкурентным, сильная доля рынка Fratelli и рост в сегменте роскоши позволяют ей успешно конкурировать.
Для полного текста выписки из отчета о прибылях обратитесь к полному тексту выписки из отчета о прибылях.
