(повтор)
Москва. 2 марта. ИНТЕРФАКС - Котировки российских акций продемонстрировали в феврале смешанную динамику на фоне опасений затягивания процесса урегулирования конфликта вокруг Украины, отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". При этом цены гособлигаций (ОФЗ) умеренно подросли, отыгрывая как очередное снижение ключевой ставки, так и ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) Банком России в условиях наметившегося замедления темпов инфляции. Индекс МосБиржи в феврале вырос всего на 0,6% - до 2799,14 пункта, а индекс РТС за счет ослабления курса рубля потерял 1,4% - к закрытию основных торгов 27 февраля индикатор опустился до 1141,13 пункта. Вместе с тем индекс цен гособлигаций RGBI вырос за месяц на 1,15%, поднявшись до 118,1 пункта.
АКЦИИ НЕ ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛИ ЯРКОЙ ДИНАМИКИ НА ФОНЕ ГЕОПОЛИТИЧЕСКОЙ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
Российский рынок акций начал февраль со снижения вслед за внешними фондовыми и сырьевыми площадками (упали цены на нефть и металлы), а также на новостях о переносе на несколько дней трехсторонних переговоров США-РФ-Украина по украинскому урегулированию. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сообщил, что второй раунд переговоров США-РФ-Украина по вопросам безопасности пройдет в Абу-Даби 4-5 февраля.
Несмотря на общий негатив, подорожали акции ВТБ, обновившие ценовой максимум с июля 2025 года - участники рынка отыгрывали заявления главы банка Андрея Костина, что ВТБ планирует увеличить прибыль в 2026 году до 600-650 млрд рублей с 500 млрд рублей в 2025 году, и у банка будут возможности для наращивания капитала и выплаты дивидендов.
Вместе с тем уже 3 февраля рынок подрос благодаря улучшению внешней фондовой конъюнктуры, отскоку цен на металлы и ожиданиям нового раунда переговоров по украинскому урегулированию. Индекс МосБиржи превысил 2786 пунктов, лидировали в росте бумаги ПАО "Южуралзолото" (ЮГК), "ММК" и "Ростелекома". Президент США Дональд Трамп заявил, что урегулирование украинского конфликта идет хорошо, в скором времени можно ждать положительных новостей.
В опубликованном ЦБ РФ бюллетене "О чем говорят тренды" отмечалось, что возможное проявление вторичных эффектов от январского ускорения роста цен в России, вызванного повышением НДС и других налогов и сборов, требует поддержания жестких денежно-кредитных условий (ДКУ) и осторожных решений по ключевой ставке.
Рынок акций РФ 5 февраля вновь перешел к снижению в отсутствие прорывных решений по итогам состоявшихся трехсторонних переговорах США-РФ-Украина, а также на фоне данных Росстата об ускорении инфляции и ухудшения внешней фондовой и сырьевой конъюнктуры. Заметно упали акции ГК "Самолет" после появившихся в СМИ сообщений, что девелопер обратился в правительство РФ с просьбой о господдержке в виде льготного кредита на 50 млрд рублей на срок до трех лет.
Согласно данным Росстата, инфляция в РФ за неделю с 27 января по 2 февраля составила 0,20% после 0,19% с 20 по 26 января, 0,45% с 13 по 19 января и 1,26% с 1 по 12 января. Из недельных данных за январь, а также на начало февраля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 2 февраля ускорилась до 6,46% с 6,43% на 26 января (и с 5,59% на конец декабря), если ее высчитывать из недельной динамики.
Зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что ситуация с инфляцией в РФ суммарно в ноябре, декабре и январе развивается близко к октябрьскому прогнозу ЦБ. По его словам, изменение ключевой ставки на 50 базисных пунктов на ближайшем или последующем заседании регулятора большого значения не имеет, важнее траектория ставки на более длинном горизонте.
