Миллиардер и криптотрейдер Артур Хейес бьет тревогу по поводу недавнего расхождения биткоина (BTC) с Nasdaq.
Он предупреждает, что это может быть первый толчок к более масштабному кредитному кризису.
В блоге 18 февраля бывший генеральный директор BitMEX аргументирует, что биткоин выступает в роли глобальной сигнализации о пожаре ликвидности фиата.
Когда он резко движется в противоположную сторону крупных биржевых индексов, таких как Nasdaq-100, инвесторам следует обратить внимание.
Индекс Nasdaq-100 отслеживает 100 крупнейших небанковских компаний, котирующихся на бирже Nasdaq, и сильно весит в сторону технологического сектора.
Многие участники рынка рассматривали биткоин как высокобета-прокси для американских технологических акций. Но Хейес говорит, что эта связь может нарушаться, и не в хорошем смысле.
Связано: Генеральный директор Custodia говорит, что биткоин открепляется от Nasdaq
Расхождение биткоина с Nasdaq вызывает тревогу
С тех пор как достиг своего исторического максимума в начале октября прошлого года, биткоин упал, в то время как Nasdaq остался относительно стабильным. По мнению Хейеса, это расхождение сигнализирует о сжатии ликвидности и надвигающемся кредитном разрушении.
Его тезис прост. Биткоин более чувствителен к изменениям в фиатной кредитности, чем технологические акции. Если он резко снижается, а акции остаются стабильными, это говорит о том, что рынок ценит дефляционное напряжение до того, как оно становится очевидным в традиционных активах.
Хейес считает, что триггером может стать искусственный интеллект (ИИ). Он утверждает, что быстрое принятие ИИ может вытеснить значительную долю работников среднего звена, что может снизить их способность обслуживать потребительский долг и ипотеки.
Если даже 20% работников среднего звена потеряют работу, Хейес оценивает, что банки могут столкнуться с убытками на сотни миллиардов долларов по потребительским кредитам и ипотекам. Это может привести к неудачам региональных банков, оттоку депозитов и более широкому сжатию кредита.
"Этот финансовый кризис ИИ снова включит настоящую денежную машину".
По его мнению, падение биткоина до уровня $60,000 может уже отражать начальную ценность этого риска.
Другие новости:
Аналитик прогнозирует следующий крупный обвал для биткоина во время роста рынков
Еще одна криптокомпания приостанавливает вывод средств с падением рынков
Компания Coinbase обеспечивает крупную юридическую победу в банковском иске
Сначала дефляция, потом печать денег
Хейес не видит завершения сюжета коллапсом. Фактически, он считает дефляцию предпосылкой для следующего крупного ралли биткоина.
Последовательность, как он описывает, знакома. Сначала идет ухудшение кредита и принудительное сокращение плеч. Слабые банки колеблются, рынки паникуют, и тогда центробанки энергично вмешиваются.
Он указывает на мировой финансовый кризис 2008 года как на прецедент. Тяжелое разрушение кредита в конечном итоге заставило Федеральную резервную систему в течение многих лет проводить количественное смягчение. По мнению Хейеса, аналогичный сценарий развернется, если потери рабочих мест, вызванные ИИ, приведут к массовым дефолтам.
"Я ожидаю аналогичного рывка вверх в денежной политике ФРБ в 2026 году, когда широкий круг не-ТБТФ [Слишком крупные, чтобы обанкротиться] банков пойдет ко дну, если они не разрешат свои внутренние политические раздоры и не напечатают [эти] деньги".
Но важно время. Хейес предупреждает, что биткоин может упасть еще ниже, если акции в конце концов столкнутся со своим творцом и более широкие рисковые активы переоценятся. Он описывает два сценария,
"Либо снижение биткоина с $126,000 до $60,000 было полным нисходящим движением и стонки догонят, либо биткоин будет падать дальше, пока акции не встретят своего творца".
Оставайтесь гибкими при изменении ликвидности
Несмотря на свою долгосрочную бычью позицию, Хейес советует осторожность. Он утверждает, что Федеральная резервная система обычно ждет видимого кризиса, прежде чем начать масштабную поддержку ликвидности.
До этого момента маржа опасна.
"Я не верю, что трейдеры биткоина увидят настоящий банковский байкаут ФРБ до тех пор, пока акции, чувствительные к потребительскому кредиту, не испытают серьезную боль. Я не буду шортить рынок, но долгая продажа для обеспечения наличности, если еще не сделано, может быть разумной".
Его сообщение трейдерам - повышать ликвидность, оставаться гибкими и ждать подтверждения того, что центробанки снова запустят денежный принтер. Когда появится этот сигнал, Хейес считает, что биткоин и выбранные альткоины будут готовы к мощному взлету.
На момент публикации Nasdaq 100 (NDX) торговался на 0.95% выше, в то время как Nasdaq composite (IXIC) вырос на 0.94%.
Тем временем, биткоин упал на 2.3% за последние 24 часа и торговался по цене $66,356.59.
Отказ от ответственности: Эта статья представлена исключительно в информационных целях и не является финансовым советом. Инвестиции в криптовалюты являются высоко волатильными и рискованными. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.
Связано: Артур Хейес прогнозирует падение биткоина до $75K перед достижением $250K
Этот материал был опубликован TheStreet 18 февраля 2026 года, где он впервые появился в разделе РЫНКИ. Добавьте TheStreet в качестве предпочтительного источника, щелкнув здесь.
