Palantir (PLTR) имеет такой год, о котором большинство компаний по аналитике данных могут только мечтать. Финансовая статистика компании, сосредоточенной на искусственном интеллекте, невероятно крепкая, словно на ракете. Однако заголовки находят способ усложнить торговлю.
Недавно акции менялись примерно за $131, что находится примерно на 3% ниже предыдущего закрытия, согласно последнему рыночному отчету. Это явное напоминание о том, что даже после массового многолетнего роста PLTR может резко колебаться в зависимости от обстоятельств.
Теперь у акций есть новый недостаток. С 2023 года Нью-Йоркская городская общественная больница заплатила Palantir почти $4 миллиона за оптимизацию цикла доходов и эффективность, сообщает The Intercept.
Проблема? Активисты призывают Нью-Йорк отказаться от связей с Palantir.
Эта сумма денег незначительна, если учесть размер технологического гиганта Palantir. Для инвесторов, однако, важно решение в области политики.
Почему? Потому что решение в области политики находится на пересечении трех факторов, которые значительно влияют на стоимость PLTR: регулируемые данные, оптика общественного сектора и доверие.
О чем на самом деле идет борьба в контракте Palantir-NYC
По сообщениям Palantir о работе с городской публичной больницей Нью-Йорка, речь идет об одном из менее гламурных, но более важных аспектов здравоохранения: выставлении счетов.
Ожидается, что инструменты технологического гиганта помогут NYC Health + Hospitals захватывать расходы, уменьшать отказы и улучшать сборы, включая сканирование записей пациентов для обнаружения и выделения любых пропущенных элементов выставления счетов.
Работа проста и прямолинейна. Я не думаю, что обработка медицинских записей, сама по себе, представляет какие-либо проблемы. Основной контроверс, следовательно, заключается в том, кто обрабатывает эти данные, учитывая репутацию Palantir из-за работы с Иммиграционной и таможенной службой США (ICE).
Еще о Palantir
Генеральный директор Palantir послал краткое 8-словное сообщение инвесторам
Palantir бросает бомбу на иммиграционное законодательство
Популярный аналитик раскрывает 9 технологических акций для покупки на дне
Критики Palantir считают, что его прошлые взаимоотношения с правительством США и иммиграцией делают его плохо подходящим для публичной больничной сети. Еще больше усложняет ситуацию язык контракта, который позволяет Palantir работать с защищенной медицинской информацией и удалять идентифицирующую информацию для некоторых приложений.
Прежде чем наброситься на Palantir с топором, нужно понять характер контракта. NYC Health + Hospitals заявили, что отношения касаются только оптимизации цикла доходов, без использования или передачи данных больницы за пределами рамок контракта.
Почему инвесторы Palantir должны заботиться (даже если $4 миллиона - это ошибка округления)
Для акционеров PLTR рыночный риск не заключается в доходах; это трение.
Здравоохранение - это высокодоходный рынок для поставщиков программного обеспечения, но несмотря на его рост, важно понимать, что медицинские данные являются самыми важными и чувствительными данными на земле.
Связано: Встряска от Siri от Apple предупреждает быков AAPL, которые не могут игнорировать
Когда поставщик, подобный Palantir, становится заголовком, доступ к этим чувствительным данным начинает замедляться.
Комитеты добавляют больше уровней рассмотрения.
Правовые команды хотят более строгих правил.
Обновления становятся сложнее и техничнее.
Конкуренты получают шанс, просто будучи 'менее спорными'.
Для Palantir это задача становится вдвое сложнее из-за цены акций. С рыночной капитализацией около $433 миллиарда, цена акций Palantir фактически опирается на веру, позиционируя себя как лидера отрасли.
Что это означает? По сути, инвесторы платят за способность Palantir обойти регуляции или удовлетворить требования регулирующих органов для заключения контрактов, которые приведут к продолжению стоимости.
Цифры, которые убеждают быков в PLTR
Последний финансовый отчет Palantir с SEC - классический пример того, почему инвесторы продолжают вкладываться в PLTR, несмотря на шум вокруг Нью-Йорка.
Несмотря на все риски заголовков, основной двигатель роста по-прежнему работает. Этот двигатель - это то, почему Palantir может продолжать обосновывать отличные множители, которые он управляет.
Связано: Ветеранский аналитик бросает шок на Cisco
В 4 квартале 2025 года Palantir сообщил следующее.
