Российский рынок акций к вечеру в четверг сохраняет консолидационный боковик в ожидании новостей о дальнейших переговорах по украинскому урегулированию, сдерживающим фактором для покупателей выступает дешевеющая нефть (фьючерс на Brent упал ниже $69,7 за баррель). Индекс МосБиржи топчется на пороге рубежа 2800 пунктов, при этом реакция рынка на вышедшие с утра финотчеты крупных компаний оказалась нейтральной.
К 16:30 МСК индекс МосБиржи составил 2791,96 пункта (-0,1%, утренний максимум - 2803,39 пункта), индекс РТС - 1150,2 пункта (-0,1%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже изменились в пределах 2%.
Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 26 февраля, составляет 76,4678 руб. (-16,64 копейки).
Подешевели акции "ММК" (-1,3%), "Полюса" (-1%), "Сургутнефтегаза" (-0,7%), "Татнефти" (-0,7%), "ЛУКОЙЛа" (-0,6%), "Роснефти" (-0,6%), АФК "Система" (-0,5%), "АЛРОСА" (-0,4%), "МТС" (-0,4%), "НОВАТЭКа" (-0,4%), ВТБ (-0,3%), "Газпрома" (-0,1%), Сбербанка (-0,1% и -0,1% "префы"), "ВК" (-0,1%).
EBITDA группы ММК (флагманский актив - "Магнитогорский металлургический комбинат") в IV квартале 2025 года составила 19,55 млрд рублей по сравнению с 19,42 млрд рублей по итогам III квартала, говорится в сообщении компании. Квартальный прирост составил, таким образом, 0,7%, годовое падение - 16% (23,3 млрд руб. в IV кв. 2024 г.). Консенсус-прогноз "Интерфакса" по этому показателю составлял 18,9 млрд рублей.
Сбербанк в 2025 году увеличил чистую прибыль по МСФО на 7,9% (до 1 трлн 705,9 млрд рублей), в IV квартале чистая прибыль выросла на 12,9% (до 398,6 млрд рблей), сообщил банк. Результат оказался лучше консенсус-прогноза аналитиков, предполагавшего рост чистой прибыли банка в 2025 году до 1 трлн 698 млрд рублей, в IV квартале - до 391 млрд рублей.
Сбербанк рассчитывает выполнить все заявленные на 2026 год цели, хотя текущий год будет сложнее прошлого года из-за макроэкономических условий и ситуации с долговой нагрузкой у ряда клиентов, заявил президент - председатель правления банка Герман Греф на конференц-звонке в четверг. Также Греф подтвердил планы Сбербанка направить на выплату дивидендов за 2025 год 50% прибыли.
Выручка ПАО "Ростелеком" (-0,8%) в IV квартале 2025 года составила 270,5 млрд рублей, что на 16% больше, чем за аналогичный период 2024 года, говорится в сообщении компании. Показатель OIBDA увеличился на 19% - до 95,3 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA выросла до 35,2% с 34,3%. Результаты по выручке и OIBDA оказались выше консенсус-прогноза "Интерфакса", по которому эти показатели ожидались в размере 258,9 млрд рублей и 87,4 млрд рублей соответственно.
Подорожали акции "НЛМК" (+2%), "Русала" (+1,7%), "префы" "Сургутнефтегаза" (+0,8%), бумаги "Северстали" (+0,7%), "Аэрофлота" (+0,4%), "Норникеля" (+0,3%), "Хэдхантера" (+0,3%), "Яндекса" (+0,3%), "Московской биржи" (+0,2%), "ФосАгро" (+0,2%).
Группа Ozon (+0,7%) по итогам IV квартала 2025 года получила GMV, включая услуги, в размере 1,26 трлн рублей, что на 33% превышает показатель аналогичного периода 2024 года. В сообщении компании говорится, что скорректированная EBITDA достигла 43,2 млрд рублей, показав рост в 2,6 раза. Показатель GMV оказался чуть лучше консенсус-прогноза "Интерфакса", а скорр. EBITDA превысила ожидания. Ранее опрошенные аналитики прогнозировали GMV в размере 1,24 трлн рублей, скорр. EBITDA - на уровне 35 млрд рублей.
