Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Среда, 25 февраля 2026 года, в 10 утра по восточному времени
Участники звонка
Председатель и генеральный директор Рохит Капур
Президент и руководитель страхования, здравоохранения и науки о жизни Вивек Джеттли
Старший вице-президент по инвестициям и капитальным рынкам Эндрю Тат
Нужна цитата от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Полный текст трансляции Конференц-звонка
Эндрю Тат: Здравствуйте, и спасибо, что присоединились к трансляции финансовых результатов ExlService Holdings, Inc. за 4 квартал и весь 2025 год. Меня зовут Эндрю Тат, и я новый старший вице-президент по инвестициям и капитальным рынкам в ExlService Holdings, Inc. На звонке со мной сегодня Рохит Капур, председатель и генеральный директор, и Вивек Джеттли, президент и руководитель страхования, здравоохранения и науки о жизни. Маурицио Николелли, главный финансовый директор, сегодня не присутствует на звонке, так как занимается семейными делами. Мы надеемся, что у вас была возможность ознакомиться с пресс-релизом о прибылях за 4 квартал, который мы опубликовали вчера после обеда. Мы также разместили презентацию и информационный лист для инвесторов на нашем сайте отдела инвестиций.
Напоминаем, что некоторые вопросы, которые мы обсудим сегодня утром, являются прогностическими. Пожалуйста, имейте в виду, что эти прогностические заявления подвержены известным и неизвестным рискам и неопределённостям, которые могут привести к фактическим результатам, отличным от выраженных или подразумеваемых такими заявлениями. К таким рискам и неопределённостям относятся, но не ограничиваются общими экономическими условиями, факторы, изложенные во вчерашнем пресс-релизе, и те, о которых говорится в периодических отчётах компании и других документах, поданных в SEC время от времени. ExlService Holdings, Inc. не несёт обязательств по обновлению информации, представленной на сегодняшнем телефонном звонке. Во время нашего звонка мы можем ссылаться на определённые финансовые показатели, не входящие в стандарты GAAP, которые, по нашему мнению, предоставляют полезную информацию для инвесторов.
Сопоставление этих показателей с GAAP можно найти в нашем пресс-релизе, презентации и информационном листе для инвесторов. С этим я передам слово Рохиту.
Рохит Капур: Спасибо, Эндрю, и доброе утро, всем. Добро пожаловать на телефонный звонок ExlService Holdings, Inc. по результатам прибыли за 4 квартал и весь 2025 год. Я рад быть с вами сегодня утром, чтобы поделиться нашими финансовыми результатами. Мы продолжаем демонстрировать стабильный рост, превышая ожидания как по выручке, так и по прибыли на акцию за 4 квартал и весь год. Это отражает устойчивый двухзначный рост и сильное выполнение нашей стратегии данных и искусственного интеллекта. В течение 2025 года выручка увеличилась на 14% до почти 2 100 000 000 долларов, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 18% год к году и составила 1,95 доллара на акцию.
Эти результаты отражают сильный спрос наших услуг и решений в области данных и искусственного интеллекта и подтверждают доверие клиентов к ExlService Holdings, Inc. в качестве партнёра по внедрению искусственного интеллекта непосредственно в критически важные рабочие процессы. В 4 квартале выручка достигла 543 000 000 долларов, что составляет 13% годового органического роста. Наш объём побед в долларах за квартал вдвое превысил показатели любого другого квартала 2025 года. Хотя 4 квартал характеризуется сильной клиентской активностью, мы наблюдали ускоренное принятие решений для продвижения инициатив по трансформации, запланированных на 2026 год. Всё чаще клиенты выбирают ExlService Holdings, Inc. в качестве партнёра, ориентированного на результат, способного модернизировать основы данных и операционизировать искусственный интеллект от начала до конца в масштабе.
Наша выручка разделена на две категории: данные и искусственный интеллект, и цифровые операции. Наша выручка от данных и искусственного интеллекта включает в себя анализ данных, решения и услуги искусственного интеллекта, а также операции на основе данных и искусственного интеллекта. В квартале наша выручка от данных и искусственного интеллекта выросла на 21% год к году и теперь составляет 57% от общей выручки. Цифровые операции, которые составляют 43% нашего бизнеса, увеличились на 4% год к году. Как было объявлено ранее, наша выручка от цифровых операций не включает выручку от операций на основе данных и искусственного интеллекта. Для обеспечения большей прозрачности мы улучшили наш информационный лист для инвесторов, представив общий обзор операций.
В 4 квартале общая выручка выросла на 11% год к году и на 14% за весь год. Наша глубокая экспертиза в области доменов и доказанная способность внедрять искусственный интеллект в рабочие процессы продолжают быть стратегическим преимуществом, поскольку клиенты модернизируют операции, используя интегрированный подход к данным, искусственному интеллекту и решениям с участием человека. Сейчас я расскажу о нашей производительности в 4 квартале в каждом из наших четырёх операционных сегментов, а также о ключевых победах. Первый, Страхование. Сегмент страхования вырос на 7% год к году и на 3% последовательно. Страхование является нашим крупнейшим вертикальным сегментом, представляя треть нашей выручки, и мы наблюдаем хороший ростовой потенциал вперёд. Страховые компании ускоряют внедрение решений, основанных на искусственном интеллекте, для стимулирования роста, оптимизации издержек и улучшения опыта клиентов.
