Найдите следующее качественное инвестиционное предложение с помощью простого и мощного скринера Simply Wall St, доверяемого более чем 7 миллионами отдельных инвесторов по всему миру.
Если вы задаетесь вопросом, привлекательно ли сейчас ценообразование акций Novartis или последний рост уже отразил в себе потенциальный рост, этот материал рассматривает, что может подразумевать текущая цена акций.
Акции Novartis закрылись по цене CHF 130.50, с доходностью 3.2% за 7 дней, 14.2% за 30 дней, 20.3% за год, 38.4% за 1 год, 94.4% за 3 года и 109.0% за 5 лет. Это естественно вызывает вопросы о том, что уже отражено в цене.
Недавние новости о Novartis привлекли внимание инвесторов к тому, как компания позиционируется в крупных фармацевтических компаниях и что это может значить для ее перспектив на долгосрочную перспективу. Этот контекст важен, когда вы оцениваете, предлагает ли текущая цена акций маржу безопасности или склоняется к оптимизму.
Просто Wall St в настоящее время дает Novartis оценку стоимости 5 из 6. Далее мы рассмотрим, как различные методы оценки приходят к такому выводу, прежде чем закончить более целостным способом мыслить о стоимости за пределами любой отдельной модели.
Novartis принесла доходность 38.4% за последний год. Узнайте, как это соотносится с остальной отраслью фармацевтики.
Метод 1: Анализ денежных потоков с дисконтированием (DCF) Novartis
Модель денежных потоков с дисконтированием оценивает, сколько может стоить компания, прогнозируя ее будущие денежные потоки и затем дисконтируя их обратно к сегодняшнему дню, используя требуемую ставку доходности. По сути, это спрашивает, сколько стоят все эти будущие доллары в сегодняшних условиях.
Для Novartis используется модель 2-х стадийного свободного денежного потока к собственному капиталу, основанная на прогнозах денежных потоков. Последний двенадцатимесячный свободный денежный поток составляет около 16.1 млрд долларов США. Аналитические и экстраполированные прогнозы показывают, что свободный денежный поток достигнет около 24.5 млрд долларов США в 2035 году, с промежуточными прогнозами, такими как 16.1 млрд долларов США в 2026 году и 22.2 млрд долларов США в 2030 году. Simply Wall St расширяет прогнозы аналитиков за пределы обычного 5-летнего окна, используя собственные предположения.
Когда все эти прогнозируемые денежные потоки дисконтируются обратно, полученная внутренняя стоимость от этого DCF составляет 269.09 долларов США за акцию. По сравнению с последней ценой акции в размере CHF 130.50, это подразумевает скидку в 51.5%, что указывает на то, что акции оцениваются как существенно недооцененные только на основе этой модели.
Результат: НЕДООЦЕНЕННЫЕ
Наш анализ денежных потоков с дисконтированием (DCF) показывает, что Novartis недооценена на 51.5%. Отслеживайте это в своем списке наблюдения или портфеле, или откройте для себя еще 218 качественных недооцененных акций.
Перейдите в раздел Оценка нашего Отчета о компании для получения дополнительной информации о том, как мы приходим к этой справедливой стоимости для Novartis.
Метод 2: Цена Novartis по отношению к прибыли
P/E обычно является основным показателем оценки стоимости для устоявшихся, прибыльных компаний, потому что он связывает то, что вы платите, непосредственно с прибылью, которую они уже генерируют. Это быстрый способ увидеть, сколько рынок готов заплатить за каждую единицу прибыли.
Что считается нормальным P/E, очень зависит от того, как ожидается рост прибыли и как выглядят эти доходы с точки зрения риска. Более быстрый рост и более низкая воспринимаемая риск обычно поддерживают более высокий коэффициент, в то время как более медленный рост или большая неопределенность обычно указывают на более низкий коэффициент.
Novartis торгуется по P/E в размере 23.16x, по сравнению с средним значением отрасли фармацевтики в размере 22.17x и средним значением группы сверстников в размере 56.22x. Просто Wall St также рассчитывает справедливый коэффициент для Novartis в размере 39.25x, который является P/E, который она ожидала бы, учитывая такие факторы, как рост прибыли, маржи, размер и профиль риска.
Этот справедливый коэффициент часто более информативен, чем простое сравнение с группой сверстников или отраслью, потому что он корректируется на компаний-специфичные характеристики, а не предполагая, что один размер подходит всем. При фактическом P/E в размере 23.16x, находящемся значительно ниже справедливого коэффициента в размере 39.25x, Novartis оценивается как дешевле, чем это предполагает этот каркас.
