К настоящему времени вы уже слышали новость: Илон Маск планирует провести IPO SpaceX в июле 2026 года - всего лишь менее чем через шесть месяцев. Это произойдет после того, как он уже:
Провел внутреннюю продажу акций SpaceX, оценив компанию в $800 миллиардов (в декабре).
Провел слияние своей убыточной социальной медийной платформы X (ранее известной как Twitter) со своей еще более убыточной компанией по искусственному интеллекту xAI (в марте).
И, недавно, объединил результат этого слияния сам с SpaceX (в прошлом месяце).
Результат? Нравится вам это или нет, когда SpaceX проведет IPO позже в этом году по заявленной оценке в $1.5 триллиона, вы сможете приобрести акции Twitter, xAI (т.е. Grok) и SpaceX одновременно.
Сможет ли AI создать первого триллионера мира?Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимый монополист", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжить
Фактически, если вы хотите участвовать в IPO SpaceX вообще, вы должны приобрести все три компании.
Финансовая математика Илона Маска
Если вы задавались вопросом (как и я), как SpaceX ожидала взять компанию, оцененную в $800 миллиардов всего пару месяцев назад, и продать ее инвесторам почти за удвоенную сумму - $1.5 триллиона - через пять месяцев, это может быть ответом: Возможно, что сам SpaceX не стоит $1.5 триллиона, но может быть SpaceX плюс X плюс xAI, все вместе, стоят $1.5 триллиона?
Илон Маск надеется, что вы так и подумаете.
Так как же точно работает математика?
Давайте начнем с начала, со слияния между X и xAI в марте 2025 года. В то время Маск нанял юридическую фирму Sullivan and Cromwell для установления справедливой оценки обеих компаний. Фирма пришла к выводу, что X, вероятно, стоит $33 миллиарда, а xAI - $80 миллиардов, таким образом, $113 миллиардов в общей сложности.
Почти год спустя, и после насыщенного года для xAI, совет директоров этой компании заключил, что ее справедливая стоимость удвоилась до $250 миллиардов (как сообщал The Wall Street Journal на прошлой неделе). Совет директоров SpaceX, с другой стороны, считает, что SpaceX сегодня стоит $1 триллион, увеличившись на 25% за два месяца.
Таким образом, когда xAI и SpaceX завершили свое слияние 30 января, это была оценка, которую они использовали: SpaceX плюс X плюс xAI стоят вместе $1.25 триллиона. Рассматривая это исходное положение, идея о том, что трехсторонний техногигант вырастет до $1.5 триллиона к моменту IPO SpaceX в июле вполне может быть оправданной.
Это означает увеличение всего на 20% за пять месяцев. Все это вполне обычно в технологических кругах!
Какова реальная стоимость SpaceX, X и Grok на самом деле?
Но это не обязательно значит, что мы должны согласиться с этой оценкой.
Учтите: Как до, так и после проведенных ими уже слияний, SpaceX, X и xAI были и по-прежнему являются частными компаниями. Таким образом, ни одна из них не обязана была публично раскрывать свои финансовые детали. До тех пор, пока не появится фактическая биржевая заявка на IPO, все мы только гадаем, сколько выручки и прибыли они генерируют.
Тем не менее, очень много умных людей потратили кучу времени, пытаясь сделать лучшие возможные предположения. Что они выяснили?
Согласно Payload Space, SpaceX сгенерировала $15 миллиардов в 2025 году и сгенерирует $23.8 миллиарда в 2026 году. Reuters, ссылаясь на "двух знакомых с результатами компании людей", добавляет, что прибыль SpaceX могла составить до $8 миллиардов в прошлом году.
xAI, с другой стороны, предположительно сгенерировала примерно $250 миллионов выручки за последние шесть отчетных месяцев и убыла $2.5 миллиарда в процессе. Это подразумевает годовую выручку примерно в $500 миллионов и убытки в $5 миллиардов (хотя и выручка и убытки растут, так что эти цифры могут быть выше).
Как оценки показывают, этого достаточно для работы. Возьмите прибыльную SpaceX и объедините ее с убыточной xAI. К моменту проведения IPO SpaceX как единой объединенной компании, вы можете рассматривать ее как компанию с примерно $16 миллиардов выручки, $3 миллиарда прибыли и темпом роста продаж 50%.
Как оценить SpaceX
Что это означает для инвесторов в IPO SpaceX? $1.5 триллиона разделить на $16 миллиардов оценивает SpaceX чуть менее чем в 94 раза от выручки. $1.5 триллиона разделить на $3 миллиарда оценивает акции SpaceX в 500 раз от прибыли.
Лично я считаю обе эти оценки немного чрезмерными. Если биржевая заявка не покажет цифры значительно лучше, чем те, что я рассчитал выше, я не буду инвестировать в IPO SpaceX.
Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность
Никогда не чувствовали, что упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам стоит это услышать.
Иногда наша экспертная команда аналитиков выдает рекомендацию Double Down для компаний, которые, по их мнению, собираются расти. Если вы беспокоитесь, что упустили свой шанс инвестировать, сейчас самое лучшее время сделать это, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:
Nvidia:если вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2009 году, у вас было бы $492,341!*
Apple: если вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы $50,381!*
Netflix: если вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы $424,262!*
Прямо сейчас мы отправляем предупреждения Double Down для трех невероятных компаний, доступно, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor, и возможно, больше таких возможностей в ближайшем будущем.
Посмотрите 3 акции
*Доходы Stock Advisor на 9 февраля 2026 года
The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Что вам нужно знать о слиянии SpaceX-xAI перед IPO SpaceX в 2026 году было изначально опубликовано The Motley Fool
