Олеся Астахова
Россия может продолжить снижение добычи нефти в 2026 году из-за санкционных и геополитических рисков, а также ожидаемого профицита "черного золота" на мировом рынке, считают аналитики, хотя некоторые из них допускают рост производства.
РФ с осени прошлого года снижает добычу нефти, экспорт которой в большей степени направлен в Азию, несмотря на рост квоты в рамках глобальной сделки ОПЕК+.
Давление Запада на крупнейших покупателей российской нефти, а также достигшие рекордного уровня скидки на сырье из РФ (URL-NWE-E) - $23-30 за баррель к эталону Brent BRN1! - продолжат давить на производство.
По итогам прошлого года Россия снизила производство жидких углеводородов на 0,8% до 512 миллионов тонн, примерно 10% этого объема приходится на газовый конденсат при том, что долгосрочная энергостратегия РФ предполагает рост производства нефти в РФ к 2030 году до 540 миллионов тонн.
По данным Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), Россия в прошлом году добывала 9,1 миллиона баррелей нефти в сутки без учета газового конденсата, по данным Международного энергетического агентства (МЭА) - 9,2 миллиона баррелей в сутки.
Москва не предоставляет оперативные статистические данные о добыче нефти, а также неохотно даёт прогнозы во избежание санкционных рисков со стороны Запада.
По оценке аналитика Института энергетики и финансов Максима Шевыренкова, добыча жидких углеводородов в России может сократиться в текущем году до 500 миллионов тонн.
"Основная причина - очень большой профицит на мировом рынке нефти и начавшаяся "война дисконтов". Фактически весь профицит прошлого года в 1 миллион баррелей в сутки забрал Китай в свои запасы, но физический рост потребления там слабенький - менее 0,2 миллиона баррелей в сутки", - сказал Шевыренков.
По оценке аналитиков инвестбанка Goldman Sachs, профицит нефти в текущем году составит около 2,3 миллиона баррелей в сутки.
Россия экспортирует около 7,2-7,5 миллиона баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки, а крупнейшими импортерами являются Китай, Индия и Турция.
Аналитик Кирилл Бахтин из БКС Мир инвестиций связывает падение нефтедобычи в РФ в последние месяцы с низким свободным денежным потоком нефтяников из-за слабой рублевой цены на нефть, а также неуверенностью компаний в поставках в Индию.
Индия снизила импорт российской нефти после торговой сделки с США, но не откажется от поставок совсем, считает Шевыренков.
"Предполагаю, что 1 миллион баррелей экспорта нефти в 2026 году Россия (в Индию) сохранит", - добавил Шевыренков.
Курирующий отрасль вице-премьер Александр Новак считает, что России в текущих рыночных условиях выгодно увеличивать добычу нефти.
Бахтин ждёт, что в феврале добыча нефти в РФ будет примерно соответствовать уровню января - 9,1-9,2 миллиона баррелей в сутки при квоте в рамках сделки ОПЕК+ в размере 9,57 миллиона баррелей в сутки.
Аналитики инвестбанка Goldman Sachs прогнозируют снижение добычи жидких углеводородов в РФ в 2026 году почти на 3% до 10,1 миллиона баррелей в сутки с 10,4 миллиона баррелей в сутки в прошлом году.
Банк JP Morgan ждет снижения производства нефти в РФ в 2026 году на 0,6% до 9,20 миллиона баррелей в сутки с 9,26 баррелей в сутки. По его прогнозу, в первом и втором кварталах производство нефти РФ составит 9,3 миллиона баррелей, в третьем и четвертом - 9,1 миллиона баррелей в сутки.
БЕЗ ЖЕСТКИХ КВОТ
МЭА, напротив, считает, что в 2026 году добыча нефти в РФ вырастет до 9,3 миллиона баррелей в сутки с 9,2 миллиона баррелей в сутки.
Бахтин из БКС также ждёт роста производства жидких углеводородов в РФ - до 537 миллионов тонн, в том числе нефти до 9,57 миллиона баррелей в сутки с 9,30 миллиона баррелей в сутки годом ранее, из-за эффекта низкой базы в прошлом году.
"Первая половина 2025 года прошла под действием более жестких квот для РФ. Первые месяцы объемы (производства) не превышали 9 миллионов баррелей в сутки. В январе 2026 года, несмотря на снижение в последние месяцы, объем добычи нефти был на 1,5% выше, чем в январе 2025 года", - объясняет свой прогноз Бахтин.
Аналитики Ренессанс Капитала также ждут рост производства в текущем году до 535 миллионов тонн благодаря росту квоты ОПЕК+ и увеличению добычи газового конденсата до 57 миллионов тонн с 53 миллионов тонн в прошлом году.