Одной из значительных побед в 4 квартале было с крупным страховщиком из Северной Америки, который выбрал ExlService Holdings, Inc. в качестве своего партнёра по трансформации предприятия в области данных и искусственного интеллекта. В рамках этой многолетней инициативы мы внедрим агентный искусственный интеллект непосредственно в рабочие процессы, разработаем всестороннюю стратегию данных на платформе exldata.ai и обеспечим трансформацию опыта клиентов от начала до конца. Второй, Здравоохранение и Наука о Жизни. Этот сегмент представлял примерно четверть выручки за 4 квартал и снова был нашим самым быстрорастущим сегментом с 26% годовым ростом.
Этот рост был широким и был вызван сильным спросом на решения в области данных и искусственного интеллекта, постоянным ростом платёжных услуг, анализом данных и расширением цифровых операций как среди новых, так и среди существующих клиентов. Наши решения хорошо позиционированы для помощи организациям здравоохранения справляться с растущими издержками, навигацией в сложной регуляторной среде и улучшением результатов. Одной из наших крупнейших побед в 4 квартале была с одним из пяти крупнейших плательщиков в области здравоохранения. Этот клиент сотрудничает с ExlService Holdings, Inc. уже много лет, активно используя нашу технологическую платформу и аналитику платежей на основе искусственного интеллекта.
В значительном расширении этого сотрудничества клиент выбрал решение по оплате на основе искусственного интеллекта ExlService Holdings, Inc., чтобы перестроить свои клинические процессы аудита для увеличения дохода, производительности и операционного согласования. Третий, Наши Банковские, Капитальные Рынки и Диверсифицированные Отрасли выросли на 11% год к году, представляя почти четверть выручки за 4 квартал.
Клиенты в этом сегменте обращаются к ExlService Holdings, Inc. для достижения измеримых бизнес-результатов путём использования данных и искусственного интеллекта по всей цепочке ценности в областях, таких как кредитный риск, мошенничество, взыскание и опыт клиента. В 4 квартале мы обновили многолетнее соглашение с ведущей финансовой компанией с расширенным объёмом услуг по искусственному интеллекту, включающим стратегию риска, регуляторное моделирование, прогнозирование, взыскание и мошенничество.
Кроме того, ExlService Holdings, Inc. разработает и реализует первую в своём роде систему управления для генеративных моделей искусственного интеллекта, устанавливая новый стандарт ответственного применения искусственного интеллекта в глобальном финансовом учреждении. И четвёртый, Наши Международные Рынки Роста увеличились на 8% год к году в 4 квартале, представляя 17% от нашей общей выручки.
Международные рынки играют важную роль в нашей долгосрочной стратегии роста и глобального расширения. В течение квартала мы выиграли несколько новых контрактов в области страхования, банковского и финансового секторов, а также энергетики. Далее я хотел бы выделить рыночные возможности, которые мы видим в области искусственного интеллекта и нашу стратегию для роста. Предприятия испытывают сильное давление на извлечение реальной ценности из
Это позволяет более тесное соответствие между условиями контракта и разрешением претензий, сокращает ручные усилия, минимизирует расхождения в оплате и повышает скорость и точность. Важно, что это широко применимо не только в области здравоохранения, где контракты и политика способствуют принятию оперативных решений, от соглашений с поставщиками и ценообразования до условий с клиентами и партнерами. Помимо создания инновационных новых решений на основе данных и ИИ, таких как exldata.ai, мы продолжаем интегрировать ИИ в наши основные платформы. В четвертом квартале мы представили новый набор ИИ-агентов на нашей ведущей платформе для жизни и аннуитетов, что позволяет страховщикам автоматизировать сложные задачи, такие как настройка продукта, корреспонденция и сопоставление данных, а также запускать инновационные продукты в течение недель вместо месяцев. Наконец, мы видим ускоряющийся спрос на услуги ИИ.
Это представляет собой значительный сегмент рынка и важный источник роста для ExlService Holdings, Inc. Интеграция ИИ представляет собой фундаментальное новое технологическое препятствие, особенно для сложных данных интенсивных отраслей. Наши способности в области данных и аналитики и наши инвестиции в ИИ дают нам явное преимущество для выигрыша контрактов на услуги ИИ. Мы поддерживаем клиентов на всем жизненном цикле ИИ, начиная от стратегии и принятия к использованию модельной оркестрации и подготовки данных к использованию ИИ. Наша партнерская экосистема является ключевым ускорителем масштабирования. В 2025 году мы ускорили совместные инновации с AWS, Databricks, Google, Microsoft, NVIDIA и Genesys.
