Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Ежеквартальная выручка: $5.9 миллиона в 4 квартале 2025 года, увеличение на 9% по сравнению с тем же периодом 2024 года.
Годовая выручка: $20.8 миллиона за 2025 год, увеличение на 12% по сравнению с 2024 годом.
Валовая прибыль: 38.1% в 4 квартале 2025 года и 33.6% за год, в сравнении с 34.4% и 33.2% в 2024 году.
Чистая прибыль: $2 миллиона в 4 квартале 2025 года, увеличение на 27% по сравнению с прошлым годом; $6 миллионов за год, увеличение на 14% по сравнению с 2024 годом.
Расходы на продажи и административные расходы (SG&A): $1.7 миллиона в 4 квартале 2025 года и $6.2 миллиона за год, в сравнении с $1.8 миллиона и $6.5 миллиона в 2024 году.
Расходы на исследования и разработки (R&D): $430 000 в 4 квартале 2025 года и $1.6 миллиона за год, в сравнении с $360 000 и $2 миллиона в 2024 году.
Скорректированный показатель прибыли перед вычетом процентов, налогов и амортизации (EBITDA): $480 000 в 4 квартале 2025 года и $420 000 за год, в сравнении с $92 000 и убытком в $860 000 в 2024 году.
Наличные деньги и срочные депозиты: $29.6 миллиона на 31 декабря 2025 года, в сравнении с $32.2 миллиона на 31 декабря 2024 года.
Выкуп акций: Инвестировано $400 000 в 4 квартале 2025 года для покупки и погашения 118 000 акций; $1.4 миллиона за год для погашения 463 000 акций.
Предупреждение! GuruFocus выявил 1 предупреждение о ECSNF.
Вы правильно оцениваете ECSNF? Проверьте свою тезу с помощью нашего бесплатного калькулятора дисконтированных денежных потоков (DCF).
Дата публикации: 20 февраля 2026 года
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по финансовым результатам обратитесь к полному транскрипту телефонной конференции.
Положительные моменты
EcoSynthetix Inc (ECSNF) сообщила о росте продаж на 9% за 4 квартал 2025 года и на 12% за весь год по сравнению с 2024 годом.
Компания достигла первого положительного скорректированного показателя прибыли перед вычетом процентов, налогов и амортизации, увеличив его на $400 000 по сравнению с предыдущим годом.
Продажи в стратегических рынках, таких как целлюлоза, ткань, древесные композиты и товары для ухода за собой, теперь составляют более 70% бизнеса, что свидетельствует о успешном стратегическом сдвиге.
Введение продуктов SurfLock хорошо принято, с работающими 15 линиями и выигранными в 2025 году восемью новыми коммерческими счетами.
EcoSynthetix Inc (ECSNF) имеет крепкую финансовую позицию с $29.6 миллиона наличных денег и срочных депозитов на 31 декабря 2025 года, что позволяет продолжить инвестиции в стратегии роста.
Отрицательные моменты
Несмотря на положительный рост, есть мнение, что компания движется недостаточно быстро, чтобы удовлетворить ожидания инвесторов.
Переход с устаревших рынков, таких как графическая бумага, привел к снижению в этих областях, которые теперь составляют менее 30% бизнеса.
Более высокие затраты на производство частично компенсировали преимущества более высоких средних цен продаж, повлияв на валовую прибыль.
Компания сталкивается с проблемами в быстром масштабировании операций из-за сложности отрасли целлюлозно-бумажного производства.
Существует некоторая неопределенность относительно сроков достижения цели по выручке в $100 миллионов, без конкретных рекомендаций.
Основные моменты вопросов и ответов
Вопрос: Можете ли вы обсудить последовательный вклад вашего основного клиента по целлюлозе и катализатор для существенного увеличения их объемов производства для достижения целей 2028 года? Ответ: Джеффри Макдональд, Генеральный директор: Поставки длинны, что приводит к некоторой неравномерности в заказах. Катализатором для роста являются человеческие ресурсы и время, необходимое для превращения клиентов, как описано на их инвесторских сессиях. Разработанный ими пайплайн значителен, и они работают над повторением своего первоначального успеха с новыми клиентами.
Вопрос: Вы упомянули заказы для поддержки производства от вашего основного клиента по целлюлозе для второго завода. Почему они увеличивают производство на втором заводе, а не на первом? Ответ: Джеффри Макдональд, Генеральный директор: У нас нет полной видимости на их стратегию, но разные заводы обслуживают разные регионы и клиентов, что, вероятно, определяет стратегию увеличения производства на дополнительном заводе. Наша задача - поддерживать их во время испытательной программы на втором заводе.
Вопрос: Относительно восьми новых линий, достигнутых в этом году, должно ли это быть низким барьером для 2026 года на основе приобретений и новых поставщиков услуг? Ответ: Джеффри Макдональд, Генеральный директор: Восемь линий, выигранных в 2025 году, поступили от первых двух поставщиков услуг. У нас теперь восемь поставщиков услуг, и мы ведем переговоры с тремя другими, которые должны стать партнерами в течение первых шести месяцев 2026 года.
Вопрос: Можете ли вы рассказать о улучшенной пробной эксплуатации в картоне или гофрокартоне и времени от результатов к доходам? Ответ: Деффри Макдональд, Генеральный директор: Есть хорошая активность, но сложность фиброзного состава в упаковке создает проблемы. Недавние открытия привели к новому подходу, и поставщики услуг воодушевлены потенциальными результатами. Основное внимание уделяется построению доверия и пониманию в данной области.
Вопрос: Как инвесторам следует оценивать ваш скорректированный показатель прибыли перед вычетом процентов, налогов и амортизации и валовые маржи в 2026 году? Ответ: Джеффри Макдональд, Генеральный директор: Мы ожидаем, что скорректированный показатель прибыли перед вычетом процентов, налогов и амортизации останется положительным и будет расти с увеличением верхней линии по улучшенным маржам. Что касается валовых марж, 2025 год является хорошим эталонным годом, с тем, что стратегические рынки вносят около 70% в бизнес.
Вопрос: Предполагаете ли вы, что темп роста выручки превысит темп роста операционных расходов до 2026 года? Ответ: Абсолютно, мы ожидаем, что рост выручки превысит рост операционных расходов, с стратегическими инвестициями в персонал для поддержки роста клиентов.
Вопрос: Планируете ли вы быть более активными на фронте IR для увеличения видимости EcoSynthetix в сообществе мало капитализированных компаний? Ответ: Да, начиная с появления на Small Cap Discoveries и других запланированных конференций в течение года для расширения охвата истории.
Вопрос: Каков моментум в отрасли за пределами основных партнеров, и существует ли реалистичный моментум для начала чего-то нового в этом году с другими? Ответ: Восторг от партнеров очевиден, некоторые обращаются к нам через слово о рту. Интерес и инвестиции в SurfLock значительны, что свидетельствует о сильном моментуме и потенциале для новых партнерств.
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по финансовым результатам обратитесь к полному транскрипту телефонной конференции.