Спецпредставитель президента США Стив Уиткофф заявил, что для решения кризиса на Украине нужно еще немало работы, но переговоры уже дают плоды - стороны договорились обменять 314 пленных, впервые за пять месяцев. При этом Уиткофф отметил, что дискуссии продолжатся, и пообещал дальнейший прогресс в предстоящие недели.
В свою очередь глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что для достижения урегулирования украинского кризиса потребуется преодолеть большую переговорную дистанцию. Министр также отметил, что в настоящий момент гарантии безопасности для Украины обсуждаются на Западе "не в контексте общеевропейской безопасности, а для того, чтобы она продолжала враждебные действия против Российской Федерации". Кроме того, Лавров сообщил, что российская сторона приняла предложение США по Украине во время встречи президентов РФ и США в Анкоридже, однако Штаты теперь сами не готовы на сделанные ими в Анкоридже предложения по Украине. "Пока на практике все выглядит наоборот: вводятся новые санкции, устраивается "война" против танкеров в открытом море в нарушение Конвенции ООН по морскому праву", - пояснил министр.
В начале второй декады февраля рынок акций РФ развернулся вверх вслед за мировыми сырьевыми площадками (выросли металлы, нефть Brent протестировала отметку $70 за баррель), а также на фоне публикации обнадеживающих инфляционных данных и надежд на продолжение переговоров по урегулированию конфликта вокруг Украины. Издание Financial Times сообщило со ссылкой на источники, что власти Украины приступили к планированию президентских выборов, а также референдума по мирному соглашению с Россией после того, как администрация президента США Трампа надавила на Киев с тем, чтобы он провел оба голосования к 15 мая, иначе Украина рискует потерять предложенные США гарантии безопасности.
По данным Росстата, инфляция в РФ с 3 по 9 февраля 2026 года составила 0,13% после 0,20% с 27 января по 2 февраля. Из недельных данных за январь, а также за начало февраля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 9 февраля замедлилась до 6,36% с 6,46% на 2 февраля (но выросла с 5,59% на конец декабря), если ее высчитывать из недельной динамики.
Глава Минэкономразвития Максим Решетников на заседании комитета по экономической политике в Госдуме заявил, что определенный всплеск инфляции в РФ в начале года был связан с повышением НДС и переносом удорожания плодоовощной продукции с декабря на январь, сейчас годовая инфляция перешла к снижению, и эта тенденция продолжится. По его словам, у Банка России "сохраняется резерв для смягчения ДКП".
Российский рынок акций ускорил рост 13 февраля после решения ЦБ РФ снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта (до 15,5% годовых) и смягчения сигнала относительно дальнейшей ДКП - регулятор "будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях". Также Банк России уточнил прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год до 13,5-14,5% с 13,0-15,0% и повысил прогноз по средней ставке на 2027 год до 8-9% с 7,5-8,5%, на 2028 год - сохранил на уровне 7,5-8,5% годовых.
Госсекретарь США Марко Рубио в субботу, 14 февраля, заявил на Мюнхенской конференции по безопасности, что в ходе диалога по Украине получилось сократить количество спорных тем, однако остались самые трудные из них. Рубио подчеркнул, что США не откажутся от обязательств завершить украинский кризис за столом переговоров. По его словам, круг вопросов свелся к проблеме Донбасса, и идет поиск ее решения, которое устроит и РФ, и Украину.
В дальнейшем российский рынок акций лег в боковой дрейф в отсутствие важных геополитических новостей и смешанной динамики мировых рынков капитала. Глава российской переговорной делегации Владимир Мединский заявил журналистам, что переговоры по украинскому урегулированию в Женеве были тяжелыми, но деловыми, их очередной раунд состоится в ближайшее время.
Попытки роста рынка акций РФ на фоне улучшения сырьевой конъюнктуры (нефть Brent превысила $71 за баррель) и публикации данных Росстата о дальнейшем замедлении инфляции нивелировались неопределенностью с процессом урегулирования украинского конфликта после прошедшего очередного раунда переговоров делегаций РФ-США-Украина. Инфляционные ожидания населения РФ в феврале 2026 года снизились до 13,1%, вернувшись на уровень апреля 2025 года, следует из опроса "инФОМ", проведенного по заказу Банка России. В январе 2026 года этот показатель оставался на уровне декабря 2025 года - 13,7%.