Это включает партнерство с NVIDIA по ее новому ИИ-проекту для выявления мошенничества, интеграцию наших возможностей ИИ для CX в Genesys и завершение миграции нашей платформы для жизни и аннуитетов на AWS. Мы продолжаем увеличивать совместные продажи, в настоящее время 16 решений ExlService Holdings, Inc. доступны на рынках AWS, Microsoft, Databricks и Genesys. Например, мы сотрудничали с AWS для внедрения агентного ИИ для рабочих процессов IT в Sonos с целью создания нового стандарта эффективности, операционного интеллекта и снижения рисков. Эти усилия получили признание отрасли, включая статус глобального стратегического партнера по облачным сервисам Google и статус лауреата премии AWS 2025 года "Дисруптор рынка в области ИИ/ML". Наконец, наша стратегия роста поддерживается нашими кадрами.
Мы создаем кадры, полностью ориентированные на ИИ, с глубокими знаниями в области инженерии и генеративного ИИ, за последние 12 месяцев нам было присуждено 10 новых патентов в США. Инновации являются центральными в культуре ExlService Holdings, Inc. Мы продолжаем инвестировать в обучение, сертификации и инструменты, такие как наша площадка для экспериментов с ИИ, позволяя коллегам исследовать, экспериментировать и создавать с агентными технологиями. Наше второе ежегодное соревнование Idea Tank породило более 11 000 предложенных сотрудниками идей, что в семь раз больше, чем в прошлом году. Из них 200 идей были отобраны для разработки на нашем песочнице, а победившие идеи получили ресурсы для запуска новых возможностей. В заключение, хотя ИИ переформатирует отрасль услуг, мы видим его как явную возможность для ExlService Holdings, Inc.
Наш интегрированный подход к ИИ создает лучшие бизнес-результаты и рост для наших клиентов, что в конечном итоге приводит к появлению новых источников дохода для ExlService Holdings, Inc. ИИ стимулирует расширение доходов наших клиентов и стал движущей силой роста для ExlService Holdings, Inc. ExlService Holdings, Inc. входит в 2026 год с сильным импульсом и четкой стратегической направленностью. Наша трансформация данных и ИИ находится на прекрасном треке, представляя 57% нашего дохода. Спрос на наши данные и ИИ-ориентированные услуги и решения остается стабильным, и мы продолжаем укреплять нашу конкурентоспособность через инвестиции в возможности, партнерства и таланты. Наш клиентский портфель разнообразен, наша воронка полна, и у нас высокие показатели продления контрактов. Более 75% нашего дохода является регулярным или аннуитетным.
Это обеспечивает стабильность и предсказуемость доходов. У нас отличная видимость на 2026 год. Обратимся к нашим прогнозам на 2026 год, мы ожидаем, что доход составит от $2 275 000 000 до $2 315 000 000, что представляет собой рост на 9% до 11% постоянной валютой. Ожидается, что скорректированная разбавленная прибыль на акцию составит от $2,14 до $2,19, что приведет к росту на 10% до 12% по сравнению с 2025 годом. Я хочу поблагодарить наших клиентов за доверие, наших партнеров за сотрудничество, наших сотрудников за их непрерывные инновации и приверженность, а также наших акционеров за поддержку визии ExlService Holdings, Inc. Наконец, я хотел бы обратить ваше внимание на два предстоящих события.
Мы с нетерпением ждем проведения нашего ежегодного виртуального мероприятия AI in Action 11 марта, за которым последует обновление стратегии для инвесторов 13 мая в Нью-Йорке. С этим словом я передаю слово Вивеку, который заменяет Маурицио.
Вивек Джетли: Спасибо, Рохит, и спасибо всем, кто присоединился к нам сегодня утром. Я предоставлю анализ нашей финансовой производительности за четвертый квартал и за весь 2025 год, а также наши прогнозы на 2026 год. Мы продолжили наш импульс роста в четвертом квартале с выручкой в размере $542 600 000, что на 12,7% больше по сравнению с прошлым годом и на 12,6% в органическом постоянном валютном выражении. Рост был обусловлен двузначным ростом в наших данных и ИИ-ориентированных услугах, которые увеличились на 20,7% по сравнению с прошлым годом в постоянном валютном выражении. Наша скорректированная прибыль на акцию составила $0,50, что означает увеличение на 15% по сравнению с прошлым годом. Все проценты роста выручки, упомянутые далее, представлены в постоянном валютном выражении.
Теперь обратимся к выручке за четвертый квартал по сегментам. Сегмент страхования увеличился на 7,2% по сравнению с прошлым годом и на 2,9% последовательно, с выручкой в размере $185 800 000. Этот рост в основном обусловлен расширением существующих клиентских отношений. Вертикаль страхования, включая выручку из международных рынков роста, увеличилась на 6,7% по сравнению с прошлым годом, с выручкой в размере $215 200 000. Сегмент здравоохранения и науки о жизни сообщил о выручке в размере $142 200 000, что представляет собой рост на 26,2% по сравнению с прошлым годом и на 5,1% последовательно. Годовой рост был широким, обусловленный увеличением объемов в нашем бизнесе по платежам и расширением существующих клиентских отношений. Вертикаль здравоохранения и науки о жизни, включая выручку из международных рынков роста, увеличилась на 26,1% по сравнению с прошлым годом, с выручкой в размере $142 500 000.