По итогам IV квартала чистая прибыль Ozon составила 3,7 млрд рублей против убытка в 17,6 млрд рублей за IV квартал 2024 года.
Группа Ozon по итогам 2026 года ожидает рост GMV на 25-30% и скорректированную EBITDA на уровне 200 млрд рублей, сообщила компания. Кроме того, Ozon рассчитывает получить чистую прибыль по итогам года.
Госсекретарь США Марко Рубио считает, что сторонам переговоров по урегулированию ситуации на Украине удалось сузить круг обсуждаемых вопросов, остались "очень сложные". По мнению госсекретаря США, украинский конфликт может быть решен только путем переговоров и США - "единственная страна в мире, которая может стать катализатором переговоров". "Если мы откажемся от этой роли, никто другой не сможет этого сделать", - заявил Рубио.
Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил накануне вечером, что президентам России, США и Украины стоит встречаться только для того, чтобы финализировать договоренности.
По словам Пескова, территориальный вопрос остается самым сложным на пути украинского урегулирования, и встрече президентов РФ и Украины должна предшествовать скрупулезная работа экспертов. Власти Украины прилагают все усилия не для поисков путей мирного урегулирования, а для получения европейских денег, по другим вопросам в Кремле не видят серьезного настроя Киева, заявил пресс-секретарь президента РФ.
В четверг Песков заявил, что вопрос вокруг возможных поставок Киеву ядерного оружия будет предметом обсуждения в ходе нового раунда переговоров по Украине. "Безусловно, это фактор, от которого абстрагироваться нельзя", - сказал он журналистам, отвечая на вопрос, будет ли обсуждаться на новых переговорах появившаяся ядерная риторика.
По оценке аналитика ФГ "Финам" Магомеда Магомедова, уверенное ралли в американском технологическом секторе задало тон для азиатских площадок, подстегнув оптимизм инвесторов вокруг перспектив искусственного интеллекта и сильных отчетностей компаний. Южнокорейский индекс Kospi вырос до нового исторического максимума 6307 пунктов на фоне мощного притока средств в акции крупнейших производителей микросхем. Ралли стимулировал глобальный оптимизм после сильной квартальной отчетности Nvidia.
Российский рынок акций показывает в целом нейтральную динамику: индекс МосБиржи после роста утром выше 2800 пунктов откатился к 2790 пунктам. Поддерживает рынок ожидание новых сигналов с переговоров по украинскому урегулированию. Несмотря на заявления о сближении позиций по ряду тем, ключевые сложности сохраняются, особенно в вопросах территориального урегулирования. Ожидания любых конкретных договоренностей пока остаются сдержанными, но сам факт продолжения диалога поддерживает умеренный спрос на риск.
Индекс МосБиржи на дневном графике не оставляет попыток тестирования сопротивления 2800 пунктов. В случае неудачи и последующей коррекции поддержкой выступит уровень поддержки 2750 пунктов, где сейчас также проходит линия 50-дневной скользящей средней, отмечает Магомедов.
По словам аналитика ИК "Велес Капитал" Елены Кожуховой, рынок акций в четверг не показывает значительных изменений, продолжая реагировать главным образом на корпоративные факторы.
Акции "Распадской" (+1,1%) подросли перед назначенным на пятницу советом директоров по дивидендам за 2025 год. Ранее компания рекомендовала не осуществлять выплаты за I полугодие 2025 года. Согласно расчетам, по итогам 2025 года EBITDA "Распадской" уйдет в отрицательную зону, и вполне вероятно, что данное положение сохранится и в первой половине текущего года, не позволяя компании выплачивать дивиденды. Интригой по "Распадской" остается и ее будущее после выхода на Мосбиржу "Евраза" в I полугодии 2026 года: при наиболее позитивном сценарии "Распадская" будет выделена в независимую компанию, а при более негативном состоится ее делистинг с принудительным выкупом (оба варианта могут быть реализованы не раньше 2027 года), считает аналитик.
