Рубль утром пятницы частично отражает текущие изменения рынка форекс, а на спотовых торгах Мосбиржи будет также реагировать на реальные денежные потоки: позитивно - на продажи экспортной выручки под предстоящую уплату налогов и валютные интервенции ЦБР, негативно - на возможную минимизацию риска под выходные дни.
При этом невзирая на текущую фискальную поддержку рубль пока дешевеет по итогам предналоговой недели, посреди которой он неожиданно получил "под дых" от Минфина РФ, предположившего возможность ужесточения бюджетного правила, что формально сыграет в долгую против российской валюты.
Пара доллар/рубль USDRUB_SPT к 9.15 МСК котировалась на форексе по 76,87, согласно данным LSEG, что совсем близко от закрытия четверга, по итогам которого рубль он потерял 0,3%, отметившись на трехнедельном минимуме, отметке 77,65.
Пара евро/рубль EURRUB котируется по 90,20, и здесь российская валюта теряет 0,1% от закрытия четверга, по итогам которого она подорожала на 0,6%. Данная валютная пара сейчас может реагировать на небольшое (+0,1%) текущее укрепление единой европейской валюты EURUSD .
Пара юань/рубль CNYRUB , согласно данным LSEG, котируется по 10,87, и здесь рубль дорожает на 0,9%, в том числе учитывая сегодняшнее снижение китайской валюты с 34-месячных максимумов USDCNY , USDCNH и вчерашнюю итоговую динамику российского биржевого рынка.
По итогам четверга рубль на Мосбирже подорожал к юаню на 0,7%, завершив сессию расчетами "завтра" котировкой 11,21 при объеме сделок в 108 миллиардов рублей, при этом утром он дешевел до отметки 11,36 впервые за семь недель.
В биржевой паре с долларом расчетами "завтра" (без поставки валюты США) рубль в четверг подорожал на 0,4%, завершил торги Мосбиржи котировкой 76,80.
В течение вчерашних торгов на стороне рубля могли выступать продажи валютной выручки экспортерами под уплату ежемесячных налогов, тем более, что сложился выгодный для потенциальных продавцов высокий номинальный рублевый курс инвалют на фоне ослабления российской валюты.
Рубль же резко ослабел под вечер среды и утром четверга после комментариев министра финансов Антона Силуанова, сообщившего, что правительство РФ рассматривает вопрос по ужесточению бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены нефти.
В случае такого решения ведомство может сократить продажу инвалюты в рамках бюджетного правила или даже перейти к ее покупке, что негативно скажется на валютных интервенциях Центробанка, неттингующего сейчас операции Минфина со своими продажами инвалюты в счет зеркалирования расходов ФНБ.
В феврале с учетом такого неттинга Центробанк реализует на Мосбирже китайскую валюту (и золото) на 16,5 миллиарда рублей в день. Сейчас это значительно превышает 1/10 среднего объема биржевых торгов парой юань/рубль расчетами "завтра" для последнего времени и является заметной поддержкой рублю, утрата потери которой в перспективе может привести к ослаблению курса российской валюты.
Сегодня же и почти весь понедельник на стороне рубля будут выступать остаточные продажи валютной выручки экспортерами под уплату ежемесячных налогов (формально февральский единый налоговый платеж за февраль проводится 2 марта).
При этом в феврале позитивный эффект для рубля от фискального фактора может оказаться невелик, поскольку в текущем месяце есть риск снижения НДПИ в его нефтяной части.
Угрозой для рубля, помимо возможной утраты поддержки бюджетного правила, выступают риски сокращения профицита текущего счета РФ на фоне снижения притока экспортной валютной выручки на внутренний рынок из-за санкционного режима Запада и сокращения закупок российской нефти, а также с учетом значительного дисконта цены Urals к Brent.