В сегменте банков, капиталов и разнообразных отраслей мы сообщили о выручке в размере $122 600 000, что представляет собой рост на 10,8% по сравнению с прошлым годом и на 1,3% последовательно. Этот рост был обусловлен расширением существующих клиентских отношений, в первую очередь в банковской и капиталовложательской сферах, а также выигрышем новых клиентов. Вертикаль банков, капиталов и разнообразных отраслей, включая выручку из международных рынков роста, увеличилась на 10,6% по сравнению с прошлым годом, с выручкой в размере $185 000 000. В сегменте международных рынков роста мы сгенерировали выручку в размере $92 000 000, что на 8,1% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост был в первую очередь обусловлен увеличением объемов существующими клиентами в банковской и капиталовложательской сферах и выигрышем новых клиентов.
Расходы на продажи, общие и административные расходы как процент от выручки увеличились на 130 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составили 21,2%, обусловлено это инвестициями в продажи и маркетинг. Как ожидалось, наш скорректированный операционный показатель за квартал составил 18,8%. Этот показатель остался на уровне прошлого года. Наша скорректированная прибыль на акцию за квартал составила $0,50, увеличившись на 15% по сравнению с прошлым годом по отчетной базе. Обратимся к нашим показателям за весь год. Наша выручка за период составила $2 090 000 000, что представляет собой рост на 13,6% по сравнению с прошлым годом как по отчетной, так и по постоянной валютной базе. Этот рост был обусловлен двузначным ростом в нашем бизнесе на основе данных и ИИ, который увеличился на 18% по сравнению с прошлым годом на постоянной валютной основе.
Скорректированный операционный показатель за период составил 19,5%, увеличившись на 10 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Наша эффективная ставка налога за год составила 21,6%, уменьшившись на 70 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, что обусловлено более высокой прибыльностью в странах с более низкими налоговыми ставками. Наша скорректированная прибыль на акцию за год составила $1,95, увеличившись на 18% по сравнению с прошлым годом. Наш баланс остается к
Изменения не оказали существенного влияния на отчет о прибылях за квартал; однако они привели к одноразовому увеличению на $10,300,000 нашей ответственности по определенным обязательствам на балансе с соответствующим увеличением накопленного прочего обширного дохода. Мы ожидаем перспективного увеличения затрат на персонал на год, что приведет к разводнению скорректированного прибыли на акцию (EPS) примерно на $0.02 до $0.03, что отражено в наших прогнозах. Мы ожидаем получить прибыль от обмена валюты примерно $2,000,000, чистые процентные расходы примерно $1,000,000 и ожидаемый налоговый коэффициент за весь год в диапазоне 21% до 22%. Мы ожидаем, что капитальные расходы будут в диапазоне от $50,000,000 до $55,000,000.
Наш Совет директоров утвердил программу выкупа акций на сумму $500,000,000, действующую с 28.02.2026 года на двухлетний период. Это соответствует нашей стратегии распределения капитала. Новое разрешение на $500,000,000 свидетельствует о доверии к нашей способности продолжить нашу траекторию роста и генерировать значительные свободные денежные средства. Мы предвидим, что наш скорректированный EPS будет в диапазоне от $2.14 до $2.19, что представляет собой прирост на уровне 10% до 12% по сравнению с прошлым годом. Это включает в себя влияние на 100 базисных пунктов в связи с внедрением Нового трудового кодекса в Индии. В заключение, мы продемонстрировали лидирующие финансовые показатели в 2025 году, подтверждая нашу сильную конкурентоспособность в области внедрения ИИ в бизнес-процессы клиентов.
Наши ведущие показатели остаются положительными, и наша прочная видимость в области конвейера позиционирует нас для успешного старта 2026 года. В связи с этим Рохит и я будем рады ответить на ваши вопросы.
Оператор: Спасибо. Если у вас есть вопросы, пожалуйста, нажмите кнопку "Поднять руку", которая находится на черной панели внизу вашего экрана. Когда наступит ваша очередь, вы получите сообщение на экране от ведущего, позволяющее вам говорить, после чего вы услышите ваше имя. Пожалуйста, примите и разблокируйте свой аудио, чтобы задать свой вопрос. Напоминаем, что сегодня мы разрешаем аналитикам задать один вопрос и один связанный вопрос. Мы подождем некоторое время, чтобы сформировалась очередь. Первый вопрос поступает от Пунита Джайна из JPMorgan. Ваша линия открыта. Вы можете разблокировать микрофон и задать свой вопрос.
Пунит Джайн: Привет. Привет. Спасибо за возможность задать вопрос. Я хотел бы узнать о всех последних новостях вокруг агентских решений. Рохит, вы также говорили о том, что замечаете ускоренное принятие решений со стороны ваших клиентов. Могут ли это ускоренное принятие решений быть результатом всех новостей, которые могут вызывать больше срочности у клиентов действовать и двигаться вперед с ИИ? Или если не так, чем бы вы объяснили это ускоренное принятие решений?
