Аналитики ожидают снижения чистой прибыли "Интер РАО" по МСФО в 2025 г. на фоне роста капзатрат. Публикация отчетности компании запланирована на 27 февраля, в этот же день состоится телефонная конференция с аналитиками и инвесторами.
"Синара" полагает, что выручка "Интер РАО" по итогам 2025 г. вырастет на 13,3% по сравнению с 2024 г., до 1,75 трлн руб. EBITDA прогнозируется на уровне 191,44 млрд руб. (+10,5%). Чистая прибыль может снизиться на 0,9%, до 142,85 млрд руб.
Аналитики Альфа-банка также оценивают выручку компании в 1,75 трлн руб. EBITDA "Интер РАО" прогнозируется в размере 180 млрд руб. (+4%), чистая прибыль - 140 млрд руб. (-4%).
По мнению аналитиков "Синары" выручка "Интер РАО" покажет рост преимущественно за счет увеличения цен на электроэнергию, при этом чистая прибыль снизится на фоне масштабной инвестпрограммы.
В Альфа-банке отмечают, что их прогноз EBITDA энергохолдинга, ранее считавшийся консервативным, ниже оценок топ-менеджмента, теперь таковым не является. Аналитики соглашаются с коллегами из "Синары", что динамика чистой прибыли будет зависеть от темпов освоения инвестпрограммы.
В вопросе дивидендов "Интер РАО" по итогам 2025 г. "Синара" отмечает, что значительный рост капзатрат компании негативно скажется на сумме выплат акционерам. "Синара" ожидает дивиденды на уровне 0,342 руб. на акцию.
Снижение денежных средств и процентной ставки в 2026-2027 гг. будет и в дальнейшем приводить к уменьшению финансового дохода и, соответственно, к уменьшению чистой прибыли и дивидендов, несмотря на ожидаемый рост EBITDA, считают аналитики Альфа-банка.
По итогам 2024 г. выручка "Интер РАО" по МСФО составила 1,55 трлн руб., EBITDA - 173,3 млрд руб., чистая прибыль - 147,5 млрд руб. По итогам 2024 г. компания выплатила акционерам дивиденды в размере 0,3538 руб. на акцию, что соответствовало многолетней практике выплаты 25% чистой прибыли по МСФО.
Основным акционером "Интер РАО" на конец марта 2024 г. являлся "Роснефтегаз" (27,63%), на долю "Интер РАО Капитал" приходилось 29,56%. Еще 8,57% на конец 2021 г. принадлежало ПАО "Федеральная сетевая компания - Россети" (ранее ФСК ЕЭС, ныне объединенная с ПАО "Россети"), а 34,24% находилось в свободном обращении.