Нефть Brent поднялась до максимума с августа из-за опасений военных действий США против Ирана, который контролирует Ормузский пролив (через него проходит около 20% мировых потоков нефти). Вице-президент США Джей Ди Вэнс отметил, что Иран не признает ряд "красных линий" президента Дональда Трампа. Он добавил, что Трамп может в итоге решить, что дипломатия исчерпала свой потенциал. Агентство Axios сообщило со ссылкой на источники, что в случае неудачи в переговорах США могут провести в Иране продолжительную военную операцию, которая "будет больше похожа на полномасштабную войну".
Лучше рынка в третьей декаде февраля чувствовали себя ценные бумаги ВТБ на новостях о конвертации "префов" банка. ВТБ при конвертации привилегированных акций в обыкновенные будет использовать средневзвешенную цену акций за 2025 год - 82,67 рубля. Доля государства в капитале банка составит 74,45% (сейчас - 50,1% обыкновенных и 80,6% в УК с учетом "префов" обоих типов), но доля миноритариев в дивидендном потоке не изменится, заявил журналистам первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.
Главы МИД стран ЕС в конце февраля не смогли согласовать 20-й пакет санкций против РФ, но работа над ограничительными мерами будет продолжена, сообщила глава европейской дипломатии Кая Каллас. Венгрия и Словакия заблокировали принятие нового пакета антироссийских санкций.
Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил, что территориальный вопрос остается самым сложным на пути украинского урегулирования, и встрече президентов РФ и Украины должна предшествовать скрупулезная работа экспертов. Однако власти Украины прилагают все усилия не для поисков путей мирного урегулирования, а для получения европейских денег, по другим вопросам в Кремле не видят серьезного настроя Киева, отметил Песков. При этом пресс-секретарь главы РФ заявил, что вопрос вокруг возможных поставок Киеву ядерного оружия будет предметом обсуждения в ходе нового раунда переговоров по Украине.
В последний торговый день месяца рынок акций РФ умеренно подрос на фоне заметного скачка нефтяных цен (фьючерс на Brent в ходе торгов достигал $73 за баррель) из-за опасений эскалации напряженности на Ближнем Востоке после прошедших в Женеве переговоров США и Ирана. Последний, в частности, отверг идею о полном демонтаже ядерных объектов и не включил в свое предложение для США пункты, связанные с ракетной программой, сообщил телеканал "Аль-Джазира" со ссылкой на источник. Министр иностранных дел Ирана Аббас Аракчи заявил о прогрессе по ядерной тематике и по вопросу отмены санкций, однако СМИ со ссылкой на источники сообщили, что американская делегация покинула Женеву разочарованной. Стороны договорились продолжить переговоры в начале марта.
ЦЕНЫ ОФЗ ВЫРОСЛИ БЛАГОДАРЯ СНИЖЕНИЮ СТАВКИ ЦБ И ОБНАДЕЖИВАЮЩЕЙ ИНФЛЯЦИИ
Котировки облигаций федерального займа (ОФЗ), колебавшиеся в начале месяца в боковом диапазоне, 5 февраля перешли к снижению, отыгрывая данные о росте темпов недельной инфляции, что увеличило вероятность паузы в периоде смягчения монетарной политики ЦБ. Кроме того, зампред Банка России Алексей Заботкин дал неоднозначные сигналы, подчеркнув, что важно не отдельно взятое решение ЦБ на одном заседании, а среднесрочная траектория изменения ставки.
Инфляция в РФ за неделю с 27 января по 2 февраля 2026 года составила 0,20% после 0,19% с 20 по 26 января. Из недельных данных за январь, а также на начало февраля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 2 февраля ускорилась до 6,46% с 6,43% на 26 января.