Рохит Капур: Конечно, Пунит. Мы наблюдали ускоренное принятие решений в четвертом квартале. И, честно говоря, клиентские разговоры в 2026 году продолжают оставаться очень активными. Я думаю, то, что мы видим, - это большее стремление со стороны предприятий к принятию и использованию ИИ, и я думаю, что это отлично сочетается с возможностями ExlService Holdings, Inc. и нашими взаимодействиями с клиентами. Как вы знаете, в 2025 году большинство взаимодействий закончились доказательствами концепции, и не было настоящего предприятия и масштабного внедрения ИИ. Это, кажется, меняется на данный момент.
Также происходит изменение в том, что фокус переносится с снижения издержек на рост, и я думаю, что использование ИИ для роста позволяет компаниям быть намного конкурентоспособнее и строить свои бизнесы. Таким образом, с нашей точки зрения, окружающая среда стала намного активнее, и это позволяет нам стратегически взаимодействовать с нашими клиентами, чтобы помочь им в этих реализациях и в принятии ИИ.
Пунит Джайн: Понятно. Это очень полезная информация. И спасибо за раскрытия вокруг данных и операций, основанных на ИИ. Можете ли вы поделиться, что происходит с общим доходом, включая типичный диапазон экономической эффективности, который вы передаете клиенту, и дополнительной работы, которая может прийти к вам в виде, например, услуг по обработке данных или управлению дополнительными рабочими процессами или обслуживанию большего количества процессов для этого клиента, когда клиент по управлению операциями принимает решение внедрить ИИ с ExlService Holdings, Inc.? Как это влияет на доход.
Рохит Капур: Конечно. Во-первых, мы сейчас раскрыли наш общий доход от операций и поделились с вами ростом общего объема операций, который мы наблюдаем квартал за кварталом с нашими клиентами, и мы считаем, что этот рост очень позитивен и очень поддерживает общую ставку роста всей компании. Есть несколько моментов, на которые я хотел бы обратить ваше внимание и внимание всех о вопросе управления операциями. Во-первых, уровень проникновения аутсорсинга управления операциями со стороны клиентов в общем остается низким, примерно 15% до 20%.
Так что это означает, что клиенты могут аутсорсить гораздо больше, и особенно с внедрением ИИ и технологии, множество более сложных процессов и более взаимосвязанных процессов теперь могут быть аутсорсингованы, и это создает огромные возможности для нас. Вторая часть заключается в том, что по мере внедрения ИИ и интеллекта в операции, клиенты ищут доверенного оператора, способного внедрять ИИ в своем бизнесе. И ExlService Holdings, Inc. уникально позиционирована для того, чтобы служить в качестве доверенного оператора нашим клиентам, и поэтому их доверие к поручению нам дополнительной работы отражается в нашем доходе и в наших финансовых показателях.
ИИ, безусловно, способен обеспечивать преимущества производительности, связанные с использованием этой технологии в операциях, и вопрос действительно в том, может ли партнер сделать эту продуктивность реальной для клиентов и привести к конкретным бизнес-результатам, которые будут доставлены клиенту и принесут им возврат инвестиций? ExlService Holdings, Inc. имеет удачное положение, чтобы действительно выполнить это и сделать это обещание, с которым сами клиенты по своему стремятся, и другие поставщики тоже сталкиваются с трудностями. Мы понимаем предметную область. Мы понимаем данные. У нас есть экспертиза в применении ИИ в рабочем процессе.
И поэтому наша способность доставлять ценность клиенту и реальные конкретные результаты является тем, что позволяет ExlService Holdings, Inc. расти с намного более дифференцированным темпом, чем все наши другие коллеги и конкуренты. Надеюсь, что это вам поможет.
Пунит Джайн: Да, это помогает. Спасибо. И я полностью ценю, что ИИ в операциях растет со скоростью 40% до 50%, намного быстрее, чем общая отрасль и ExlService Holdings, Inc. в целом. Так что благодарю. Спасибо.
Оператор: Следующий вопрос поступает от Брайана С. Бергина из TD Cowen. Пожалуйста, задайте свой вопрос.
Брайан С. Бергин: Привет, ребята. Доброе утро. Спасибо. Я хотел бы задать вопрос о прогнозах роста на 2026 год и, действительно, я просто пытаюсь согласовать 2026 год с тем, что вы сделали в 2025 году. Очевидно, что вы представляете на рынок больше ИИ IP. Я слышал о силе услуг, связанных с ИИ, и о сильном конвейере. Вы растете намного быстрее, чем ваши конкуренты. Но вы предоставляете годовой прогноз на два пункта ниже, чем делали в прошлом году. Я пытаюсь согласовать это. Что, по вашему мнению, является самым большим различием сейчас по сравнению с годом назад? Является ли это частью бюджетов клиентов или программ, которые просто видят более выраженную паузу или давление из-за инициатив по внедрению ИИ?
Возможно, это учет дополнительной неопределенности в прогнозе? Просто помогите нам согласовать это, пожалуйста.