Акции "Сургутнефтегаза" скорректировались вниз после скачка накануне, обеспеченного рисками возвращения рубля к девальвации в случае ужесточения бюджетного правила Минфина. "ММК" в четверг представил сильные операционные и слабые финансовые результаты за IV квартал и весь 2025 год. Принимая во внимание сохраняющуюся неблагоприятную конъюнктуру внутреннего рынка стали, компания вряд ли порекомендует дивиденды за 2025 год, хотя свободный денежный поток позволяет осуществить хотя бы скромные выплаты. В I квартале 2026 года "ММК" ожидает дальнейшее падение потребления металлопродукции в России, отметила Кожухова.
Западные фондовые площадки в четверг не показали значительных изменений. На этот раз инвесторы сдержанно отреагировали на финансовые результаты Nvidia, акции которой не показали особенной силы. Индексы МосБиржи и РТС в очередной раз отступили от района сопротивлений 2810 пунктов и 1155 пунктов соответственно. Консолидация в ожидании геополитических сигналов продолжается, а финансовые отчетности крупнейших эмитентов пока не в состоянии сдвинуть "широкий рынок" с места, заключила представитель "Велес Капитала".
Как отмечают аналитики компании "БКС Мир инвестиций", рынок продолжает движение в боковике на фоне сохраняющейся неопределенности из-за отсутствия конкретики по продвижению мирных переговоров. Шансов на формирование устойчивого тренда без появления явной тенденции к завершению геополитического конфликта нет, если только в денежно-кредитной политике не пройдут резкие изменения или курс рубля не начнет стабильно слабеть, полагают эксперты.
По словам эксперта "БКС МИ" Людмилы Рокотянской, нефть откатилась вниз и выпала из широкого диапазона сопротивления $70-73 за баррель, который на протяжении нескольких лет служил "черному золоту" поддержкой. В прошлом году эта поддержка была утеряна, и теперь она выступает в качестве сопротивления. Здесь может нарастать активность хеджеров, пользующихся текущим геополитическим моментом и не ожидающих ничего хорошего от фундаментальных перспектив рынка на этот год (многие аналитические группы в этом году ожидают профицита предложения на рынке нефти).
В четверг инвесторы ожидают итогов переговоров США и Ирана в Женеве. Появились негативные для котировок новости о возможном возобновлении наращивания добычи со стороны ОПЕК+. Кроме того, есть мнение, что Китай, как один из ключевых покупателей, тоже может влиять на нефтяные цены, регулируя объемы импорта.
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков банка ПСБ Богдан Зварич ожидает выхода индекса МосБиржи вверх из диапазона 2700-2800 пунктов, в котором он провел более двух месяцев.
Рынок продолжат тянуть вверх отдельные компании-экспортеры, которые будут отыгрывать ослабление рубля. Лучше рынка вновь могут оказаться компании цветмета, спрос сохранится в акциях "ФосАгро" и "префах" "Сургутнефтегаза". В целом нефтегазовый сектор смотрится пока слабо, несмотря на закрепление нефти марки Brent выше $70 за баррель и ослабление рубля, что может быть вызвано слабым фундаменталом (ожиданиями профицита сырья на рынке) и рисками перехода цен на нефть к снижению.
По словам аналитика компании "Алор брокер" Игоря Соколова, не исключено, что закрепление индекса МосБиржи выше 2800 пунктов может привести к активному росту рынка за счет прежде всего закрытия "шортов". Но это не обязательный сценарий, поскольку сильное влияние на рынок оказывает ситуация вокруг Украины, а там пока особых подвижек не наблюдается.
Основной причиной повышения оптимизма инвесторов стало намерение правительства РФ ужесточить бюджетное правило, то есть снизить цену отсечения нефти, возможно, до $45-50 за баррель. Это сильно уменьшит объем продаж валюты из ФНБ, что должно снизить объем валютных интервенций, ослабить рубль, и соответственно, повысить котировки акций отечественных экспортеров.