На этом фоне ценовой индекс гособлигаций RGBI к концу первой недели месяца опустился к отметке 116 пунктов. В дальнейшем снижение котировок ОФЗ продолжилось вплоть до конца первой декады месяца - инвесторы находились в ожидании решения ЦБ по ставке при рыночном консенсусе ее сохранения на февральском заседании. Доходность 10-летних ОФЗ достигла 15,25% годовых, в результате чего дисконт к ключевой ставке сузился до 75 базисных пунктов.
Внешние факторы также не давали повода для роста - информация о каком-либо значимом прогрессе в переговорах относительно урегулирования конфликта вокруг Украины по-прежнему отсутствовала.
Россия готова идти по пути поиска переговорного решения ситуации на Украине с опорой на понимания, достигнутые в ходе российско-американского саммита в Анкоридже, заявил министр иностранных дел РФ Сергей Лавров. "Как неоднократно говорил президент России Владимир Путин, предпочитаем, чтобы эти цели были достигнуты при помощи дипломатии. Поэтому готовы идти по пути поисков переговорного решения с опорой на известные понимания, достигнутые президентами (России и США) Путиным и Дональдом Трампом на встрече в Анкоридже", - сказал Лавров на торжественном собрании по случаю Дня дипломатического работника.
"Надеемся, что "партия войны", которая "окопалась" в Брюсселе, Лондоне и некоторых других европейских столицах, не сможет остановить начатое лидерами России и США трудное, но столь необходимое движение к прочному миру", - добавил глава МИД.
Как указал Лавров, "народ Крыма, Донбасса и Новороссии выразил свою волю на референдумах". "Мы доведем до конца процесс возвращения этих исконно русских земель в "родную гавань" в полном соответствии с чаяниями этих людей", - отметил глава внешнеполитического ведомства. Кроме того, подчеркнул Лавров, "языковые, культурные, религиозные права тех, кто останется под властью Киева, должны быть восстановлены наряду с искоренением другой первопричины конфликта: устранением военных угроз национальной безопасности России, исходящих со стороны Украины".
Новая порция статистики, опубликованная в середине второй недели месяца, несколько взбодрила инвесторов - индекс цен гособлигаций RGBI 11 февраля приостановил снижение, а на следующий день перешел уже к умеренному росту. Триггером для улучшения настроений на рынке стали февральские ценовые ожидания предприятий РФ, которые продемонстрировали снижение до среднего уровня 2025 года - данные были опубликованы в 13:00 мск, после чего индекс перешел к росту.
На этом фоне и итоги первичных аукционов по размещению ОФЗ оказались наиболее удачными с начала года - Минфин с учетом допразмещений после аукционов в общей сложности привлек 164,55 млрд рублей по рыночной стоимости при общем спросе более 300 млрд рублей.
Активность покупателей на рынке гособлигаций поддержала и опубликованная статистика по недельной инфляции, которая наконец возобновила снижение (до 0,13% после 0,20% неделей ранее); при этом годовая инфляция на 9 февраля также замедлилась - до 6,36% с 6,46% неделей ранее.
Центральным событием 13 февраля для всех секторов российского финансового рынка стало первое в этом году заседание Банка России, на котором ключевая ставка была снижена на 50 базисных пунктов (до 15,5% годовых); при этом был смягчен и сигнал относительно дальнейшей ДКП - ЦБ "будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий". Реакция внутреннего долгового рынка на решение Банка России оказалась умеренно позитивной, так как большинство аналитиков прогнозировало сохранение ставки на уровне 16% годовых; лишь ряд экспертов допускал ее снижение на февральском заседании на 50 базисных пунктов.
Снижение ключевой ставки на февральском заседании, смягчение сигнала Банка России относительно дальнейшей ДКП и более низкая инфляция по итогам января (6,0%) существенно улучшили рыночную конъюнктуру внутреннего долгового рынка как в части вторичных торгов, так и первичных размещений. Индекс цен ОФЗ фактически за несколько дней нивелировал снижение, которое происходило в течение почти 1,5 месяцев.