Рохит Капур: Конечно, Брайан. Позвольте мне прояснить для вас. В 2025 году, когда мы давали прогноз, в него входил органический рост. Мы сделали приобретение ITI Group, и наш прогноз включал в себя органический рост. С нашей точки зрения, прогноз, который мы даем вам сегодня на 2026 год, точно такой же, какой мы давали вам в 2025 году на органической константной валютной основе. Что касается нашей видимости и нашей задолженности, связанной с этим, видимость примерно такая же, как у нас была в прошлом году. Задолженность на самом деле немного сильнее.
Что я могу вам сказать, отличие в прогнозе выручки на 2026 год заключается в том, что мы завершаем 2025 год очень сильно, и вы можете видеть, что это отражается в небольшом повышении нашей ставки роста. Мы также поделились с вами, что у нас были выигрыши клиентов в 4 квартале, которые в два раза превышают темп, с которым мы подписывали клиентов в течение всего 2025 года. Так что, честно говоря, наша ожидаемая перспектива заключается в том, что у нас будет гораздо более сильный старт года в 2026 году, чем у нас был в 2025 году. Итак, мы очень довольны нашим прогнозом, и мы очень довольны видимостью, связанной с нашим прогнозом.
Брайан С. Бергин: Хорошо слышать. Если мы пог
Рохит Капур: Да, конечно. Как вы знаете, наше предприятие, основанное на данных и искусственном интеллекте, составляет 57% нашего портфеля и, вероятно, будет расти намного быстрее, чем среднее по отрасли. Наш бизнес цифровых операций продолжает расти, и мы продолжаем видеть спрос на это со стороны наших клиентов. Он будет расти с темпом, ниже среднего по отрасли. И я думаю, что наш портфель на самом деле очень сильный, потому что он позволяет нам учиться на основном бизнесе, создавать новые услуги и решения с использованием искусственного интеллекта для наших клиентов и ускорять темп роста нашего бизнеса, основанного на данных и ИИ. Мы видим огромную силу в управлении данными.
Мы видим огромную силу в услугах искусственного интеллекта. Мы видим, что наш бизнес аналитики является передовым для превращения в услуги искусственного интеллекта. Итак, отношения с клиентами, честно говоря, очень хорошие, и мы очень активно общаемся с ними о том, как они могут внедрить искусственный интеллект. Спасибо.
Эндрю Тат: Спасибо, Брайан. Оператор, следующий вопрос.
Оператор: Наш следующий вопрос от Дэвида Майкла Гроссмана из Stifel Europe. Пожалуйста, задайте свой вопрос.
Дэвид Майкл Гроссман: Спасибо. Доброе утро. Итак, Рохит, я думаю, что вы уже дали довольно хорошую информацию о прогнозируемости и росте в 2026 году. Меня просто интересует, как нам следует думать о темпе роста в течение года? Ожидаете ли вы, что он будет относительно равномерным на протяжении четырех кварталов, или есть какие-то вещи, на которые нам следует обратить внимание, которые могут немного изменить рост в одном квартале по сравнению с другим?
Рохит Капур: Конечно, Дэвид. На данный момент ясно, что прогнозируемость на 2026 год намного лучше, чем на 2025 год, просто с точки зрения времени. И то, что мы уже поделились, заключается в том, что мы собираемся начать сильно. Вы видели, какова была наша ставка роста в 2025 году. Мы считаем, что 2026 год будет для нас хорошим годом роста. Так что, честно говоря, с текущим указанием, которое у нас есть, мы собираемся начать сильно, и посмотрим, как развивается прогнозируемость во второй половине года, и исходя из этого, мы обновим наше указание.
Дэвид Майкл Гроссман: Понятно. И вы упомянули некоторые вещи, которые отличают вас от некоторых компаний по оказанию ИТ-услуг, а также от других игроков на рынке, и почему вы растете быстрее. Меня просто интересует. Вы упомянули, что вы заключили крупную сделку с существующим клиентом, одним из пяти крупнейших плательщиков в США по платежной дисциплине за квартал. Так что, если я правильно понял, платежная дисциплина на самом деле является одной из областей, которые, как предполагали люди, могли бы быть наиболее уязвимыми для некоторых инноваций, связанных с ИИ.
Так что можете ли вы дать нам какие-либо идеи о том, что они думали, почему они продлили контракт с вами и расширили область деятельности в свете некоторых новых технологий, которые сейчас доступны?
Вивек Джеттли: Спасибо, Дэвид. Это Вивек. Я отвечу на этот вопрос. Как вы видите, здравоохранение было очень сильным двигателем роста для нас на протяжении всего 2025 года, включая четвертый квартал. И то, что выделяет здравоохранение для нас, заключается в том, что мы наблюдаем широкий рост в здравоохранении по всем нашим предложениям. Так что, если я могу выделить, существуют действительно три столпа роста в здравоохранении прямо сейчас: один из которых - это наши операции на основе искусственного интеллекта, другой - это работа, которую мы выполняем в области услуг и аналитики искусственного интеллекта, а третий - это платежная дисциплина.