Первыми на ослабление рубля и перспективы его дальнейшего снижения откликнулись привилегированные акции "Сургутнефтегаза", по которым можно будет ждать хороших дивидендов за 2026 год при продолжении девальвации. Возможно, среднесрочным инвесторам в случае дальнейшего продолжения снижения рубля стоит обращать больше внимания не на "префы" "Сургута", а на акции других экспортеров, частности, "Норникеля" и "Фосагро". В отличие от нефтяных компаний, бизнес этих эмитентов выглядит более перспективным, полагает аналитик.
В целом пока не видно причин для сильного ослабления рубля, поскольку приток валюты в страну гораздо больше спроса на нее. Влияние же валютных интервенций в рамках бюджетного правила на курсообразование не очень велико, считает Соколов.
В Азии в четверг преобладала позитивная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 подрос на 0,3%, австралийский индекс ASX Australia - на 0,5%, южнокорейский Kospi - на 3,7%, китайский Shanghai Composite не изменился, гонконгский Hang Seng потерял 1,4%), подросла Европа (индексы FTSE, DAX, CAC 40 прибавили 0,1-0,6%), слабо "плюсуют" американские фондовые фьючерсы (контракты на индексы растут на 0,1-0,2%).
Банк Кореи в четверг принял решение оставить базовую процентную ставку на отметке 2,5% годовых, как и ожидало большинство аналитиков. При этом ЦБ улучшил оценку экономического роста в стране в 2026 году до 2% с ранее ожидавшихся 1,8%. Также он пересмотрел прогноз инфляции до 2,2% с 2,1%, базовой инфляции - до 2,1% с 2%.
На нефтяном рынке к вечеру в четверг цены ускорили снижение, накануне подъем был нивелирован данными о росте запасов сырья в США.
Стоимость апрельских фьючерсов на Brent к 16:30 мск в четверг составила $69,69 за баррель (-1,6% и +0,1% в среду), апрельская цена фьючерса на WTI - $64,13 за баррель (-2% и +0,3% накануне).
Накануне Минэнерго США сообщило, что запасы нефти в стране на прошлой неделе подскочили на 15,989 млн баррелей - максимально с недели, завершившейся 10 февраля 2023 года. Аналитики в среднем прогнозировали увеличение на 1,8 млн баррелей, по данным Trading Economics.
Также трейдеры следят за ситуацией на Ближнем Востоке. Очередной раунд переговоров между США и Ираном по иранской ядерной программе в четверг стартовал в Женеве, сообщает агентство "Тасним".
"Исход ядерных переговоров между США и Ираном станет ключевым фактором для направления движения цен на нефть", - отметили аналитики ING.
Делегации США и Ирана на переговорах в Женеве по иранской ядерной проблеме позитивно отреагировали на предложения друг друга, сообщило в четверг агентство "Мехр" со ссылкой на выступающего в качестве посредника Омана. "Согласно оманской стороне, иранцы и американцы на переговорах дали "зеленый свет" предложениям друг друга", - говорится в сообщении. Других подробностей пока не приводится.
Тем временем эксперты Rabobank видят "очень высокую вероятность американского удара по Ирану".
Кроме того, участники рынка ждут встречи представителей восьми стран ОПЕК+, которая состоится 1 марта. Как пишут западные СМИ со ссылкой на источники, эта группа стран намерена рассмотреть вопрос об увеличении добычи нефти на 137 тыс. баррелей в сутки с апреля. До этого добыча не менялась на протяжении трех месяцев.
Во "втором эшелоне" на Мосбирже снизились акции ПАО "Лензолото" (-5,5% и -3,5% "префы"), "префы" ПАО "Ставропольэнергосбыт" (-2%).
Выросли бумаги ПАО "Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез" (+9,8% и +4,9% "префы"), "Глобалтрак менеджмент" (+6,7%), ПАО "Ставропольэнергосбыт" (+5%), банка "Уралсиб" (+4,3%), ПАО "Астраханьэнергосбыт" (+3,2%).
Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи к 16:30 МСК составил 31,94 млрд рублей (из них 3,84 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка, 2,98 млрд рублей на бумаги ВТБ и 2,29 млрд рублей на акции "Т-Технологии").