Минфин РФ 18 февраля разместил на двух аукционах рекордный за последние три месяца (с 12 ноября 2025 года) объем ОФЗ - на сумму 327,423 млрд рублей по номиналу. В ходе первого аукциона ведомство разместило рекордный для одного аукциона объем облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) - на сумму 255,147 млрд рублей по номиналу. Ранее все большие объемы размещений на первичных аукционах происходили за счет продажи облигаций с переменным купоном (ОФЗ-ПК). На втором аукционе, где размещались ОФЗ-ПД серии 26245, были проданы бумаги на сумму 72,276 млрд рублей по номиналу.
Опубликованные очередные данные по инфляции оказались неплохими для рынка. Инфляция в РФ за неделю с 10 по 16 февраля составила 0,12% после 0,13% с 3 по 9 февраля и 0,20% с 27 января по 2 февраля, сообщил Росстат. Из данных за 16 дней февраля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 16 февраля замедлилась до 5,87% с 5,93% на 9 февраля (а также с 6,00% на конец января), если ее высчитывать из недельной динамики.
После данных по стабилизации недельной инфляции 19 февраля были опубликованы итоги февральского опроса по инфляционным ожиданиям. Банк России зафиксировал довольно заметное снижение инфляционных ожиданий населения - до 13,1% с 13,7% в январе и декабре. При этом снижение инфляционных ожиданий произошло, как в группе граждан со сбережениями, так и у тех, кто сбережений не имеет. Это указывает на силу тренда и формирует надежды на его устойчивость. Таким образом, на рынке укрепились ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ на мартовском и апрельском заседаниях.
На этом фоне ценовой индекс гособлигаций RGBI в ходе торгов 19 февраля смог обновить максимальные уровни с начала года, и теперь годовой максимум составляет 118,95 пункта. После этого на внутреннем долговом рынке наметилась отрицательная коррекция, которая в конце месяца сменилась консолидацией рынка вблизи отметки 118 пунктов по индексу RGBI.
Традиционно после заседания ЦБ на рынке наступает "период ожидания", характеризующийся снижением торговой активности и ценовой консолидацией, который может длиться до трех недель, в течение которых формируются ожидания к следующему по графику заседанию совета директоров Банка России.
Президент РФ Владимир Путин, члены правительства и руководство ЦБ РФ на многочасовом совещании 24 февраля обсудили подходы к финансированию дефицита федерального бюджета, сообщил премьер-министр Михаил Мишустин, отвечая на вопросы депутатов в рамках отчета правительства в Госдуме. "То, что касается выбора - как финансировать возникающий дефицит федерального бюджета, то, знаете, мы вчера допоздна у президента с многими членами правительства, с участием Эльвиры Сахипзадовны (Набиуллиной, председателя ЦБ), коллег, обсуждали очень большое количество подходов. Я думаю, что много-много часов с президентом мы в дискуссии находились, все вместе - каким образом выбрать наилучшее решение для страны", - сказал Мишустин.
В опубликованном резюме ЦБ по обсуждению ключевой ставки на заседании 13 февраля обращает на себя внимание фраза, что "... при принятии решений по ДКП важно поддерживать баланс: с одной стороны - обеспечивать снижение инфляции к цели, с другой - избегать чрезмерного ужесточения финансовых условий, способного привести к избыточному охлаждению экономической активности". То есть риски для экономики становятся все более весомым аргументом для Банка России в принятии решений по ключевой ставке. Экономика РФ уже совершила "мягкую посадку", и дальнейшее охлаждение приведет лишь к чрезмерным издержкам.
Министерство финансов России 25 февраля разместило ОФЗ на сумму 176,195 млрд рублей по номиналу, из которых бумаги на 129,39 млрд рублей были проданы на двух первичных аукционах. В результате общий объем размещения гособлигаций с начала 2026 года достиг 932,827 млрд рублей по номиналу, что составляет 77,7% от квартального плана в размере 1,2 трлн рублей. Объем выручки (объем средств, вырученных от продажи ОФЗ по рыночной стоимости) составил с начала года 847,01 млрд рублей.