У нас хорошая прогнозируемость для всех трех, и мы ожидаем роста для всех трех по мере продвижения в году. Ваша замечание о давлении на затраты для плательщиков и как это отразится на плательщиках, на самом деле указывает на ветер в спину для платежной дисциплины, потому что то, что происходит сейчас, поскольку плательщики начинают сталкиваться с большими затратами на свои показатели медицинских потерь, а также на административные расходы, они будут вынуждены стать более эффективными и управлять этими расходами более эффективным образом, и предложение ExlService Holdings, Inc. по платежной дисциплине является одним из тех инструментов, к которому они обратятся, чтобы оптимизировать это.
Наше победа в четвертом квартале на самом деле является иллюстрацией этого, потому что это кто-то, кто хочет сказать, смотрите, я хочу использовать искусственный интеллект, внедрить его в то, что я делаю со своими платежами, и попытаться оптимизировать свою общую базу издержек. И мы видим, что эта тенденция будет продолжаться.
Дэвид Майкл Гроссман: Понятно. Думаю, вопрос, Вивек, заключается в том, есть ли какие-либо соображения у плательщиков, у которых довольно значительные бюджеты на ИТ и операции, попытаться начать делать это самостоятельно, учитывая наличие некоторых новых технологий? И если нет, есть ли для них какие-то препятствия?
Вивек Джеттли: Поэтому на данный момент мы не видим таких тенденций. Фактически, мы видим, что плательщики активно общаются с нами и с другими партнерами, чтобы понять, что им нужно сделать, чтобы усовершенствовать свои алгоритмы и создать больше экономии. Так что на данный момент мы не видим никаких инициатив в попытках внедрить это внутри компании.
Рохит Капур: Итак, Дэвид, позвольте мне добавить к комментарию Вивека по этому поводу. Клиенты на данный момент обеспокоены бизнес-результатами. И если вы можете достичь превосходных бизнес-результатов по сравнению с тем, что они могут получить у других поставщиков или своей собственной внутренней командой, они будут поручать бизнес этому поставщику, который доставляет лучшие бизнес-результаты. Вы видите в том же примере, который мы привели, что это был клиент, который, конечно, может выполнять эту работу внутри компании.
Они работают с нами уже несколько лет, но на основе наших доказанных способностей они решили присудить нам самую крупную победу и дать нам еще больше бизнеса, потому что они хотят получить лучший бизнес-результат. И вот что, я думаю, будет довольно отличительным в этом мире искусственного интеллекта, где бизнес-результаты будут иметь намного большее значение, чем обещание или какое-либо заявление, потому что каждый будет делать заявления и утверждения. Это то, что может действительно доставить этот бизнес-результат, и это то, что мы видим отражается в нашей ставке роста, которая намного выше, чем у других. Отлично.
Дэвид Майкл Гроссман: Большое спасибо.
Рохит Капур: Спасибо, Дэвид. Наш следующий вопрос поступает от Элеонор Дайк из William Blair. Пожалуйста, задайте свой вопрос. Привет. Спасибо. Это Элли Дайк от Мэгги Нолан.
Элеонор Дайк: Я хотела бы задать вопрос о победе в четвертом квартале с крупным североамериканским страховщиком. Можете ли вы рассказать о тонкостях этого процесса? Был ли он проведен в конкурентной борьбе? Был ли это новый или существующий клиент? И каковы были динамики ценообразования? Просто интересно, есть ли у вас какие-то выводы из процесса касательно ценообразования или каннибализации или аккреции доходов?
Вивек Джеттли: Конечно. Прежде всего, это был совершенно новый клиент для нас. Это был новый клиент, которого мы привлекли. Так что здесь нет существующих доходов и, следовательно, нет каннибализации. Но то, что действительно выделяется для нас в этой сделке, заключается в том, что клиент фактически сотрудничает с нами по полной предприятий трансформации. Работа, которую мы берем на себя, представляет собой трансформацию данных и искусственного интеллекта в их общей инфраструктуре данных.
Мы используем exldata.ai для этого, а затем используем наши возможности в области ИИ и возможности ускорения.ai, чтобы войти, трансформировать то, что они делают со своим клиентским опытом, трансформировать то, что они делают со своими бэк-офисом и трансформировать то, что они делают в области общего процесса от начала до конца, который они проводят. Сделка действительно выделяется для нас, потому что они выбрали нас в качестве предприятий-партнера по искусственному интеллекту, который придет, сделает всю трансформацию, а затем возьмет на себя операции и будет управлять ими с использованием ИИ плюс человек, привлекая наши возможности аутсорсинга. Для нас это действительно интересная сделка.
Другая часть вашего вопроса касалась ценообразования, и в этой сделке то, что действительно выделяется для меня, - это то, что ExlService Holdings, Inc. может начать взимать плату за наш IP. Так что мы включили здесь компонент, который представляет собой явное ценообразование за возможности, которые мы предоставляем и внедряем, и это сверх того, что у нас есть в терминах времени и материала. И я предполагаю, что вы будете видеть больше сделок подобного рода в будущем.
