Компания программного обеспечения для искусственного интеллекта на предприятиях C3.ai (NYSE:AI) не достигла ожиданий Уолл-стрит по выручке в четвертом квартале CY2025, продажи упали на 46,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до 53,26 млн долларов. Руководство компании дало прогноз выручки на следующий квартал в размере 50 миллионов долларов, что оказалось ниже аналитических оценок на 35,9%. Его убыток по стандартам GAAP составил 0,94 доллара на акцию, что на 24% ниже консенсусных оценок аналитиков.
Стоит ли сейчас покупать акции C3.ai? Узнайте больше в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты результатов C3.ai (AI) за четвертый квартал CY2025:
Выручка: 53,26 миллиона долларов против ожидаемых аналитиками 75,66 миллиона долларов (снижение на 46,1% за год, пропуск на 29,6%)
Прибыль на акцию (GAAP): -0,94 против ожидаемых аналитиками -0,76 (пропуск на 24%)
Прогноз выручки на первый квартал CY2026: 50 миллионов долларов в середине диапазона, ниже аналитических оценок в 78,01 миллиона долларов
Операционная маржа: -264%, снижение по сравнению с -88,7% в аналогичном квартале предыдущего года
Свободный денежный поток: -56,2 миллиона долларов по сравнению с -46,88 миллионами долларов в предыдущем квартале
Биллинг: 58,57 миллиона долларов на конец квартала, снижение на 39% за год
Рыночная капитализация: 1,42 миллиарда долларов
Я присоединился к C3 AI шесть месяцев назад и сделал это с четкой убежденностью: эта компания уникально позиционирована для победы в области искусственного интеллекта предприятий. Эта уверенность была подкреплена интенсивным взаимодействием с клиентами, потенциальными клиентами, партнерами и инвесторами. Однако было ясно, что мы недостаточно организованы. Мы сократили наши операционные расходы и снизили расходование денежных средств. Мы реструктурировали и упростили организацию продаж. Мы сосредоточились на наших лучших приложениях. Мы переориентировали наш подход к рынку на крупные масштабируемые преобразования предприятия. Мы ускорили разработку и доставку продуктов. И мы внедрили искусственный интеллект во все функции C3 AI. Эти изменения практически завершены, и теперь C3 AI является более гибкой, дисциплинированной и ответственной организацией. В будущем вся наша деятельность будет направлена на восстановление роста и превращение C3 AI в прибыльную, генерирующую денежные средства компанию, заявил Стивен Эхикиан, генеральный директор C3 AI.
Обзор компании
Названная в честь трех исходных концепций компании – углерод, облачные вычисления и управление взаимоотношениями с клиентами, C3.ai (NYSE:AI) предоставляет программное обеспечение для искусственного интеллекта предприятиям, которое помогает организациям разрабатывать, развертывать и эксплуатировать крупномасштабные приложения искусственного интеллекта в различных отраслях.
Рост выручки
Долгосрочная производительность компании по продажам может указывать на ее общее качество. Любая компания может показать хорошие результаты за один или два квартала, но лучшие компании стабильно растут в долгосрочной перспективе. За последние пять лет выручка C3.ai росла среднегодовыми темпами на 12,2%. Хотя этот рост приемлем с абсолютной точки зрения, нам необходимо видеть нечто большее, чем просто рост доходов для сектора программного обеспечения, который может демонстрировать значительную волатильность прибыли. Это означает, что наш стандарт для этого сектора особенно высок, отражая непервостепенный и ориентированный на хиты характер продуктов и услуг, предлагаемых этим сектором. Кроме того, пятилетний показатель CAGR начинается примерно с периода COVID, когда выручка была подавлена, а затем восстановилась.
Долгосрочный рост наиболее важен, но в секторе программного обеспечения историческая перспектива за полдесятилетия может пропустить новые инновации или циклы спроса. Последние показатели C3.ai показывают замедление спроса, поскольку его годовой прирост выручки за последние два года составил всего 1,8%, что ниже среднего показателя за пять лет. Мы настороженно относимся к компаниям в этом секторе, которые испытывают замедление роста выручки, так как это может сигнализировать об изменении потребительских предпочтений, поддерживаемых низкими затратами на переключение.
В этом квартале C3.ai не достиг ожиданий Уолл-стрит и сообщил о довольно разочаровывающем снижении выручки на 46,1% за год, составившем 53,26 миллиона долларов. Руководство компании ожидает снижения продаж на 54% за следующий квартал.
На более отдаленную перспективу аналитики с Уолл-стрит ожидают роста выручки на 5,3% в течение следующих двенадцати месяцев. Хотя этот прогноз указывает на то, что новые продукты и услуги будут способствовать лучшему росту выручки, он все же ниже среднего уровня для сектора.
Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverageвсе начинались как малоизвестные истории успеха, основанные на крупной тенденции. Мы определили следующую историю успеха: прибыльный AI-семиконденсатор, который Уолл-стрит пока еще игнорирует. Зайдите сюда, чтобы получить доступ к нашему полному отчету.
Биллинг
Биллинг – это метрика, не учитываемая в GAAP, часто называемая денежными поступлениями, потому что она показывает, сколько денег компания получила от клиентов за определенный период. Это отличается от выручки, которая должна признаваться частями в течение срока действия контракта.
Биллинг C3.ai составил 58,57 миллиона долларов в четвертом квартале, и за последние четыре квартала средний годовой спад составил 11,2%. Тем не менее, этот альтернативный показатель выручки превысил общую выручку, что свидетельствует о том, что компания собирает деньги заранее и признает выручку постепенно в течение срока действия своих контрактов – это преимущество для ликвидности и будущих перспектив выручки.
Эффективность приобретения клиентов
Период окупаемости расходов на привлечение новых клиентов (CAC) представляет собой количество месяцев, необходимых для возмещения стоимости привлечения нового клиента. По сути, это точка безубыточности для инвестиций в продажи и маркетинг. Короткий период окупаемости CAC предпочтителен, поскольку он указывает на лучшую отдачу от инвестиций и возможность масштабирования бизнеса.
C3.ai чрезвычайно эффективен при приобретении новых клиентов, и его период окупаемости CAC составил 16 месяцев в этом квартале. Быстрая окупаемость компанией затрат на приобретение клиентов позволяет ей попытаться стимулировать рост путем увеличения инвестиций в продажи и маркетинг.
Выводы по результатам четвертого квартала C3.ai
Нам трудно найти много положительных моментов в этих результатах. Годовая выручка компании не оправдала прогнозы, а прогноз выручки на следующий квартал оказался ниже ожиданий Уолл-стрит. В целом, этот квартал был весьма плохим. Сразу после отчета акции упали на 20,8% до 8,18 долларов.
Последний отчет о прибылях и убытках C3.ai разочаровал. Один квартал не определяет качество компании, поэтому давайте рассмотрим, стоит ли сейчас покупать акции по текущей цене. Мы считаем, что последний квартал – лишь одна часть общей картины качества бизнеса. Качество, объединенное с оценкой, может помочь определить, стоит ли покупать акции. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.