РУБЛЬ СНИЗИЛСЯ В ФЕВРАЛЕ НА ОЖИДАНИЯХ УЖЕСТОЧЕНИЯ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА
Российский рубль по итогам февраля умеренно снизился по отношению к основным мировым валютам, отыгрывая как сохраняющиеся геополитические риски, так и ожидания ужесточения бюджетного правила; некоторую поддержку нацвалюте оказывали высокие мировые цены на нефть. Официальный курс доллара США по итогам февраля вырос на 1,54 рубля (+2%), до 77,2736 руб./$1; официальный курс евро при этом увеличился на 0,83 рубля (+0,9%) и оказался в районе 91,2965 руб./EUR1. Китайский юань подорожал за месяц на торгах Московской биржи на 2,4% - до 11,2025 рубля. Торги долларами и евро на этой площадке не проводятся с 13 июня 2024 года из-за санкций.
Уже в первый торговый день февраля рубль заметно ослаб на фоне информации, что второй раунд трехсторонних переговоров США-РФ-Украина по украинскому урегулированию, который изначально планировался на 1 февраля в Абу-Даби, не состоялся. Позднее стало известно, что переговоры были перенесены на 4-5 февраля. По словам пресс-секретаря президента России Пескова, это произошло, так как "потребовалась дополнительная стыковка графиков трех сторон".
Рубль развернулся вверх в рамках коррекции 4 февраля на фоне информации о старте переговоров по украинскому урегулирования в Абу-Даби, а также благодаря новостям, что Минфин РФ в феврале лишь незначительно понижает ежедневные объемы продажи валюты с рекордных максимумов в январе.
Минфин РФ с 6 февраля по 5 марта планирует продавать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 226,8 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 11,9 млрд рублей. Кроме того, ЦБ в первом полугодии 2026 года исходя из корректировки анонсированного Минфином объема операций в рамках бюджетного правила осуществляет продажу иностранной валюты в размере 4,62 млрд рублей в день. Таким образом, Банк России с 6 февраля по 5 марта будет продавать валюту объемом 16,52 млрд рублей в день (с 16 января по 5 февраля продавал ее объемом 17,42 млрд рублей в день).
Однако коррекционный отскок был краткосрочным, и уже 5 февраля рубль возобновил снижение на фоне отсутствия прорывных решений на переговорах в Абу-Даби. Спецпредставитель президента США Стив Уиткофф заявил, что для решения кризиса на Украине нужно еще немало работы, но переговоры уже дают плоды. Он также пообещал прогресс в предстоящие недели и поблагодарил власти ОАЭ, предоставившие площадку для переговоров.
Вместе с тем на протяжении всей второй недели месяца рубль демонстрировал слабые колебания, так как участники рынка преимущественно находились в ожидании февральского заседания Банка России, на котором должен был рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, и пресс-конференции председателя регулятора Эльвиры Набиуллиной.
Определенный всплеск инфляции в РФ в начале года был связан с повышением НДС и переносом удорожания плодоовощной продукции с декабря на январь, сейчас годовая инфляция перешла к снижению, и эта тенденция продолжится, заявил глава Минэкономразвития Максим Решетников в Госдуме на заседании комитета по экономической политике. По его словам, у Банка России сохраняется резерв для смягчения ДКП.
Совет директоров Банка России на заседании 13 февраля принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов - с 16% до 15,5% годовых. Большинство аналитиков прогнозировало, что ставка останется на уровне 16% годовых. "Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. В январе рост цен значимо ускорился под влиянием разовых факторов. При этом устойчивые показатели текущего роста цен, по оценке Банка России, существенно не изменились. После исчерпания влияния разовых факторов инфляция возобновит снижение", - заявил ЦБ.
