Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Ралли золота (GLD), возможно, замедлился, но основной сюжет, кажется, не был стерт. После роста более чем на 7% за четыре подряд сессии, буллион отступил на 1,6%, поскольку китайские трейдеры вернулись с праздника Лунного Нового года, и цены упали на 1% до 5174,47 долларов за унцию к 10:13 утра в Лондоне. Металл недавно восстановился выше отметки в 5000 долларов за унцию после резкой коррекции с позднего январского рекорда выше 5595 долларов и с тех пор вернул больше половины этих потерь, хотя в заметно неустойчивых условиях торговли. Участники рынка предполагают, что движения в пределах 2% остаются согласованными с текущей волатильностью, что указывает на то, что последнее отступление может отражать фиксацию прибыли, а не решительное изменение настроений.
Внимание! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих знака с DB.
DB справедливо оценено? Проверьте свою тезу с помощью нашего бесплатного калькулятора дисконтированного денежного потока.
Общий макрофонд продолжает внедрять неопределенность в позиционирование между активами. Президент Дональд Трамп заявил, что повысит глобальный импортный сбор до 15%, после того как Верховный суд США отклонил его режим взаимных таможенных пошлин, в то время как ранее указание на введение импортной налоговой ставки в 10% вступило в силу во вторник. Время введения более высокой пошлины еще не утверждено, что заставляет торговых партнеров пытаться согласовать новые меры с существующими соглашениями. Оценка Европейского союза показала, что новая политика может повысить пошлины на некоторые его экспортные товары выше уровней, разрешенных соглашением о торговле. В то же время США собрали свое крупнейшее военное присутствие на Ближнем Востоке с 2003 года перед возобновлением переговоров по ядерной программе Ирана, с Трампом, заявившим о предпочтении дипломатии, но предупредившим, что это будет очень плохой день для Ирана, если соглашения не будет достигнуто.
Для инвесторов такая смесь таможенной неопределенности, геополитического напряжения и продолжающегося обсуждения независимости Федеральной резервной системы может продолжать поддерживать спрос на портфельные хеджи. Комментарии рынка указывают на то, что заголовки о таможенных пошлинах остаются поддерживающими для золота на марже, хотя относительно устойчивые реальные ставки и сильный доллар могут склонять к консолидации, а не к агрессивному ближнесрочному прорыву. Несколько крупных банков, включая BNP Paribas, Deutsche Bank (NYSE:DB) и Goldman Sachs (NYSE:GS), прогнозируют, что цены восстановятся, поскольку структурные факторы, лежащие в основе предыдущего ралли, остаются на месте, в то время как UBS видит золото достигающим отметки в 6200 долларов за унцию в ближайшие месяцы. Даже при том, что серебро выросло на 0,3% до 88,46 долларов после предварительного падения на 3,6%, а платина и палладий немного увеличились на фоне роста на 0,1% в индексе доллара Блумберга, траектория буллиона может зависеть от того, усиливаются или стабилизируются торговые напряженности и риски на Ближнем Востоке.