Результат: НЕДООЦЕНЕННЫЕ
Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что, если настоящая возможность кроется в другом месте? Начните инвестировать в наследия, а не в исполнительных директоров. Откройте для себя наши 97 лучших компаний, возглавляемых основателями.
Улучшите свое принятие решений: выберите свою Новартис Нарратив
Ранее мы упомянули, что существует еще более лучший способ понять оценку, поэтому позвольте представить вам Нарративы. Нарративы - это простые истории, которые вы создаете о компании, которые лежат в основе чисел, которые вы выбираете для определения справедливой стоимости, будущих доходов, прибыли и марж. Они связывают историю бизнеса Novartis с прогнозом, а затем с справедливой стоимостью, которую вы можете сравнить с текущей ценой, чтобы решить, выглядит ли она привлекательной или переоцененной в любой момент времени.
На странице Сообщества Simply Wall St Нарративы - это простой инструмент, используемый миллионами инвесторов. Вы можете быстро высказать свое мнение о Novartis. Например, один инвестор может склоняться к более высокой справедливой стоимости, такой как CHF 138.41, основываясь на ожиданиях более сильного роста доходов и более высоких марж. Другой может придерживаться более низкой справедливой стоимости, например CHF 85.02, с плоскими доходами и мягкими маржами. При поступлении новостей или доходов Нарративы автоматически обновляются, чтобы ваша справедливая стоимость оставалась на связи с последней информацией.
Однако для Novartis мы сделаем это действительно простым для вас с предварительным просмотром двух ведущих Нарративов Novartis:
Бычий кейс Novartis
Справедливая стоимость: CHF 138.41
Разрыв цены по отношению к этой справедливой стоимости: 5.7% ниже этого уровня, основанного на последнем закрытии в размере CHF 130.50
Предполагаемый рост доходов: 6.39% в год
Поддерживает более сильную роль в высокорастущих, защищенных патентами брендах, таких как Kisqali, Kesimpta, Pluvicto, Cosentyx, Scemblix и Leqvio в различных географиях, с учетом смеси, поддерживающей более высокую прибыльность со временем.
Основывается на радиолигандных, генотерапевтических и РНК-платформах, а также поздних стадийных активах, таких как ремибрутиниб и иналумаб, как будущих вкладчиках, которые могли бы компенсировать общую экспозицию к рискам и поддерживать маржи.
Принимает более высокие расходы на исследования и развитие и сделки, включая сделку с Avidity, но предполагает, что эти инвестиции переводятся в продукты, которые оправдывают прибыль около 20.2 млрд долларов США к 2029 году и будущий P/E в размере 17.6x.
Медвежий кейс Novartis
Справедливая стоимость: CHF 116.24
Разрыв цены по отношению к этой справедливой стоимости: 12.3% выше этого уровня, основанного на последнем закрытии в размере CHF 130.50
Предполагаемый рост выручки: 4.57% в год
Фокусируется на более скромных предположениях о росте выручки, с ожидаемой прибылью около 17.3 млрд долларов США к 2028 году и более низким будущим P/E в 16.9x для обоснования консенсусной целевой цены.
Выделяет риски потери эксклюзивности, ценового давления на ключевых рынках, конкуренцию биосимилярами и генериками, а также более жесткие модели возмещения, которые могут оказать давление на маржинальность и свободный денежный поток.
Считает текущую цену акций близкой к справедливой, с консенсусной целью в 116.24 швейцарских франка на основе выручки около 59.1 млрд долларов США и P/E в 14.0x, поэтому предлагает проверить, насколько реалистичны эти вводные данные.
Если вы хотите просмотреть более подробную информацию и узнать, как другие инвесторы связывают цифры и историю, вы можете изучить полные бычьи и медвежьи навыки для Novartis, включая подробные предположения за каждым взглядом, используя любопытство, как цифры становятся историями, формирующими рынки? Исследуйте сообщественные повествования.
Думаете, что у Novartis есть что-то еще в истории? Загляните в наше сообщество, чтобы узнать, что говорят другие!
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков только с использованием объективной методики, и наши статьи не являются финансовыми советами. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ на основе фундаментальных данных с долгосрочной перспективой. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценовые объявления компании или качественный материал. Simply Wall St не имеет позиции в упомянутых акциях.
В статье обсуждаются компании, включенные в данный материал, включая NOVN.SW.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. Либо напишите на editorial-team@simplywallst.com