Февральское заседание совета директоров ЦБ было опорным, оно сопровождалось публикацией обновленного среднесрочного прогноза. Прогноз по инфляции на 2026 год был повышен с 4-5% до 4,5-5,5%. Одновременно Банк России сузил прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год до 13,5-14,5% с 13-15% в октябре. С 16 февраля и до конца 2026 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 13,1-14,3%.
Банк России помимо снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов рассматривал паузу, заявила председатель ЦБ Набиуллина. "Мы рассматривали два варианта: сохранение ставки и снижение на 0,5 процентного пункта. Обсуждение шло вокруг этих решений. Те, кто были за сохранение ставки, больший акцент делали на том, что данные за январь и за декабрь достаточно зашумлены, нужно получить больше данных, больше уверенности по устойчивому возвращению инфляции к 4%", - сказала Набиуллина на пресс-конференции.
По ее словам, сейчас у ЦБ больше уверенности в возможности снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. "Сейчас у нас больше уверенности в том, что мы можем продолжить снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях. Это подразумевает и наш прогноз траектории ключевой ставки в нашем базовом сценарии. То есть мы приводим сигнал в соответствие с этой траекторией", - сказала она. "Но еще раз хочу подчеркнуть, что сигнал наш не является безусловным обязательством снижать ставку. Он не привязан жестко к конкретным заседаниям. Поэтому мы говорим, что будем оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки, анализировать все данные", - добавила глава ЦБ.
Конец второй декады февраля прошел для курса нацвалюты также относительно спокойно - динамика рубля не имела ярко выраженной направленности под влиянием смешанных факторов. Поддержку нацвалюте оказал сильный рост цен на нефть на фоне обострения ситуации вокруг Ирана, в то же время сдерживающими факторами выступали санкционные сообщения и отсутствие прорывных новостей на тему урегулирования конфликта вокруг Украины. При этом торги проходили при сниженной активности участников рынка, так как биржи Китая не работали всю третью неделю месяца из-за празднования Нового года по лунному календарю.
Новая волна снижения российского рубля отмечалась в конце месяца - основным фактором, оказавшим негативное влияние на его динамику, стали планы Минфина РФ ужесточить в ближайшее время параметры бюджетного правила. В то же время, некоторую поддержку нацвалюте оказывали как высокие мировые цены на нефть, так и спрос на рублевую ликвидность со стороны компаний-экспортеров для перечисления в бюджет налоговых выплат февраля.
"Действительно, доля нефтегазовых доходов (в структуре доходов бюджета - ИФ) снижается. Мы видим эту ситуацию, и с тем чтобы обеспечить сохранение средств Фонда национального благосостояния, с тем чтобы меньше оказывать давление на валютный рынок, правительство РФ рассматривает вопрос по ужесточению бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены", - сказал Силуанов журналистам по итогам отчета правительства в Госдуме. "В текущем году, мы видим, необходимо это достаточно оперативно делать, и на предстоящий трехлетний период. Такие решения, думаю, что мы рассмотрим и примем достаточно быстро", - заявил он, не уточнив параметры планируемого ужесточения бюджетного правила. "Основные параметры по уточнению бюджетного правила подготовлены. Думаю, в течение пары недель такие решения выйдут из правительства", - сказал Силуанов.
По словам вице-премьера Александра Новака, "доля нефтегазовых доходов сейчас составляет порядка 15%, еще недавно была 50%". "Для нашей страны очень важно, чтобы мы избавлялись от нефтяной иглы, такая задача тоже поставлена. То, что постепенно снижается доля нефтегазовых доходов, в этом ничего плохого нет, главное, что общий объем должен как минимум сохраняться", - добавил вице-премьер. Новак согласился, что "сегодня есть риски дефицита бюджета", связанные с тем, что цены на российскую нефть ниже, чем были запланированы в прогнозе социально-экономического развития, это связано с различными факторами, в том числе со снижением средней цены на Brent и падением цены Urals, что вызвано в том числе "перенаправлением нашей продукции на более дальние рынки".
