Находится ли бычий рынок Трампа на последнем издыхании? 4 исторически точных индикатора предлагают четкий ответ.

С чисто статистической точки зрения Уолл-стрит обожает президента Дональда Трампа. За время его первого срока в Белом доме иконический Промышленный индекс Доу-Джонса (DJINDICES: ^DJI), широко отслеживаемый S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) и ростовой Насдак Композит (NASDAQINDEX: ^IXIC) выросли на 57%, 70% и 142% соответственно.

Этот оптимизм продолжается с начала второго непоследовательного срока Трампа, причем Доу, S&P 500 и Насдак Композит зафиксировали приросты в 12%, 14% и 15% соответственно к закрытию рынка 20 февраля 2026 года.

Сможет ли искусственный интеллект создать первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, называемой "Неотъемлемая монополия", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжение

Хотя подавляющее большинство президентов видят рост основных фондовых индексов за время своего правления, приросты, наблюдаемые при Трампе, значительно превышают средние значения. Это, вероятно, можно объяснить рекордной активностью по обратному выкупу акций (благодаря Закону о снижении налогов и создании рабочих мест Трампа, который постоянно снизил пиковую предельную ставку корпоративного налога на прибыль с 35% до 21%), превосходными корпоративными прибылями, низкими процентными ставками и появлением революционных технологий.

Но как учит нас история, бычьи рынки не бесконечны.

Хотя ни один показатель данных или связанные события не могут гарантировать будущее, некоторые имеют безупречную репутацию в прогнозировании направления движения Доу, S&P 500 и Насдака. Четыре из этих исторически точных индикаторов предполагают, что бычий рынок Трампа может прийти к концу.

Акции исторически дороги - и это проблема

Можно сказать, что самый важный исторический сигнал тревоги для фондового рынка - это его оценка. Учитывая, что оценка обычно субъективна (т.е. нет универсального метода оценки публичной компании), Шиллеровский коэффициент цены к прибыли (P/E) S&P 500 отлично справляется с этой субъективностью.

Шиллеровский P/E, также известный как Циклически скорректированный P/E-коэффициент (CAPE Ratio), основан на средних инфляционно скорректированных прибылях за последние 10 лет. Поскольку он учитывает десятилетнюю прибыльную историю, он гарантирует, что рецессии и внезапные события (например, крах COVID-19 в феврале-марте 2020 года) не могут искажать его показания.

CAPE Ratio был протестирован на данных с января 1871 года и в среднем составлял около 17,3 за эти 155 лет. С октября Шиллеровский P/E-коэффициент колеблется между 39 и 41, что делает этот рынок вторым по стоимости в истории.

За последние 155 лет Шиллеровский P/E S&P 500 превышал 30 шесть раз во время непрерывного бычьего рынка, включая настоящий. Предшествующие пять случаев в конечном итоге сопровождались падениями от 20% до 89% на основных фондовых индексах Уолл-стрит.

Хотя CAPE Ratio не помогает предсказать, когда начнутся эти падения, историческое послание ясно: продленные премии по оценке неустойчивы.

Промежуточные выборы - магнит для рыночных потрясений

История также говорит нам, что годы промежуточных выборов часто являются проблемными для Уолл-стрит.

Инвесторы предпочитают континуитет и прозрачность прежде всего. Промежуточные выборы приносят неопределенность на Уолл-стрит и обычно делают прогнозы фискальной политики неясными. По словам главного стратега по рынкам Карсон Групп Райана Детрика, партия в Белом доме потеряла места в Конгрессе в 20 из последних 23 промежуточных года.

Республиканцы вошли в 2026 год с умеренным большинством в Сенате и очень тонким большинством в Палате представителей. Не потребуется много усилий, чтобы сдвинуть качелю в сторону разделенного Конгресса на вторую половину срока Трампа. В случае такого развития событий не следует ожидать принятия крупных законов.

Детрик также отметил, что годы промежуточных выборов приводили к более крупным коррекциям на фондовом рынке, чем в другие годы президентского срока. Среднее падение S&P 500 во время годов промежуточных выборов составляет 17,5%, приблизительно 20% снижение во время первого непоследовательного срока Трампа.

Предупреждение на сумму $7,8 трлн. для Уолл-стрит висит как меча над головой

Третий исторически точный индикатор, который звучит тревожный сигнал для бычьего рынка Трампа, - это огромное количество капитала, направленного в денежные рынки. Денежные рынки - это тип взаимных фондов, инвестирующих в сверхбезопасные активы, такие как краткосрочные облигации казначейства, срочные депозиты и муниципальные облигации.