Элеонор Дайк: Спасибо. И также хотела спросить, вы видите ли изменение приоритетов клиентов между мандатами по снижению затрат и долгосрочным цифровым преобразованием, включая ИИ? И как вы можете перестроить
Вивек Джетли: Я думаю, что в настоящее время искусственный интеллект работает по всему спектру. Вы можете зайти в любую функциональную группу клиента, и они рассматривают, как они могут более эффективно внедрить и использовать искусственный интеллект в своем бизнесе, а также что они могут делать прямо сейчас с помощью агентного искусственного интеллекта. Так что это касается всех аспектов. Это касается доходной линии, управления клиентами, издержек, аудита и контроля, и так далее. Из нашего взгляда, у нас уже есть возможности в наших вертикалях общаться с топ-менеджерами по этим различным областям и предлагать им правильные ценностные предложения на основе искусственного интеллекта.
И вот, я думаю, что вы видите в трубопроводе и в победах, о которых мы говорили. Это ценностное предложение находит отклик на рынке.
Элеонора Дайк: Отлично. Спасибо.
Оператор: Наш следующий вопрос от Робби Бамбергера из Baird. Пожалуйста, задайте свой вопрос.
Робби Бамбергер: Да. Спасибо за возможность задать мой вопрос. Подумаем о типах сотрудников, которых принимают на работу. Как нам следует думать о том, каких сотрудников принимают на работу? Это сотрудники, обученные искусственному интеллекту, приносят больший доход на одного сотрудника? И также возможный темп роста численности сотрудников к 2026 году. Каковы примерные показатели дохода на одного сотрудника на протяжении года?
Рохит Капур: Я думаю, что первое, что я хотел бы отметить, это то, что темп роста численности наших сотрудников намного ниже темпа роста нашего дохода, и мы считаем, что эта тенденция будет продолжаться. Так что мы будем видеть дифференциацию между темпом роста нашего дохода и темпом роста численности сотрудников. Во-вторых, в плане навыков наша цель - убедиться, что каждый сотрудник ExlService Holdings, Inc. получит возможность проходить обучение, сертификацию и уверенно и комфортно применять искусственный интеллект в этом новом веке искусственного интеллекта.
Это то, на что мы вкладываем огромные усилия и ресурсы, чтобы обучить и подготовить наших сотрудников к профессиональному использованию искусственного интеллекта и работы с ним как оператором на основе искусственного интеллекта, а также создавать новые решения, используя искусственный интеллект. Наконец, мы, конечно, привлекаем много людей, особенно в области управления данными, работы с услугами искусственного интеллекта, и создания значительно большего количества инженеров, которые могут развертывать решения искусственного интеллекта в предприятии.
Скажу вам, что наш бизнес, основанный на данных и искусственном интеллекте, сегодня ограничен ростом из-за нехватки талантов, и над этим мы активно работаем, чтобы убедиться, что у нас есть достаточные талантливые ресурсы для того, чтобы раскрыть полный потенциал части, связанной с данными и искусственным интеллектом.
Робби Бамбергер: Потрясающе.
Вивек Джетли: Да. Просто чтобы дополнить комментарии Рохита, я подтвержу это данными. Это часть нашей информационной брошюры, но темп роста численности на весь год в 2025 году составил менее 10%. Он был 9,8%, и вы видите, что темп роста дохода, который мы достигли, был ближе к 14%. Именно в этом заключается создание преимущества в виде дохода на одного сотрудника.
Робби Бамбергер: Очень полезно. И вот, в части прогноза, я просто хотел узнать, какие операционные и срезанные маржи у вас заложены в прогноз на 2026 год, а также возможный ход через год, и как на это влияет индийский трудовой кодекс.
Вивек Джетли: Я имею в виду, что вы уже слышали от Маурицио о нашей точке зрения по поводу управления скорректированной операционной маржи в перспективе. Наша скорректированная операционная маржа за четвертый квартал составила 18,8%, что соответствует уровню 2024 года. Об этом мы уже говорили с вами, и это было из-за инвестиций в области продаж и поддержки на переднем крае, а также в решения и услуги. За весь год наша скорректированная операционная маржа фактически выросла до 19,5%. Наше ожидание заключается в том, что мы сохраним ее на том же уровне и на следующий год, и это включает в себя влияние того, что происходит с Новым трудовым кодексом в Индии.
Так что число могло бы увеличиться, если бы не Новый трудовой кодекс, но после учета этого мы сохраняем его на том же уровне.
Робби Бамбергер: Полезно. Спасибо.
Оператор: У нас нет больше вопросов на данный момент. Это завершает наш звонок. Спасибо и хорошего дня.
Следует ли покупать акции ExlService прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции ExlService, обратите внимание на это:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, и ExlService не входит в их число. 10 акций, которые они выбрали, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Представьте себе, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $420,864!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,182,210!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 903%, что превосходит рынок на 192% по сравнению с S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 25 февраля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией конференц-звонка, подготовленной The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, в этой транскрипции могут присутствовать ошибки, опечатки или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка самостоятельно и ознакомление с отчетами компании в SEC. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями для получения дополнительной информации, включая наши обязательные закапитализированные отказы от ответственности.
The Motley Fool имеет позиции в ExlService и рекомендует его. The Motley Fool имеет политику раскрытия.
Транскрипт звонка по финансовым результатам ExlService (EXLS) за 4 квартал 2025 года был изначально опубликован The Motley Fool
