Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Производство золота: Более 275 000 унций за весь 2025 год.
Производство меди: 50 миллионов фунтов за весь 2025 год.
Все-включено себестоимость (AISC): $1 614 за унцию на основе побочных продуктов за весь 2025 год.
Денежный остаток: $529 миллионов на конец 2025 года.
Выкуп акций и дивиденды: $94 миллиона на выкуп акций и $41 миллион на дивиденды за весь 2025 год.
Откорректированная чистая прибыль: $83 миллиона или $0,41 на акцию за Q4 2025 года.
Продажи: Более 68 000 унций золота и 12,5 миллионов фунтов меди в Q4 2025 году.
Свободный денежный поток: $12 миллионов в Q4 2025 года.
Прогноз 2026 года по производству золота: 250 000 до 280 000 унций.
Прогноз 2026 года по производству меди: 50 миллионов до 60 миллионов фунтов.
Прогноз 2026 года по AISC: $1 650 до $1 750 за унцию.
Капитальные расходы 2026 года: $85 миллионов до $105 миллионов на поддержание капитала; $260 миллионов до $350 миллионов на несущий капитал.
Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих знаков с CGAU.
CGAU справедливо оценен? Проверьте вашу тезис с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Дата публикации: 20 февраля 2026 года
Для полного текста транскрипта звонка по результатам прибыли обратитесь к полному транскрипту звонка по результатам прибыли.
Положительные моменты
Centerra Gold Inc (NYSE: CGAU) достигла сильной операционной производительности в Q4 2025 года, превысив консолидированное производство посередине прогноза по производству золота.
Компания завершила год с крепким денежным остатком в $529 миллионов, обеспечивая продолжение инвестиций в проекты роста и возвраты акционерам.
ПФС Mount Milligan продлил срок службы шахты на 10 лет до 2045 года, улучшая потенциал долгосрочного производства.
Centerra Gold Inc (NYSE: CGAU) успешно получила разрешения на операции Mount Milligan до 2035 года, отражая крепкое регуляторное взаимодействие.
Компания вернула рекордный капитал акционерам в 2025 году, включая $94 миллиона на выкуп акций и $41 миллион на дивиденды.
Отрицательные моменты
Металлургический завод Лангелот временно приостановил работу из-за взрыва, что повлияло на операции и увеличило оборотный капитал.
Ожидается увеличение всей-включено себестоимости (AISC) в Оксут в 2026 году из-за повышения ставок роялти и инфляции в Турции.
Проект по возобновлению Thompson Creek столкнулся с увеличением оценки капитала на 5% до 10%, отражая инфляционное воздействие и дополнительные потребности в обслуживании.
Компания сталкивается с трудностями в управлении закупками концентрата и накоплением запасов во время простоя Лангелот.
Centerra Gold Inc (NYSE: CGAU) предвидит повышение всей-включено себестоимости (AISC) в 2026 году, варьируя от $1 650 до $1 750 за унцию, из-за различных операционных и рыночных факторов.
Высказывания и ответы
Вопрос: Во время приостановки Лангелот, на сколько больше концентрата было законтрактовано на покупку в Q1 и Q2 2026 года? Ответ: Райан Снайдер, исполнительный вице-президент и финансовый директор, отметил, что хотя он не может предоставить конкретные детали, объемы чуть выше прошлогодних 14-15 миллионов фунтов. Они продолжат закупать концентрат во время простоя, что приведет к накоплению запасов в течение следующих нескольких месяцев.
Вопрос: Есть ли гибкость в перенаправлении концентрата от поставщиков во время приостановки Лангелот? Ответ: Райан Снайдер заявил, что они исследуют варианты с клиентами, чтобы найти решения для концентрата. Ситуация динамичная, и они ежедневно оценивают ее, чтобы принять лучшее решение для компании и ее клиентов.
Вопрос: Можете ли вы рассказать о проектах по управлению водой на Mount Milligan в 2026 году? Это одноразовые проекты или постоянные? Ответ: Дэвид Хендрикс, исполнительный вице-президент и главный операционный директор, пояснил, что управление водой - это постоянный процесс, включающий замену насосов и обеспечение достаточного водоснабжения. Капитал на этот год немного выше, но в основном поддерживающий, за исключением одного нового поля скважин.
Вопрос: Касательно ПФС для Кемесса, есть ли возможность привлечения дополнительных ресурсов в случае успешной разведки? Ответ: Пол Томори, президент и генеральный директор, заявил, что ПФС направлен на уточнение предположений и развитие инжиниринга. Хотя они будут стремиться преобразовать больше ресурсов из предполагаемых в подтвержденные, основная цель - установить надежную инженерию и экономику для текущего 15-летнего плана разработки шахты.
Вопрос: Какие факторы способствовали увеличению капиталовложений в Thompson Creek, и есть ли потенциал для дальнейшего увеличения? Ответ: Райан Снайдер пояснил, что увеличение связано с инфляцией, дополнительным обслуживанием и изменчивостью в затратах на добычу и стрипинг. Хотя некоторые долгосрочные контракты подписываются, изменчивость в текущих затратах привела к предоставлению диапазона для оценки капиталовложений.
Для полного текста транскрипта звонка по результатам прибыли обратитесь к полному транскрипту звонка по результатам прибыли.