Обычно инвесторы перекладывают средства в денежные рынки, когда они беспокоятся о состоянии американской экономики и/или фондового рынка. Однако Промышленный индекс Доу-Джонса, S&P 500 и Насдак Композит достигли рекордных закрытых максимумов за последние четыре месяца - а также общий объем, удерживаемый в денежных рынках ($7,77 трлн.).

То, что делает этот приток капитала в денежные рынки еще более загадочным, так это то, что это происходит в условиях того, что Федеральная резервная система находится в процессе снижения процентной ставки. Когда центральный банк нации решительно боролся с значительным повышением инфляции, повышая целевую ставку федеральных фондов на 525 базисных пунктов между мартом 2022 года и июлем 2023 года, инвесторам имело смысл перекладывать средства в денежные рынки для того, чтобы воспользоваться растущими процентными ставками. Но поскольку доходности сейчас падают, притоки наличности в денежные рынки не прекращают увеличиваться.

Мы, вероятно, сталкиваемся с конкретными свидетельствами скептицизма инвесторов. Независимо от того, беспокоят ли их взрывная ситуация с искусственным интеллектом, неопределенность в тарифах или какой-либо другой фактор, значительные увеличения активов в денежных рынках часто предшествовали рецессиям и другим шоковым событиям.

Маржинальный долг рисует тревожную картину для бычьего рынка Трампа

Наконец, невозвращенный маржинальный долг рассказывает довольно тревожную историю. Маржа - это капитал, который инвесторы занимают у своего брокера для инвестирования (т. е. при продаже акций или использовании кредитного плеча для инвестиций).

Маржа является своего рода двуручным мечом для инвесторов. Заем инвестиционного капитала может увеличить прибыль, если вы правы, но также увеличить ваши потери, если вы ошиблись. Кроме того, при наличии задолженности по деньгам, заемщики должны платить проценты за ссуду у брокера, и ошибочное решение оставляет инвесторов открытыми к потенциальному требованию о маржин-колл, если у них нет активов для поддержания левередной позиции.

Согласно данным исследовательского аккаунта SubuTrade на X (ранее Twitter), с 1957 года было шесть случаев, когда объем маржинальных долгов возрастал не менее чем на 42% за семимесячный период. Все предыдущие пять случаев приводили к снижению индекса S&P 500 через год.

Маржинальные долги исторически точный индикатор, зависящий от эмоций. Когда розничные инвесторы преследуют постепенно растущий фондовый рынок с помощью заимствованных средств, это редко заканчивается хорошо - по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Исторический позитивный момент Уолл-стрит

Хотя совокупность исторически точных индикаторов предвещает неприятности для бычьего рынка Трампа, ситуация не настолько плачевна, как могли бы показать эти данные и связанные события. В зависимости от вашего инвестиционного горизонта история может быть вашим врагом или вашим лучшим союзником.

Статистически вероятность коррекции фондового рынка, медвежьего рынка или даже резкого падения в предполагаемом не столь далеком будущем повышена. Хотя красные стрелки известны тем, что тянут за сердце инвесторов, падения на более широком рынке являются нормальной частью инвестиционного цикла и аналогичны цене входного билета величайшего создателя богатства в мире.

Но фундаментальный факт о циклах фондового рынка в том, что они нелинейны. Большинство коррекций, медвежьих рынков и краховых событий были краткосрочными. Да, они могут временно вызывать беспокойство, но часто проходят быстро.

По данным аналитиков Bespoke Investment Group, средний медвежий рынок S&P 500 с момента Великой депрессии (сентябрь 1929 года) длился всего 286 календарных дней, причем только девять из 27 медвежьих рынков достигали годовщины.

В сравнении типичный бычий рынок S&P 500 продолжался 1 011 календарных дней (примерно в 3,5 раза дольше, чем средний медвежий рынок), при этом 14 из 27 бычьих рынков продолжались дольше, чем самый длительный медвежий рынок (630 календарных дней) с сентября 1929 года.

Статистически каждый значительный спад фондового рынка был возможностью для покупки для инвесторов с долгосрочным видением. Предполагаемый конец бычьего рынка Трампа вряд ли будет отличаться.

Следует ли покупать акции индекса S&P 500 прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции индекса S&P 500, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила те акции, которые, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент, и акции индекса S&P 500 не вошли в этот список. Эти 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 519 015 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 086 211 долларов!*

Теперь стоит отметить, что Stock Advisors общая средняя доходность составляет 941% - перекрывающая рынок производительность в 194% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный сStock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

Посмотреть 10 акций

*Доходность Stock Advisor на 1 марта 2026 года.

Шон Уильямс не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Находится ли бычий рынок Трампа на последних ногах? 4 исторически точных индикатора предлагают четкий ответ. был первоначально опубликован The Motley Fool