Доход в размере $1.407 миллиарда, увеличение на 70% по сравнению с предыдущим годом: Это "точка доказательства", что спрос не просто хайп.
Доход в США от коммерческой деятельности в размере $507 миллионов, увеличение на 137%: Это самый важный бычий случай, потому что он поддерживает основную идею: Palantir хочет быть предприятий платформой, а не просто контрактантом правительства.
Операционный доход по GAAP в размере $575 миллионов (41% маржа): Рынок сигнализирует, что рост приходит с реальным операционным рычагом, а не бесконечными расходами.
Свободный денежный поток в размере $791 миллион (56% маржа): Это предлагает доказательства того, что PLTR не только растет, но и зарабатывает деньги, поэтому инвесторы готовы терпеть контроверсии.
Доход за весь 2025 годувеличился на 56% до $4.475 миллиарда: Этот показатель подтверждает основную тему - бизнес растет так быстро, что маленькие контракты не меняют направление его финансов.
Перспективная линия взяла верх для PLTR в 2026 году, предоставляя быкам ясный аргумент в "масштабе" для противодействия критикам, сомневающимся в способности компании расти на регулируемых рынках.
Прогноз доходов на 2026 год от $7.182 миллиарда до $7.198 миллиарда: Качественный скачок, что означает, что Palantir считает, что импульс будет продолжаться, а не угасать.
Прогноз доходов от коммерческой деятельности в США более $3.144 миллиарда (рост не менее 115%): Для меня это ясный показатель. Если Palantir продолжает быстро расти, он может поглотить любые удары по репутации. Потребуется существенные доказательства, чтобы показать, что потери репутации могут привести также к операционным убыткам.
Это не "нормальный" рост, а тот, который приносит вам высокие множители. Он также может ослабеть, если контроверсии превратятся в трение в закупках и замедлят коммерческое движение.
Реальная оценка Palantir
Давайте проясним ситуацию, представив компромисс в одном снимке: P/E Palantir составляет примерно 395, основываясь на последних рыночных данных.
Для меня это крики от рынков: Продолжайте выполнение и не споткнитесь.
Так взгляните на это: Когда приходит маленький контракт, такой как в Нью-Йорке, вопрос, который задают инвесторы, не такой: Сколько это приносит дохода?
Вместо этого: "Создает ли это сопротивление в следующих 10 контрактах, тех, которые мы уже учитываем?"
Это не только проблема Нью-Йорка
Расширение деятельности Palantir в области здравоохранения также вызывает внимание, поскольку она расширяется за рубеж.
Доклады в Великобритании приводят к актуальной дебате о роли Palantir в инфраструктуре данных Национальной здравоохранительной службы, еще один пример того, как репутация может стать риском для поставки и принятия в общественных системах здравоохранения.
Это то, на что должны обращать внимание инвесторы PLTR: проникновение в сферу здравоохранения, которое приносит деньги и является политически нестабильным.
Что может двигать PLTR дальше
Если вы держите акции Palantir или хотите торговать PLTR, вот что вам нужно знать.
Оптика обновления/необновления в Нью-Йорке: Размер контракта невелик. Однако воздействие заголовков может быть значительным, если определенные члены политического класса, особенно в Нью-Йорке, сделают его точкой опоры.
Анализ подражания: Одна контроверсия - это шум, и акционеры PLTR могут его избежать. Но когда во многих публичных контрактах возникает много проблем, это становится паттерном. Паттерны замедляют продажи, тормозя акции PLTR.
Сообщения управления о регулируемых рынках: Быки хотят четких доказательств того, что Palantir может масштабировать свой бизнес многократно, не увязнув в битвах за доверие и надзор, которые могут быть дорогими и громоздкими.
Главный вывод заключается в том, что я не считаю, что контракт в Нью-Йорке приведет к каким-либо серьезным проблемам для доходной статьи Palantir.
Но это может изменить то, насколько готовы платить разные инвесторы, и поскольку цена PLTR рассчитана на превосходство, риск уровня заголовков никогда не является "просто шумом".
Связано: Советник Трампа бросает бомбу на Meta, Microsoft
Этот рассказ был изначально опубликован TheStreet 24 февраля 2026 года, где он впервые появился в разделе Здоровье. Добавьте TheStreet в качестве предпочтительного источника, нажав здесь.
