Компания по разработке 3D-дизайн-программ Autodesk (NASDAQ:ADSK) сообщила о результатах 4 кв. 2025 года, превзошедших ожидания по выручке Уолл-стрит, с ростом продаж на 19,4% год к году до $1,96 миллиарда. Прогноз выручки на следующие кварталы был оптимистичным - $1,89 миллиарда в среднем, что на 2,9% выше оценок аналитиков. Его чистая прибыль по НЕАП составила $2,85 за акцию, что на 7,8% превысило консенсус аналитиков.
Сейчас ли время покупать акции Autodesk? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные события Autodesk (ADSK) в 4 кв. 2025 года:
Выручка: $1,96 миллиарда против оценок аналитиков в $1,92 миллиарда (рост на 19,4% год к году, превышение на 2,1%)
Откорректированный ППС: $2,85 против оценок аналитиков в $2,64 (превышение на 7,8%)
Откорректированный операционный доход: $750 миллионов против оценок аналитиков в $699,1 миллиона (маржа 38,3%, превышение на 7,3%)
Прогноз выручки на 1 кв. 2026 года составляет $1,89 миллиарда в среднем, что выше оценок аналитиков в $1,84 миллиарда
Прогноз откорректированного ППС на следующий финансовый год 2027 года составляет $12,43 в среднем, превышение оценок аналитиков на 6,6%
Операционная маржа: 22%, соответствует такому же периоду прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 49,7%, выросла с 23,2% за предыдущий квартал
Выставленные счета: $2,80 миллиарда к концу квартала, рост на 33% год к году
Рыночная капитализация: $47,57 миллиарда
"Создание агентского ИИ для реального мира требует специализированных данных, контекста и экспертизы. Масштабирование и монетизация требуют платформы и бизнес-моделей следующего поколения", - сказал Эндрю Анангост, генеральный директор Autodesk.
Обзор компании
Начав с AutoCAD в 1980-х и став комплексной экосистемой дизайна, Autodesk (NASDAQ:ADSK) предоставляет программные решения для отраслей архитектуры, инженерии, строительства, производства и развлечений для проектирования, моделирования и визуализации проектов.
Рост выручки
Изучение долгосрочной производительности компании может дать подсказки о ее качестве. Даже плохой бизнес может блеснуть в одном или двух кварталах, но топовый растет годами. За последние пять лет Autodesk выросла свои продажи на 13,7% по составному годовому темпу. Хотя этот рост приемлем на абсолютной основе, нам нужно видеть не только рост выручки, но и рост для сектора программного обеспечения, который может проявлять значительную волатильность прибыли. Это означает, что наша планка для сектора особенно высока, отражая несущественный и зависимый от хитов характер предлагаемых продуктов и услуг. Кроме того, составной годовой темп роста за пять лет начинается около Covid, когда выручка была депрессивной, а затем возросла.
Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в рамках программного обеспечения половину десятилетнего исторического взгляда можно упустить недавние инновации или разрушительные тенденции в отрасли. Годовой составной темп роста выручки Autodesk в 14,5% за последние два года согласуется с ее пятилетним трендом, что свидетельствует о том, что ее спрос был последовательно слабым.
В этот квартал Autodesk сообщила о годовом росте выручки на 19,4%, и ее $1,96 миллиарда выручки превысили ожидания Уолл-стрит на 2,1%. Руководство компании в настоящее время прогнозирует увеличение продаж на 15,9% год к году в следующем квартале.
В долгосрочной перспективе аналитики ожидают рост выручки на 10,4% в течение следующих 12 месяцев, что означает замедление по сравнению с последними двумя годами. Это прогноз нас не вдохновляет и предполагает, что ее продукция и услуги столкнутся с некоторыми сложностями в спросе.
Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverageвсе начинали как рассказы о росте под пеленой массовой тенденции. Мы выявили следующий: прибыльная игра в области полупроводникового ИИ, которую Уолл-стрит все еще игнорирует. Перейдите сюда, чтобы получить доступ к нашему полному отчету.
Выставленные счета
Выставленные счета - это не GAAP-метрика, часто называемая наличными поступлениями, потому что она показывает, сколько денег компания собрала у клиентов за определенный период. Это отличается от выручки, которую необходимо признавать частями на протяжении срока контракта.
Выставленные счета Autodesk составили $2,80 миллиарда в 4 кв., и за последние четыре квартала их рост был фантастическим, поскольку средний годовой рост составил 29,6%. Эта альтернативная верхняя метрика росла быстрее, чем общие продажи, что означает, что компания собирает деньги вперед и затем признает выручку на протяжении срока своих контрактов - это увеличивает ее ликвидность и будущие перспективы по выручке.
Эффективность привлечения клиентов
Срок окупаемости затрат на привлечение клиентов (CAC) представляет собой количество месяцев, необходимых для окупаемости затрат на привлечение нового клиента. В сущности, это точка безубыточности для инвестиций в продажи и маркетинг. Более короткий период окупаемости CAC является идеальным, поскольку это предполагает лучшие возвраты на инвестиции и масштабируемость бизнеса.
Недавние усилия по привлечению клиентов компании Autodesk не принесли результатов, так как их период окупаемости CAC был отрицательным в этом квартале, что означает, что их инкрементные инвестиции в продажи и маркетинг превысили их выручку. Неэффективность компании указывает на то, что она работает в конкурентной среде и должна продолжать инвестировать в рост.
Основные выводы из результатов Autodesk за 4-й квартал
Мы были впечатлены тем, насколько значительно Autodesk превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале, что привело к превышению ожиданий по выручке и скорректированной операционной прибыли. Мы также рады, что прогноз по прибыли на акцию на следующий квартал превзошел ожидания Уолл-стрит. В целом, мы считаем, что это был удачный квартал с некоторыми ключевыми показателями выше ожиданий. Цена акций выросла на 6,9%, до $249,65 сразу после публикации результатов.
У Autodesk был обнадеживающий квартал, но один финансовый результат не обязательно делает акцию покупкой. Давайте посмотрим, является ли это хорошей инвестицией. Если вы делаете это решение, вам следует учитывать общую картину оценки, бизнес-качества, а также последние финансовые результаты. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, это бесплатно.
